Финансовый анализ предприятия

 

Проводя вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках  можно сделать вывод, что наибольшую долю от выручки занимают общие затраты, которые с первого периода по четвертый увеличиваются от 60 % до 69%. А на втором месте занимает прибыль от продаж, которые уменьшаются от40% до 31%.

Общие затраты  включают в себя: себестоимость, коммерческие и управленческие затраты. Себестоимость проданных товаров с 2008 года увеличиваются по 2011 год от 39% до 45%, коммерческие расходы в первом и во втором периодах равны 11%, в третьем равны 13%, а в четвертом 15%. Управленческие расходы в первом и в третьем периодах равны 10%, а во втором и четвертом периодах равны 9%.

Налоги на протяжении всего исследуемого периода  уменьшаются от 10% до 5%. Доля чистой прибыли от выручки уменьшается  от 25% до 13%.

Таблица 2.3

Анализ  состава и структуры прибыли

Показатели	Сумма, руб.				Удельный вес в сумме
	1	2	3	4	1	2	3	4
1. Прибыль (убыток)
от продаж	5928	7476	6666	6596	114,0%	138%	167,2%	178,3%
2.Операционные доходы	882	602	917	1740	16,96%	11,1%	23,0%	47,0%
3.Операционные расходы	1609	2661	3597	4636	30,94%	49,1%	90,2%	125,3%
4.Внереализационные доходы	0	0	0	0	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
5.Внереализационные расходы	0	0	0	0	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
6.Прибыль (убыток) до налогообложения	5201	5417	3986	3700	100	100	100	100

 

Из таблицы 2.3 видно, что прибыль от продаж занимает наибольший удельный вес относительно прибыли до налогообложения. В первом периоде доля составляет 114% и с  течением времени доля прибыли от продаж увеличивается и в четвертом периоде составляет 178,3%.  На втором месте занимают операционные расходы и составляют в первом периоде 30,94%,  и со временем увеличиваются и достигают в четвертом периоде 125,3%. Наименьший удельный вес занимают операционные доходы, с первого по второй квартал они уменьшаются от 16,96% до 11,1%, и со второго по четвертый увеличиваются до 47%.

Вывод: Доля прибыли от продаж относительно выручки составляет всего 40 % в первом и во втором периодах, с течением времени уменьшается и в четвертом составляет 31%.

2.4 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 2.1

Анализ  ликвидности баланса

	Актив	Сумма, тыс. руб.
		1	2	3	4
1	Быстрореализуемые активы (250+260)	1317	3317	6258	3607
	Наиболее срочные обязательства (620)	2419	3907	3725	3162
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-1102	-590	2533	445
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Норма	Норма
2	Активы средней реализуемости (230+240)	1838	2337	2246	2219
	Краткосрочные пассивы (690)	5439	7783	10741	8471
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-3601	-5446	-8495	-6252
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
3	Медленно реализуемые активы (210)	615	766	183	247
	Долгосрочные пасивы (обязательства) (590)	6880	9403	15994	19749
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-6265	-8637	-15811	-19502
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)	17297	21118	27542	32476
	Собственный капитал (капитал и резервы) (490)	9422	10881	9911	10920
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	7875	10237	17631	21556
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо

 

По проведенному анализу ликвидности баланса, можно  сделать вывод о том что  быстрореализуемые активы не превышают  срочные обязательства в первом и во втором периодах, следовательно, пропорция не соблюдается. А в третьем и четвертом периодах быстрореализуемые активы превышают срочные обязательства, следовательно, пропорция соблюдается.

Дебиторская задолженность во всех четырех периодах не покрывает краткосрочных обязательств, следовательно, вторая пропорция не соблюдается во всем исследуемом периоде.

Третья пропорция  не соблюдается во всех четырех периодах, так как медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные обязательства. И четвертая пропорция также не соблюдается, так как труднореализуемые активы не покрываются собственными средствами.

Таким образом, ни в одном из периодов не соблюдаются  одновременно все четыре пропорции, следовательно, баланс является  не ликвидным.

2.5 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно.[14]

Таблица 2.1

Оценка  платежеспособности и ликвидности

Показатель	Рекоменду-емые значения, тенденции	1	2	3	4
1.1 Коэффициент текущей платежеспособности	от 1 до 2 и более 2	0,947	1,000	1,014	1,078
		внимание	хорошо	хорошо	хорошо
1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности  и ликвидности	0,7-0,8	0,825	0,893	0,995	1,040
		хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,2838	0,4790	0,6983	0,5845
		хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
2.1. Чистый оборотный капитал	Рост в дина-мике - поло-жительная	-248	3	129	484
		-	внимание	хорошо	хорошо
Окончание табл. 2.1
2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого  оборотного капитала	0-1 Рост в динамике - положительная тенденция	-0,6855	145,0000	16,3178	1,9835
		-	внимание	внимание	внимание
Показатели	Рекоменлуемое значение	1	2	3	4
2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала	Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже	-2,274	248,333	1,318	0,492
		0,000	плохо	плохо	хорошо
2.4. Коэффициент соотношения запасов  и краткосрочной задолженности	0,5-0,7	0,122	0,108	0,019	0,039
		внимание	внимание	внимание	внимание
2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности		0,3960	0,3375	0,2506	0,3596

 

Рис.2.1. Динамика показателей платежеспособности и ликвидности

Предприятие в первом периоде не обладает текущей  платежеспособностью, так как значение этого показателя равно 0,95, а остальные три периода обладают текущей платежеспособностью, так как показатели входят в рекомендуемое значение от 1 до 2. Промежуточной платежеспособностью предприятие обладает во всех четырех периодах, так как показатели принимают рекомендуемое значение от 0,7 до 0,8 и более. Интервал показателя абсолютной ликвидности колеблется от 0,28до 0,69, показатели принимают рекомендуемые значения во всех четырех периодах от 0,2 до 0,3 и более, следовательно, предприятие обладает абсолютной платежеспособностью.

Рис.2.2. Динамика  чистого оборотного капитала

Чистый оборотный  капитал в первом периоде принимает  отрицательное значение, это значит, что предприятие обеспечивается за счет краткосрочных обязательств. Таким образом, в первом периоде коэффициенты взаимоотношения денежных средств и чистого оборотного капитала, соотношение запасов и чистого оборотного капитала рассматривать не целесообразно. Со второго периода  чистый оборотный капитал принимает положительное значение равное 3 тысячам рублей, в третьем и четвертом наблюдается положительная динамика и в четвертом периоде принимает значение 484 тысячи рублей.

 

 

Рис. 2.3. Качественная характеристика платежеспособности

Доля денежных средств в чистом оборотном капитале во втором периоде равен 145,  со временем показатель уменьшается и в четвертом  периоде принимает значение 1,98. 

Рис. 2.4. Качественная характеристика платежеспособности

Коэффициент соотношения запасов и чистого  оборотного капитала  со второго  по четвертый период уменьшается  с 248,3 до 0,492. Последний период по этому  показателю считается наилучшим, так  как показатель меньше 1.

Во всех четырех  периодах значения коэффициента соотношения  запасов и краткосрочной задолженности  меньше 0,5, то есть краткосрочные обязательства недостаточно обеспечены запасами.

На протяжение всего исследуемого периода кредиторская задолженность преобладает над  дебиторской, так как все значения соотношения дебиторской и кредиторской задолженности меньше 1. Максимальное  значение в 2008 году, равный 0,396, а минимальное  в 2010году и равен 0,25.

Таким образом, делаем вывод о платежеспособности предприятия по количественной оценке платежеспособности: текущая, промежуточная и абсолютная.  В первом периоде предприятие является частично платежеспособным, так как не обладает текущей платежеспособностью, а другими двумя обладает. А в остальных трех периодах предприятие является платежеспособным, так как обладает всеми платежеспособностями.

2.6 Анализ финансовой устойчивости  предприятия

Финансовая  устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. [6]

Таблица 2.1

Расчет  показателей финансовой устойчивости

Показатель	Рекомендуемые значения, тенденции	1	2	3	4
1. Коэффициент автономии	более 0,5	0,433	0,388	0,270	0,279
		внимание	внимание	внимание	внимание
2. Коэффициент заемного капитала	менее 0,5	0,567	0,6123	0,7295	0,7210
		внимание	внимание	внимание	внимание
3. Мультипликатор собственного капитала		2,307	2,579	3,698	3,584
		-	внимание	внимание	норма
Окончание табл. 2.1
Показатель	Рекомендуемое значение, тенденции	1	2	3	4
4. Коэффициент финансовой зависимости	менее 0,7 Превышение ука-занной границы означает потерю финансовой устойчивости	1,2228	1,5006	2,5180	2,3736
		внимание	внимание	внимание	внимание
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости		0,7498	0,7227	0,7069	0,7836
		-	внимание	внимание	хорошо
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,392843	0,4410929	0,572725	0,60038
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных  инвестиций		1,067	1,046	1,072	1,068
8. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансо-вое состояние предприятия	-1,772	-1,473	-1,937	-3,235
		внимание	внимание	внимание	внимание
9. Коэффициент маневренности	0,2-0,5 Чем ближе значение показа-теля  к верхней ре-комендуемой гра-нице, тем больше возможностей финансового маневрирования	-0,0263	0,0003	0,0130	0,0443
		внимание	внимание	внимание	внимание