Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Июня 2015 в 20:16, курсовая работа
Актуальность темы исследования. В связи с мировым финансово-экономическим кризисом актуальность финансового анализа предприятия существенно выросла, так как теперь от финансового состояния компании зависит не только ее успех, а элементарное выживание в условиях неопределенности и риска. Сегодня анализу финансового состояния предприятия уделяется достаточно много внимания, как со стороны акционеров, желающих досконально знать всю финансовую составляющую своей компании, так и со стороны инвесторов, планирующих делать в нее инвестиционные вложения. Для обоснования и оценки таких решений применяется широкий инструментарий финансового анализа, так как он является значительной составляющей в совершенствовании экономической деятельности предприятия и определения пути его дальнейшего развития.
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ…………………………..5
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость………………………………………..5
1.2 Виды финансовой устойчивости предприятия…………………………….10
1.3 Основные показатели и методы расчёта финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………………... 15
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ТИРОТЕКС» ЗА 2008-2010 ГОДА………………………………………….. 19
2.1 Общая характеристика предприятия ЗАО «ТИРОТЕКС»………………...19
2.2 Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности ЗАО «Тиротекс» за 2008-2010 года………………………………………………….. 20
2.3 Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» за 2008-2010……… 40
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ТИРОТЕКС»……………………………………………………………..42
3.1 Пути оптимизации управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью на ЗАО «Тиротекс»…………………………………… 42
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………... 47
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ..……
Анализ данных таблицы 1 показывает, что в 2009 и 2010 годах по сравнению с 2008 годом уставный капитал предприятия увеличился на 61,3 млн. рублей, что в относительном отклонении составило прирост на 18,1%. Увеличение уставного капитала ЗАО «Тиротекс» произошло в соответствии с Законом ПМР «Об Акционерных обществах». Одной из причин увеличения уставного капитала можно выделить финансирование роста предприятия, а также увеличение эмиссии ценных бумаг (акций).
Стоимость реализованной продукции в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась в абсолютном исчислении на 2,3 млн. руб., что в относительном исчислении составило прирост в 28%. Однако уже в 2010 году, по сравнению с 2009 годом стоимость реализованной продукции снизилась на 2,9 млн. руб., что в относительном исчислении выразилось в снижении стоимости реализованной продукции на 26,8%. Такую тенденцию можно объяснить рядом факторов, среди которых: снижение заказов, поступающих от покупателей продукции ввиду неустойчивой ситуации на рынке; экономическая блокада, выражающееся в двойном налогообложении и в двойном таможенном оформлении в результате которых снизился экспорт продукции в страны Ближнего и Дальнего Зарубежья; развившийся осенью 2008 года мировой финансово-экономический кризис, который, несомненно повлиял на работу большинства экономических субъектов.
Среднесписочная численность работающих по сравнению с 2008 годом в 2009 году значительно сократилась и составила 615 человек, а в 2010 году- 664 человека.
Выручка от реализации продукции в 2009 году по сравнению с 2008 годом в абсолютном отклонении выросла на 103,04 млн. руб., что в относительном исчислении составило прирост в 35,3%. В 2010 году, по сравнению с 2009 годом, так же наблюдалась тенденция увеличения выручки, которая составила в абсолютном исчислении 92,46млн. руб., что в относительном исчислении составило прирост в размере 23,4%.
В течение анализируемого периода времени можно выделить значительное сокращение чистой прибыли предприятия, как результата финансово-хозяйственной деятельности. Чистая прибыль 5,59 млн. руб. в 2008 году снизилась до 47,3 тыс. руб. в 2009 году в абсолютном исчислении, что в относительном исчислении составило падение на 99,1%. Абсолютный прирост чистой прибыли предприятия в 2010 году по сравнению с 2009 году составил 80,1 тыс. руб., что в относительном исчислении составило прирост в размере 169,4%.
Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе абсолютных значений баланса предприятия, приведенных в таблице 2.
Таблица 2
Бухгалтерский баланс предприятия ЗАО «Тиротекс» в агрегированном виде, руб.
Показатели актива баланса |
Код строки баланса |
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
||||
Нематериальные активы |
130 |
50 387 |
395 700 |
373 435 |
Основные средства |
110 |
707 798 949 |
450 716 590 |
479 392 764 |
Долгосрочные финансовые вложения |
160 |
40 355 307 |
51 692 905 |
56 945 223 |
Прочие внеоборотные активы |
170 |
- |
- |
- |
ИТОГО по разделу 1 |
190 |
770 965 469 |
537 477 194 |
560 880 346 |
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
||||
Запасы |
210 |
63 956 098 |
71 656 775 |
75 285 254 |
в том числе: |
||||
готовая продукция |
215 |
10 290 732 |
17 488 060 |
13 481 017 |
расходы будущих периодов |
218 |
5 253 117 |
2 658 384 |
2 975 179 |
Дебиторская задолженность |
230 |
19 235 231 |
26 771 617 |
36 380 115 |
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
- |
- |
- |
Денежные средства |
260 |
10 225 026 |
25 335 039 |
19 341 697 |
Прочие оборотные активы |
270 |
103 442 |
414 038 |
369 418 |
БАЛАНС |
300 |
864 485 266 |
661 654 663 |
692 256 830 |
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
||||
Уставный капитал |
410 |
337 697 796 |
399 000 000 |
399 000 000 |
ИТОГО по разделу 3 |
490 |
788 519 555 |
558 667 129 |
576 786 111 |
ИТОГО по разделу 4 |
590 |
14 450 744 |
2 663 044 |
6 706 935 |
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
||||
Кредиторская задолженность |
620 |
48 076 466 |
80 148 544 |
83 560 425 |
в том числе: |
||||
поставщики и подрядчики |
621 |
26 780 419 |
47 924 361 |
55 169 279 |
задолженность перед персоналом |
625 |
1 951 571 |
3 342 915 |
4 295 847 |
задолженность перед социальными фондами |
626 |
857 228 |
1 227 598 |
1 690 218 |
задолженность перед бюджетом |
627 |
755 651 |
1 688 420 |
1 809 043 |
Прочие кредиторы |
631 |
70 331 |
9 870 666 |
433 253 |
ИТОГО по разделу 5 |
690 |
61 514 967 |
100 324 490 |
108 763 784 |
БАЛАНС |
700 |
864 485 266 |
661 654 663 |
692 256 830 |
На предприятии ЗАО «Тиротекс» по итогам 2009 года произошло уменьшение основных средств до 450,7 млн. руб., по сравнению с 2008, когда сумма основных средств составляла 707,8 млн. руб.. В 2010 году сумма основных средств ЗАО «Тиротекс» составила 479,4 млн. руб..
Уменьшение количества основных средств расценивается, как отрицательная, негативная тенденция, поскольку финансово-хозяйственная деятельность предприятия является убыточной. На предприятии не происходит расширенного воспроизводства основных фондов, вследствие чего данный факт отрицательно отражается на эффективности деятельности ЗАО «Тиротекс». ЗАО «Тиротекс» является торговым предприятием и как следствие, его основная часть оборотных активов представлена в виде запасов и готовой продукции, которые предназначены для реализации. Стоимость данных активов находится на относительно стабильном уровне, хотя конечно существуют незначительные тенденции к снижению (вызвано инфляцией). Уровень собственного капитала, который используется предприятием для финансирования производственной деятельности, снижается значительно большими темпами. Основной причиной такого состояния является снижение рентабельности производственной деятельности предприятия. На последующих стадиях развития, данная негативная тенденция приведет к снижению темпов экономического развития предприятия, дальнейшей убыточности производственной деятельности и ещё большему снижению основного источника финансирования, что в конечном итоге может привести к банкротству предприятия. Увеличение долгосрочной дебиторской задолженности в 2009 и 2010 годах по сравнению с 2008 годом можно расценивать, как отрицательную тенденцию, поскольку присутствуют дебиторы, оказывающие большую финансовую нагрузку. В сложившихся условиях нехватки основных средств непогашенная дебиторская задолженность ещё больше усиливает негативный эффект и сказывается на общем финансовом состоянии предприятия.
В течение трёх лет на предприятии можно наблюдать не стабильную ситуацию с денежными средствами. Так на 1 января 2008 года их величина составила 10,2 млн. руб., а на 1 января 2009 года эта величина увеличилась до 25,3 млн. руб.. Однако уже на 1 января 2010 года количество денежных средств ЗАО «ТИРОТЕКС» снизилось до 19,3 млн. руб.. С одной стороны, снижение денежных средств является отрицательной тенденцией, с другой стороны – для повышения эффективности работы предприятия необходимы вложения временно свободных денежных средств. В том числе в такие сферы, как расширение производства и разработка новой продукции. В связи с этим, данный факт нельзя подвергнуть однозначной трактовке.
Проведём анализ и оценку показателей ликвидности деятельности ЗАО «Тиротекс» за 2008-2010 года на основе данных таблицы 3.
Таблица 3
Таблица показателей ликвидности деятельности ЗАО «Тиротекс», млн. руб.
Показатели актива |
Значения |
Показатели пассива |
Значения | ||||
2008г. |
2009г. |
2010г. |
2008г. |
2009г. |
2010г. | ||
Текущая ликвидность | |||||||
1.Наиболее Ликвидные активы (НЛА) 250+260 |
10,2 |
25,3 |
19,3 |
1. Наиболее срочные обязательства (НСО) 620+670 |
48,1 |
80,1 |
83,5 |
2.Быстро реализуемые активы (БРА) 230+270 |
19,3 |
27,1 |
36,7 |
2.Краткосрочные пассивы (КРП) 610 |
9,7 |
10,0 |
3,3 |
Итого |
29,5 |
52,5 |
56,1 |
57,8 |
90,1 |
86,7 | |
Перспективная ликвидность | |||||||
3.Медленно реализуемые активы (МРА) 160+210+218 |
109,6 |
126,0 |
135,0 |
3. Долгосрочные пассивы (ДСП) 590 |
14,4 |
2,6 |
6,7 |
4.Трудно реализуемые активы (ТРА) 190-160 |
730,6 |
485,7 |
503,9 |
4. Постоянные пассивы (ПСП) (490+650-660-218) |
786,7 |
561,0 |
576,5 |
Итого |
840,1 |
611,8 |
639,1 |
801,1 |
563,7 |
583,2 | |
Всего |
869,7 |
664,3 |
695,2 |
858,9 |
653,8 |
669,9 |
Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности за 2008 год (форм. 3):
КА. Л = (10 225 026 + 0) / 61 514 967 = 0,17
Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности за 2009 год:
КА. Л = (25 335 039 + 0) / 100 324 490 = 0,25
Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности за 2010 года:
КА. Л = (19 341 697 + 0) / 108 763 784 = 0,18
Анализируя динамику коэффициента абсолютной ликвидности можно отметить, что в 2008 и 2010 году данный коэффициент не достигал нормативного значения, равного 0.2, что свидетельствует о том, что предприятие не имеет возможности отвечать по своим краткосрочным обязательствам.
Однако отклонение этого показателя от норматива является не значительным. Для повышения коэффициента абсолютной ликвидности, необходимо усилить работу по взысканию дебиторской задолженности. Средства, взысканные в счёт уплаты дебиторской задолженности могут быть использованы для расчётов по краткосрочным обязательствам.
Расчёт коэффициента текущей ликвидности за 2008 год (формула 1):
КТ.Л. = 93 519 797 / 61 514 967 = 1,52
Расчёт коэффициента текущей ликвидности за 2009 год:
КТ.Л. = 124 177 469 / 100 324 490 = 1,24
Расчёт коэффициента текущей ликвидности за 2010 год:
КТ.Л. = 131 376 484 / 108 763 784 = 1,21
Общую картину ликвидности ЗАО «ТИРОТЕКС» отражает коэффициент текущей ликвидности. Аналогично с этим, данный коэффициент отражает степень превышения текущих активов, которые включают запасы и незавершённое производство, превалируют над краткосрочными обязательствами ЗАО «Тиротекс». Данный коэффициент отражает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.
Коэффициент текущей ликвидности значительно ниже нормы за весь анализируемый период времени. Данный факт не обеспечивает большей уверенности кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия или текущей ликвидности определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами.
Такие обстоятельства способны приостановить или сократить приток денежных средств. Однако величина коэффициента текущей ликвидности в течение трёх лет превышала значение равное 1, а это в свою очередь указывает на частичную платёжеспособность предприятия.
Расчёт коэффициента быстрой ликвидности за 2008 год (формула 2):
КБ.Л. = (10 225 026 + 0 + 19 235 231) / 61 514 967 = 0,48
Расчёт коэффициента быстрой ликвидности за 2009 год:
КБ.Л. = (25 335 039 + 0 + 26 771 617) / 100 324 490 = 0,52
Расчёт коэффициента быстрой ликвидности за 2010 год:
КБ.Л. = (19 341 697 + 0 + 36 380 115) / 108 763 784 = 0,51
Коэффициент быстрой ликвидности за анализируемый период времени с 2008 по 2010 года значительно не достигает нормы коэффициента в размере 0,8, а составляет от 0,47 до 0,52. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие может погасить за счёт наиболее ликвидных активов только 48% – 52% обязательств.
Результаты фактических показателей ликвидности предприятия с рекомендуемыми нормативными значениями предоставят общую картину, отражающую ликвидность предприятия. Это в свою очередь необходимо для составления наиболее полной, достоверной картины о финансовой устойчивости предприятия.
Анализируя коэффициенты ликвидности предприятия имеется возможность сделать вывод, что ЗАО «Тиротекс» испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах – денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях.
Таблица 4
Таблица коэффициентов ликвидности деятельности
Наименование показателя |
2008 |
2009 |
2010 |
норма |
К абсолютной ликвидности |
0,17 |
0,25 |
0,18 |
>0,2 |
К текущей ликвидности |
1,52 |
1,24 |
1,21 |
>2 |
К быстрой ликвидности |
0,48 |
0,52 |
0,51 |
>0,8 |
В текущий момент предприятие не имеет возможности погасить все свои долги. Как следствие, по показателям абсолютной ликвидности и платёжеспособности предприятие стабильностью не отличается.
Вторая группа коэффициентов – коэффициенты финансовой устойчивости. Произведём сравнение коэффициентов финансовой устойчивости предприятия за 2008-2010 года, по относительным показателям.
Произведём расчёт коэффициента автономии:
2008 год: КА = 788 519 555 / 864 485 266 = 0,91
2009 год: КА = 558 667 129 / 661 654 663 = 0,84
2010 год: КА = 576 786 111 / 692 256 830 = 0,83
Анализируя динамику коэффициентов автономии можно сделать вывод, что предприятие ЗАО «Тиротекс» в период с 2008 по 2010 года испытывает финансовые трудности и вынуждено прибегать к заёмным источникам финансирования. Об это свидетельствует снижение коэффициента автономии с 0.91 до 0.83. Однако, в целом, значение коэффициента автономии существенно превышает нормативное значение, равное 0.5.
Произведём расчёт коэффициента соотношения собственных и заёмных средств (формула 18):
2008 год: КСЗС = (14 450 744 + 61 514 967) / 788 519 555 = 0,09
2009 год: КСЗС = (2 663 044 + 100 324 490) / 558 667 129 = 0,18
2010 год: КСЗС = (6 706 935 + 108 763 784) / 576 786 111 = 0,20
Произведём расчёт коэффициента обеспеченности собственными средствами:
2008 год: КОСС = (788 519 555 – 770 965 469) / 93 519 797 = 0,19
2009 год: КОСС = (558 667 129 – 537 477 194) / 124 177 469 = 0,17
2010 год: КОСС = (576 786 111 – 560 880 346) / 131 376 484 = 0,12
Сгруппируем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2008 – 2010 года для наглядности в таблице 5.
Таблица 5
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (по относительным показателям)
Информация о работе Финансовая устойчивость предприятия (организации) и пути её повышения