Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Июля 2013 в 16:03, курсовая работа
Общая стоимость активов предприятия возросла на 49,3% с 13 380 до 19 977 тыс. руб. при увеличении внеоборотных и оборотных активов на 28,93% и 59,93% соответственно. Структура баланса характеризуется преобладанием оборотных активов.
Стоимость запасов предприятия увеличилась на 67,65% от 4 680 до 7 846 тыс. руб. вместе с увеличением их удельной доли в структуре баланса на 12,26%.
Величина собственного капитала увеличилась на 43,79% от 9 060 до 13 027 тыс. руб. за счет увеличения нераспределенной прибыли на 82%.
Величина заемного капитала возросла на 60,88% от 4 320 до 6 950 тыс. руб. в связи с увеличением кредиторской задолженности в 2,3 раза, появлением краткосрочного займа и увеличением долгосрочных обязательств на 58,33%, несмотря на уменьшение доходов будущих периодов на 100%.
1. Общая оценка структуры баланса……………………………………………………
3
2. Финансовое состояние………………………………………………………………..
6
2.1. Финансовая устойчивость…………………………………………………………..
6
2.2. Платежеспособность………………………………………………………………...
9
2.3. Обеспеченность запасов источниками финансирования…………………………
11
2.4. Общий вывод по разделу 2…………………………………………………………
12
3. Общая оценка эффективности финансовых результатов…………………………..
13
4. Эффективность деятельности предприятия…………………………………………
15
4.1. Рентабельность………………………………………………………………………
15
4.2. Деловая активность…………………………………………………………………
19
4.3. Оценка делового и финансового риска……………………………………………
22
4.4. Общий вывод по разделу 4…………………………………………………………
24
5. Вероятность банкротства……………………………………………………………..
25
Заключение……………………………………………………………………………….
27
Литература………………………………………………………
Анализ финансовых результатов.
Валовая прибыль за отчетный период увеличилась на 36,07% от 6 100 до 8 300 тыс. руб. вследствие 12-ти кратного превышения темпа прироста выручки (50,26%) над темпом прироста удельного веса себестоимости (4,3%).
Прибыль от продаж увеличилась на 70,41% от 3 650 до 6 220 тыс. руб. вследствие сокращения удельной доли коммерческих и управленческих расходов в структуре выручки на 31,35% и 51,19% соответственно.
Убыточность прочей деятельности за отчетный период увеличилась на 60,2% от 608 до 974 тыс. руб. в связи с отсутствием на конец периода процентов к получению и прочих доходов, и увеличением процентов к уплате в 9,11 раз и прочих расходов на 26,56%.
Увеличение налогооблагаемой прибыли на 72,45% от 3 042 до 5 246 тыс. руб. обусловлено уменьшением убыточности прочей деятельности на 5,99% относительно прибыли от продаж.
Увеличение чистой прибыли на 72,45% от 2 312 до 3 987 тыс. руб. пропорционально увеличению налогооблагаемой прибыли, что свидетельствует об отсутствии штрафных санкций.
Отклонение темпов прироста показателей прибыли от базовой модели ТпрВ < ТпрПвал < ТпрПпрод < ТпрПнал < ТпрПчист (50,26% < 36,07% < 70,41% < 72,452% < 72,448%) говорит об их несбалансированности вследствие более интенсивного увеличения себестоимости относительно выручки и увеличения убыточности прочей деятельности.
Вывод: прибыльность предприятия увеличилась на конец отчетного периода в результате увеличения выручки, уменьшения удельного веса управленческих расходов и коммерческих расходов, уменьшения убыточности прочей деятельности относительно прибыли от продаж, несмотря на увеличение себестоимости продукции.
4. Эффективность деятельности предприятия.
4.1 Рентабельность.
Показатели рентабельности
Таблица 4.1
Наименование показателя |
Способ расчета |
Пояснение | |
Валовая рентабельность |
Р1 = Пвал / В = Прибыль валовая / Выручка, % |
Р1 = 029 / 010 |
Эффективность производственной деятельности |
Рентабельность продаж |
Р2 = Ппрод / В = Прибыль от продаж / Выручка, % |
Р2 = 050 / 010 |
Эффективность производственной, коммерческой и управленческой деятельности |
Бухгалтерская рентабельность |
Р4 = Пнал / В = Налогооблагаемая прибыль / Выручка, % |
Р4 = 140 / 010 |
Эффективность результатов общей деятельности до налогообложения |
Эффективность прочей деятельности |
Р5 = Сальдо прочей деятельности / Выручка, % |
Р5 = Спр / 010 |
Отрицательное значение характеризует убыточность прочей деятельности |
Чистая рентабельность |
Р6 = Пчист / В = Чистая прибыль / Выручка, % |
Р6 = 190 / 010 |
Эффективность результатов общей деятельности после налогообложения |
Экономическая рентабельность (совокупного капитала) |
Р7 =Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества, % |
Р7 = 190 ф.№ 2 / 300 ф.№ 1 |
Эффективность использования всего имущества |
Финансовая рентабельность (собственного капитала) |
Р8 =Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, % |
Р8 = 190 ф.№ 2 / 490 ф.№ 1 |
Характеризует доходность акций предприятия |
А ─ высокий уровень > 20%; В ─ средний уровень − 15 ÷ 20%; С ─ низкий уровень < 15%. | |||
Оценка рентабельности
Таблица 4.2
Показатели |
Расчет |
2009 г. |
2010 г. |
Тпр, % (4/3-100) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Основная деятельность | ||||
1. Выручка, т.р. (В) |
исходные данные 010 |
19 500 |
29 300 |
50,26 |
2. Себестоимость, т.р. (С) |
исходные данные 020 |
13 400 |
21 000 |
56,72 |
3. Удельная с/с, % (УДс) |
УДс = (С/В)*100 |
68,72 |
71,67 |
4,3 |
4. Валовая прибыль, т.р. (Пвал.) |
Пвал = В - С (029) |
6 100 |
8 300 |
36,07 |
5. Валовая рентабельность |
Р1=(В-С)/В*100= 100-С/В*100=100-УДс |
31,28 |
28,33 |
-9,44 |
6. Коммерческие расходы, т.р. (Рк) |
исходные данные 030 |
950 |
980 |
3,16 |
7. Уд. ком. расходы, % (УДк) |
УДк = (Рк/В)*100 |
4,87 |
3,34 |
-31,35 |
8. Управленческие расходы, т.р. (Ру) |
исходные данные 040 |
1 500 |
1 100 |
-26,67 |
9. Уд. упр. расходы, % (Уду) |
УДу = (Ру/В)*100 |
7,69 |
3,75 |
-51,19 |
10. Прибыль от продаж, т.р. (Ппрод) |
Ппрод = Пвал - (Рк+Ру) |
3 650 |
6 220 |
70,41 |
11. Рентабельность от продаж, % |
Р2 = Р1 - УДк- УДу |
18,72 |
21,23 |
13,41 |
Прочая деятельность | ||||
12. Проценты к получению, т.р. (Д1) |
исходные данные 060 |
10 |
0 |
-100 |
13. Уд. вес проц. к получ., % (УДд1) |
УДд1 = (Д1/В)*100 |
0,05 |
0 |
-100 |
14. Прочие доходы, т.р. (Д2) |
исходные данные 090 |
40 |
0 |
-100 |
15. Уд. вес проч. доходов, % (УДд2) |
УДд2 = (Д2/В)*100 |
0,21 |
0 |
-100 |
16. Проценты к уплате, т.р. (Р1) |
исходные данные 070 |
18 |
164 |
9,11* |
17. Уд. вес проц. к уплате, % (УДр1) |
УДр1 = (Р1/В)*100 |
0,09 |
0,56 |
6,06* |
18. Прочие расходы, т.р. (Р2) |
исходные данные 100 |
640 |
810 |
26,56 |
19. Уд. вес проч. расходов, % (УДр2) |
УДр2 = (Р2/В)*100 |
3,28 |
2,76 |
-15,77 |
20. Сальдо прочей деят, т.р. (Спр) |
Спр=(Д1+Д2) – (Р1+Р2) |
-608 |
-974 |
60,2 |
21. Уд. вес сальдо проч. деят, % (УДСпр) (Р5) |
УД Спр = (Спр/В)*100 |
-3,12 |
-3,32 |
6,62 |
22. Налогооблаг. прибыль, т.р.(Пнал) |
Пнал = Ппрод + Спр |
3 042 |
5 246 |
72,45 |
23. Бухгалтерская рентабельность, % |
Р4 = Р2 + УД Спр |
15,60 |
17,9 |
14,77 |
24. Налог на прибыль, т.р. (НП) |
исходные данные 150 |
730 |
1 259 |
72,47 |
25. Уд. вес НП,% (УДнп) |
УДнп = (НП/В)*100 |
3,74 |
4,3 |
14,78 |
26. Чистая прибыль, т.р. (Пч) |
Пч = Пнал - НП |
2 312 |
3 987 |
72,45 |
27. Чистая рентабельность, % (Р6) |
Р6=(Пч/В)*100= Р4-УДнп |
11,86 |
13,61 |
14,77 |
28. Стоимость имущества, т.р. 300 |
исходные данные 300 |
13 380 |
19 977 |
49,3 |
29. Средняя стоимость имущества, т.р. 300ср 2009г |
исходные данные |
13 867 |
- |
- |
30. Ср. стоим. имущества, т.р. 300ср 2010г |
300ср2009 = (300н+300к)/2 |
- |
16678,5 |
20,27 |
31. Эконом. рент-ть, % (Р7=Пч/Са) |
Р7 = (Пч/300ср)*100 |
16,67 |
23,91 |
43,38 |
32. Стоим. собств. капитала, т.р. 490 |
исходные данные 490 |
9 060 |
13 027 |
43,79 |
33. Ср. стоим. собств. капитала, т.р. 490ср (Сск 2009г) |
исходные данные |
10 117 |
- |
- |
34. Ср. стоим. собств. капитала, т.р. 490ср (Сск 2010г) |
490ср2009 = (490н+490к)/2 |
- |
11043,5 |
9,16 |
35. Фин. рент-ть (собств. капитала), % (Р8 = Пч/Сск) |
Р8 = (Пч/490ср)*100 |
22,85 |
36,1 |
57,98 |
Факторный анализ рентабельности.
Основная деятельность оценивается валовой рентабельностью (Р1), которая уменьшилась на 9,44% от 31,28% до 28,33% за счет увеличения удельной себестоимости на 4,3%, и сохранила высокий уровень на конец отчетного периода.
Реализация оценивается рентабельностью от продаж (Р2), которая увеличилась на 13,41% от 18,72% до 21,23% благодаря уменьшению удельных коммерческих и управленческих расходов на 31,35% и 51,19%, и улучшилась со среднего уровня на начало до высокого на конец отчетного периода
Прочая деятельность оценивается эффективностью прочей деятельности (Р5), которая увеличилась на 6,62% от -3,12% до -3,32% вследствие увеличения убыточности прочей деятельности на 60,2%, и сохранила высокий уровень на конец отчетного периода.
Общая деятельность оценивается рентабельностью до уплаты налога на прибыль (бухгалтерская рентабельность) и рентабельностью после уплаты налога на прибыль (чистая рентабельность). Бухгалтерская рентабельность (Р4) увеличилась на 14,77% от 15,6% до 17,9% благодаря уменьшению доли убыточности прочей деятельности относительно прибыли от продаж, но по-прежнему осталась на среднем уровне на конец отчетного периода. Чистая рентабельность (Р6) увеличилась на 14,77% от 11,86% до 13,61% за счет превышения темпа прироста чистой прибыли (72,45%) над темпом прироста выручки (50,26%), и осталась по-прежнему на низком уровне на конец отчетного периода.
Эффективность использования имущества предприятия оценивается рентабельностью совокупного капитала (экономическая рентабельность). Экономическая рентабельность (Р7) увеличилась на 43,38% от 16,67% до 23,91% за счет более интенсивного прироста чистой прибыли (72,45%) относительно средней стоимости имущества (20,27%) и улучшилась со среднего уровня на начало до высокого на конец отчетного периода.
Эффективность использования собственного капитала оценивается финансовой рентабельностью (Р8), которая увеличилась на 57,98% от 22,85% до 36,1% благодаря превышению темпа прироста чистой прибыли (72,45%) над темпом прироста средней стоимости собственного капитала (9,16%), и сохранила высокий уровень на конец отчетного периода.
Оценка уровня рентабельности | ||||||
Таблица 4.3 | ||||||
Коэффициенты |
Период |
Тпр, % |
Уровни | |||
А |
В |
С | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
Наименование |
Расчет |
Начало |
||||
Валовая рентабельность |
Р1 = 029 / 010 |
31,28 |
+ |
|||
Рентабельность продаж |
Р2 = 050 / 010 |
18,72 |
+ |
|||
Бухгалтерская рентабельность |
Р4 = 140 / 010 |
15,60 |
+ |
|||
Эффективность прочей деятельности |
Р5 = Спр / 010 |
-3,12 |
+ | |||
Чистая рентабельность |
Р6 = 190 / 010 |
11,86 |
+ | |||
Экономическая рентабельность |
Р7 = 190 / 300 |
16,67 |
+ |
|||
Финансовая рентабельность |
Р8 = 190 / 490 |
22,85 |
+ |
|||
Конец |
||||||
A>20% B-(15÷20%) C<15% |
Р1 |
28,33 |
-9,44 |
+ |
||
Р2 |
21,23 |
13,41 |
+ |
|||
Р4 |
17,9 |
14,77 |
+ |
|||
Р5 |
-3,32 |
6,62 |
+ | |||
Р6 |
13,61 |
14,77 |
+ | |||
Р7 |
23,91 |
43,38 |
+ |
|||
Р8 |
36,1 |
57,98 |
+ |
|||
Анализ рентабельности.
Вывод: низкий уровень рентабельности по результатам общей деятельности на начало сохранился и на конец отчетного периода. Результат общей деятельности определился высоким уровнем рентабельности по основной деятельности Р1, высоким уровнем продаж Р2, убыточностью прочей деятельности и неиспользованием льгот по налогу на прибыль.
Большинство показателей повысились вследствие увеличения выручки, уменьшения коммерческих и управленческих расходов и уменьшением убыточности прочей деятельности относительно прибыли от продаж, несмотря на увеличение себестоимости.
4.2. Деловая активность.
Показатели деловой активности
Таблица 4.4
Наименование показателя |
Способ расчета |
Пояснение | ||
Общие показатели оборачиваемости | ||||
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) |
Д1 = Выручка / Среднегодовая стоимость активов, оборотов |
Д1= 010/190+290 |
Характеризует эффективность использования имущества | |
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств |
Д2 = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов, оборотов |
Д2= 010 / 290 |
Характеризует скорость оборота всех оборотных средств | |
Фондоотдача |
Д4 = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств, оборотов |
Д4 = 010 / 120 |
Характеризует изменение эффективности использования основных средств | |
Коэффициент отдачи собственного капитала |
Д5 = Выручка / Средняя стоимость собственного капитала, оборотов |
Д5 = 010 / 490 |
Характеризует интенсивность использования собственного капитала | |
Показатели управления активами | ||||
Оборачиваемость материальных средств (запасов) |
Д6 = (Средняя стоимость запасов * Т) / Выручка, в днях |
Д6 = (210 * Т) / 010 |
Показывает срок оборота запасов | |
Оборачиваемость денежных средств |
Д7 = (Средняя стоимость денежных средств * Т) / Выручка, в днях |
Д7 = (260 * Т) / 010 |
Показывает срок оборота денежных средств | |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Д8 = Выручка / Средняя стоимость дебиторской задолженности, оборотов |
Д8 = 010 / 230 или 240 |
Показывает скорость оборачиваемости
коммерческого кредита | |
Срок погашения дебиторской задолженности (средств в расчетах) |
Д9 = (Средняя стоимость дебиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях |
Д9 = (230 или 240 * Т)/ 010 |
Показывает средний срок возврата долгов предприятию по задолженности | |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Д10 = Выручка / Средняя стоимость кредиторской задолженности, оборотов |
Д10 = 010 / 620 |
Показывает скорость оборачиваемости
коммерческого кредита | |
Срок погашения кредиторской задолженности |
Д11 = (Средняя Стоимость кредиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях |
Д11 = ( 620 * Т ) / 010 |
Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам | |
Т – длительность анализируемого периода, в днях. Все показатели баланса, которые содержат слово «средняя, среднегодовая» определяются по формуле средней арифметической: средняя величина актива = ( Анач + Акон ) / 2. Показатель «Выручка» | ||||
Деловая активность | ||||||||
Таблица 4.5 | ||||||||
Показатель |
Расчет |
Обозна-чение |
Конец 2009г., начало 2010г. |
Конец 2010г |
Сред-год. стоим-ть ст. баланса, т.р. |
Тпр ср. год. ст. | ||
2009 г. |
2010 г. | |||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | |
Выручка |
010 |
19 500 |
29 300 |
- |
- |
50,26 | ||
Основные ср-ва |
120 |
4 500 |
5 900 |
4 750 |
5 200 |
9,47 | ||
Запасы |
210 |
3 700 |
6 446 |
3 600 |
5 073 |
40,92 | ||
Дебет. задолж-ть |
240 |
1 200 |
4 100 |
1 590 |
2 650 |
66,67 | ||
Денежные ср-ва |
260 |
2 900 |
2 100 |
2 800 |
2 500 |
-10,71 | ||
Оборотные активы |
290 |
8 780 |
14 046 |
8 977 |
11 413 |
27,14 | ||
Общее имущество |
300 |
13 380 |
19 977 |
13 867 |
16 678,5 |
20,27 | ||
Собств. капитал |
490 |
9 060 |
13 027 |
10 117 |
11 043,5 |
9,16 | ||
Кредит. задолж-ть |
620 |
2 500 |
5 760 |
2 700 |
4 130 |
52,96 | ||
Т = 365 дн. | ||||||||
Сумма ±Э: |
Э = Вк/Коб.к -Вк/Коб.н |
2009г |
2010г |
Тпр коэф-тов, % |
Уд. Э, т.р. На 1% изм. (8/6) |
±Э абс. величина, т.р. | ||
Общие показатели оборачиваемости | ||||||||
К общ. оборач-ти |
010/300ср |
Д1 |
1,41 |
1,76 |
24,93 |
-166,79 |
-4 157,56 | |
К оборач-ти об.ср-в |
010/290ср |
Д2 |
2,17 |
2,57 |
18,19 |
-114,13 |
-2 075,52 | |
Фондоотдача |
010/120ср |
Д4 |
4,11 |
5,63 |
37,25 |
-52 |
-1 937,18 | |
К отд. соб. кап. |
010/490ср |
Д5 |
1,93 |
2,65 |
37,65 |
-110,44 |
-4 157,94 | |
Показатели управления активами | ||||||||
Оборач-ть запасов, дн |
210ср*Т /010 |
Д6 |
67,38 |
63,2 |
-6,22 |
54,09 |
-336,23 | |
Оборач-ть ден. ср-в, дн. |
260ср*Т /010 |
Д7 |
52,41 |
31,14 |
-40,58 |
42,07 |
-1 707,18 | |
К об. деб. задол. |
010/240ср |
Д8 |
12,26 |
11,06 |
-9,85 |
9,84 |
260,92 | |
Срок обор-ти деб. задол., дн |
240ср*Т /010 |
Д9 |
29,76 |
33,01 |
10,92 |
23,89 |
260,92 | |
К об.кред. задол. |
010/620ср |
Д10 |
7,22 |
7,09 |
-1,77 |
5,8 |
73,08 | |
Срок обор-ти кред. задол., дн. |
620ср*Т /010 |
Д11 |
50,54 |
51,45 |
1,8 |
40,57 |
73,08 | |
Финансовый цикл, дн. |
ФЦ=Д6+ +Д9-Д11 |
ФЦ |
46,61 |
44,76 |
-3,97 |
- |
- | |
н 240/620 0,48 |
Д |
Д8н V Д10н |
К |
12,26 > 7,22 |
||||
к 240/620 0,71 |
Д8к V Д10к |
11,06 > 7,09 |
||||||
Информация о работе Финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия