Финансовый анализ деятельности ООО «Агро-Сервис»

Есть множество моделей прогнозирования банкротства, позволяющих оценить и диагностировать перспективную степень платежеспособности предприятия. Главной задачей диагностики является своевременное обеспечение принятия управленческих решений в целях уменьшения влияния негативных финансовых процессов. Так как ни одна модель банкротства не считается совершенной, для объективности общего анализа рассматриваются сразу несколько моделей. Только комплексное рассмотрение описанных ниже моделей сможет дать объективную и полную оценку финансовой состоятельности предприятия.

 

1)  Двухфакторная модель  Альтмана (Z-модель):

При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства.

–коэффициент текущей ликвидности

 

ТА – текущие активы

ТО – текущие обязательства

–коэффициент отношения заёмного капитала к активам

 

На основе западной практики были выявлены весовые коэффициенты значимости факторов.

Z=-0,3877 - 1,0736*Кт.л.+0,579*(ЗК/А)

Если,

Z>0, то вероятность банкротства велика

Z<0, то вероятность банкротства мала

Z=0, то вероятность банкротства 50 %

2) Пятифакторная модель  Альтмана.

Z=1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + X5

X1= Оборотный капитал/Активы –доля оборотного капитала в активах

X2= Нераспределенная прибыль/Активы – доля нераспределенной прибыли в активах

X3 = Операционная прибыль/Активы – доля прибыли от реализации в активах

X4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства – доля рыночной стоимости привилегированных акций в пассивах

X5 = Выручка/Активы – доля объема продаж в активах

Таблица 8 –  Определение доли вероятности банкротства предприятия по Z счёту Альтмана

Значение Z счёта	Вероятность наступления банкротства
Менее 1,8	Очень высокая
От 1,8 до 2,7	Высокая
От 2,7 до 2,9	Возможная
Больше 3	Очень низкая

 

 

3)Оценка финансового состояния модель Таффлера.

Z = 0,53 * Х1 + 0,13 * Х2 + 0,18 * Х3 + 0,16 * Х4

X1=П / КО - отношение величины прибыли от продаж к общей сумме всех краткосрочных обязательств организации;

X2=ОА / О -отношение суммы оборотных активов к общему размеру обязательств организации;

X3 = КО / А – отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;

X4 = В / А - Отношение объема выручки от продаж к общей сумме активов организации;

Z > 0,3 – у организации  неплохие долгосрочные перспективы;

Z < 0,2 – высокая вероятность  банкротства

 

4) Пятифакторная модель Кадыкова и Сайфулина.

Z = 2,0 * K0 + 0,1 * K1 + 0,08 * K2 + 0,45 * K3 + 1,0 * K4

K0= СОС / ОА - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом;

K1= ТА / ТО – коэффициент текущей ликвидности;

K2 = В / СРА – коэффициент оборачиваемости активов;

K3 = П / СБС – рентабельность реализованной продукции;

K4 = ЧП / СК – рентабельность собственного капитала;

Z<1, финансовое состояния организации характеризуется как неудовлетворительное.

 

 
 

 

1.2.7 Операционный  анализ деятельности предприятия

Операционный анализ предприятия - это анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения объемов производства, прибыли и затрат, позволяющий определить взаимосвязи между издержками и доходами при разных объемах производства. Цель анализа нахождение наиболее выгодного сочетания переменных и постоянных издержек, цены и объёма реализации. Этот вид анализа является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

Одним из показателей, используемых в рамках операционного анализа и характеризующих изменчивость прибыли, являеться операционный рычаг. Традиционно сила воздействия операционного рычага (показывает, во сколько раз изменится прибыль при изменении выручки от реализации на один процент и определяется как отношение валовой маржи к прибыли).

Чем больше удельный вес постоянных издержек в сумме операционных издержек, тем больше сила этого рычага.

Зная этот коэффициент можно прогнозировать изменение прибыли или выручи

 

 – прибыль от операционной  деятельности не освобождена  от налогов

 – выручка

Этот коэффициент показывает, на сколько изменится прибыль при изменении выручки на 1 %.

 

 

TC = текущие затраты

ТС = FC + VC  = FC +

FC – постоянные затраты

VC– переменные затраты

 – перемены затраты  на единицу продукции 

 

МР – маржинальная прибыль

- прибыль от операционной  деятельности не освобождена  от налогов (базовый период).

 

FC – постоянные затраты 

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) – чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение.

 

- чистая прибыль

- прибыль от операционной  деятельности не освобождена  от налогов

Комбинированный рычаг – совокупная эффективность управления активами организации:

DML = DFL * DOL

 

 

2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРДПРИЯТИЯ ООО "АГРО-СЕРВИС"

2.1 Анализ  имущественного  положения предприятия

Таблица 9 – Анализ структуры активов и пассивов (вертикальный) предприятия ООО «Агро-Сервис» за 2015  и 2016 гг.

Наименование	Начало периода 2015 год		Конец периода 2016 год
	в тыс. руб.	в %	в тыс. руб.	в %
А1	59 663	10,5	17 829	3.03
А2	47 771	8,41	50 749	8,61
А3	4 691	0,82	5 671	0,96
А4	455 672	80,23	515 057	87,4
Итого:	567 797	100	589 306	100
П1	49 512	9,5	54 444	10,1
П2	33 508	6,4	64 323	11,9
П3	176 646	33,96	141 094	26,18
П4	260 501	50,14	279 275	51,82
Итого:	520 167	100	539 136	100

 

 

Таблица 10 Анализ динамики изменения активов и пассивов (горизонтальный) предприятия  ООО «Агро-Сервис» за 2015 и 2016 гг.

Наименование	Начало периода 2015г. тыс. руб	Конец периода 2016г. тыс. руб	Темп прироста, %
А1	59 663	17 829	-70,12
А2	47 771	50 749	-6,23
А3	4 691	5 671	20,9
А4	455 672	515 057	13,03
Итого:	567 797	589 306	3,79
П1	49 512	54 444	9,97
П2	33 508	64 323	91,97
П3	176 646	141 094	-20,13
П4	260 501	279 275	7,2
Итого:	520 167	539 136	3,65

 

 

 

 

 

Таблица 11– Горизонтальный анализ отчёта «О прибылях и убытках» предприятия ООО «Агро-Сервис» за 2015 и 2016 гг.

Показатели	Начало периода 2015г.  тыс. руб.	Конец периода 2016г. тыс. руб.	Темп прироста, %	Изменение в тыс. руб.
Выручка	283 952	290 615	2,35	6 663
Себестоимость продаж	(237 601)	(248 705)	4,68	11 104
Валовая прибыль (убыток)	41 910	46 351	10,6	4 441
Управленческие расходы	(4283)	(3928)	-8,3	-355
Прибыль (убыток) от продаж	42068	37922	-9,86	-4 146
Доходы от участия в других организациях	1 709	7 438	335,26	5 729
Проценты к получению	2 971	1 472	-50,46	-1 499
Проценты к уплате	(12 655)	(14 015)	10,75	1 360
Прочие доходы	27 361	29850	9,1	2 489
Прочие расходы	(21 020)	(30 637)	45,75	9 617
Прибыль (убыток) до налогообложения	40 434	32 090	-2,64	-8 344
Текущий налог на прибыль	(5 757)	(6 648)	15,48	891
в т.ч постоянные налоговые обязательства (активы)	576	699	21,36	122
Изменение отложенных налоговых обязательств	7 660	2 598	-66,08	-5 062
Изменение отложенных налоговых активов	0	0	0	0
Чистая прибыль (убыток)	27 017	22 844	-15,45	-4 173

 

 

 

2.2 Анализ деловой активности  предприятия

1) Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала):

 

 

2) Коэффициент устойчивости экономического роста:

 

 

3) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

 

 

4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

 

5) Коэффициент оборота дебиторской задолженности (дни):

 

 

6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

 

7) Коэффициент оборота кредиторской задолженности (дни):

 

 

8) Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов:

 

 

9) Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (дни):

 

 

10) Фонтоотдача:

 

 

 

11) Продолжительность операционного  цикла:

13,01+53,45=66,46

27,55+61,7=89,25

12) Продолжительность финансового  цикла:

64,82=1,64

65,29=23,96

Таблица 12 – Показатели деловой активности предприятия ООО «Агро-Сервис» за 2015 и 2016 гг.

Коэффициенты	за 2015 год	За 2016 год	Изменение в тыс. руб.	Темп прироста, %
Ресурсоотдача	0,528	0,548	0,02	3,78
Коэффициент устойчивости экономического роста	0,098	0,085	-0,013	-13,2
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,036	1,076	0,04	3,87
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	6,828	5,967	-0,861	12,6
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	5,632	5,590	-0,042	-0,74
Коэффициент оборота ДЗ (дни)	53,45	61,17	7,72	14,4
Коэффициент оборота КЗ (дни)	64,82	65,29	0,47	0,72
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	56,143	26,497	-29,646	-52,8
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (дни)	13,01	27,55	14,54	111.7
Фондоотдача	0,850	0,897	0,047	5,52
Продолжительность операционного цикла	66,46	89,25	22,79	34,2
Продолжительность финансового цикла	1,64	23,96	22,32	1360,98