Финансы предприятий: планирование, управление и анализ

Этот рост получен  за счёт увеличения заёмных средств  предприятия( на 2305494 или на 58,4 %), в  основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась  на 30,7%, при неизменной её абсолютной       величине( 3667076).

За аналогичный  период прошлого года заёмные средства сократились на 761203 руб. или на 58,4%, что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638689 руб., или на 13,2 %.

Удельный вес  собственных средств предприятия  в 2006г. увеличился на 14%, а в 2007г.их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3% от средств предприятия, что вызвано резким ростом доли заёмных средств.

Несмотря на это, собственные средства составляют более 50%,т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных.

Необходимо отметить, что если удельный вес собственных  средств составляет более 50%, то можно  считать, что, продав принадлежащую  предприятию часть активов, оно  сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая  таблица 3.

Проведём анализ собственных оборотных средств. На начало отчётного периода наличие  собственных оборотных средств  составило 226565руб., и за счёт этого  источника покрывалось 34,4 %( 226565:658324*100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более.

На конец же года стоимость собственных оборотных  средств составила 459859 руб., что покрывает  лишь 17,3% (459859:2654868*100%) материальных оборотных  средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заёмных средств.

Поскольку большое  значение для устойчивости финансового  положения имеет наличие собственных  оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Рассмотрим изменение  собственных оборотных средств (табл.5).

                                                                                                    

    Таблица5. Расчёт собственных оборотных средств. 

Из данных таблицы 5 видно, что на увеличение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 342453 руб., или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).

Из приведённых  данных можно сделать вывод о  том, что, несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных  средств (в 2 раза), изменение произошло  за счёт уменьшения статей, которые  при расчёте исключаются из стоимости  собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних.

Хотя в идеале рост собственных оборотных средств  должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

Поскольку заёмные  средства выросли за отчётный год, а  доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние  каждой статьи на прирост заёмных  средств.

Долгосрочные  займы в отчётном и в предыдущем периодах отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 929760 руб. на конец отчётного периода или 32,65% от всех заёмных средств при их отсутствии на начало периода.

В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая  составляет наибольший удельный вес  в заёмных средствах — 67,35% на конец года.  

Причём её увеличение с 541671 руб. до 1917405 руб. (на 1375734руб.) не перекрывается  увеличением денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений. Это влечёт за собой ухудшение  платёжеспособности предприятия.

Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 6.

                                                   

Таблица6. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.

                                        2006 год. 

                                    2007 год.

Анализируя изменения  в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 6, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:

• задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчётный период в 4,5 раза, или на 967605 руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7 %. В 2006г.данная статья сократилась на 340176 руб. ( с удельным весом в 50,4% на конец года).

 

• Возросла  в 2,5 раза задолженность по оплате труда  в 2007 г.с одновременным сокращением  её доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4%. Причём в 2006г. по данной статье произошло уменьшение на 21,6%, что говорит о том, что начавшееся в 2006г.улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2007г.
• Произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 87561 руб., или почти в 2,5 раза. Надо отметить негативную тенденцию её увеличения. Так к концу 2006г. произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 101746 руб., что дало уменьшение в кредиторской задолженности на 18% (-101746/-561203*100%).
• менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчётного периода на 25,7% (+22349 руб.).

 
 

Следует также  отметить, что в конце 2006г.появилась  такая статья, как «Авансы полученные», в размере 134116руб., и «Прочие кредиторы» в размере 2562руб., при их отсутствии в 206г.и на начало 2007г.

В целом можно  отметить некоторое улучшение структуры  кредиторской задолженности, связанное  с сокращением доли «больных»статей (задолженность перед бюджетом, задолженность  по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятием (её доли), что связано с взаимными неплатежами.

В то же время  в 2006г. произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса  предприятия до 12,8%, а в 2007г.произошёл  рост её доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2007г.

К концу отчётного  периода кредиторская задолженность  резко увеличилась.

С одной стороны, кредиторская задолженность — наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются.

С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации  фирмы из-за неблагоприятных отзывов  кредиторов, судебные издержки по делам, возбуждённым поставщиками.

Снижение задолженности  способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто  из кредиторов долго ждёт оплаты и, скорее всего, начнёт проявлять нетерпение. Предприятию необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату штрафов (пени).

Затем необходимо чётко структурировать долги  перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности, представленное в таблице 7.

                                                                                                         

 Таблица7. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года (руб.)