Эволюция и становление современной денежной системы России

Совокупный  объем ПЗИ в 2002 году составил 10,1 трлн.долл., в то время, как в 1996 года она достигала  только 3 трлн.долл. [16. МЭ и МО. 2003 № 10; 19. МЭ и МО. 2003 № 2].

Размеры и основные направления ПЗИ представлены в табл.1.6. 
 
 

Таблица 1.6.

Объем прямых зарубежных инвестиций на конец 2001 г. (млрд.долл.)

Приоритетным  направлением ПЗИ из промышленно  развитых стран в развивающиеся  являются страны Юго-Восточной Азии - 68,4% (ежегодно в них вкладываются 60-70 млрд.долл., а накопленная сумма  составила 357 млрд.долл.). В страны Латинской  Америки - 37,6%, ежегодные вложения - 33 млрд.долл., накопленная сумма к 2002 году составила 186,4 млрд.долл. [18. МЭ и  МО. 2003 № 7].

     Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в 2002 году составляет 40-44%. Общий размер портфельных инвестиций только в развивающиеся страны в 2002 г. составил 94,6 млрд.долл. [18. МЭ и МО. 2003 № 7].

     Значительные размеры миграции предпринимательского капитала с 60-х годов образуют мировой рынок иностранных инвестиций.

В качестве его формирования следует выделить:

- снятие  многими странами ограничений  на ведение операций по экспорту-импорту  капитала;

- приватизацию  государственных компаний в Западной  Европе и Латинской Америке в 60-70-е годы;

- приватизацию  предприятий в бывших социалистических  странах.

Широкие масштабы данного рынка подтверждают следующие данные: доля иностранных  инвестиций в общих капиталовложениях  стран в Сингапуре составила 75%, на Филиппинах --69%, в Индонезии - 61%, в  Малайзии - 58%; доля производственных мощностей, вынесенных страной за рубеж, для  стран Западной Европы составляет 40-49%, для США - 26%. [12. МЭ и МО 2004 № 2].

Активность  участия страны в данном рынке  и готовность инвесторов к экспорту капитала в какую-либо страну зависит  от инвестиционного климата в  стране, импортирующей капитал.

     Инвестиционный климат представляет собой совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране.

     Инвестиционный климат является комплексным понятием и включает ряд параметров: национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста, темпы инфляции, стабильность валютного курса, уровень внешней задолженности и др. По оценкам американских специалистов, 2002 году наиболее благоприятный инвестиционный климат отмечался в НИС Юго-Восточной Азии и прежде всего в Гонконге, а наибольшему риску подвергались инвестиции в Ираке.

     Механизм привлечения иностранных инвестиций включает следующие необходимые элементы: адекватная современной социально-экономической ситуации нормативно-правовая база, в которой содержатся, в первую очередь, гарантии государства по защите инвестиций и меры экономического стимулирования, наличие соответствующей инфраструктуры, доступные процедуры регистрации и дальнейшего взаимодействия с бюрократическими структурами. Инвестиционная инфраструктура, согласно опыту других стран, подразумевает как наличие специализированного центра содействия иностранным инвестициям, так и общей развитой системы банковского и страхового обслуживания, консультационных услуг, транспортного обеспечения и связи и т.п. На сегодняшний день в России уже существуют общие элементы инвестиционной инфраструктуры. Инфраструктура обслуживания инвестиций в РФ представлена 28 Российскими коммерческими банками и более 621 их филиалами. В России активно развивают свою деятельность около 50 финансовых инвестиционных компаний, 13 товарных бирж, а также транспортная, фондовая и межбанковская валютные биржи. В РФ функционирует 14 лизинговых и 73 страховые компании, создан инвестиционный фонд, учредителями которого выступили 13 частных фирм, 9 финансово-промышленных групп. [8. C. 293].

     В настоящее время в России инвестиционная деятельность регулируется более чем 70 законами , несколькими сотнями решений Президента, Правительства и иными подзаконными актами. По данным Министерства иностранных дел, на 01.01.2002 зарегистрировано 1623. Из них работающими являются лишь 915, что составляет 56,3%. Участниками создания СП в настоящее время являются 1586 партнеров (юридические и физические лица) из 79 стран мира, при этом наибольшее количество составляют представители Германии с удельным весом 18,4%, Польши - 17,2%, США - 12,3, Литвы - 8,9, Италии- 5,2 и Латвии - 4,3%, (другие страны - 34%). Совместно с физ.и юр.лицами Германии создано 316, Польши - 291, США - 164 СП. Участие Федерации бывшего Союза значительно меньше в создании СП, причем основную массу составляют фирмы из Литвы и Латвии (7,9 и 4,5% соответственно). [8. C. 293].

     Из вышерассмотренного очевидно, что процесс международной миграции капитала весьма динамичен и в настоящее время он приобрел ряд новых особенностей.

5.2. Современные тенденции  миграции капитала

в предпринимательской  форме.

     К современным тенденциям миграции капитала в предпринимательской форме необходимо отнести следующие [2. C. 312]:

1) динамика  экспорта капитала традиционно  опережает динамику экспорта  товаров;

2) рост  числа интернациональных слияний  и приобретений фирм. Капиталовложения, сопровождающие слияния и приобретения, достигли в 2002 году 275 млрд.долл. - 79% совокупного объема ПЗИ.;

3) рост  роли ТНК как основного субъекта  мирового рынка иностранных инвестиций.

     По данным ООН, количество ТНК в мире на начало 2002 г. составило 65 тыс. и 319 тыс. филиалов. ТНК производят 34% от ВНП стран с рыночной экономикой, иностранные инвестиции ТНК оцениваются в более 4,1 трлн.долл.;

4) отмечается  сдвиг в отраслевой структуре  иностранных инвестиций от обрабатывающей  промышленности и торговли к  инвестициям в наукоемкие отрасли  и сферу услуг (более 63%);

5) создается  система международного регулирования  зарубежным инвестированием. Так,  страны, члены ОЭСР еще в 1976 г. приняли «Декларацию о международных  капиталовложениях и многонациональных  предприятиях», согласно которой  рекомендуется предоставлять иностранным  инвесторам режим «не менее  благоприятный, чем тот, который  предоставляется в аналогичных  случаях местным предприятиям»  (включая и инвестиции из «третьих»  стран). В 1992 году группа Всемирного  Банка разработала «Рекомендации  по режиму для иностранных  прямых инвестиций», исходя из  которых одинаковый режим для  инвесторов в одинаковых обстоятельствах  в условиях свободной конкуренции  является главным условием благоприятного  инвестиционного климата;

6) происходит  изменение географических направлений  иностранных инвестиций:

- преобладает  миграция предпринимательского  капитала между промышленно развитыми  странами (ПРС), особенно между странами  «триады» (США, Западная Европа, Япония) и между странами Западной  Европы. Основными экспортерами  капитала выступают такие ПРС,  как США, Великобритания, Франция,  Германия, Япония, Нидерланды, Швейцария.  Однако ПРС являются и главными  импортерами зарубежных ресурсов. К 2002 г на долю промышленно  развитых стран приходилось до 92-94% всего мирового импорта заемных  средства с внешних финансовых  рынков и около 60% мирового  импорта ПЗИ [12. МЭ и МО. 2004 №  2];

- увеличивается  экспорт предпринимательского капитала  из ПРС в развивающиеся страны, но только в 18 стран Юго-Восточной  Азии и Латинской Америки, имеющих  высокие темпы экономического  роста;

- увеличивается  объем иностранных инвестиций  между развивающимися странами;

- наблюдается  медленный рост иностранных инвестиций  в страны переходной экономики.  В 2002 г. общая сумма иностранных  инвестиций в Восточной Европе  составила 19 млрд.долл. [19. МЭ и  МО. 2003 № 2]. Данные страны становятся  серьезными конкурентами развивающимся  странам, так как имеют развитую  инфраструктуру, свободные производственные  мощности, высокий научно-технический  потенциал, богатые природные  ресурсы, дешевую и квалифицированную  рабочую силу.

     Предпринимательскую форму вывоза капитала называют «второй экономикой» в связи с ее непосредственной связью с процессами производства. Движение другой формы - ссудного капитала - не имеет такой непосредственной связи, а лишь косвенно отражает воспроизводственный процесс. 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

В настоящей  курсовой работе рассмотрены процессы международной миграции капитала, проведен анализ миграции капитала в историческом и экономическом аспектах, а также  на современном этапе.

     Приведены данные по миграции капитала в России в 2001-2002 годах.

     Миграция капитала предполагает не физическое перемещение из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и прочих товаров или движение рабочей силы, а перемещение финансовых потоков в виде вкладов в уставный фонд предприятий другой страны или в виде инвестиций в развитие производства и экономики в целом.

     Международную миграцию капитала предопределяют, прежде всего, факторы экономического и политического характера.

     Объективной основой миграции капитала является наличие переизбытка капитала в отдельных странах и тот факт, что спрос на капитал и его предложение в различных сегментах мировой экономики в странах неравномерен, или попросту говоря, не совпадает. В некоторых развивающихся странах и странах бывшего СНГ ощущается спрос на капитал, в то время как в Америке и Западной Европе имеются огромные возможности для его экспорта.

Основными формами международной миграции капитала является его миграция в  ссудной и предпринимательской  формах. Проанализированы особенности  миграции капитала в каждой из этих форм на современном этапе.

     Устойчивая тенденция вывоза капитала, углубляя международное разделение труда, отражает объективные потребности развития производительных сил в условиях НТР. Рамки внутренних рынков становятся узкими для эффективного ведения производства. Особенно это касается технологически сложной наукоемкой продукции передовых отраслей, ведение которых зачастую невозможно без международной кооперации. Экспорт капитала способствует появлению таких новых форм международных экономических связей, как долгосрочная аренда оборудования (лизинг), субподрядные контракты на оказание инженерно-строительных работ (инжиниринг), технологических, финансовых и других услуг. Новые формы в известной мере отражают эволюцию в способах использования иностранных капиталов на территории тех или иных государств от владения, полного или частичного, к контрактных соглашениям, связанным с передачей технологий, сбытовых и информационных услуг.

      Государства, особенно экономически отсталые, проводя «политику открытых дверей» для иностранного капитала, имеют больше шансов на собственных экономический прорыв. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы: 

1. Акопова  Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н.  Мировая экономика и международные  экономические отношения. Серия  «Учебники, учебные пособия». - Ростов-на-Дону.: 2000.

2. Дадалко  В.А. Мировая экономика. Учебное  пособие. - Мн.: 2001.

3. Долан  Э., Кэмпбелл К., Кэмпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная  политика. - М.: 1998.

4. Зубко  Н.М., Зубко А.Н. Экономическая  теория. 3-е изд. перераб.и допол. - Мн.: 2001.

5. Камаев  В.Д. и коллектив авторов. Учебник  по основам экономической теории (экономика). - М.: 1996.

6. Кондратьев  Н.Д. Проблемы экономической политики. - М.: 1989.

7. Леонтьев  В. Будущее мировой экономики. 3-е изд. перараб. и допол.- М.: 1997.

8. Рудый  К.В. Финансы внешне-экономической  деятельности. Учебное пособие. - Мн.: 2004.

9. Самуэльсон  П. Экономикс. - М.: 1992.

10. Экономическая  теория. Под.ред. Базылева Н.И., Гурко  С.П. - Мн.: 1996.