Финансовый анализ предприятия

     Коэффициент оборачиваемости запасов можно найти по формуле:

     k_об.з =  (ф. 2.3.6.)

     Коэффициент показывает, сколько оборотов за год  совершили запасы, т. е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.

     Показатель  длительности оборота запасов можно  рассчитать следующим образом:

     t_об.з = количество дней в периоде/ K_об.з (ф. 2.3.7.).

     Этот  показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары.

     Показатели  оборачиваемости запасов предназначены  для того, чтобы показать, насколько успешно администрация использовала ресурсы компании.

     Оба показателя желательно сравнить со среднеотраслевыми значениями. Полезно также производить сравнение со значениями этих показателей за предыдущие периоды.

     В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости  запасов, а, следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

     Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности предприятия. Например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальным уровнем прибыли или без таковой.

     Длительность  операционного цикла

     По  этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Иными словами, в течение какого периода денежные средства связаны в запасах. Рассчитывается длительность операционного цикла следующим образом:

     Т_об.ц. = t_об.з + t_об.д.з  (ф. 2.3.8.)

     В большинстве случае предприятию  необходимо стремиться к уменьшению значения данного показателя, т. е. к сокращению длительности операционного цикла. 

     Длительность  оборачиваемости оборотного капитала

     Логика  расчета данного показателя сводится к следующему: в отличие от длительности оборота дебиторской задолженности, которая должна быть как можно меньше, каждое предприятие заинтересовано в том, чтобы длительность оборота кредиторской задолженности была больше. Рассмотренные выше положения позволяют перейти к показателю длительности оборачиваемости оборотного капитала, которая складывается из следующих элементов:

     Т_об.об.к = t_об.з + t_об.д.з – t_об.к.з  (ф. 2.3.9.)

     Если  значение данного показателя положительное, то предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Отрицательное значение показателя длительности оборота оборотного капитала говорит о том, что предприятие имеет в бесплатном пользовании чужие деньги.

     Помимо  рассмотренных основных коэффициентов  деловой активности часто рассчитывают также коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдачу).

     Значение  данного показателя равняется частному от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств:

     К_об.з. =  (ф. 2.3.10.)

     Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может  быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технологического уровня. Ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы: чем выше фондоотдача, тем ниже издержки. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном уровне реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

 

     

ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ

     

Расчет  и оценка по данным баланса показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

1. коэффициенты капитализации:

• рассчитаем коэффициент финансовой автономии (независимости) по формуле 1.1.1.:

     на  начало отчетного периода - k_авт  = 3024,4/3210,5 = 0,942;

     на  конец отчетного периода - k_авт = 3008,2/3159,5 = 0,9521.

• коэффициент финансовой зависимости по формуле 1.1.2:

     на  начало отчетного периода - K_зав = 1/0,942 = 1,0616;

     на  конец отчетного периода - K_зав = 1/0,952 = 1,0504.

• коэффициент финансового риска по формуле 1.1.3.:

     на  начало отчетного периода – k_ф.р. = (3,7+0+182,4+0)/3024,4 = 0,0615;

     на  конец отчетного периода - k_ф.р. = (7,6+0+143,7+0)/3008,2 = 0,0503.

• Коэффициент маневренности собственного капитала по формуле 1.1.4:

     на  начало отчетного периода –k_ман = (3024,4 – 1886,2)/3024,4 = 0,3763;

     на  конец отчетного периода - k_ман = (3008,2 – 1867,9)/3008,2 = 0,379.

     Расчет  коэффициентов капитализации для  анализируемого предприятия представим в табл. 1.

     Таблица №1. Расчет коэффициентов капитализации

     Исходя  из полученных результатов, на конец  отчетного периода предприятие  стало более финансово независимым  от внешних инвесторов. На каждую гривну собственных средств предприятия на начало отчетного периода приходилось 0,06 гривны привлеченных средств, на конец отчетного периода – 0,05 гривны. Это еще раз подтверждает очень высокий уровень финансовой устойчивости предприятия.

2. коэффициенты покрытия:
• Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений по формуле 1.1.5.:

     на  начало отчетного периода - K_п.д.в = 0/1886,2 = 0;

     на  конец отчетного периода - K_п.д.в = 0/1867,9 = 0.

     Все необоротные активы были профинансированы за счет собственных средств как на начало отчетного периода, так и на конец.

• Рассчитаем коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования – коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств по формуле 1.1.6. и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников по формуле 1.1.7.:

     на  начало отчетного периода – k_д.п.з.с = 0/(3024,4+0) = 0,

     k_ф.н.к.и = 3024,4/(3024,4+0) = 1;

     на  конец отчетного периода - k_д.п.з.с = 0/(3008,2+0) = 0,

     k_ф.н.к.и = 3008,2/(3008,2+0) = 1.

     Долгосрочные  обязательства у рассматриваемого предприятия отсутствовали как на начало отчетного периода, так и на конец. Динамика данных показателей отсутствует.

     Расчет  стоимости материальных оборотных  средств предприятия по формуле 1.1.8.:

     на  начало отчетного периода – З = 459,3+0+5,9+367,6+49,8 = 882,6;

     на  конец отчетного периода –  З = 413,0+0+1,8+317,9+76,9 = 809,6.

1. Рассчитаем собственные оборотные средства по формуле 1.1.9:

     на  начало отчетного периода – К_с.об = 3024,4-1886,2 = 1138,2;

     на  конец отчетного периода –  К_с.об = 3008,2-1867,9 = 1140,3.

2. Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования запасов по формуле 1.1.10:

     на  начало отчетного периода – К_с.дз = 1138,2+0 = 1138,2;

     на  конец отчетного периода –  К_с.дз = 1140,3+0 = 1140,3.

3. Общая величина основных источников формирования запасов по формуле 1.1.11:

     на  начало отчетного периода – К_о = 1138,2+0 = 1138,2;

     на  конец отчетного периода –  К_о = 1140,3+0 = 1140,3.

     С помощью формул 1.1.12, 1.1.13, 1.1.14 определим  трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости

     на  начало отчетного периода:

      Ф^С = 1138,2 – 882,6 = 255,6 (>0),

      Ф^Т= 1138,2 – 882,6 = 255,6 (>0),

      Ф^О=1138,2 – 882,6 = 255,6 (>0),            S = {1,1,1};

     на  конец отчетного периода:

      Ф^С =1140,3 – 809,6 = 330,7 (>0),

      Ф^Т=1140,3 – 809,6 = 330,7 (>0),

      Ф^О=1140,3 – 809,6 = 330,7 (>0),             S = {1,1,1}.

     Расчет  представим в табл. 2. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица №2. Классификация типа финансового состояния предприятия

 

     Данное  предприятие имеет абсолютный тип  финансовой устойчивости, что свидетельствует  о высокой степени независимости  предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Более того, предприятию  необходимо использовать в своей  хозяйственной деятельности больше заемных средств долгосрочного финансирования, что повысит рентабельность собственного капитала. Сумма средств, которая может быть привлечена предприятием без потери финансовой устойчивости на конец года, составит 330,7 тыс. грн.