Краткосрочная финансовая политика

    Обобщая различные имеющиеся в литературе определения, ликвидность баланса можно определить как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Это определение, в отличие от некоторых других, расширяет множество значений ликвидности, поскольку, сравнивая два баланса, в ряде случаев можно констатировать, что один из них более ликвиден, а другой - менее ликвиден, а не только выяснить их ликвидность или неликвидность. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется для превращения данного вида активов в деньги, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Поэтому излагаемые методы анализа ликвидности баланса образуют последовательность уточняющих вычислительных процедур. Радикальное же повышение точности оценки ликвидности происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.

    В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

    1. Наиболее ликвидные активы (А1)- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

    2. Быстро реализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

    3. Медленно реализуемые активы (А3) – запасы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

    4. Трудно реализуемые активы (А4) - статьи разд. I актива “Основные средства и другие внеоборотные активы”.

    Пассивы предприятия по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

    1. Наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относятся кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок.

    2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства:

    3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства.

    4. Постоянные пассивы (П4) - статьи разд. I I I пассива.

    Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

      
 
 

    Следует отметить, что существенным является сопоставление итогов первых трех групп  по активу и пассиву, так как выполнение первых трех неравенств в системе (1.17) с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, означающего, что величина постоянных пассивов должна превышать величину трудно реализуемых активов в случае абсолютной ликвидности баланса. Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

    В случае, когда одно или несколько  неравенств системы (1.17) имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

    Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

    Проведенный по изложенной методике анализ ликвидности баланса является приближенным, т.к. соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов анализа требуются поэтому специальные методы, корректирующие показатели представленной методики.

    Весьма  важным вопросом для анализа ликвидности  баланса является выбор обобщающего показателя, характеризующего баланс в целом с точки зрения его ликвидности, т.е. показателя для комплексной оценки ликвидности. Общий показатель ликвидности может быть определен следующим образом:

      
 

где А_j, П_j - итоги соответствующих групп по активу и пассиву; а_j - весовые коэффициенты.

    Общий показатель ликвидности баланса  показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия  к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных  обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

    Поскольку наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства имеют первостепенное значение для ликвидности баланса, значение коэффициента а₁ можно принять равным единице. После проведения математических вычислений получается следующая система ограничений на весовые коэффициенты а₂, а₃:

      
 
 

откуда, в частности  следует, что а₃ < 1/2.

    Ограничениям (1.19) удовлетворяет, например, следующий набор весовых коэффициентов:

     a₁ = 1;  a₂ = 0,5;  a₃ = 0,3,

задающий вид  общего показателя ликвидности

      

     Финансовая устойчивость и ликвидность  баланса являются важнейшими характеристиками качеств финансового состояния  предприятия. Они тесно взаимосвязаны и в то же время отражают разные стороны финансового состояния. Финансовые ситуации, складывающиеся на предприятии, можно различать как по степени устойчивости, так и по степени ликвидности баланса. Поэтому финансовое состояние предприятия можно изобразить на условной координатной плоскости (рис. 1.1), где по оси абсцисс откладываются значения трехкомпонентного показателя S₁ в направлении возрастания степени устойчивости, а по оси ординат - значения трехкомпонентного показателя S₂ в направлении возрастания степени ликвидности баланса. При этом значениям показателей S₁ и S₂ на координатных осях соответствуют не точки, а последовательно примыкающие друг к другу отрезки равной длины, за счет чего тип финансовой ситуации отображается на координатную плоскость в виде квадрата.

    На  рис. 1.1. заштрихованы квадраты, изображающие невозможные сочетания степени устойчивости и степени ликвидности. Для удобства все квадраты, имеющие экономический смысл, помечены латинскими буквами таким образом, что финансовая ситуация, имеющая абсолютную устойчивость и абсолютную ликвидность, получает обозначение V (victory - победа).  
 

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис 1.1. Классификация финансовых ситуаций по степени устойчивости и ликвидности  баланса

    Справа от строк, соответствующих типам ликвидных ситуаций, выписаны условия движения к более высокой степени ликвидности. Над столбцами, соответствующими типам ситуаций с точки зрения устойчивости, даны условия движения к более устойчивой ситуации.

     Опишем подробнее алгоритм формирования показателя S₂. Для этого введем новые обозначения платежных излишков или недостатков (более удобные в данной ситуации): 
 
 

     Тогда показатель S₂ задается формулой:

    

    2. Анализ финансовой ситуации ООО Ижевское УПП  «Спутник» ВОС за три отчетных периода

2.1 Характеритика основных производственно-финансовых показателей деятельности ООО Ижевское УПП  «Спутник» ВОС

    В 1948г. было организовано Ижевское учебно-производственное предприятие. В 1965г. в Ижевске был  построен производственный корпус. Вблизи предприятия были построены жилые дома для слепых.

    За  полвека предприятие выросло  из артели, численностью двадцать три  человека, которая производила в  основном ремесленные товары, а также  матрасы и щетки, в производство с промышленно-производственной базой и широко развитой социальной инфраструктурой. В настоящее время Ижевское УПП специализируется на выпуске: машиностроительной продукции для автомобилей "Москвич", мотоциклов "Иж", ячейки профильной для яиц, деталей из пластмасс, швейных изделий и др.

    14 мая 1998г. оно было преобразовано  в Общество с ограниченной  ответственностью в соответствии  с действующим законодательством  РФ. Название “Спутник” говорит  о том, что предприятие было  создано как спутник Ижевского  машиностроительного завода (ОАО “Ижмаш”), с которым поддерживаются кооперационные связи по поставке комплектующих к автомобилям и мотоциклам. В связи со спадом производства Ижевских автомобилей и мотоциклов возникла острая необходимость в диверсификации производства, что и было сделано.

    Общество  с ограниченной ответственностью “Спутник”  Всероссийского Общества Слепых, именуемое  в дальнейшем “Общество”, является правопреемником Ижевского УПП  “Спутник” ВОС.

    Главной целью ООО "Ижевское УПП "Спутник" ВОС" является получение максимальной массы прибыли за счет производства и реализации конкурентоспособной продукции, максимальная загрузка производственных мощностей и, как следствие, максимальное обеспечение занятости инвалидов по зрению в промышленном производстве.

    Финансовые  данные предприятия за 2005-2007 гг. в относительном и абсолютном виде представлены в таблицах 2.1 и 2.2. 
 
 
 
 
 

    Таблица 2.1

    Темп  роста активов ООО "Ижевское УПП "Спутник" ВОС", тыс. руб.