ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ

Эссе  по дисциплине:

«Рынок  ценных бумаг» 

Тема  №95 

«ММВБ: история, современное состояние и перспективы развития» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                           

                                                                           

                     

  

Москва  – 2010 
 

Московская  межбанковская валютная биржа — это одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы.

По акциям и корпоративным облигациям почти 600 российских эмитентов с общей капитализацией почти 24 трлн. Рублей на Фондовой бирже ММВБ проходят ежедневные торги. На сегодня она является ведущей российской фондовой биржей.

Около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 490 тысяч инвесторов входят в состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ.

Миссия

Главная миссия Группы ММВБ – центральной инфраструктурной организации российского финансового рынка, предоставить его участникам полный комплекс торговых, клиринговых, расчетных и депозитарных услуг на базе интегрированной программно-технической платформы международного уровня.

Цели:

1. Построение инфраструктурного холдинга, обеспечивающего основные потребности российского финансового рынка в торговой, депозитарной, расчетной и клиринговой деятельности;
2. Удовлетворение потребностей эмитентов, инвесторов и участников рынка в полном комплексе услуг, обеспечивающих операции с финансовыми и иными активами;
3. Оптимизация издержек участников рынка;
4. Обеспечение прибыли и повышение капитализации Группы с учетом системообразующего характера услуг ММВБ для российского финансового рынка.

История

В ноябре 1989 года Внешэкономбанк СССР начал проводить валютные аукционы. Именно тогда и началась история ММВБ. Собственно на этих аукционах и был впервые установлен рыночный курс рубля к доллару. А уже в январе 1992 года вместо Валютной биржи Госбанка была учреждена ММВБ, ставшая главной площадкой для проведения валютных операций банков и предприятий. С июля 1992 года курс ММВБ используется Центробанком для установления официальных курсов рубля к иностранным валютам. На ММВБ были впервые организованы торги ГКО, превратившие валютную биржу в универсальную торговую площадку. В середине 90-х гг. началась подготовка для организации биржевой торговли новыми финансовыми инструментами фондового и срочного рынка, в частности, корпоративными ценными бумагами и фьючерсами. Во второй половине 90-х гг. биржа продолжала укреплять свои позиции ведущей торговой площадки России, и это несмотря на кризис, который произошел в августе 1998 года. А спустя уже четыре года, в 2002 году на бирже начал проходить оборот российских еврооблигаций, что еще более укрепило позиции российской биржи.

Современное состояние

Сегодня ММВБ достойно представляет Россию на международном уровне и является важным звеном финансовой системы России.

Ведущей в России торговой площадкой стала и Фондовая биржа ММВБ. Число профучастников, работающих на рынках Группы ММВБ, на конец 2009 года, составило

1 043 организации: 695 — кредитных и 348 — некредитных  (с исключением перекрестного участия). По итогам 2009 года суммарный оборот на рынках группы ММВБ составил 175,9 трлн руб., что на 17 % превышает показатель 2008 года. Динамика котировок облигаций отражается индексом корпоративных облигаций ММВБ, рассчитываемым с 2003 года. На бирже ММВБ накоплен значительный опыт проведения первичных размещений и организации вторичного обращения облигаций, выпускаемых субъектами федерации. В настоящее время на ММВБ проводятся торги облигациями около 60 субфедеральных и муниципальных образований России. 

Состояние основных направлений  деятельности ММВБ:

Валюта

3 трлн долл – таков рубеж объема торгов, которого достиг ММВБ в 2009 году на валютном рынке. Наибольший рост наблюдался по операциям с евро. За год объем торгов в сегменте евро–рубль составил 531,9 млрд долл., а его доля на биржевом рынке увеличилась с 10,1 до 17,7 %. Объем операций доллар–рубль составил 2440,3 млрд долл.

Основной вклад  в прирост объема торгов внесли операции валютный своп. Объем

сделок своп вырос на 150% до 1,8 трлн долл., а их доля в обороте биржевого валютного

рынка увеличилась  с 45,9 до 60,9 %.

В то же время  объем биржевых кассовых операций снизился до 1,2 трлн долл.

Однако динамика этого сектора на ММВБ оказалась лучше, чем рынка межбанковских конверсионных операций в целом, среднедневные обороты которого по данным Банка России снизились более чем на 40 %. 

Акции

Общий объем  торгов на Фондовой бирже ММВБ в 2009 году составил

40,7 трлн руб.  Объем операций РЕПО сократился до 22,3 трлн руб. Объем вторичных торгов на Фондовой бирже ММВБ составил 17,4 трлн руб. Число сделок на Фондовой бирже ММВБ в 2009 году выросло на 84,8 % посравнению с 2008 годом до 115,8 млн

штук. 2 июня 2009 года число сделок достигло рекордного значения — 825,8 тыс. штук.

Государственные ценные бумаги и денежный рынок

Одним из основных инструментов Банка России по рефинансированию банковской системы являются сделки РЕПО на ММВБ. Участники торгов активно используют операции РЕПО для привлечения и предоставления денежных средств. В 2009 году объемы сделок РЕПО значительно выросли. Только в первом квартале 2009 года на долю операций прямого РЕПО с Банком России пришлось 87 % общего оборота на рынке. А объем торгов на рынке государственных ценных бумаг и инструментов денежного рынка (ГЦБ и ИДР) вырос на 26,7 % и составил 38,6 трлн руб.

В течение года, по мере улучшения ситуации с ликвидностью в банковской системе, объем операций прямого РЕПО с Банком России и их доля в общем обороте уменьшались.

Общий объем  размещенных средств составил 3,4 трлн руб. Во второй половине года улучшение ситуации с ликвидностью способствовало росту объемов размещений госбумаг на аукционах. На 67 % до 305,3 млрд руб увеличился в 2009 году объем размещений ОФЗ на аукционах. 

Срочный рынок

Негативно на оборотах срочного рынка Группы ММВБ отразился произошедший финансовый кризис. Отсюда снизились показатели по итогам 2009 года. Оборот в денежном выражении опустился на 80,1 % и составил 660,2 млрд руб. Объем торгов в контрактах снизился на 85,5 % и составил 19,2 млн контрактов, объем открытых позиций снизился на 63,1 % и составил 56,03 млрд руб.

Снижение оборотов рынка было связано в основном с сокращением валютного

сегмента. По сравнению с 2008 годом на 81,7 % сократился оборот валютных фьючерсов, составив 597,8 млрд руб. В 2009 году был сделан новый шаг в развитии фондовых деривативов Группы ММВБ. Оборот по фондовым деривативам вырос по отношению к прошлому году в 72 раза и составил 61,8 млрд руб. Оборот торгов в контрактах вырос в 53 раза и составил 1,35 млн контрактов. Объем открытых позиций к концу года вырос более чем в 1400 раз и составил 513,5 млрд руб. 

Товарный  рынок 

ЗАО «Национальная  товарная биржа» (НТБ), входящая в Группу ММВБ, с 2002 года участвует в организации и проведении государственных мероприятий по регулированию рынка зерна — государственных закупочных и товарных интервенций.

В периоды проведения государственных закупочных интервенций  на рынке зерна

с августа 2008 года по май 2009 года и с ноября по декабрь 2009 года объем государственных закупочных интервенций суммарно составил 11,1 млн тонн зерна на сумму 51,9 млрд руб. За 2009 год показатели составили 5,86 млн тонн и 27,3 млрд руб. В 2009 году количество участников государственных интервенций превысило 2,2 тыс. 

Депозитарные  услуги 

По итогам года ЗАО НДЦ сохранило лидирующую позицию на российском рынке расчетно-депозитарных услуг. Стоимость ценных бумаг, учитываемых на счетах депо, превысила 6 трлн руб. В 2009 году оборот ЗАО НДЦ (рыночная стоимость ценных бумаг, перемещенных в процессе инвентарных депозитарных операций) составил 60,06 трлн руб.

Основные  приоритеты развития

Основные  приоритеты развития Группы ММВБ как  интегрированной биржевой инфраструктуры:

- Становления в рамках Группы ММВБ ведущей биржевой площадкой фондового рынка России;

- Получение  ведущего положения внутри России  по расчетно-депозитарному обслуживанию  биржевого и внебиржевого рынка; 

- Завоевание  ведущего положения по клирингу биржевых и внебиржевых сделок по всей России;

- Реализация  коммерческой системы расчетов  в режиме реального времени  внутри страны;

- Получение  значительной доли внутреннего  рынка по предоставлению технологических  и информационных услуг: организаторам  торговли, биржам, торговым системам, системам электронного документооборота, системам резервного хранения информации, архивам, информационным системам;

- Становление валютного рынка Группы ММВБ как центра курсообразования российской национальной валюты;

Состояние же главного индикатора российского фондового рынка – индекса ММВБ, напрямую будет зависеть от изменения цен на нефть, газ, а также от показателей отраслевых индексов. Как ничто важны показатели энергетического сектора, металлургической промышленности, потребительского сектора, телекоммуникаций и финансов. 

Источники

1. http://www.micex.ru/ - официальный сайт ММВБ. История биржи, а также отчеты за 2008-2009 года.
2. http://www.rcb.ru – архив статей, посвященных ММВБ
3. http://www.quote.ru/stocks/news.shtml?2010/03/12/32733459 - статья Константина Чекериди. В ней приводятся прогнозы российских аналитиков относительно индекса ММВБ на 2010 год.
4. http://top.rbc.ru/finances/ - архив статей, посвященных ММВБ.