Финансы предприятий: планирование, управление и анализ

Актив баланса  позволяет дать общую оценку имуществу, находящемуся в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные и внеоборотные средства.

Итак, имущество  — это основные фонды, оборотные  средства и другие ценности, стоимость  которых отражена в балансе.

Анализируя  в динамике показатели таблицы 2 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчётный год на 2305494 руб., или на 54,7 %, в то время как за предыдущий год данный показатель уменьшился на 638689 руб., или на 13,2%.

Увеличение имущества  предприятия в 2006 г. можно охарактеризовать как негативное, т.к.  их прирост произошёл за счёт заёмных, а не собственных средств.

Рассмотрим изменения  в оборотных средствах. В составе  имущества к началу отчётного  года оборотные средства составляли 18,25%.

  За прошедший период они возросли на 2538785 руб. (табл.3), а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50,7%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,6% (на 161612 руб.) в структуре  оборотных средств.

Но несмотря на увеличение в 8 раз, доля в структуре  оборотных средств составила  лишь 5,6% на конец отчётного года, и 3% на конец 2006 года. В то же время  менее ликвидные средства — дебиторская  задолженность — составила на начало года 11,3% оборотных средств, а на конец года 9,9%. Такое снижение можно охарактеризовать позитивно.

Её абсолютное увеличение на 239519 рублей (в 3,75 раз) способствовало росту оборотных средств лишь на 9,4 % (239519/2538785*100%).

На рассматриваемом  предприятии данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты), что уменьшает риск невозврата долгов.

Но наличие  непогашенной дебиторской задолженности  на конец года в сумме 326555 руб. свидетельствует  об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов. Фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большими темпами  росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 1996544 руб. в 2007 г., или в 4 раза; при их уменьшении в 2006 г. на 109978 руб., или 14,3 %. Доля их общей стоимости оборотных средств в 2006 г. возросла с 74% до 85,6%, а в 2007 г. доля материальных оборотных средств, несмотря на их абсолютный рост упала с 85,6% до 80,3% (-5,3%).

Необходимо отметить, что доля запасов в составе  имущества на конец 2007 г. составляет 40,7%, т.е.имеет значительный вес. Это  говорит о том, что у предприятия  слишком много запасов.

Причинами такого положения могут являться затруднения со сбытом продукции.

Готовая продукция  при длительном хранении теряет свои качества, после чего цена её реализации значительно снижается. Кроме того предприятие затрачивает значительные средства на её хранение. Скорее всего, здесь пока не отлажены каналы поставок продукции, нет постоянных заказчиков. Предприятию необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объём запасов, необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.

С финансовой точки  зрения структура оборотных средств  улучшилась по сравнению с предыдущим годом, т.к.доля наиболее ликвидных  средств возросла (денежные средства и долгосрочные вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась.

Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность  использования оборотных средств  характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Перейдём к  анализу оборачиваемости всех оборотных  средств и их сопоставляющих.

Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период, и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

2.       Время оборота, показывающее среднюю  продолжительность одного оборота  в днях, определяется отношением  средней стоимости к выручке  от реализации, умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные  показатели оборачиваемости оборотных  средств приведены в таблице 4.

                   Таблица 4. Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2006-2007 гг.

 

                            Расчётные показатели.

 

Из данных таблицы 4 видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. 

Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась  по сравнению с 2006 г. с 42,9 оборотов в  год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению  с предыдущим годом погашение  дебиторской задолженности происходило  более медленными темпами.

Время оборота  дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 2006 и 10 дней в 2007г. Это говорит  о том, что дебиторская задолженность  погашается достаточно быстро. Более  существенно уменьшилась оборачиваемость  материальных оборотных средств  с 7,9 оборотов в 2006г. до 4,5 оборотов в 2007 г. Соответственно время оборота увеличилось до 86,5 дней.

Уменьшение оборачиваемости  в 2007 г. произошло за счёт затруднений, связанных со сбытом продукции, которые  в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Оценим изменение  внеоборотных активов. Величина внеоборотных активов в течение 2х лет непрерывно снижалась. В 2006 г. это уменьшение составило 619414 руб., а в 2007 г. 293691 руб.или 9,2%.

Их доля в  имуществе также снижалась. Так  в 2007 г. она упала с 75,8 до 44,5%. В  то же время, как уже отмечалось, оборотные средства возросли в 4 раза.

Таким образом, темп прироста оборотных средств  был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных средств (430%/90,8%).

Такую тенденцию  можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы, повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть  оборотных средств. Данные приведены в таблице 3. 
 

Снижение стоимости  внеоборотных активов обусловлено  сокращением такого элемента, как  основные средства, которые за год  уменьшились на 342453 руб. (табл.2), или  на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83,5%.

Снижение внеоборотных активов в 2006 г. также связано  с уменьшением статьи «Основные  средства» за год на 669419 руб., или  на 19,6 %; их удельный вес за 2006 г. сократился на 3,4% (с 90 до 86,6%). Статья «Незавершённое строительство» на протяжении 2х лет постепенно растёт.

В 2006 г. она возросла на 50000 рублей, или 13,9%, её доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4 % до 12,8% (+3,4%). В 2005 г. «незавершённое строительство» увеличилось на 48 762 рублей или 12%, при  её росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%).

Поскольку эта  статья не участвует в производственном обороте, то увеличение её доли в структуре  внеоборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2006г. они составляли 0,59%, в начале 2007г. - 0,63%, а в конце 2007г. 0,7%.

Их удельный вес незначительно  увеличивается (при неизменной абсолютной величине, равной 20142 рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на неинвестиционную направленность  вложений предприятия.

В структуре  внеоборотных активов наибольшую часть  составляют основные средства , наименьшую долю составляют долгосрочные финансовые вложения. 
 

Рассмотрим  изменение реальных активов, характеризующих  производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся  средства предприятия, которые принимают  непосредственное участие в производственном процессе:

• основные средства (строка 120)
• сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211)
• затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214).

Рассчитаем стоимость  реальных активов и их долю в имуществе:

1. На начало года:

Р.А.на начало года=2761869+128502=2890371 руб.

Доля Р.А.на начало года=2890371 руб.:4208747*100%=68,68%

2.На конец  года:

Р.А.на конец  года=2419416+222040=2641456 руб.

Доля Р.А.на конец  года=2641456руб.:6514241*100%=40,5%

В абсолюте сумма  реальных активов уменьшилась с 2890371 руб. на 248915 руб., или на 8,6%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости основных средств.

В структуре  имущества доля реальных активов  упала (значительно) на 28,18%.

В целом можно  отметить достаточно высокий уровень  реальных активов на начало года (более 50%) и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственных возможностях предприятия.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение  финансового состояния предприятия, увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же время ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота.

Существенным  негативным моментом является наличие  непокрытого убытка прошлого года в  сумме 249912 руб. и непокрытого убытка отчётного года в сумме 60400руб.

2.6.Анализ источников  средств предприятия.

Предприятие может  приобретать основные, оборотные  средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных источников.

Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по себе не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту.

Если рост активов  происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант.

Если же рост активов произошёл за счёт заёмных  средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков  прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать.

Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить, в частности, за счёт снижения или  полного покрытия убытков прошлых  отчётных периодов.

Данные таблицы 3 показывают, что общее увеличение источников составило 2305494 руб., или 54,7 %.