Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

align="center">  и оценка его достаточности 

  В условиях рыночной экономики большое значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

  Абсолютными показателями финансовой устойчивости предприятия являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.

  Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

  1. Наличие собственных оборотных  средств как разница между  капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о благополучном развитии предприятия.

  2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

  3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

  Сумма собственных оборотных средств  получена расчетным путем, представлена в таблице «Расчет собственного оборотного капитала и факторов, влияющих на его изменение» (приложение, таблица 4.1, 4.2, 4.3). Сумма собственного оборотного капитала показывает, сколько из общей суммы собственных средств предприятия направлено на покрытие оборотных средств.

  Данные  таблиц показывают, что в рассматриваемом  периоде произошло уменьшение суммы  собственного оборотного капитала в  основном за счет уменьшения нераспределенной прибыли и добавочного капитала. Расчет наличия собственных оборотных средств показал, что предприятие не способно покрыть оборотные активы без привлечения заемных средств.

  Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов с помощью следующих показателей:

  1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (разница между  собственными оборотными средствами  и запасами).

  2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (разница между долгосрочными источниками формирования запасов и запасами).

  3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (разница  между общей величиной основных источников формирования запасов и запасами).

  Показатели  рассчитаны и представлены в таблице  «Анализ обеспеченности запасов  источниками их формирования» (приложение Д).

  Кроме того, устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса.

  Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами; вычисляется как отношение собственных оборотных средств к величине собственного капитала.

  С финансовой точки зрения повышение  коэффициента маневренности и его  высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.

  В качестве оптимальной величины коэффициент  маневренности может быть принят в размере К > 0,5.

  Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей величине источников формирования запасов и затрат, независимость от внешних источников финансирования.  Нормативное значение должно быть не менее 0,5.

  Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками равен отношению собственных оборотных средств к величине запасов и затрат.

  Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю собственных оборотных средств в оборотных активах. Нормативное значение этого коэффициента: К ≥ 0,2.

    Значения этих коэффициентов рассчитаны и представлены в таблице «Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования» (приложение, таблица 5.1, 5.2, 5.3). Из таблицы видно, что:

  - коэффициент маневренности ниже  оптимального значения, наблюдается тенденция к понижению;

  - коэффициент автономии источников  формирования запасов на начало  2007 года был равен 1,00; на начало 2008 года составил 0,913, к концу 2009 года снизился до 0,748. Доля собственных оборотных средств в общей величине источников формирования запасов и затрат превышает минимальное пороговое значение коэффициента.

  - коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на начало 2007 года составлял 1,04, на начало 2008 года – 1,16, на начало 2009 года – 1,23, к концу 2009 года снизился до 1,02.

  - Коэффициент обеспеченности собственными  средствами в 2007 году составил 0,64, в 2008 году – 0,68, в 2009 году – 0,64. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах превышает минимальное значение коэффициента (0,2), т.е. предприятие располагает достаточными собственными оборотными средствами для финансирования текущей хозяйственной деятельности.  

2.4 Анализ  платежеспособности предприятия 

  Платежеспособность  предприятия – это готовность возвращать заемные средства в срок или готовность погасить долги в  случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

  Другими словами, платежеспособность – это  наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам при одновременном бесперебойном осуществлении процесса производства и реализации продукции.

  Оба определения не противоречат друг другу  и имеют один экономический смысл. Оценка платежеспособности предприятия является важнейшей составляющей его финансового состояния.

  Предприятие считается платежеспособным, если его  общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные, долгосрочные) всеми своими активами. При этом рассчитывается коэффициент общей платежеспособности, нормативное занчение которого ≥ 2,0.

  Расчет  коэффициента общей платежеспособности приведен в таблице «Анализ ликвидности предприятия» (приложение, таблица 7.1, 7.2, 7.3). В 2007 году этот коэффициент составил 7,35, в 2008 году – 6,25, в 2009 году – 4,52, что значительно превышает минимальное значение коэффициента.

  Платежеспособность  за период времени означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по задолженности, требующей погашения и оценивается коэффициентом платежеспособности за период, который рассчитывается как отношение суммы остатков денежных средств на начало периода и поступление денежных средств за период к величине расходов денежных средств за период (данные формы №4 «Отчет о движении денежных средств»). Расчет коэффициента платежеспособности за период представлен в таблице 1.

  Таблица 1 – Расчет платежеспособности предприятия за период

   

  Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. 

  Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

  Анализ  платежеспособности и ликвидности баланса предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.    

  В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

  1) наиболее ликвидные активы (А1) –  денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

  2) быстро реализуемые активы (А2) –  дебиторская задолженность и прочие активы;

  3) медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), статьи раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с учредителями»;

  4) трудно реализуемые активы (А4) –  статьи раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

  Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

  1) наиболее срочные обязательства  (П1) – кредиторская задолженность,  прочие краткосрочные обязательства;

  2) краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства;

  3) долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные  кредиты и заемные средства;

  4) постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы» Для сохранения баланса итог данной группы увеличивается на сумму средств по статьям «Задолженность перед участниками», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» и уменьшается на величину по статье «Расходы будущих периодов».

  Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить  итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения:

  

  Выполнение  первых трех соотношений из (*) равнозначно  тому, что текущие активы превышают  обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).

  Если  не будет выполняться хотя бы одно из неравенств (*), баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе. Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку  в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. 

  Для определения ликвидности баланса  составлена таблица «Анализ ликвидности  баланса» (приложение Е).

  Данные  таблиц показывают, что в 2007 году наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов на сумму 171177 тыс. р., в 2008 году – на 204844 тыс. р., в 2009 году – на 218792 тыс. р., т.е. А1 < П1.

  Платежный излишек быстро реализуемых активов  в 2007 году составляет 237602 тыс. р., в 2008 году – 288484 тыс. р., в 2009 году – 306952 тыс. р., т.е.          А2 > П2.