Факторинг как инструмент управления дебиторской задолженностью

•кредитные риски, связанные  с неоплатой или несвоевременной  оплатой поставок;

•процентные риски, возникающие  у компаний, использующих привлечённые оборотные средства, при резком повышении  стоимости которых происходит рост цен на товары за счёт роста себестоимости;

•риски ликвидности. Это  риск того, что сторона-должник не сможет выполнить свои обязательства  своевременно, ухудшив таким образом  ликвидное положение получателя средств;

•валютные риски, связанные  с рисками курсовых потерь при  переводе средств из валюты покупателя в валюту продавца при плавающих  курсах валют;

•политические риски связаны  с невозможностью исполнить экспортный контракт или провести расчеты по нему из-за изменения политической ситуации в стране продавца или в  стране покупателя. Политический риск, препятствующий надлежащей оплате поставленного  товара, может быть связан как со страной импортера, так и со страной  экспортера.

Рассмотрим задачи, которые  может решить факторинг в области  управления дебиторской задолженностью.

Дебиторская задолженность  как часть оборотных активов  является авансированием капитала. Для  эффективной работы предприятия  необходимо управлять дебиторской  задолженностью, т.к. она может отвлекать  значительные финансовые ресурсы из оборота. Дебиторская задолженность  имеет следующие характеристики:

-величина;

-период оборачиваемости;

-количество дебиторов;

-качество дебиторской  задолженности.

Факторинг помогает управлять  данными характеристиками: уменьшает  общую величину дебиторской задолженности (тем самым улучшает структуру  баланса и делает его более  привлекательным для инвесторов); ускоряет её оборачиваемость; помогает приобрести новых клиентов; способствует работе с более надёжными контрагентами.

Кроме того, задачи в области  управления дебиторской задолженностью на предприятии различны в зависимости  от размеров и особенностей бизнеса. Небольшие предприятия часто  испытывают нехватку оборотных средств, поэтому им интересен «усечённый факторинг», то есть кредитование под  залог дебиторской задолженности. Средним компаниям интересен  полный или коммерческий факторинг: стремясь реализовать больший объем  продукции, данные предприятия вынуждены  предлагать своим покупателям конкурентные условия закупок включая отсрочку платежа. Таким образом, возникает  потребность в использовании  услуг, обеспечивающих возможность  предоставления покупателям более  выгодных условий приобретения товаров  на регулярной основе. Поскольку основное назначение факторинга состоит именно в обеспечении указанных возможностей, он относится к категории коммерческих, а не финансовых продуктов (несмотря на наличие услуги кредитования). Используя  соответствующие услуги (комплексно или частично), клиент может решать множество задач, прямо или косвенно направленных на достижение главной  цели - увеличение объема продаж. Крупный  бизнес заинтересован главным образом  в качественном улучшении финансовых показателей и снижении издержек. Поэтому большим компаниям нужны  индивидуальные факторинговые решения, связанные с оптимизацией структуры  баланса и выведением на аутсорсинг части внутренних функций. Факторинг  позволяет улучшать финансовую отчетность, трансформируя дебиторскую задолженность  в деньги без увеличения кредиторской задолженности. Эти возможности  могут быть эффективно использованы при подготовке компании к проведению IPO или при получении синдицированного кредита.

В Приложении 4 различные  потребности и задачи клиента  в области управления оборотными средствами соотнесены с функциями, которые выполняет факторинг.[23]

Таким образом, факторинг, являясь  универсальным коммерческим продуктом, может быть использован самыми разными  компаниями для решения именно тех  задач, которые объективно возникают  перед ними в процессе их деятельности, в зависимости от масштабов бизнеса, отраслевой принадлежности, обеспеченности собственными ресурсами, а также  существующего потенциала увеличения продаж. Именно возможность комбинации услуг обеспечивает гибкость факторинга, его способность к быстрому реагированию на возникающие запросы различных типов клиентов.

1.3 Преимущества  и недостатки факторинга

Рассмотрим основные преимущества и недостатки факторинга как инструмента  управления дебиторской задолженностью.

Преимущества можно разделить на экономические выгоды от его применения и на его преимущества в сравнении с кредитованием. Однако сравнение с кредитованием является не совсем корректным. Эти финансовые услуги имеют различную природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Так, досрочные платежи, получаемые в рамках факторингового обслуживания, компании, как правило, используют для финансирования текущей деятельности, а кредитные ресурсы – в качестве инвестиционных или инновационных средств. Основные принципы кредита – это срочность, платность и возвратность. Факторинговые услуги могут погашаться не поставщиком, а дебиторами.

Экономические выгоды, которые  получит поставщик при факторинге:

1)  Направленное воздействие на дебиторскую задолженность. Это происходит вследствие: во-первых, передачи дебиторской задолженности фактору; во-вторых, изменения оборачиваемости оборотных активов, запасов, капитала и т.д.; в-третьих, оказания фактором таких услуг, как предоставление продавцу аванса, ведение книги продаж, контроль выполнения покупателем условий договора, предоставления отчетности продавцу и др.

2) Получение дополнительной  прибыли за счет возможности  увеличить объем продаж, получив  от фактора необходимые для  этого оборотные средства.

Рассмотрим образование  дополнительного дохода при использовании  факторинга на условном примере. Торговая компания ООО «Аквалайн» имеет следующие  характеристики:

·  Среднемесячный торговый оборот: 5000000 рублей

·  Рентабельность продаж:7%

·  Средняя поставка в адрес одного покупателя: 500 000 рублей

·  Отсрочка платежа по договору поставки: 30 дней

·  Комиссия за факторинговое обслуживание: 1,7% от суммы поставки

·  Лимит финансирования: 85%

Уступка денежного требования:

·  Отгрузка продукции на 500 000 рублей в адрес одного покупателя первого числа месяца

·  Финансирование со стороны Банка-фактора в размере 85% от стоимости поставки: 425 000 рублей

·  Оплата покупателем 31 числа: фактическая отсрочка – 30 дней

·  Комиссия банка-фактора: 1,7%*500 000= 8500 рублей

·  НДС в размере 1530 руб идёт к возмещению

Эффективность использования  факторинга. Доход с каждой поставки при рентабельности продаж 7% составит:

·  Без использования факторинга: 500 000 руб*7%=35000 рублей

·  При пользовании факторинговым обслуживанием:

(35000-8500)+425000*7%=56250 рублей.

Итого получаем дополнительный доход в размере 21250 рублей.

3) Факторинг позволяет  ликвидировать кассовые разрывы,  образующиеся вследствие несовпадения  сроков оплаты счетов поставщиков  и поступления денег от покупателей.

4) Возможность не отвлекать  финансовые ресурсы на осуществление  текущей деятельности предприятия  и сконцентрировать их для  решения стратегических задач  развития бизнеса.

5) Финансовый агент берет  на себя всю работу с дебиторами. В этом случаем можно говорить об экономии на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за:

а) Контроль за дебиторской  задолженностью;

б) Привлечение финансовых ресурсов.

6) Финансовый агент берет  на себя риски, связанные с отсрочкой платежа.

7) Факторинг защищает  от упущенной выгоды от потери  клиентов за счет невозможности  при дефиците оборотных средств  предоставлять покупателям конкурентные  отсрочки платежа и поддерживать  достаточный ассортимент товаров  на складе.

8) Экономия за счет  появления возможности закупать  товар у своих поставщиков  по более низким ценам. Такая  возможность появляется за счет  того, что клиент Управления факторинга, получая значительную часть от  суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость  от соблюдения своими дебиторами  платежной дисциплины, может пойти  на сокращение срока отсрочки  платежа при закупках товаров  и потребовать от своих поставщиков  лучших ценовых условий на  закупаемый товар. Скидка за  немедленный платеж (в течение  5—10 дней) составляет во многих  странах около 3%. Если, например, предприятие ежегодно покупает  товаров на сумму 1 млн. руб., то легко подсчитать, что при  немедленных платежах скидка  составит 30 тыс. руб.[24]

9) Факторинг имеет также  налоговые преимущества. Организация  вправе учесть затраты на обслуживание  договора факторинга при расчете  налога на прибыль. Об этом  сообщил Минфин в письме от 6 ноября 2007 года № 03-03-06/1/772. При  этом, если комиссионное вознаграждение  за факторинговое обслуживание  указано в абсолютном выражении,  то оно уменьшает базу по налогу на прибыль в составе прочих расходов, связанных с производством и реализацией. Таким образом, уменьшается налоговая база по налогу на прибыль и сумма уплачиваемых налогов. Однако если комиссия за административное обслуживание задолженности установлена в процентах, то такие суммы в целях налогообложения приравниваются к расходам по долговым обязательствам. Следовательно, их следует признавать с учетом положений статьи 269 Налогового кодекса. Этот же порядок в полной мере относится и к процентам за предоставление денежных средств.