Анализ использования прибыли

      Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем  с большей вероятностью можно  утверждать, что предприятие располагает  достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, а некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность. 

      О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие “больных”  статей в отчетности “Убытки”, “Кредиты и займы, не погашенные в срок”, “Просроченная  дебиторская и кредиторская задолженность”, “Векселя выданные просроченные”. Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда. Во-первых, фирмы-монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдение контрактов со своими поставщиками и подрядчиками. Во-вторых, в условиях инфляции непродуманно составленный договор на предоставление кратко- или долгосрочной ссуды может вызывать искушение нарушить его и уплачивать штрафы обесценивающимися деньгами.

      В наиболее акцентированном виде степень  ликвидности предприятия может  быть выражена коэффициентом покрытия, показывающим, сколько рублей текущих активов (оборотных средств) приходится на один рубль текущих обязательств (текущая краткосрочная задолженность). При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.

      С позиции долгосрочной перспективы  финансовое состояние предприятия  характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее, распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%. Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.

      Различают показатели экономического эффекта  и экономической эффективности.

      Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли.

      Основным  показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 1 млн. руб. может быть прибылью разно великих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности. 

             Экономическая эффективность –  относительный показатель, соизмеряющий  полученный эффект с затратами  или ресурсами, использованными  для достижения этого эффекта.  Такой показатель уже можно  использовать в пространственно-временных  сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.

      Роль  финансового анализа заключается  в оценке производственной и коммерческой деятельности, При этом аналитика  может интересовать как текущее  финансовое положение предприятия, так и его прогноз на ближайшую  перспективу.

 

2.1. Анализ налогооблагаемой прибыли 

    Для налоговых органов и предприятия  большой интерес представляет налогооблагамая  прибыль, так как от этого зависит  сумма налога на прибыль, а соответственно и сумма чистого дохода.

    Для определения налогооблагаемой прибыли  необходимо из прибыли отчетного периода до налогообложения вычесть:

    •  изменение величины прибыли в  результате корректировки ее для  нужд налогообложения (согласно справки  к Расчету налога на фактическую  прибыль);

    • доход предприятия от ценных бумаг, долевого участия в совместных предприятиях и других финансовых операций, облагаемый налогом по специальным ставкам и удерживаемый у источника его выплаты;

    •  прибыль, по которой предприятие  имеет налоговые льготы в соответствии с действующим налоговым законодательством.

    Анализ  налогов, вносимых в бюджет из прибыли, целесообразно начинать с изучения их состава и структуры. Сумма налога на прибыль (Н ) может измениться за счет величины налогооблагаемой прибыли (П ) и ставки налога на прибыль (С ):

Н

= (П С ) 100

    Изменение суммы налога за счет первого фактора  определяется следующим образом:

Н = (П С ) 100

    Если  уже известно, за счет каких факторов изменилась налогооблагаемая прибыль, то влияние их на суммы налога можно определить умножением ее прироста за счет и – го фактора на базовый уровень ставки налога на прибыль.

 

2.2. Анализ формирования чистой прибыли 

    Чистая  прибыль является одним из важнейших  экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разность между суммой прибыли до налогообложения и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли.

    Чтобы определить изменение суммы чистой прибыли за счет факторов первой группы, необходимо изменение обшей суммы прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый (базовый) удельный вес чистой прибыли в общей ее сумме:

    Изменение чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением прироста удельного веса (-го фактора (налогов, санкций, отчислений) в обшей сумме прибыли до налогообложения на фактическую ее величину в отчетном периоде;

    Сокращение  объема продаж, рост себестоимости продукции, выплаченные пени и штрафы, убытки от списания долгов, экономические санкции вызвали уменьшение ее суммы. Поэтому, изыскивая пути увеличения чистой прибыли, данному предприятию необходимо в первую очередь обратить внимание на те факторы, которые отрицательно повлияли на формирование ее величины.

    Анализ  распределения чистой прибыли

    Чистая  прибыль используется в соответствии с Уставом предприятия. За счет ее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т.д. При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

    а) необходимого объема инвестиций для  производственного развития;

    б) необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам  предприятия;

    Факторы, влияющие на пропорции  распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние.

    К числу внешних факторов относятся:

    • правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);

    • система налоговых льгот при  реинвестировании прибыли;

    • рыночная норма прибыли на инвестируемый  капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обуславливает увеличение доли потребляемой прибыли;

    • стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).

    К числу внутренних факторов, оказывающих влияние на пропорции в распределении прибыли, можно отнести следующие:

    • уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям и т.д.;

    •  наличие в портфеле предприятия  высокодоходных инвестиционных проектов, способных обеспечить акционерам высокие доходы в перспективе;

    • необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;

    • уровень коэффициента финансового  левериджа (соотношение заемного и  собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и факторов, способствующих увеличению собственного капитала при низкой цене заемных ресурсов. В зависимости от сложившегося соотношения между доходностью бизнеса и деной заемных ресурсов предприятие может регулировать его уровень, увеличивая или уменьшая долю капитализированной прибыли;

    • наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и т.п.);

    • текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие  должно сокращать потребляемую часть  прибыли.

    Основными факторами, определяющими размер капитализированной и потребляемой прибыли, могут быть:

    • изменение суммы чистой прибыли (ЧП);

    • изменение доли соответствующего направления  использования чистой прибыли (Д )

О

= ЧП Д

    Способом  абсолютных разниц можно рассчитать, как изменялась |сумма отчисленной  в соответствующий фонд за счет:

а) доли отчислений от чистой прибыли

О = Д ЧП

б) суммы  чистой прибыли

    Зная  факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на размер потребленной и капитализированной прибыли. Полученные результаты покажут вклад каждого фактора в формирование капитализированной и потребленной прибыли, что имеет важное значение для акционеров, наемного персонала и менеджеров предприятия.

    По  результатам анализа должны быть сделаны соответствующие выводы и выработана более эффективная политика управления процессом формирования и использования прибыли.

 

2.3. Анализ рентабельности продукции 

    Повышение рентабельности продукции является одним из важнейших условий увеличения прибыли организации.

    Основная  задача анализа рентабельности продукции состоит в выявлении причин увеличения объема выпуска малорентабельной и убыточной продукции и снижения рентабельности условий по сравнению с планом. В ходе анализа рентабельности продукции устанавливается, соответствует ли профилю организации проводимая ею малорентабельная и убыточная продукция. В случае несоответствия принимаются меры по исключению данной продукции из плана выпуска или по передаче производства другой организации. При рассмотрении рентабельности продукции анализируются причины убыточности и низкой рентабельности изделий. Если они не зависят от организации (отсутствие специализированного оборудования, оснастки и др.), то изучается вопрос о закрытии производства нерентабельной продукции или разрабатываются мероприятия по увеличению рентабельности этих изделий.

    На  уровень рентабельности оказывают  влияние показатели эффективности использования основных производственных фондов и оборотных средств. На этот показатель обращается особое внимание при планировании расчетной рентабельности. Проверяя расходы в виде процентов по долговым обязательствам любого вида, в том числе и процентов, начисленных по ценным бумагам и иным обязательствам, следует учесть, что: