Для анализа финансовой устойчивости необходимо в первую очередь определить динамику запасов.

     Запасы  на 01.01.2008 составляли 343546 тыс.грн, а к концу года их величина соответствовала 456353 тыс.грн. Однако уже на 31.12.2009 их стоимость приходилась на сумму 342725тыс.грн.

     Группа  показателей характеристики наличия  источников финансирования запасов  и их значения в исследуемых периодах приведены в табилце.

Показатели  характеристики наличия  источников финансирования запасов

 

     Наличие собственных оборотных средств. Это разница между источниками собственных и приравненных к ним средств и основными средствами и другими активов. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

     Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, обусловлено путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

     Наличие общих средств – это общая  величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заёмных средств.

     Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования, которые приведены в таблице:

Показатели  обеспеченности запасов  источниками финансирования

 

     С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

     

     Возможно  выделение 4-х типов финансовых ситуаций: 

1. Абсолютная финансовая устойчивость - это крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фв ³ 0; Фт ³ 0; Фо ³ 0; то есть S = (1,1,1);
2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность: Фв < 0; Фт ³ 0; Фо ³ 0; то есть S = (0,1,1);
3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фв < 0; Фт < 0;Фо ³ 0; то есть S = (0,0,1);
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фв < 0; Фт < 0; Фо < 0; то есть S = (0,0,0).

     Проанализировав данные таблицы, можем сделать вывод,  что на 01.01.2008 S= (0,1,1), что характеризует нормальную финансовую устойчивость предприятия. Однако на 01.01.2009 S=(0,0,0), что говорит о кризисном финансовом состоянии, которое наступило вследствие непомерного увеличения запасов и отсутствия краткосрочных кредитов и доходов будущих периодов. Эта ситуация была кардинально изменена к концу 2009 года, когда S=(1,1,1), то есть была достигнута абсолютная финансовая устойчивость, то есть его собственные средства с излишком обеспечивают запасы. Суть в том, что предприятие к 31.12.2009 уменьшило запасы и увеличило собственные средства за счет уменьшения необоротных активов.

     Наряду  с абсолютными показателями финансовой устойчивости, целесообразно рассматривать  также относительные показатели – коэффициент финансовой устойчивости. К таким показателям относятся:

• Коэффициент финансовой независимости
• Коэффициент финансовой зависимости
• Коэффициент финансового риска
• Коэффициент маневренности собственного капитала
• Коэффициент покрытия запасов

     Данные  показатели рассчитаны в анализе  финансовой независимости, кроме последнего. Коэффициент покрытия запасов показывает насколько запасы обеспечены рабочим капиталом. В начале 2008 года это показатель превышал 1, что означало, что рабочий капитал с излишком покрывает запасы, но уже к концу следующего года это показатель снизился до 0,8341. При рекомендуемом значении 0,6-0,8 это положительная динамика.

 

Анализ  ликвидности и платежеспособности

     Финансовое  положение предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

     Платежеспособность  организации предполагает способность  своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     В зависимости от степени ликвидности  все активы предприятия подразделяются на:

     1. Высоколиквидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1);

     2. Активы, которые быстро реализуются - дебиторская задолженность до 1 года (А2);

     3. Активы, медленно реализуются - статья раздела 2 «Запасы», статья «Долгосрочные финансовые вложения », статья «Расчеты с участниками » раздел 1 актива, дебиторская задолженность более 1 года (А3);

     4. Активы, тяжело реализуются - статьи раздела 1 актива баланса, за исключением статей, вошедших в предыдущую группу (А4);

     Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются:

     1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (П1);

     2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства, подлежащие погашению до 1 года (П2);

     3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (П3);

     4. Постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса (П4);

     Активы

 

Пассивы

 

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп актива и пассива. Баланс считается ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

     А1> П1,

     А2> П2,

     А3> П3,

     А4 <П4.

Для определения  уровня ликвидности баланса предприятия  сравним соответствующие группы активов и пассивов и обнаружим  выполняются необходимые неравенства.

 

     Из  таблицы видно, что не выполняется  только первое соотношение, то есть высоколиквидные активы не превышают наиболее срочные пассивы. Такая ситуация наблюдается течение всего анализируемого периода. Следовательно, предприятию не хватит средств, которые оно получит от краткосрочных финансовых вложений для расчета по кредиторской задолженности. Однако если проанализировать ситуацию более детально, то можно заметить, что активы, которые быстро реализуются (А2) значительно превышают краткосрочные пассивы (П2), поэтому за их счет можно погасить и срочные обязательства (П1). Таким образом, баланс предприятия можно считать достаточно ликвидным. Для того, чтобы баланс считался абсолютно ликвидным необходимо долю абсолютно ликвидных активов (А2) превратить в активы, которые быстро реализуются (А1).