Финансовая устойчивость предприятия (организации) и пути её повышения

Коэффициенты	Значения			Норма
	2008г.	2009г.	2010г.
К автономии	0,91	0,84	0,83	>0,5
К соотношения СК и ЗК	0,09	0,18	0,20	<1
К обесп. собств. средствами	0,19	0,17	0,12	>0,1

 

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия (таблица 5) показал достаточно хорошую степень её финансовой независимости.

Это подтверждается значениями коэффициентов автономии и соотношения собственных и заёмных средств. Однако в течение анализируемого периода времени, предприятие привлекло финансовые ресурсы от внешних кредиторов. И значение коэффициента автономии снизилось с 0.91 в 2008 году до 0.83 в 2010 году. Однако данное снижение коэффициента автономии не критично. Оно вполне укладывается в общепринятый норматив, который должен быть> 0.5. Доля собственных средств в формировании имущества предприятия составила 83%. За анализируемый период осталось практически неизменным соотношение заёмных и собственных средств предприятия. На 1 рубль собственных средств приходится 0,09-0,17 рубля заёмных, что является положительным фактором. Особенно для обеспечения финансовой независимости предприятия.

Для определения финансовой устойчивости составим таблицу 6.

Таблица 6

Показатели, позволяющие определить тип финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс», руб.

Показатели	Код строки баланса	Значения
		2008г	2009г	2010г
1. Капитал и резервы	490	788 519 555	558 667 129	576 786 111
2.Внеоборотные активы	190	770 965 469	537 477 194	560 880 346
3. Обеспеченность собственными  ОС (строка 1 – строка 2)		17 554 086	21 189 935	15 905 765
4. Долгосрочные заёмные  средства	590	14 450 744	2 663 044	6 706 935
5. Обеспеченность собственными  и долгосрочными заёмными ОС (строка 3 + строка 4)		32 004 830	23 852 979	22 612 700
6.Краткосрочные заёмные  средства	690	61 514 967	100 324 490	108 763 784
7. Общая величина источников  формирования запасов (строка 5 + строка 6)		93 519 797	124 177 469	131 376 484
8.Запасы	210	63 956 098	71 656 775	75 285 254
9.Избыток [+] либо нехватка [-] собственных ОС (строка 3 – строка 8)		-46 402 012	-50 466 840	-59 379 489
10.Избыток [+] либо нехватка [-] собственных и долгосрочных  ОС (строка 5 – строка 8)		-31 951 268	-47 803 796	-52 672 554
11.Избыток [+] либо нехватка [-] общей величины источников  формирования запасов(собственные, долгосрочные и краткосрочные  заёмные источники) (строка 7- строка 8)		29 563 699	52 520 694	56 091 230
12.Тип финансовой ситуации		Неустойчивое фин. сост.	Неустойчивое фин. сост.	Неустойчивое фин. сост.

 

Расчёт показателей финансовой устойчивости по абсолютным показателям показал, что за 3 года у ЗАО «Тиротекс» неустойчивая финансовая ситуация. Связано это, прежде всего, с тем, что внеоборотные активы предприятия не подкреплены достаточными источниками собственных средств. Предприятие использует источники внешнего финансирования, среди которых долгосрочные заёмные средства. Данные источники могут быть использованы для пополнения собственных оборотных средств предприятия. В связи с этим, предприятие в 2008, 2009 и 2010 годах испытывало потребность в собственных оборотных средствах для формирования запасов в размере 46,4 млн. руб., 50,4 млн. руб. и 59,3 млн. руб. Данная потребность была удовлетворена только лишь после привлечения краткосрочных заёмных источников.

Объем информации о финансовом состоянии предприятия, которую можно получить, анализируя абсолютные показатели финансовой отчетности, может быть расширен за счет использования относительных показателей – финансовых коэффициентов. Они являются удельными показателями, характеризующими интенсивность и эффективность использования активов и капитала предприятия в целом или по отдельным их элементам.

Финансовые коэффициенты объединяют для целей анализа данные, содержащиеся в различных финансовых отчетах или их разных разделах. Таким образом, они выполняют функцию обобщения финансовой отчетности. Однако финансовые коэффициенты, являясь относительными показателями, устраняют влияние абсолютных размеров предприятия на оценку его финансового состояния.

Использование финансовых коэффициентов позволяет сравнивать между собой предприятия, различные по размерам и отраслевой принадлежности, что дает возможность в первую очередь руководству предприятий и их кредиторам более объективно оценивать различные аспекты финансового состояния.

Вместе с тем следует отметить, что финансовые коэффициенты не столько отвечают на вопросы о финансовом состоянии предприятия, сколько позволяют ставить правильно вопросы, обеспечивая тем самым большую глубину и качество проводимого анализа.

Для пользователей финансовой отчетности наибольший интерес представляет информация, характеризующая:

- способность предприятия  своевременно расплачиваться по  текущим, краткосрочным обязательствам;

- интенсивность использования  активов;

- способность предприятия  генерировать прибыль;

- источники средств, используемых  для финансирования активов.

Третья группа коэффициентов – коэффициенты рентабельности. Коэффициенты рентабельности рассчитываются на основе данных отчета о прибылях и убытках, а также баланса фирмы.

Как правило, все эти показатели отражают отношение чистой или операционной прибыли компании к тому или иному параметру ее деятельности (обороту, величине активов, собственному капиталу).

Рентабельность активов представляет собой показатель, отражающий результаты деятельности предприятия. Данный показатель отражает отдачу, приходящуюся на рубль активов предприятия. Рентабельность собственного капитала содержит в себе ряд существенных параметров, среди которых платежи по процентам за кредит, а также налог на прибыль. Акционеры компании уделяют особое внимание данному показателю.

Для получения более полной, объективной и точной картины, отражающей финансовое состояние ЗАО «Тиротекс» автор считает необходимым произвести анализ показателей рентабельности ЗАО «Тиротекс».

Анализ рентабельности активов и рентабельность собственного капитала производится с целью исчисления степени прибыльности предприятия.

Благодаря показателям рентабельности, появляется возможность оценить прибыльность отдельных сфер деятельности предприятия. Так же исчисляется, какую долю в выручке от продаж составляет прибыль.

Рассчитаем рентабельность активов за 2008 год (формула 4):

РА = (5 597 927 / 864 485 266) *100% = 0,65%

Рассчитаем рентабельность активов за 2009 год:

РА = (47 310 / 661 654 663) *100% = 0,01%

Рассчитаем рентабельность активов за 2010 год:

РА = (127 474 / 692 256 830) *100% = 0,02%

Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2008 год:

РСК = (5 597 927 / 788 519 555) *100% = 0,71%

Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2009 год:

РСК = (47 310 / 558 667 129) *100% = 0,01%

Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2010 год:

РСК = (127 474 / 576 786 111) *100% = 0,02%

Анализируя динамику показателя рентабельности активов и показателя рентабельности собственного капитала в период с 2008 по 2010 год можно сделать вывод, что деятельность предприятия относительно рентабельна, но показатели рентабельности настолько малы, что в сложившихся условиях у предприятия отсутствуют перспективы развития. При низкой рентабельности продаж, эффективности использования активов и собственного капитала, предприятие ЗАО «Тиротекс» не имеет возможности извлечь дополнительный доход от инвестированного капитала, однако и на данный момент, при сокращенных объемах производства, предприятие вынуждено прибегать только к заемному капиталу для полноценного функционирования.

На основе данных отчёта о финансовых результатах (приложение 1) и баланса предприятия (табл. 6, 8, 9) произведём расчёт показателей рентабельности активов и рентабельности собственного капитала в таблице 7.

 Таблица 7

Показатели рентабельности активов и собственного капитала ЗАО «Тиротекс»

Показатель	Расчетная формула	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Рентабельность активов	Формула 4	0,65%	0,01%	0,02%
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Собственный капитал	0,71%	0,01%	0,02%
Рентабельность продаж	Формула 5	1,92%	0,01%	0,03%
К оборачиваемости капитала	Выручка от реализации / Итог баланса	0,34	0,60	0,70
Чистая прибыль (убыток)	Приложение 1	5 597 927	47 310	127 474
Собственный капитал	Таблица 6,9	788 519 555	558 667 129	576 786 111
Выручка	Приложение 1	291 643 483	394 693 008	487 154 916
Итог баланса	Таблица 8,9	864 485 266	661 654 663	692 256 830

 

Анализ таблицы 7 позволяют сделать следующие выводы:

За период 2008-2010 года наблюдается значительное уменьшение рентабельности активов.

Небольшие значения показателя рентабельности активов отражаю не эффективное применение активов предприятия. Рентабельность собственного капитала отражает прибыль, приходящуюся на собственный капитал.

В целом деятельность предприятия является относительно рентабельной. Но рентабельность всех активов составляет 0,65%, 0,01%, 0,02% соответственно по годам, а рентабельность собственного капитала составляет 0,71%, 0,01%, 0,02%, данные показатели рассчитаны по чистой прибыли.

По итогам анализируемого периода времени эта прибыль минимальная.

Очевидно, что для повышения эффективности работы ЗАО «Тиротекс» значение коэффициентов рентабельности должны выйти на абсолютно новый, качественный уровень. Этого возможно достичь комплексом мер, среди которых: секвестрование расходов предприятия, снижением себестоимости готовой продукции. Необходимо произвести анализ рентабельности всего ассортимента продукции. Сократить либо перестать производить наименее рентабельные виды продукции, и напротив, увеличить объёмы выпуска наиболее рентабельного ассортимента продукции.

Анализ актива баланса. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Для анализа структуры и динамики активов баланса проведем предварительные расчеты, результаты которых сведем в таблице 8.

Таблица 8

Результаты расчётов для анализа актива баланса ЗАО «Тиротекс», руб.

Статьи актива баланса	Код строки баланса	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1. Внеоборотные активы	190	770 965 469	537 477 194	560 880 346
Абсолютное отклонение:	руб.
цепной метод			233 488 275	- 23 403 152
базисный метод			233 488 275	210 085 123
Темп роста	%
базисный метод		100%	70%	73%
Удельный вес в валюте баланса		89%	81%	81%
2. Оборотные активы	290	93 519 797	124 177 469	131 376 484
цепной метод			- 30 657 672	-7 199 015
базисный метод			- 30 657 672	- 37 856 687
Темп роста	%
Удельный вес в валюте баланса		11%	19%	19%
3. Запасы	210	63 956 098	71 656 775	75 285 254
Абсолютное отклонение:	руб.
цепной метод			7 700 677	3 628 479
Темп роста	%
базисный метод		100%	112%	118%
Удельный вес в валюте баланса		7%	11%	11%
4. Дебиторская задолженность	230	19 235 231	26 771 617	36 380 115
Абсолютное отклонение:	руб.
цепной метод			7 536 386	9 608 498
базисный метод			7 536 386	17 144 884
Темп роста	%
базисный метод		100%	139%	136%
Удельный вес в валюте баланса		2%	4%	5%
5. Денежные средства	250+260	10 225 026	25 335 039	19 341 697
Абсолютное отклонение:	руб.
цепной метод			15 110 013	9 116 671
базисный метод			15 110 013	- 5 993 342
Темп роста	%
базисный метод		100%	248%	189%
Удельный вес в валюте баланса		1%	4%	3%
6. Другие оборотные активы	270	103 442	414 038	369 418
Баланс	300	864 485 266	661 654 663	692 256 830

 

Анализируя активы баланса предприятия в период с 2008 по 2010 год, можно отметить следующее: По итогам 2009 года значительно уменьшилось количество внеоборотных активов на предприятии с 770,9 млн. руб. до 537,4 млн. руб. По итогам 2010 года величина внеоборотных активов незначительно увеличилась и составила 560,8 млн. руб. Объем оборотных активов предприятия в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличился на 30,6 млн. руб., а в 2010 году объем оборотных активов составил 131,3 млн. руб., что больше показателя 2009 года на 7,1 млн. руб., однако в валюте баланса их доля увеличилась на 19%, как в 2009, так и в 2010 годах. Руководству предприятия необходимо обратить внимание на то, что в структуре актива баланса происходит рост наименее ликвидных активов, а именно запасов (их удельный вес в валюте баланса в 2009 и 2010 годах по сравнению с 2008 годом увеличился на 11), что может негативным образом сказаться на платежеспособности рассматриваемого предприятия за анализируемый период. Темп роста дебиторской задолженности в 2009 году (39%) и в 2010 году (36%).

Анализ пассива баланса. Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования.

Таблица 9

Результаты расчётов для анализа пассива баланса ЗАО «Тиротекс», руб.

Статьи пассива баланса	Код строки баланса	2008 г.	2009 г.	20010 г.
1	2	3	4	5
Капитал и резервы	490	788 519 555	558 667 129	576 786 111
Абсолютное отклонение:	руб.
цепной метод			- 229 852 426	18 118 982
базисный метод			- 229 852 426	- 211 733 444
Темп роста	%
базисный метод		100%	71%	73%
Краткосрочные обязательства	690	61 514 967	100 324 490	108 763 784
цепной метод			38 809 523	8 439 294
базисный метод			38 809 523	47 248 817
Темп роста	%
Удельный вес в валюте баланса		9%	14%	16%
в том числе: Заемные средства	610	9 706 679	10 022 989	3 143 880
Абсолютное отклонение:	руб.
цепной метод			316 310	- 6 879 109
базисный метод			316 310	- 6 562 799
Темп роста	%
базисный метод			103%	31%
Удельный вес в валюте баланса		1,47%	1,45%	0,46%
Кредиторская задолженность	620	48 076 466	80 148 544	83 560 425
Абсолютное отклонение:	руб.
цепной метод			32 072 078	3 411 881
базисный метод			32 072 078	35 483 959
Темп роста	%
базисный метод			167%	174%
Удельный вес в валюте баланса		6%	12%	12%
Другие краткосрочные пассивы	650+660+670	3 731 822	10 152 957	22 059 479
Абсолютное отклонение:
цепной метод			6 421 135	11 906 522
базисный метод			6 421 135	18 327 657
Темп роста	%
базисный метод			272%	217%
Удельный вес в валюте баланса		0%	2%	3%
Баланс	300	864 485 266	661 654 663	692 256 830