2.5.4 Анализ показателей эффективности использования

  производственных  ресурсов 

  Динамика  показателей использования  ресурсов представлена в таблицах 11.1, 11.2 приложения.

  В 2008 году по сравнению с предыдущим производительность труда составила 99,6%, материалоотдача – 86,5%, фондоотдача – 70,9%. В 2009 году производительность составила 108,8%, фондоотдача – 101,4%, материалоотдача – 107,7%. Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов повысился.  

  3 Комплексная оценка финансового  состояния организации 

  3.1 Факторный анализ деятельности  предприятия по модели «Du Pont»

  и обоснование повышения эффективности  функционирования организации 

  Модель  фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов R_а, рентабельности реализованной продукции R_прод и коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) n_об.а:

  

,

где ВП – выручка (нетоо) продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.; ПР_чист – чистая прибыль предприятия, тыс. руб.; А – средняя сумма активов, тыс. руб.

  Расширенная модель фирмы отражает рентабельность собственного капитала R_ск. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов на специальный мультипликатор МК (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

  

,

где СК – средняя величина собственного капитала предприятия, тыс. руб.

    Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

  Оценка  влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала представлена в таблице 15 приложения. Расчеты показали, что снижение рентабельности собственного капитала в 2008 году и повышение в 2009 году было вызвано изменением рентабельности продукции (снижением в 2008 г., повышением в 2009 г.).

   

  3.2 Прогнозирование возможности банкротства

  при помощи модели Э.Альтмана 

  С недавнего времени при оценке платежеспособности и вероятности банкротства предприятий в России стали пользоваться показателем, известным в международной практике анализа финансово-хозяйственной деятельности как Z-счет Альтмана. Это интегрированный показатель, рассчитываемый по формуле:

  

,

где  А – активы;

     ОА  – оборотные активы;

     П_нр – нераспределенная прибыль;

     П_в – валовая прибыль на реализации;

     В_о.п – рыночная стоимость акций;

     L – пассивы.

  Критическим значением коэффициента Z считается величина 1,8. Если Z принимает значения от 1,81 до 2,7, вероятность банкротства высокая. При значениях Z от 2,71 до 2,99 – банкротство возможно. При значениях Z более 3,0 – вероятность банкротства считается малой.

  Расчет  коэффициента Альтмана приведен в таблице . Полученные значения Z-счета показывают, что вероятность банкротства предприятия очень низкая. 

  3.3 Оценка интенсификации и экстенсификации  развития организации 

  В показателях использования производственных и финансовых ресурсов выражается количественное соотношение экстенсивности и интенсивности экономического развития.

  Показателями  экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, объем основных производственных средств, объем оборотных средств. Показатели интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов: производительность труда, материалоотдача, фондоотдача.

  Объем производства в стоимостном выражении  и выручка от реализации есть результат  воздействия всех видов ресурсов.

  Использование производственных и финансовых ресурсов может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Соотношение экстенсивности и интенсивности производства анализируется сравнением качественных и количественных показателей использования ресурсов.

  Сводный анализ интенсификации производства представлен в таблицах 14.1, 14.2 приложения. 

  На каждый процент прироста продукции требовалось увеличить численность работающих на 1,37%, потребление материальных ресурсов – на 0,62%, снизить объем основных производственных средств на 0,22%, оборотные средства – на 0,17%. Эти данные свидетельствуют о том, что использование основных производственных средств и оборотных средств – полностью интенсивное, материальных потребленных ресурсов преимущественно экстенсивное, трудовых ресурсов – полностью экстенсивное при отрицательной интенсификации, что говорит об ухудшении их качественного уровня использования (материалоотдачи и производительности труда). Относительная экономия численности работающих составила -300 человек, относительный перерасход заработной платы составил 34735 тыс. руб., материальных ресурсов – 55967 тыс. руб., основных производственных средств – 138279 тыс. руб., оборотных средств – 128101 тыс. руб.  

  В 2009 году на 1% прироста продукции требовалось увеличить численность персонала на 0,01%, материальные затраты – на 0,05%, оборотные средства – на 0,24%, снизить объем основных средств на 0,034%. Расчет доли влияния интенсивности на прирост объема производства продукции показал, что использование трудовых, материальных ресурсов, оборотных средств стало преимущественно интенсивным, использование оборотных средств – полностью интенсивное, т.е. качественный уровень использования ресурсов повысился. Относительная экономия численности персонала составила 1090 человек, заработной платы – 9935 тыс. руб., материальных ресурсов – 220685 тыс. руб., основных средств – 211038 тыс. руб., оборотных средств – 149123 тыс. руб.

     

      

    
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  ЗАКЛЮЧЕНИЕ

  Проведен  анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Синтез». ОАО "Акционерное Курганское общество медицинских препаратов и изделий "Синтез" (ОАО "Синтез") работает на фармацевтическом рынке уже более 50 лет. По объемам выпускаемой продукции комбинат входит в десятку лидеров отечественной фарминдустрии, ежегодно выпуская продукции на сумму более 200 млн. рублей. В цехах комбината производится около 200 наименований медикаментов и медицинских изделий службы крови.

Финансовое  положение предприятия можно  оценить как устойчивое.

  В течение анализируемого периода  наблюдается постоянное снижение доли внеоборотных активов с одновременным высоким темпом прироста оборотных активов, что свидетельствует о наличии тенденции к увеличению оборачиваемости мобильных активов. Это создает благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.  

    У предприятия наблюдается увеличение дебиторской задолженности, в структуре которой наибольший удельный вес занимают покупатели и заказчики, причем дебиторская задолженность составляет почти половину от всех оборотных средств, что говорит о несоблюдении договорной и расчетной дисциплины, несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам, о росте неоправданной дебиторской задолженности, ведущей к нестабильности финансового состояния предприятия.

  Устойчивость  финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов:

  - коэффициент маневренности ниже  оптимального значения, наблюдается  тенденция к понижению;

  - коэффициент автономии источников  формирования запасов на начало 2007 года был равен 1,00; на начало 2008 года составил 0,913, к концу 2009 года снизился до 0,748. Доля собственных оборотных средств в общей величине источников формирования запасов и затрат превышает минимальное пороговое значение коэффициента.

  - коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками на начало 2007 года составлял 1,04, на начало 2008 года – 1,16, на начало 2009 года – 1,23, к концу 2009 года снизился до 1,02.

  - коэффициент обеспеченности собственными  средствами в 2007 году составил 0,64, в 2008 году – 0,68, в 2009 году – 0,64. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах превышает минимальное значение коэффициента (0,2), т.е. предприятие располагает достаточными собственными оборотными средствами для финансирования текущей хозяйственной деятельности. 

  Зафиксировано увеличение основных финансовых показателей, как по абсолютной величине, так и по темпам роста: выручка от реализации увеличилась на 120084 тыс. руб., или на 9,17%; прибыль от реализации продукции – на 64561 тыс. руб., или на 236,84%; прибыль балансовая – на 37734 тыс. руб., или на 3773,4%, чистая прибыль увеличилась на 27487 тыс. руб. за счет изменения уровня затрат.

  Положительным фактором является рост рентабельности продукции, что подтверждается соотношением темпов роста следующих показателей: темп роста прибыли от реализации продукции > темпов роста выручки от реализации продукции > темпов роста затрат на производство и реализацию продукции.

  Основным  источником формирования имущества  предприятия являются его собственные  средства (84%). Долгосрочные заемные средства предприятие не использует. Доля привлеченных средств (кредиторская задолженность) постоянно увеличивается: в 2007 году она составила 13,6%, в 2008 году – 16%, на конец периода – 17,2%. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил 0,284.

  В структуре оборотных активов  наибольший удельный вес занимает дебиторская  задолженность (47,73%), наименьший – денежные средства (1,14%). Это отразилось на показателях  платежеспособности предприятия. Так, коэффициент абсолютной ликвидности (отношение денежных средств к краткосрочной задолженности) очень низок 0,031. Теоретический диапазон этого показателя равен 0,2. Коэффициент текущей ликвидности составил 1,32 (нормативное значение ≥ 1). Это позволяет сделать вывод, что если в составе средств в расчетах нет безнадежной дебиторской задолженности, то предприятие расплатится по краткосрочным обязательствам без реализации материальных ресурсов. Коэффициент покрытия определяет, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Теоретический диапазон коэффициента равен 2,0. На рассматриваемом предприятии коэффициент покрытия составил 2,69.

  Низкое  значение коэффициента маневренности (0,310) говорит о нехватке собственных  оборотных средств, что приводит к зависимости от предприятий – поставщиков сырья.

  Устойчивое  состояние предприятия обязательно  предполагает его развитие, которое  может осуществляться в основном за счет самофинансирования. Самофинансирование предполагает проведение гибкой ценовой  и затратной политики, жесткой экономии всех ресурсов. Возможности самофинансирования предприятий ограничены вследствие сохраняющейся инфляции и значительного снижения объемов производства. Отсутствие финансирования или его недостаток подрывают финансовую устойчивость предприятия. Но очень многое зависит от качества финансового менеджмента  на предприятии.   

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Баканов М. И., Шермет А. Д. Теория анализа хозяйственной  деятельности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007;
2. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006;
3. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО “ДИС”, МВ - Центр, 2006;
4. Петров В. В., Ковалев  и др. Как читать баланс - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2007;
5. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП “Экоперспектива”, 2007;
6. Финансовый менеджмент. / Под ред. Поляка Г. Б.;
7. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред.  Стояновой - М.: 2006;
8. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.- М.: ИНФРА – М, 2007.- 237с.
9. Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учеб.пособие / Под ред. Л.Е.Басовского .- М.: ИНФРА-М,2007.-222с.
10. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.-М.: Финансы и статистика, 2009.-208с.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 560с.
12. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.- М.: Финансы и статистика, 2008.-264с.