Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Июня 2015 в 20:16, курсовая работа
Актуальность темы исследования. В связи с мировым финансово-экономическим кризисом актуальность финансового анализа предприятия существенно выросла, так как теперь от финансового состояния компании зависит не только ее успех, а элементарное выживание в условиях неопределенности и риска. Сегодня анализу финансового состояния предприятия уделяется достаточно много внимания, как со стороны акционеров, желающих досконально знать всю финансовую составляющую своей компании, так и со стороны инвесторов, планирующих делать в нее инвестиционные вложения. Для обоснования и оценки таких решений применяется широкий инструментарий финансового анализа, так как он является значительной составляющей в совершенствовании экономической деятельности предприятия и определения пути его дальнейшего развития.
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ…………………………..5
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость………………………………………..5
1.2 Виды финансовой устойчивости предприятия…………………………….10
1.3 Основные показатели и методы расчёта финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………………... 15
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ТИРОТЕКС» ЗА 2008-2010 ГОДА………………………………………….. 19
2.1 Общая характеристика предприятия ЗАО «ТИРОТЕКС»………………...19
2.2 Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности ЗАО «Тиротекс» за 2008-2010 года………………………………………………….. 20
2.3 Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» за 2008-2010……… 40
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ТИРОТЕКС»……………………………………………………………..42
3.1 Пути оптимизации управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью на ЗАО «Тиротекс»…………………………………… 42
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………... 47
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ..……
Проведя анализ пассива баланса по предприятию ЗАО «Тиротекс» за период с 2008 по 2010 годы можно отметить следующее:
Произошло значительное снижение по статье «Капитал и резервы», так в 2008 году их количество составляло 778,5 млн. руб., то уже по итогам 2009 года это значение подверглось значительному снижению до 558,6 млн. руб., что в относительном исчислении составило падение на 29%. Не значительно улучшилась ситуация к концу 2008 года, когда значение по этой статье составило 576,7 млн. руб. Удельный вес статьи «Капитал и резервы» в валюте баланса соответственно снизился до 81% и 84% в 2009 и 2010 годах.
Данное уменьшение произошло за счет уменьшения добавочного капитала и убыточной хозяйственной деятельности предприятия за анализируемый период. Но собственный капитал предприятия составляет большую часть валюты баланса, не менее 80%.
Долгосрочные обязательства по итогу 2008 года составили 14,4 млн. руб., но по итогу 2010 года предприятию удалось погасить значительную часть обязательств и их сумма на конец 2009 года составила 2,6 млн. руб. Несколько изменилась ситуация с долгосрочными обязательствами по итогу 2010 года, их величина возросла до 6,7млн. руб. В целом, величина долгосрочных обязательств в валюте баланса по всему анализируемому периоду времени не превышала 1% и как следствие, не оказывало серьёзного влияния на общее финансовое состояние предприятия.
Иначе обстоят дела с краткосрочными обязательствами. Так по итогу 2008 года их величина составляла 61,5 млн. руб., а в последующие 2 года значительно увеличилась. Так по итогу 2009 и 2010 годов величина краткосрочных обязательств увеличилась до 100,3 млн. руб. и 108,7 млн. руб. соответственно. В валюте баланса краткосрочные обязательства составили 14% и 16% по итогам 2009 и 2010 годов.
Проанализируем за счет каких статей пассива баланса произошло данное увеличение. Возросла доля краткосрочных банковских кредитов и займов, по итогам 2009 года этот показатель увеличился на 67%. А по итогу 2010 года на 74%, в сравнении с 2008 отчётным годом. Это означает, что предприятие в своей деятельности прибегает к помощи финансово-кредитных учреждений.
Использование кредитов и займов является вынужденной мерой, так как деятельность предприятия за анализируемый период является убыточной, но объем собственных средств значительно превышает долю займов и кредитов. Рост кредиторской задолженности является негативной тенденцией на предприятии и оказывает прямое влияние на общее финансовое состояние предприятия.
Кредиторская задолженность по итогам 2010 года возросла до 80,1 млн. руб., что в относительном исчислении составило прирост в размере 67%. Доля кредиторской задолженности в валюте баланса составила 12%. Данная задолженность представлена задолженностью перед персоналом организации, которая увеличилась до 3,3 млн. руб. и до 4,2 млн. руб. соответственно по итогам 2008 и 2009 годом. Также задолженность перед социальными фондами, которая увеличилась до 1,2 млн. руб. по итогам 2009 года и 1.6 млн. руб. по итогам 2010 года.
Сравнивая уровень дебиторской задолженности по итогам 2009 года (26,7 млн. руб.) и по итогам 2010 года (36,3 млн. руб.), и уровень кредиторской задолженности по итогам 2007 года (80,1 млн. руб.) и по итогам 2010 года (83,5 млн. руб.) видно, что объем кредиторской задолженности существенно превышает уровень дебиторской, а темп роста дебиторской задолженности по итогу 2010 года по сравнению с итогом 2008 годом существенно увеличился (на 189%), темп роста кредиторской задолженности в 2010 году по сравнению с 2008 годом увеличился (на 173%).
Анализ структуры собственного капитала. Собственный капитал рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью.
Для анализа структуры собственного капитала используется финансовая отчётность ЗАО «Тиротекс» за период 2008 – 2010 г.
Анализ структуры капитала производится для расчёта его структуры, процентного соотношения собственных источников финансирования предприятия (таблица 10).
Таблица 10
Структура собственного капитала ЗАО «Тиротекс»
Показатели |
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
Уставной капитал |
337 697 796 |
399 000 000 |
399 000 000 |
Удельный вес в собств. капитале |
43% |
71% |
69% |
Резервный капитал |
279 896 |
2 366 |
6 374 |
Добавочный капитал |
271 213 454 |
96 468 574 |
126 932 088 |
Абсолютное отклонение: |
|||
цепной метод |
- 174 744 880 |
30 463 514 | |
базисный метод |
- 174 744 880 |
- 144 281 366 | |
Темп роста |
|||
базисный метод |
36% |
47% | |
Удельный вес в собств. капитале |
34% |
17% |
22% |
Фонд накопления |
- |
9 462 |
19 121 |
Удельный вес в собств. капитале |
- |
0,0017% |
0,0033% |
Фонд потребления |
2 677 800 |
14 193 |
50 990 |
Абсолютное отклонение: |
|||
цепной метод |
- 2 663 607 |
36 797 | |
базисный метод |
- 2 663 607 |
- 2 626 810 | |
Темп роста |
|||
базисный метод |
0,53% |
1,90% | |
Удельный вес в собств. капитале |
0,3396% |
0,0025% |
0,0088% |
Фонд социальной сферы |
2 640 231 |
18 924 |
38 242 |
Фонд дивидендов |
- |
2 365 |
12 747 |
Удельный вес в собств. капитале |
0% |
0,0004% |
0,0022% |
ИТОГО реальный собственный капитал |
788 519 555 |
558 667 129 |
576 786 111 |
Анализируя таблицу 10 можно сделать вывод:
Объёмы отчисления средств в резервный капитал после 2008 года значительно снизились. Так, если по итогам 2008 года отчисления в резервный капитал составили 279,8 тыс. руб., то уже по итогу 2009 года это значение существенно снизилось и составило 2366 руб.
А по итогам 2010 года 6374 рубля, что объясняется очень малой чистой прибылью от финансово-хозяйственной деятельности. Наибольший удельный вес в объеме реального собственного капитала составляет добавочный капитал, который, как правило, образуется в результате переоценки основных средств и других нематериальных ценностей, нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.
2.3 Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» за 2008-2010
В результате проведенного анализа финансового состояния и платежеспособности ЗАО «Тиротекс» можно сделать вывод, что финансовое состояние данного предприятия является неустойчивым.
На ЗАО «Тиротекс» произошло снижение оборачиваемости оборотных активов, что является отрицательным фактором и следует немедленно принять меры, направленные на повышение эффективности деятельности.
Рост себестоимости продукции оказывает комплексное отрицательное влияние на подавляющее большинство сфер работы предприятия. Так, растёт цена на готовую продукции, растут затраты, издержки производства, снижается конкурентоспособность предприятия на мировом рынке.
В основном на финансовое состояние предприятия влияет существующий в настоящее время мировой кризис, который особенно затронул крупные предприятия, к которым и относится ЗАО «Тиротекс».
ГЛАВА 3. Пути повышения финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс»
Основными путями оптимизации финансовой устойчивости и платёжеспособности компании являются:
- увеличение собственного капитала, которое происходит за счёт эмиссии дополнительного количества акций;
- привлечение
заёмных средств в форме
- накопления нераспределенной прибыли в основном для осуществления основной деятельности предприятия, но необходимо наложить ограничение на непроизводственное использование;
- привлечение инвесторов;
- продажа части постоянных активов;
- взыскание дебиторской задолженности.
Продажа части постоянных активов – хозяйствующий субъект, продав неиспользуемые основные средства или сдав их в аренду, может снизить дефицит денежных средств.
Увеличение резервов предстоящих расходов и платежей. Именно в резервный фонд включается та часть собственных средств предприятия, которая предназначается для покрытия непредвиденных потерь или ситуаций, а также чтобы не возникала кредиторская задолженность перед персоналом по оплате отпусков.
Сокращение сверхнормативных запасов, характеризуется:
- снижением количества производственных запасов (запасы сырья, материалов);
- улучшением организации снабжения, включающей своевременную доставку сырья и материалов в цеха или на склады;
- совершенствованием нормирования производства;
- уменьшением запасов готовой продукции;
- своевременным вовлечением в хозяйственный оборот излишних запасов товароматериальных ценностей (во избежание порчи).
Одним из эффективных способов минимизации средств в запасах материалов в условиях экономики переходного периода является внедрение на предприятии методики оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных изделий.
Важно подчеркнуть, что методика оптимального вложения средств в запасы материалов охватывает, строго говоря, только основные материалы и покупные изделия, необходимые на конкретном этапе работы предприятия.
Совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности, предусматривает:
- введение скидок с цены товара, которые бывают двух видов: торговые и за оплату в срок;
- списание безнадежных долгов;
- изучение
финансовых возможностей
- получение долгосрочного финансирования. Предпосылкой к повышению ликвидности и финансовой устойчивости может послужить дополнительное привлечение долгосрочных финансовых источников.
Сокращение кредиторской задолженности с помощью:
- уступки акций компании;
- уступки
прав собственности на
Прежде всего, предприятию ЗАО «Тиротекс» нужно оптимизировать уровень складских запасов. Для этого необходимо рассчитать такое количество запасов, при котором компания будет функционировать без риска остановки из-за недостатка сырья и будет минимальный уровень, чтобы "не замораживать" финансовые ресурсы.
Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платёжеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги.
Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.
Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
Значение коэффициента оборачиваемости возрастает с уменьшением среднего значения оборотных средств, вложенных в запасы материалов и покупных изделий. Однако в состав запасов оборотного капитала предприятия помимо средств в основных материалах входят средства, вложенные во вспомогательные материалы, упаковочные материалы, топливо, запасные части для ремонта. Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия.
Сложность решения этой задачи обусловлена тем обстоятельством, что по существу, период оборота в дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Более того, нередки случаи, когда дебиторская задолженность по срокам возникновения переходит в безнадежные долги. Изложенное не может не осложнить поиск путей решения проблемы. В свою очередь, повышение удельного веса в составе оборотных средств дебиторской задолженности, которая является одним из важнейших источников поступления денежных средств на предприятие при погашении задолженностей, приводит к росту дефицита денежных средств. Именно поэтому управление оборачиваемостью средств дебиторской задолженности в современных условиях – одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий.
Информация о работе Финансовая устойчивость предприятия (организации) и пути её повышения