Анализ оборотных и внеоборотных активов предприятия

     Данные  вертикального анализа (графы 10,11,12) позволяют сделать вывод о  том, что 99,9% валового притока денежных средств от текущей деятельности обеспечено выручкой от продажи товаров (работ, услуг), 0,04% составляет выручка  от продажи иного имущества, 0,1% – прочие поступления. Существенная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что анализируемое предприятие получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности.

     100% притока денежных средств от  инвестиционной деятельности обеспечено  в виде выручки от продажи  внеоборотных активов.

     Положительный денежный поток в финансовой области  на 100% обусловлен ростом заемного капитала – получением кредитов. Прочие поступления денежных средств составляют в целом незначительную часть (0,1%), поэтому не требуют более детального анализа.

     Отток денежных средств по всем видам деятельности составляет за отчетный год 18460 тыс. руб. (100%). Из них на текущие выплаты приходится наибольшая часть – 95,89% (17702 тыс. руб.), на финансовую деятельность – 4,11% (758 тыс. руб.).

     Вертикальный  анализ показал, что 86,28% всех оттоков  денежных средств в ходе текущей  деятельности – оплата приобретенных  товаров (работ, услуг), 10,12% – оплата труда, включая отчисления в государственные внебюджетные фонды, 3,26% – расчеты с бюджетом, 0,34% – прочие выплаты. Возврат кредитов и займов составляет 100% отрицательного денежного потока в финансовой деятельности. В целом валовой денежный приток превышает отток, что обусловило прирост денежных средств за отчетный период на сумму 331 тыс. руб.

     В целях получения детальной информации о денежных потоках составим развернутый  аналитический отчет о движении денежных средств таким образом, как это было показано выше. Результаты оформим в виде таблицы 3.1

     Таблица 3.1. Аналитический отчет о движении денежных средств ООО «Мег. Ал. ру» за 2009 г. (прямой метод)

     Выполним  расчет чистой прибыли (убытка) в чистых денежный поток по текущей деятельности (ЧДПТ) косвенным методом (табл. 3.2).

     Данные  таблиц свидетельствуют о том, что  увеличение за год денежных средств  на 331 тыс. руб. произошло за счет положительного чистого денежного потока от текущей деятельности в размере 584 тыс. руб., положительного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности – на сумму 4 тыс. руб. и отрицательного чистого денежного потока от финансовой деятельности – в размере 258 тыс. руб. Структуру валовых денежных потоков по каждому виду деятельности мы рассмотрели выше.

     Анализ  ООО «Мег. Ал. ру» показал, что сформированный в отчетном году положительный ЧДПТ в размере 584 тыс. руб., уже учитывающий инвестиции текущего периода в оборотные активы, был частично направлен на покрытие дефицитного чистого денежного потока от финансовой деятельности. Суммарный чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности – Free Cash Flow (FСF), представляющий собой резерв для свободы действий организации при принятии в перспективе не только финансовых решений, но и будущих инвестиций в оборотные и внеоборотные активы – составил положительную величину 589 тыс. руб.

     Данные  таблиц дают возможность проанализировать денежные потоки не только по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой, но и в разрезе внешних и внутренних источников и направлений использования денежных средств. В целом это позволяет в ходе анализа денежных потоков оценить, с одной стороны, способность организации создавать денежные средства и их эквиваленты и, с другой – ее потребности в их использовании.

     Общий объем внутренних источников финансирования за отчетный период составил 1929 тыс. руб. Структура внутренних источников анализируемой  организации свидетельствует о том, что одним источником для нее является чистая прибыль 29,7%.

     Доля  чистого денежного потока от текущей  деятельности в анализируемом периоде  составила 30,27%.

     Дальнейшим  этапом анализа денежных потоков  является расчет и анализ финансовых коэффициентов на базе величины чистого денежного потока от текущей деятельности.

     Прежде  всего следует оценить «качество» чистого денежного потока от текущей  деятельности.

     Оценка  «качества» ЧДПТ проводится на базе анализа  его структуры. Для этого чистая прибыль (убыток) пересчитывается в чистый денежный поток от текущей деятельности .

     Значительная  доля скрытых финансовых источников требует дополнительного анализа  их состава и структуры. Углубленный  анализ показывает, что для частичного финансирования роста текущих активов в размере 465 тыс. руб. (учет их изменения за отчетный период осуществляется при расчете непосредственно ЧДПТ) организации потребовалось увеличить кредиторскую задолженность, не принимая во внимание краткосрочные кредиты и займы, на сумму 395 тыс. руб. В том случае, если кредиторская задолженность не просрочена, не предусматривает уплату штрафных санкций и не ведет к возникновению процедуры банкротства в течение заданного периода, допустимо на определенном отрезке времени приравнивать ее к внутренним (собственным) источникам средств организации. И так же, как в случае определения коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента покрытия необходим анализ «качества» принимаемой в расчет дебиторской задолженности, чтобы устранить влияние сомнительных долгов, так и для оценки «качества» ЧДПТ следует тщательно изучить кредиторскую задолженность на предмет определения сроков ее взыскания и предусмотренных по ней штрафов и пеней за несвоевременную уплату.

     Структуру источников активного самофинансирования организации полезно изучить за ряд отчетных периодов, что позволит корректнее оценить «качество» ЧДПТ и, соответственно, перспективы дальнейшего развития организации. Уже предварительный анализ отчета о движении денежных средств позволяет выявить, что организация использует прежде всего источники активного самофинансирования, обеспеченные на 97,8% (178 / 182 ∙ 100) чистой прибылью и на 2,2% (4 / 182 ∙ 100) – начисленной амортизацией по внеоборотным активам.

     И, наконец, для оценки «качества» ЧДПТ рассчитаем и проанализируем показатели «качества» прибыли и доли амортизационных отчислений в ЧДПТ:

     Показатель  «качества» прибыли = ЧДПТ / Чистая прибыль.

     Показатель  «качества» прибыли в 2009 равен 584 / 178 = 3,28 выявляет существенное расхождение  величины чистой прибыли и ЧДПТ: на каждый рубль показанной в отчете о прибылях и убытках прибыли предприятие получало 3,28 руб. ЧДПТ.

     Таким образом, в финансовой политике организация  преимущественно старается прибегать  к собственным средствам, а также  к бесплатному «кредитованию» со стороны своих поставщиков и подрядчиков. 

     3.2 Управление финансовыми рисками 

     Предпринимательства без риска не бывает. Однако Риск обязательно должен быть рассчитан  до максимально допустимого предела. Поэтому особенное внимание уделяется  постоянному совершенствованию управления риском – риск-менеджменту.

     Основная  цель данной статьи – анализ системы  управления и предложения по совершенствованию  управления финансовыми рисками  на предприятиях нефтяной и газовой  промышленности. Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.

     Риск - это финансовая категория. Поэтому  на степень и величину риска можно  воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации.

     Для снижения степени риска применяются  различные приемы. Наиболее распространенными  являются: диверсификация, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование, самострахование, страхование, хеджирование, приобретение контроля над деятельностью в связанных областях, учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах и др..

     Данное предприятие распределяет общий риск путем объединения с другими участниками- организациями, заинтересованными в успехе общего дела и применяет различные варианты диверсификации.

     Помимо  методов диссипации риска рассматриваемое  предприятие использует такой метод снижения степени риска как самострахование. На предприятии создан резервный фонд. Создание подобных фондов особенно актуально в условиях кризиса неплатежей. Однако размер резервного фонда является недостаточным по сравнению с возможными потерями в результате возникновения просроченной дебиторской задолженности, неисполнения договора или возникновения непредвиденных расходов.

     Кроме вышеперечисленных методов в  ООО «Мег. Ал. ру» используется один из приемов компенсации риска  – «мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды». Данное предприятие приобретает различные актуализируемые компьютерные системы нормативно-справочной информации, заказывает прогнозно-аналитические исследования консультационных фирм и отдельных консультантов. Полученные в результате данные позволяют уловить новые тенденции во взаимоотношениях хозяйствующих субъектов, предусмотреть необходимые

     меры  для компенсации потерь от изменений  правил ведения хозяйственной деятельности, заблаговременно подготовиться  к нормативным новшествам. Последнее особенно актуально для данного предприятие, т.к. ООО «Мег. Ал. ру» имеет по законодательству значительные налоговые льготы, поэтому различные нормативные нововведения могут сильно отразиться на величине прибыли предприятия.

     Анализируя используемую на предприятии, систему управления рисками, в целом, можно сказать, что некоторые приемы снижения риска на предприятии используются успешно, сама система не является полной. Так предприятие незащищено от таких видов рисков как имущественные риски, инфляционные риски, риски изменения конъюнктуры рынка, недостаточно снижены риски неисполнения договоров, возникновения дебиторской задолженности, возникновения непредвиденных потерь и т.д.

     Причинами такого положения является отсутствие страховой культуры, опыта и специалистов по управлению рисками, нестабильность экономической и политической ситуации, что приводит к отсутствию интереса к страхованию рисков.  

     3.3 финансовое планирование  на предприятии 

     В мировой практике выработано составление  следующих стандартных финансовых расчетов в составе долгосрочного финансового плана:

     прогноз объема реализации (выручки);

      таблица доходов и затрат;

      баланс  денежных расходов и поступлений;

      прогнозный  баланс активов и пассивов;

      график  достижения безубыточности (точка безубыточности).

      Из  всех перечисленных выше расчетов на предприятии разрабатывается только баланс денежных расходов и поступлений. При этом он составляется только на один планируемый год. То есть налицо игнорирование значимости стратегического  и предпочтение текущего финансового планирования.

      Таблицы 3.2. и 3.3. свидетельствуют о том, что  на ООО «Мег. Ал. ру» все показатели рассчитаны на один предстоящий год.

      Финансовое  состояние ООО «Мег. Ал. ру» за период с 2007-2009 годы отражено посредством  показателей, приведенных в Таблицах 2.3. и 2.4.

      Таблица 3.1.