Анализ использования прибыли

      Поэтому  для  целей   анализа  целесообразно  использовать   баланс-нeтто.

      Первый  из приемов  анализа - чтение бухгалтерского  отчета - предполагает выяснение  характера  изменения  итога баланса,  отдельных  разделов и статей, размещения средств и степени текущей платежеспособности  предприятия. Чтение  баланса  обычно  начинают  с  установления  величины  валюты баланса за анализируемый  период  времени.  В  общем  случае,  увеличение  итога   баланса оценивается положительно, уменьшение - отрицательно.

      Далее  проверяется  соответствие   динамики  изменения  баланса -   динамике изменения  объема  производства  и  реализации  продукции, прибыли  предприятия. Более  быстрые  темпы  роста  объема  производства,  реализации  и  прибыли  по сравнению  с  темпами   роста  суммы  баланса   свидетельствуют  об   улучшении использования средств.

      Определяется  также  характер  изменения   отдельных  статей  и   разделов баланса. В общем случае, положительно оценивается:

• увеличение  в активе  баланса остатков  денежных средств,  ценных бумаг, краткосрочных   и   долгосрочных   финансовых   вложений,   основных   средств,  нематериальных активов, производственных запасов;
• увеличение  в  пассиве  баланса  итогов  первого раздела, особенно сумм прибыли, специальных фондов и целевого финансирования.

    Итак, целью проведения финансового анализа  является оценка финансовой стабильности предприятия, надежности и прибыльности инвестиций в этот объект.

1.2. Сущность и основные  понятия финансового  анализа

      Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, полученной прибыли и понесенных убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

      Цели  анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

      Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна деловая постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации “сырой” исходной информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

      Основной  принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

      Финансовый  анализ является частью общего, полного  анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

      Разделение  анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
• разнообразие целей  и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
• ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

      Финансовый  анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха  или неудач в деятельности предприятия.

      Основное  содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия  по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

• анализ абсолютных показателей прибыли;
• анализ относительных показателей рентабельности;
• анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• анализ эффективности использования заемного капитала;
• экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

      Существует  многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и  множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

      Основное  содержание внутрихозяйственного финансового  анализа может быть дополнено  и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности  авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

       Анализ  финансового  состояния  предприятия   включает  в   себя  следующие основные разделы:                                                 

• Структура активов и пассивов;
• Анализ имущественного положения
• Экспресс-анализ финансового состояния
• Ликвидность
• Финансовая устойчивость
• Анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия
• Рентабельность капитала и продаж
• Эффект финансового рычага
• Эффект производственного рычага.                                          

      По  всем  указанным  разделам проводится  горизонтальный анализ  финансовых и экономических  показателей,  т.е.  сравниваются  показатели  за  ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика  показателей  во  времени. В  каждом разделе вычисляются  темпы  роста  показателей  и  финансовых  коэффициентов  за последний период.    

       Система   финансово-экономических   коэффициентов, характеризующих  деятельность  предприятия,  позволяет   вести  анализ  не абсолютных  показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет практически исключить влияние временной динамики абсолютных показателей  на результаты  анализа, отчасти уменьшить   инфляционное   искажение  данных.   Сравнение  финансово-экономических коэффициентов  с  критическими  и  рекомендуемыми  значениями  этих  коэффициентов позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия.          

      Для  различных  категорий  пользователей  или  субъектов  финансового анализа  наибольший  интерес  представляют  различные, соответствующие  их профессиональным и финансовым интересам, разделы анализа. 

      Для  налоговой  инспекции  необходимо,  в  первую  очередь,  владеть  информацией о таких финансовых  показателях  как  прибыль,  рентабельность  активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.                 

      Для  кредитующих  банков  важна  платежеспособность  и  ликвидность активов предприятия, т. е. возможность покрыть  свои обязательства  быстро реализуемыми активами. Эту информацию  дает исследование  величины и  динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.                 

      Для  партнеров  по  договорным  отношениям (поставщиков  продукции и потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т. е. степень  зависимости  своей  хозяйственной  деятельности от  заемных  средств, способность  предприятия  маневрировать  средствами,  финансовая  независимость предприятия.                  

      Для  акционеров  и  инвесторов  в  первую  очередь представляют   интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия,  курс акций и уровень дивидендов. 

      Рентабельность  капитала  показывает, сколько  прибыли, за  расчетный период времени, предприятие  получает на рубль  своего капитала.  Не менее  важен объем реализации, непосредственно влияющий на прибыль.                 

      Таким   образом,   каждый пользователь  программы   финансового  анализа наибольшее внимание уделяет именно нескольким определенным показателям, хотя для более  глубокого исследования и обоснованных выводов необходимо, безусловно, проведение финансового анализа по  всем разделам  для получения объективной и всесторонней картины или диагноза финансового состояния предприятия.    

      Финансовое  состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

      Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем меньше период, тем выше ликвидность данного вида активов.

      Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

        а) наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете;

        б) отсутствие просроченной кредиторской  задолженности. 

      Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Оценка ликвидности  и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т. е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансового управления заключается в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, в быстрореализуемых активах.