Финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Июля 2013 в 16:03, курсовая работа

Описание работы

Общая стоимость активов предприятия возросла на 49,3% с 13 380 до 19 977 тыс. руб. при увеличении внеоборотных и оборотных активов на 28,93% и 59,93% соответственно. Структура баланса характеризуется преобладанием оборотных активов.
Стоимость запасов предприятия увеличилась на 67,65% от 4 680 до 7 846 тыс. руб. вместе с увеличением их удельной доли в структуре баланса на 12,26%.
Величина собственного капитала увеличилась на 43,79% от 9 060 до 13 027 тыс. руб. за счет увеличения нераспределенной прибыли на 82%.
Величина заемного капитала возросла на 60,88% от 4 320 до 6 950 тыс. руб. в связи с увеличением кредиторской задолженности в 2,3 раза, появлением краткосрочного займа и увеличением долгосрочных обязательств на 58,33%, несмотря на уменьшение доходов будущих периодов на 100%.

Содержание работы

1. Общая оценка структуры баланса……………………………………………………
3
2. Финансовое состояние………………………………………………………………..
6
2.1. Финансовая устойчивость…………………………………………………………..
6
2.2. Платежеспособность………………………………………………………………...
9
2.3. Обеспеченность запасов источниками финансирования…………………………
11
2.4. Общий вывод по разделу 2…………………………………………………………
12
3. Общая оценка эффективности финансовых результатов…………………………..
13
4. Эффективность деятельности предприятия…………………………………………
15
4.1. Рентабельность………………………………………………………………………
15
4.2. Деловая активность…………………………………………………………………
19
4.3. Оценка делового и финансового риска……………………………………………
22
4.4. Общий вывод по разделу 4…………………………………………………………
24
5. Вероятность банкротства……………………………………………………………..
25
Заключение……………………………………………………………………………….
27
Литература………………………………………………………

Файлы: 1 файл

АФХД.doc

— 626.00 Кб (Скачать файл)

 

 

Анализ деловой активности.

 

1. Общие показатели оборачиваемости.

Все коэффициенты оборачиваемости на конец отчетного периода увеличились по сравнению с началом на 18,19% - 37,65% за счет более интенсивного темпа прироста выручки (50,26%) относительно темпов прироста среднегодовых стоимостей имущества (20,27%), оборотных активов (27,14%), основных средств (9,47%) и собственного капитала (9,16%), что говорит об эффективном использовании основных и оборотных средств.

2. Показатели управления активами.

Оборачиваемость запасов (Д6) уменьшилась на 6,22% от 67,38 до 63,2 дней за счет большего темпа прироста выручки (50,26%) относительно темпа прироста среднегодовой стоимости запасов (40,92%).

Уменьшение оборачиваемости денежных средств (Д7) на 40,58% от 52,41 до 31,14 дня вызвано увеличением выручки на 50,26% и уменьшением среднегодовой стоимости денежных средств в обороте на 10,71%.

Коэффициенты оборачиваемости  дебеторской (Д8) и кредиторской задолженности (Д10) уменьшились на 9,85% и 1,77%, а сроки оборачиваемости дебеторской (Д9) и кредиторской задолженности (Д11) соответственно увеличились на 10,92% и 1,8%, благодаря превышению темпов прироста среднегодовой стоимости дебеторской (66,67%) и кредиторской задолженности (52,96%) над темпом прироста выручки (50,26%).

Финансовый цикл уменьшился на 3,97% от 46,61 до 44,76 дней за счет уменьшения срока оборота запасов на 6,22% и увеличения срока погашения кредиторской задолженности  на 1,8%, несмотря на увеличение срока погашения дебеторской задолженности на 10,92%.

Предприятие больше внимания уделяет работе с заказчиками, на что указывает превышение скорости оборачиваемости дебеторской задолженности относительно оборачиваемости кредиторской задолженности как в предыдущем (12,26 > 7,22 об.), так и в отчетном периоде (11,06 > 7,09 об.). Вследствие увеличения дебеторской задолженности в 3,42  раза, а кредиторской задолженности в 2,3 раза, уменьшилось на 47,92% превышение кредиторской задолженности над дебеторской.

Увеличение скорости оборачиваемости  имущества на 24,93% дает высвобождение средств из оборота на сумму 4 157,6 тыс. руб.

Более интенсивно проявляется влияние  оборачиваемости собственного капитала и оборотных средств, что подтверждается их удельными величинами 110,44 тыс. руб. и 114,13 тыс. руб. соответственно  на 1% изменения.

 

Вывод: высокая деловая активность предприятия в предыдущем и отчетном периоде подтверждается величиной всех коэффициентов оборачиваемости, увеличение которых в отчетном периоде вследствие более интенсивного темпа прироста выручки относительно темпов прироста среднегодовых стоимостей имущества, оборотных активов, основных средств и собственного капитала, высвободило из оборота средства на сумму 4 157,6 тыс. руб.

Предприятие характеризуется сокращением  несбалансированности соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности, превышением скорости оборачиваемости дебеторской задолженности над кредиторской и высокой эффективностью использования основных и оборотных средств.

 

 

 

4.3. Оценка делового и финансового риска.                                                                                                                                                                               

Показатели делового и финансового риска

Таблица 4.6

Наименование показателя

Способ расчета

Пояснение

Производственный леверидж  
Лпр = Постоянные затраты /    Переменные затраты 
Лпр=Зпост/Зпер

Лпр н =  0,89 
Лпр к = 0,9 
Тпр = 1,42%

Увеличение Лпр характеризует  степень повышения производственного (делового) риска 

Эффект  
производственного рычага 
ЭПР = Темп прироста  
прибыли от продаж, % /   Темп прироста выручки, % 
ЭПР = Тпр050 /Тпр010

ЭПР = 1,4 > 1

Интенсивность изменения прибыли  от продаж при изменении выручки  при сложившихся соотношениях постоянных и переменных затрат  
1% В → Ппрод

Финансовый леверидж 
Лфин =  Заемный капитал /  Собственный капитал 
Лфин = Кзаем. / Ксоб

Лфин н = 0,477 
Лфин к = 0,533 
Тпр = 11,74%

Увеличение Лфин характеризует  степень повышения финансового  риска

Эффект финансового рычага 
ЭФР = Темп прироста  
прибыли после уплаты процентов, % / Темп  
прироста прибыли от продаж, % 
ЭФР= Тпр(050 – 070)/ Тпр 050

ЭФР  = 1

Интенсивность изменения прибыли  от продаж при сложившихся соотношениях собственного и заемного капитала 
1% Ппрод→Ппуп

Производственно-финансовый  рычаг 
ПФР=∆ Ппуп / ∆ В = Темп прироста прибыли после уплаты процентов, % / Темп прироста выручки, % 
ПФР=Тпр(050 – 070)/  /Тпр 010

ПФР  = 1,33 > 0

Интенсивность изменения прибыли  после уплаты процентов при изменении  выручки при сложившихся соотношениях постоянных и переменных затрат, собственного и заемного капитала 
1% В→ Ппуп




 

 

Анализ делового и финансового риска.

 

Увеличение производственного левериджа на 1,42% от 0,89 до 0,9 отражает увеличение делового риска при высокой эффективности производственной деятельности, что подтверждает увеличение прибыли от продаж, выручки и величина ЭПР > 1.

Увеличение финансового левериджа на 11,74%  от 0,477 до 0,533 говорит об повышение финансового риска при рациональном использовании заемного капитала по высокой цене, что подтверждается увеличением прибыли от продаж до и после уплаты процентов за кредит, а также величиной ЭФР = 1.

Общий риск предприятия характеризуется  величиной ПФР. С каждым процентом  роста реализации чистая прибыль увеличится на 1,33.

 

 

Запас финансовой прочности

Таблица 4.7

Наименование показателя

Способ расчета

Начало

Конец

Тпр, %

1. Маржинальная прибыль

МП = Выручка –  Затраты переменные                                                             МП = В – Зпер, руб.

12 400

18 247

47,25

2. Норма маржинальной прибыли

Нмп = Маржинальная прибыль / Выручка                                            Нмп = МП / В

0,64

0,62

-2,07

3. Критический (безубыточный) объем  выручки

Вкр = Постоянные затраты / Норма маржинальной прибыли                                                                Вкр = Зпост. / Нмп, руб.                                       

9 907,26

15 972,33

61,22

4. Запас финансовой прочности

ЗФП = Фактическая выручка –  Критическая выручка                                                                                                   ЗФП = В – Вкр, руб.

9 592,74

13 327,67

38,93

5. Удельный запас финансовой  прочности 

УЗФП = Запас финансовой прочности / Фактическая выручка                                                                УЗФП = ЗФП / В , %                                                      Оптимальное значение 25-30%

49,19

45,49

-7,53


 

Оценка запаса финансовой прочности.

 

Удельный запас финансовой прочности сократился за отчетный период на 7,53% от 49,19% до 45,49%, но остался по прежнему высоким.

Вывод: предприятию необходим заемный капитал по более низким ценам, на что указывает неэффективное соотношение постоянных и переменных затрат при рациональном использовании заемного капитала на данных условиях, что подтверждается уменьшением удельного запаса финансовой прочности.

4.4. Общий вывод по разделу 4.

Оценка эффективности  деятельности предприятия

Таблица 4.8

Показатели

Уровень

высокий

средний

низкий

На начало отчетного периода

1.Рентабельность

   

низкая 

2.Деловая активность

высокая

   

На конец отчетного периода

1.Рентабельность

   

низкая 

(+ 14,77%)

2.Деловая активность

высокая

(+)

   

3.  ЭПР

высокий

(1,4 > 1)

   

4.  ЭФР

 

Средний

(=1)

 

 

Оценка эффективности  деятельности предприятия.

 

Т.к. темп прироста выручки (50,26%) меньше темпа прироста себестоимости (56,72%), то тип экономического роста предприятия – экстенсивный. Темп прироста чистой прибыли (72,45%) превосходит темп прироста выручки (50,26%), который превосходит темп прироста активов (49,3%), что говорит об эффективном использовании ресурсов предприятием.

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низким уровнем рентабельности и высокой деловой активностью, сохранился и на конец отчетного периода при незначительном улучшении показателей рентабельности и деловой активности, на изменение которых повлияло увеличение выручки, уменьшение коммерческих и управленческих расходов и уменьшение убыточности прочей деятельности относительно прибыли от продаж, несмотря на увеличение себестоимости.

 

 

5. Вероятность банкротства.

В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденным Распоряжением № 31-р от 12.08.94 ФУДН при Госкомимуществе РФ, для оценки структуры баланса предприятия необходимо рассчитать:

•   коэффициент текущей ликвидности (Л4);

•   коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л6).

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

•   коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода имеет  значение менее 2;

•   коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного  периода имеет значение менее 0,1.

В случае если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам (Л9).

В случае если коэффициент текущей  ликвидности больше или равен 2, а  коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам (Л10).

 

Утрата платежеспособности

Таблица 5.1

Наименование показателя

Расчет

Значение

Ограничения

Коэффициент восстановления  платежеспособности

Л9 = (Л4ф + 6(Л4ф - Л4н)/Т)/2

Не менее 1,0

Коэффициент утраты платежеспособности

Л10 = (Л4ф + 3(Л4ф-Л4н)/Т)/2

0,86

Не менее 1,0

Л4ф — фактическое значение (в  конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (Л4);                                                                                                                                                                                                Л4н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;                                                                                                                                                                       6 или 3 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т — отчетный период в месяцах.

Л9, если Л4 < 2, Л6 < 0,1;   6 мес

Т = 12 мес.

Л4н 3,512

Л4ф 2,078

Л10, если Л4 > 2, Л6 > 0,1;  3 мес

Т = 12 мес.

Л6н 0,508

Л6ф 0,505

Информация о работе Финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия