Финансовая политика государства

     Бесспорно, надо иметь в виду, что финансовая стабилизация, а также последующая перестройка структуры производства и свертывание наиболее неэффективных предприятий действительно могли быть достигнуты с помощью либерализации цен, жесткой бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. Однако предполагаемой финансовой стабилизации в 90-е годы XX столетия в Беларуси не произошло, так как постоянно сохранялись инфляция и дефицит государственного бюджета.

     Анализ  общей динамики инфляционных процессов  в экономике независимой Беларуси позволяет сделать вывод о невозможности “победы монетаризма” в условиях централизованного управления, если к тому же монетарная политика не всегда взаимоувязывается с другими стоимостными блоками хозяйственного механизма. В связи с этим можно констатировать: вырванная из монетаристской схемы оздоровления экономики (прежде всего это относится к экономике, основанной на рыночных отношениях) либерализация цен (с элементами сдерживания в отдельные годы роста денежной массы) не привела к такому положению, при котором в классической модели реформирования обесцененные денежные средства предприятий и спад производства должны были неизбежно тормозить рост доходов работников реального сектора экономики. И поскольку во многих отраслях этого не произошло, тем самым не были созданы серьезные предпосылки для структурной перестройки производства [17, c. 5].

     Из  вышеизложенного следует, что денежно-кредитная политика, как составная часть общеэкономической политики государства, является важнейшим инструментом регулирования экономики. Поэтому нарушение денежно-кредитного механизма пагубно отражается на состоянии всей хозяйственной жизни. В частности, отмечая роль денег в экономике, известный экономист XIX столетия Дж. С. Милль (1806—1873) писал о том, что “в экономике не могло бы быть... по природе своей менее значимой вещи, чем деньги, если бы изобретение их не экономило труд и время. Это лишь машина,  которая быстро и удобно делает то, что в ее отсутствие делалось бы с меньшей быстротой и удобством; и, как у большинства других усовершенствований, его значимость отчетливо проявляется лишь тогда, когда происходит его поломка”. Так, избыточная масса денег ведет к инфляции, снижению покупательной способности денежной единицы, обесценению капитала. И наоборот, нехватка платежных средств ограничивает возможности экономического роста, ведет к возникновению так называемого кризиса неплатежей.

     В этой связи следует заметить, что денежная масса или ее отдельные агрегаты в качестве целевых ориентиров монетарной политики начали фигурировать в Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь с 1996 по 2002 год. В то же время инфляция использовалась как целевой ориентир с 1994 года (снижение темпов инфляции к концу года до 6—9 процентов в месяц) по 2002 год (инфляция не более 2 процентов в месяц, или 20—27 процентов за год). Правда, следует отметить, что цели по показателю инфляции, как правило, не выполнялись. В значительной мере это могло быть обусловлено тем, что инфляция увязывалась лишь с монетарным фактором [17, c. 6].

     Однако  объяснение механизма инфляции должно основываться не только на недостатках денежного обращения (безусловно, очень важных, но не единственных), но и базироваться на учете закономерностей и специфических особенностей воспроизводства валового внутреннего продукта (ВВП), натурально-вещественных и стоимостных пропорциях общественного воспроизводства. Именно поэтому инфляция представляет собой народнохозяйственное явление, и ее основную причину следует искать в самом процессе расширенного воспроизводства. Такой причиной является устойчивый дисбаланс, возникающий в ходе воспроизводства ВВП. Этот дисбаланс обусловлен превышением общей суммы всех денежных доходов, выплаченных физическим лицам по результатам производственной, социальной и любой другой общественно-полезной деятельности, над созданной в процессе производства суммой стоимости товарной массы потребительского назначения и платных услуг за такой же период. Такое превышение может быть большим или меньшим, а следовательно, большим или меньшим окажется инфляционное давление в экономике.

     В свою очередь, нарушения в воспроизводстве валового внутреннего продукта зависят от применяемых методов хозяйствования. Если последние основаны на волюнтаристском использовании объективно действующих экономических законов, то это приводит в конечном счете к нарушению оптимальности между натурально-вещественными и стоимостными пропорциями общественного производства. Таким образом, инфляцию порождают не только наличие лишних денег в обращении, но и методы хозяйствования, основанные на расточительном использовании ресурсов. В данном случае наличие лишних денег в обращении является следствием неверной экономической политики государства, обусловливающей возникновение в обращении лишних денег.

     Дело  в том, что по ряду причин в стране может вводиться множественность валютных курсов. Но время ее действия должно быть ограничено. В данный период множественность обменных курсов белорусского рубля привела к ухудшению финансовой ситуации в экспортно-ориентированной сфере, поскольку обязательная продажа валютной выручки явилась дополнительным налогом на экспортеров. Существовали также другие негативные проблемы наличия нескольких обменных курсов [17, c. 6].

     Последующий отказ от множественности валютных курсов сыграл свою положительную роль.

     Необходимо  отметить также положительный аспект денежно-кредитной политики Республики Беларусь начала XXI столетия, связанный с уменьшением официальных целевых ориентиров. Это говорит о том, что она все больше опирается на передовой зарубежный опыт.

     Изложенное  выше свидетельствует о том, что, несмотря на все сложности и противоречия, денежно-кредитная политика переходного периода Республики Беларусь в целом выполняла и выполняет поставленные перед ней задачи. Имеющиеся недостатки обусловлены сложностью трансформационного периода экономики Беларуси.

     Денежно-кредитная политика в январе — сентябре 2009 г. проводилась в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год, утвержденными Указом Президента Республики Беларусь от 29 августа 2008 г. № 460. Конкретные мероприятия денежно-кредитной политики осуществлялись с учетом макроэкономической ситуации, складывающейся в условиях мирового финансово-экономического кризиса [10, c. 5].

     Монетарная политика была ориентирована на решение задач развития национальной экономики, сохранение финансовой стабильности и снижение внешних дисбалансов. Обеспечивалась стабильная работа банковского сектора и платежной системы.

     Посредством реализации монетарных целей и задач инструментами денежно-кредитного и валютного регулирования обеспечены:

     стабильная стоимость корзины иностранных валют в пределах установленного коридора допустимых изменений;

     развитие и укрепление банковского сектора страны, рост ресурсной базы банков, нормативного капитала;

     эффективное, надежное и безопасное функционирование платежной системы.

     Проанализируем подробнее конкретные результаты выполнения основных направлений денежно-кредитной политики в рассматриваемый период.

     Курсовая политика направлялась прежде всего на сохранение финансовой стабильности и устойчивости курса белорусского рубля по отношению к корзине иностранных валют, поддержание ценовой конкурентоспособности белорусского экспорта (рисунок 2.1). В определенной мере это компенсировало негативное влияние падения внешнего спроса на отечественную продукцию.

     Стоимость корзины иностранных валют на 1 октября 2009 г. составила 1 008,09 белорусского рубля. Относительно начальной стоимости валютная корзина подорожала на 48,09 белорусского рубля (то есть курс национальной валюты по отношению к корзине валют снизился на 5,01%).

     Национальный банк и в дальнейшем продолжит проведение гибкой курсовой политики, адекватной изменениям, происходящим на внутреннем и внешнем рынках.

     Индекс реального эффективного курса белорусского рубля, характеризующий общее соотношение внутренних и внешних цен, в августе 2009 г. по отношению к декабрю 2008 г. снизился на 17,07%. Это значит, что курсовая политика способствовала повышению ценовой конкурентоспособности отечественной продукции относительно иностранных аналогов.

     Международные резервные активы Республики Беларусь в национальном определении, по предварительным данным, на 1 октября 2009 г. составили 4209 млн. долл. США. За январь — сентябрь текущего года они возросли на 547 млн. долл. США, или на 15% [10, c. 6].

     В международном определении резервные активы на 1 октября 2009 г. составили 3878 млн. долл. США. За отчетный период они увеличились на 817 млн. долл. США, или на 26,7%.

     Рисунок 2.1 - Курс национальной валюты по отношению к корзине валют (доллар США, евро и российский рубль) в 2009 г. 

     Положительное влияние на динамику данного показателя оказали поступления двух траншей кредита Международного валютного фонда (МВФ) в рамках соглашения о кредите стэнд-бай, средств МВФ в результате дополнительного выпуска и перераспределения специальных прав заимствования, кредита Российской Федерации, средств от продажи пакета акций ОАО "Белтрансгаз", а также проводимые Национальным банком операции купли-продажи иностранной валюты на внутреннем внебиржевом рынке.

     Негативное влияние на динамику показателя международных резервных активов в начале 2009 г. оказывала продажа иностранной валюты на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".

     В качестве основных факторов дальнейшего увеличения международных резервных активов рассматриваются:

     замедление темпов роста отрицательного сальдо внешней торговли;

     привлечение кредитов и инвестиций в иностранной валюте;

     поступление средств от продажи государственной собственности за иностранную валюту.

     В республике проводилась работа по обеспечению стабильности цен, для чего использовались как монетарные, так и немонетарные средства (рисунок 2.2).

     Рисунок 2.2 - Индекс потребительских цен в 2008-2009 гг., в % к декабрю, нарастающим итогом 

     В начале 2009 г. ускорились инфляционные процессы. Но в последующем инфляция замедлилась, выйдя по итогам девяти месяцев на уровень 7,9%. В январе — сентябре темп прироста индекса потребительских цен (ИПЦ) в 1,2 раза ниже соответствующего показателя за сопоставимый период 2008 г.

     Республика Беларусь имеет несколько меньший темп инфляции по сравнению с Россией и Украиной, но, к сожалению, превосходит средний уровень инфляции, имеющий место в странах Европейского союза [10, c. 7].

     В 2009 г. проведена большая работа по кредитованию реального сектора экономики. Требования банков к экономике на 1 января 2010 г. составили 66,4 трлн. руб. За истекший год они выросли на 19,3 трлн. руб., или на 40,9%, что соответствует прогнозному параметру, определенному Главой государства в Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год по кредитованию экономики (рисунок 2.3). В условиях кризиса это достойный вклад банковской системы республики в социально-экономическое развитие страны.

     Рисунок 2.3 – Требования банков к экономике, трлн. руб.

     Хотелось  бы обратить внимание, что в истекшем году динамика краткосрочных, долгосрочных и инвестиционных кредитов имела положительный характер. Задолженность по долгосрочным кредитам на начало 2010 г. достигла 44,8 трлн. руб. Прирост данного показателя за 2009 г. составил 13,2 трлн. руб., или 40,5% (т.е. рост в 1,4 раза). Доля долгосрочных кредитов в общей кредитной задолженности банков на 1 января 2010 г. составила 72% (рисунок 2.4).

     Рисунок 2.4 – Динамика долгосрочных, краткосрочных и  инвестиционных кредитов, трлн. руб. 

     В прошедшем году значительное внимание уделялось кредитованию жилищного строительства. К началу 2010 г. задолженность физических лиц по всем жилищным кредитам достигла почти 10,3 трлн. руб. За 2009 г. данный показатель вырос в 1,53 раза, а за 2008—2009 гг. — в 2,36 раза. Ускоренное строительство жилья в условиях кризиса, прежде всего за счет льготного кредитования и для менее обеспеченных слоев населения, стало важным вкладом в экономику страны [16, c. 6].

     В течение прошлого года работа по потребительскому кредитованию проводилась банками неудовлетворительно. Главная причина — высокие процентные ставки по кредитам, замедление темпов роста доходов населения относительно прошлых лет. На 1 января 2010 г. задолженность физических лиц по потребительским кредитам составила 5,56 трлн. руб., что на 3,4% меньше, чем на начало 2009 г. В наступившем году банки в сфере потребительского кредитования должны работать гораздо более эффективно, здесь имеется еще много неиспользованных резервов.