Анализ (экономических) финансовых результатов и выявление резервов увеличения прибыли предприятия

 

Данные таблицы 1.9 свидетельствуют об увеличении стоимости реальных активов в отчетном периоде на 218887 тыс. руб., или на 17,07%. Увеличение реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширять объемы производственной деятельности.

Соответственно коэффициент реальных активов снизился на 18,67% за три года.

 

1.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки деловой активности предприятия

 

Так как данная курсовая работа заключается в анализе финансового состояния предприятия, то рассмотрим производственно-хозяйственную деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку позволяющую проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

 Раздел 2 бухгалтерского баланса “Оборотные активы” объединяет разные статьи, включающие оборотные средства (текущие активы).

Проведём оценку текущей производственной деятельности строительной организации ЗАО «Агро-Череповец» с помощью показателей оборачиваемости и определим уровень эффективности использования собственных и заёмных средств предприятием.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов.

Для анализа показателей оборачиваемости составим аналитическую таблицу 1.10

Таблица 1.10

Расчет и динамика показателей оборачиваемости

ЗАО «Агро-Череповец»

 

Показатели	Условное обозначение	Источник информации или алгоритм расчета				Изменение, (+, -)
			2010 год	2011 год	2012  год	2011/ 2010год	2012год/ 2011год	2012год/ 2010год
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Выручка (нетто) от продажи   товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	Qp	010	4503426	5017004	5361446	513578	344442	858020
2.Число дней в отчетном году	Д		360	360	360	0	0	0
3.Однодневный оборот по   реализации, тыс.руб.	Qp, дн		12509,52	13936,12	14892,91	1426,61	956,78	2383,39
4.Стоимость активов, тыс.руб.	А		1642787	2451340	2528035	808553	76695	885248
5.Стоимость оборотных активов, тыс.руб.,	Аоб		680939	1206446	1299502	525507	93056	618563
в том числе:
5.1. Запасы	Азап		434563	695382	679035	260819	-16347	244472
5.2. Дебиторская задолженность	Адеб		195871	433879	497816	238008	63937	301945
6.Кредиторская задолженность,   тыс.руб.	Кз.кред		389116	290061	283319	-99055	-6742	-105797
7.Коэффициент оборачиваемости:
7.1. Активов	kоб, А		2,7413	2,0466	2,1208	-0,6947	0,0742	-0,6205
7.2. Оборотных активов	kоб, Аоб		6,6136	4,1585	4,1258	-2,4551	-0,0327	-2,4878
8.Продолжительность оборота, дни:
8.1. Оборотных средств (активов)	Доб, Аоб		131,3230	175,8983	169,7476	44,575	-6,151	38,425
8.2. Запасов	Доб, зап		34,739	49,898	45,595	15,1592	-4,3033	10,8559
8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	Доб, деб		15,6578	31,1334	33,4264	15,476	2,293	17,769
8.4. Кредиторской задолженности	Доб,кред		31,1056	20,8136	19,0238	-10,292	-1,790	-12,082
9.Продолжительность   операционного цикла, дни	Доб, опер.ц.		81,502	101,845	98,045	20,343	-3,800	16,543
10.Продолжительность   финансового цикла, дни	Доб, фин.ц.		46,763	51,947	52,450	5,184	0,503	5,687

 

Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность, кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала предприятия.

Проанализировав данные таблицы, можно сделать следующие обобщающие выводы.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего в скорости оборота средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств для дополнительного выпуска продукции.

Скорость оборота средств - комплексный показатель организационнно-технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения. Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов предприятия независимо от источников их привлечения, т. е. показывает,  сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая стоимостная единица активов.

Судя по результатам расчетов, наблюдается снижение оборачиваемости активов предприятия. Продолжительность одного оборота в днях показывает время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте; чем меньше этот показатель, тем эффективнее используются оборотные средства, тем меньше средств вовлекается в оборот. Данный показатель имеет тенденцию к росту.

Обобщив сравнительные данные, можно заключить, что, если руководство данного предприятия намерено наращивать свой производственный потенциал с целью увеличения объемов производства, необходимо изменить финансовую политику. Например, за счет  дальнейшего повышения оборачиваемости, сокращения издержек производства, ускорении реализации продукции, сокращении дебиторской и кредиторской задолженности.

 

 

2.7 Анализ показателей финансовых  рисков, связанных с вложениями  капитала предприятия

2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структуры капитала предприятия

 

После общей характеристикой финансового состояния и его изменения за отчетный период,  следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей платежеспособности и ликвидности предприятия. 

     Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Поэтому анализ финансовой устойчивости дополняют следующими относительными  показатели:

• коэффициент автономии (коэффициент независимости);
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);
• коэффициент маневренности;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. 

Первые два показателя характеризуют структуру капитала предприятия в целом, а вторые два показателя – обеспеченность собственным оборотным капиталом.

Для анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо:

• рассчитать показатели финансовой устойчивости предприятия;
• сравнить полученные значения показателей с рекомендуемыми значениями и дать оценку тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия;
• указать пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия произведем в таблице 1.11.

 

Таблица 1.11

 

Оценка типа финансовой устойчивости    ЗАО «Агро-Череповец»   на основе трехмерной модели

 

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код показателя в форме № 1)	1 год			2год			3год
			Значение показателей	Трехмерная модель	Тип финансовой устойчивости	Значение показателей	Трехмерная модель	Тип финансовой устойчивости	Значение показателей	Трехмерная модель	Тип финансовой устойчивости
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. руб.	Мсос	Мсос = СОС - З	182675	1		573206	1		841183	1
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования запасов , тыс. руб.	Мсд	Мсд = СД - З	145640	1		403811	1		6111	1
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов, тыс. руб.	Мои	Мои = ОИ - З	872476	1		1522493	1		1103854	1
					(1,1,1)			(1,1,1)			(1,1,1)

 

Можно сказать, что финансовая устойчивость зависит от внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам в первую очередь следует отнести достаточность прибыли. Устойчивость также зависит от номенклатуры и качества выпускаемой продукции, структуры, имущества, резервов и запасов, имиджа, степени достижения целевой функции финансового менеджмента и т.д.

Текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане, характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Нужно заметить, что данный показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому проведен анализ  в Табл.2.11 по нижеследующей расширенной системе показателей, для расчета использовались данные балансов.

Проведенный анализ типа финансовой устойчивости предприятия показал, что предприятие имеет тип – абсолютной финансовой устойчивости.

Предприятие имеет высокий уровень платежеспособности все три анализируемых года, не зависит от внешних кредиторов.

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

 

Таблица 1.11

 

Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО «Агро-Череповец»

 

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код показателя в форме № 1)	Рекомендуемое значение	Значения показателя
				2010 год	2011 год	2012  год
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент автономии	kавт
(коэффициент независимости)			≥0,6	0,70	0,74	0,82
2. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств	kз.с		≤0,4	0,30	0,26	0,18
(коэффициент финансирования)
3. Коэффициент маневренности	kман
			≥0,6	0,59	0,66	0,63
4. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами	kсоб.об		≥ 0,1	0,27	0,48	0,65

 

 

 

Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью набора финансовых коэффициентов.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии, рассчитываемый как отношение суммы собственных средств предприятия к общей сумме всех средств.

Коэффициент автономии (указан нижний предел 50%) повысил нормативное значение во всех трех анализируемых годах, значит доля собственного капитала в источниках средств оставалась на достаточно высоком уровне.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами за все три года выше нормативного значения.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормальное значение коэффициента лежит в пределах 0,2-0,5. В данном случае предприятие имеет показатель выше нормы последние два года.

Доля имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия находится достаточно на высоком уровне.

Как показывает коэффициент соотношения заемных и собственных средств, доля заёмных средств снизилась почти в два раза. Если на начало первого года в каждой тысяче рублей имущество предприятия - 300 рублей были заёмными, то на конец второго года в каждой тысяче рублей всех хозяйственных средств сумма заёмных снизилась до 180 рублей.

 1.7.2 Анализ ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

 

Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности;  промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.

При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

    Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

    Различают текущую и  ожидаемую платёжеспособность. Текущая  платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.