Анализ финансовой деятельности предприятия

 

      Данные   свидетельствуют о низком уровне ликвидности составляющих элементов оборотных активов. Они значительно ниже установленных нормативных значений по всем показателям за три последних года: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности,  коэффициент текущей ликвидности.

      Коэффициенты  ликвидности характеризуются   с низкими платежными возможностями  предприятия даже при условии  своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств. 

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

      Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость зависит от того, каким  имуществом распологает предприятие, в какие активы вложен капитал  и какой доход он приносит.

      Анализ  финансовой устойчивости проводится для  выявления платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных средств, с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных средств.

      Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств, для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

      При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

      В соответствии с этим выделяют следующие  типы финансовой устойчивости  :

      - абсолютная устойчивость финансового  состояния – собственные оборотные  средства обеспечивают запасы  и затраты;

      - нормальное устойчивое финансовое  состояние – запасы и затраты  обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками;

      - неустойчивое финансовое состояние  – запасы и затраты обеспечиваются  за счет собственных оборотных  средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

      - кризисное финансовое состояние  – запасы и затраты не обеспечиваются  источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства.

      Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала (состояние  собственных заемных средств) и  от оптимальности структуры активов  предприятия и в первую очередь  от состояния основного и оборотного капитала.

      Текущие активы образуются за счет собственного капитала и краткосрочных заемных  средств.

      Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.  

 

Анализ  финансовой устойчивости предприятия

 

                                                                                                                                                                                                                
 
 
 

 

  

      На предприятии финансовое состояние на начало и конец анализируемого периода является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств , который возник в результате недостатка собственного капитала.

      Привлечение долгосрочных заемных средств не покрыли общую величину запасов, в результате чего образовался недостаток общей величины источников формирования запасов.

      Обеспеченность  предприятия основными источниками  формирования запасов (ОИЗ) имеет положительную  динамику, однако для формирования материально  - производственных запасов и пополнения оборотных средств сохраняется необходимость в использовании кредитных ресурсов.

      Устойчивость  финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов .Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.   

      Коэффициент автономии (или финансовой независимости) – определяет степень независимости  предприятия от внешних источников финансирования и характеризует долю собственных средств в формировании активов предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем предприятие более  устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия. Ориентировочное нижнее значение коэффициента автономии равно 0,5 и по мере приближения значения этого коэффициента к 1, уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Дело в том, что в предприятие с высокой долей собственного капитала инвесторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.

      Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовой независимости коэффициент) — характеризует удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости активов предприятия, т.е. показывает степень финансовой стабильности предприятия. Этот коэффициент можно применять для расчета в качестве дополнения и развития показателя автономии (финансовой независимости), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые, по сути, являются долгосрочными обязательствами. Располагая этими средствами и своевременно выплачивая проценты по кредиту, организация условно рассматривает их в этом периоде в качестве собственного капитала, который при исчислении коэффициента финансовой устойчивости присоединяется к общему объему собственного капитала.

      Коэффициент финансовой зависимости – характеризует степень зависимости предприятия от внешних займов. В отличие от коэффициента автономии, нижний предел значений которого не должен быть ниже 0,5, коэффициент зависимости не должен превышать этого значения.

      Коэффициент финансирования –  по величине данного  показателя определяют за счет использования привлеченных или собственных средств происходит финансирование деятельности данного предприятия.

      Коэффициент инвестирования –  показывает, в какой  степени внеоборотные активы покрыты собственными источниками. Значение данного показателя не должно быть меньше 1.

      Коэффициент постоянного актива – характеризует величину, обратную коэффициенту инвестирования и показывает долю собственного капитала в стоимости внеоборотных активов.

      Коэффициент маневренности – показывает, какая часть собственного капитала вложения в наиболее мобильную часть активов – оборотный капитал, иначе говоря, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована. Чем больше значение рассматриваемого коэффициента, тем более маневренно предприятие с точки зрения возможности переориентирования при изменении рыночной конъюнктуры.

      Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами (КОСС) – показывает степень обеспеченности предприятия собственным капиталом, согласно нормативного значения данного показателя предприятие (организация) хотя бы на 10% должно пополнять оборотные активы за счет собственных средств, а остальные 90% за счет заемных средств.

      Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств – показывает соотношение оборотных и внеоборотных активов.

      Коэффициент финансового левериджа  или коэффициент  финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

      Финансовый  леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль и рентабельность предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. С категорией финансового левериджа связано понятие финансового риска;

      Финансовый риск – это риск, связанный с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным ссудам и займам.

        Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени рискованности бизнеса анализируемого предприятия.

      Устойчивое  финансовое состояние достигается  при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

            Финансовое состояние предприятия,  его устойчивость во многом  зависят от оптимальности структуры  источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку 
 

5. Оценка деловой активности и рентабельности предприятия

         Деловую активность предприятия характеризуют показатели оборачиваемости предприятия. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия .

           Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота тех или иных показателей в год, т.е. сколько необходимо совершить оборотов, для превращения вложенных средств в деньги. Данные коэффициенты могут быть выражены в днях, для этого обратную величину коэффициента оборачиваемости умножаем на 360 дней, данная величина покажет необходимое количество дней для превращения средств в деньги.