Исследование текущего состояния рынка еврооблигации в России

Безусловно, рынок еврооблигаций останется важным источником ресурсов для российских эмитентов. В течение последних лет количество выпусков из России значительно возросло. Реализуются выпуски разных типов, с различными сроками и валютами деноминации. В последние 1,5-2 года на рынке появились инновационные для России инструменты: субординированные ноты, секьюритизация различных видов активов (потребительские, ипотечные и автокредиты, экспортная выручка) и различные структурированные инструменты. Все это отражает рост качества эмитентов, а также стимулирует совершенствование внутреннего российского законодательства и повышает степень доверия к российским эмитентам со стороны инвестиционного сообщества. Несомненно, эта тенденция будет развиваться и в дальнейшем. В средне- и долгосрочной перспективе, по моему мнению, продолжится рост присутствия российских эмитентов на рынке еврооблигаций и расширение набора выпускаемых инструментов.

Анализ рынка еврооблигаций доказал, что этот рынок активно развивается последнее десятилетие и имеет огромные перспективы в дальнейшем. Различные регионы имеют свои преимущества, что обосновывает диверсификацию вложений в компании разных стран. Международный рынок со свободным движением капитала зарекомендовал себя как достаточно волатильный, быстро реагируя на изменения мировой конъюнктуры.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Целью данного дипломного исследования являлось выявление факторов и условий развития механизмов внешнего долгового заимствования в форме выпуска средне- и долгосрочных евробумаг российскими банками. Для дос- тижения поставленной цели была изучена структура рынка еврооблигаций и его участников. Так же в работе приводится ряд классификаций существую- щих видов еврооблигаций, по разным признакам. Все вышеперечисленное, в свою очередь, дает возможность сделать вывод о том, какие преимущества и недостатки присущи рынку еврооблигаций в качестве источника длинных денег для банка, а так же инвестиционного продукта для инвестора.

С точки зрения инвестора еврооблигации выступают более выгодным инструментом вложения средств. Это во многом связано с тем, что инвестору легче уклониться от уплаты налогов, а доходность и надежность этих инструментов достаточно велика. Поэтому необходимо, чтобы государство не допускало оттока средств из страны и могло заинтересовать национального инвестора инструментами на внутреннем рынке государственных ценных бумаг. Анализ рынка еврооблигаций доказал, что этот рынок активно развивается и имеет огромные перспективы в дальнейшем.

Организация обращения еврооблигаций РФ и ее субъектов на внутреннем фондовом рынке требует осуществления дальнейшей либерализации валютного регулирования в нашей стране, снижения налогового бремени для инвесторов и посредников по еврооблигациям (по аналогии с европейскими рынками).

Более того, исходя из накопленного мирового опыта функционирования рынка еврооблигаций необходимо обеспечивать и поддерживать деятельность инфраструктуры (бирж, депозитариев, клиринговых центров) отечественного рынка. Экономическая и политическая стабилизация в стране позволит увеличить приток иностранных инвестиций за счет осуществления совместными предприятиями, зарегистрированными в России, реинвестиции прибыли в российские еврооблигации, что уменьшит размеры репатриации доходов этих предприятий. С другой стороны, интеграция отечественного фондового рынка с мировым будет способствовать его глобализации, формированию крупных институциональных инвесторов на отечественном рынке, которые станут осуществлять операции с еврооблигациями не через иностранные банки (в оффшорных зонах), а прибегая к услугам российских финансовых посредников.

 

 

 

 

Список использованных источников

29. Бабенко И.В., Мирошников И.А. Финансовая политика устойчивого экономического роста и прогнозирование различных сценариев развития российской экономики/И.В. Бабенко, И.А. Мирошников // Финансы и кредит. – М., 2009

1. В. А. Зверев, А. В. Зверева, С. Г. Евсюков, А. В. Макеев  «Рынок ценных бумаг» Учебник Москва Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко» 2015

26. В.Ф. Максимова. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты 2-е издание, переработанное и дополненное. Москва ИНФРА-м 2013

28. Галина Белоглазова, Людмила Кроливецкая, Финансовые рынки и финансово-кредитные институты, Учебное пособие, 2012 г.

2. Гусаков, Н. П. Международные валютно-кредитные отношения: учебник / Н. П. Гусаков, И. Н. Белова, М. А. Стренина. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2013 - 314 с.

3. Горюнова Е.Ю. Российский рынок ценных бумаг в структуре мирового финансового рынка // Науковедение. 2013. № 6.

4. Джесси Рассел «Еврооблигация» Издательство: "VSD" (2012)

30. Е.Т. Гайдара расчеты ИЭП им.  по данным CBonds.

5. Егорова Н.Е., Бахтизин А.Р., Торжевский К.А. Прогнозирование фондовых рынков с использованием экономико-математических моделей 2013

6. Рынок ценных бумаг / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. 217 с

7. Звонова, Е. А. Международный финансовый рынок: учебник / Е. А. Звонова, В. К. Бурлачков, В. А. Галанов; под ред. В. А. Слепова. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2014. - 368 с.

8. Литвинов Д.М. диссертация «Еврооблигации в системе мирового фондового рынка» //Московский университет потребительской кооперации., г. Москва.

9. Лукасевич, И. Я. Инвестиции: учебник / И. Я. Лукасевич. - М.: Инфра-М, 2013. - 413 с.

10. Лялин В.А. Российский рынок ценных бумаг: основные этапы и тенденции развития // Проблемы современной экономики. 2014.

11. Максимова В.Ф. Максимов К.В. Вершинина А.А. Международные финансовые рынки  и международные финансовые институты Учебно-методический комплекс Москва 2009

12. Мырсикова Надежда., «Основные тенденции рынка российских корпора- тивных еврооблигаций» // Рынок ценных бумаг №2, 2011г.

13. Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина международные валютно-кредитные отношения Учебник Под общей редакцией д-ра экон. наук., проф. Н.П. Гусакова 2-е издание, переработанное и дополненное. Москва ИНФРА-м 2013

14. Обзор финансовой стабильности ЦБ РФ (http://ru.cbonds.info/)

15. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007, стр. 740

25. Рынок облигаций: Курс для начинающих [Электронный ресурс] / Пер. с англ. — 2-е изд. — М.: Альпина Паблишерз, 2014. — 340 с.

16. Рынок ценных бумаг: учебник / [Н. И. Берзон и др. ]; под общ. ред. Н. И. Берзона. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2013. - 536 с.

17. Тимофеева, В. В. Экономический анализ современного состояния рынка еврооблигаций в России / В. В. Тимофеева, И. М. Подколзина // Актуальные вопросы науки. - 2014. - № 12. - С. 91-93.

18. Шарп У, Александер Г, Бейли Дж. Инвестиции. М.:Инфра - М,2010, с.410

19.  http://broker.ru/personal_broker/eurobonds 

20. http://www.cbonds.info/encyclopedia/eurobonds/ - Рынок Еврооблигаций

21.https://ru.wikipedia.org

22. http://www.cbonds.info/encyclopedia/eurobonds/ - Артамонов М.Е. Рынок еврооблигаций

23. www.rbk.ru

24. Источник: COUNCIL DIRECTIVE of 17 April 1989 - http://www.legaltext.ee/text/en/T1018.htm

27. http://www.cbonds.info/ru/rus/index/metodic/cbonds.phtml