Анализ финансового состояния предприятия

Финансовый  анализ дает возможность оценить:

• Имущественное состояние предприятия;
• Степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
• Достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• Потребность в дополнительных источниках финансирования;
• Способность к наращению капитала;
• Рациональность привлечения заемных средств;
• Обоснованность политики распределения и использования прибыли;
• Целесообразность выбора инвестиции и др.

Эти данные позволяют менеджменту предприятия  повысить рыночную стоимость организации, выявить резервы снижения расходов, обеспечить дальнейшее эффективное развитие.

С помощью  анализа финансового состояния принимаются решения по:

• Краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотных активов);
• Долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);
• Выплате дивидендов владельцам акций;
• Мобилизации резервов экономического роста (роста объема продаж и прибыли).

Анализ финансового состояния может проводиться в рамках двух моделей⁵:

1) экспресс-анализа  финансово-хозяйственной деятельности;

2) углубленного  финансового анализа.

Цель  экспресс-анализа финансово-хозяйственной  деятельности состоит в получении  оперативной, наглядной и достоверной  информации о финансовом благополучии предприятия.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:

• предварительный этап;
• предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
• экономическое чтение и анализ отчетности.

На предварительном  этапе принимается решение о  целесообразности анализа финансовой отчетности и ее готовности к чтению. Такое решение может основываться на основе аудиторского заключения. Существуют два их типа — стандартное и нестандартное. Стандартное заключение — унифицированный и кратко изложенный документ, содержащий положительную оценку аудитора о достоверности представленных в отчетности сведений об имущественном и финансовом положении предприятия. При наличии такого заключения внешний аналитик может положиться на мнение аудитора и не совершать дополнительных аналитических процедур с целью определения финансового состояния фирмы.

Нестандартное аудиторское заключение более объемное и содержит дополнительную информацию, полезную пользователям отчетности. Оно может содержать безусловную  положительную оценку деятельности предприятия либо такую оценку, но с оговорками.

Цель  второго этапа — ознакомление с годовым отчетом и пояснительной запиской к нему. Это необходимо, чтобы оценить условия работы предприятия в отчетном периоде и установить основные тенденции показателей его деятельности (рентабельность, оборачиваемость активов, ликвидность баланса и др.).

Третий  этап — ключевой в экспресс-анализе. Его цель — обобщенная характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Он проводится с различной степенью детализации в интересах пользователей информации. В общем виде на данном этапе осуществляется изучение источников средств предприятия, их размещения и эффективности использования. Смысл экспресс-анализа — отбор небольшого количества показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ завершается выводом о целесообразности дальнейшего углубленного (детального) анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

Цель  углубленного анализа — детальная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, оценка его текущих финансовых результатов и прогноз на будущий период. Он дополняет и расширяет процедуры экспресс-анализа. Степень детализации зависит от квалификации и желания аналитика.

При анализе ОАО «Капитал» используется углубленный финансовый анализ.

Виды  финансового анализа⁶:

По времени  осуществления:

• прогнозный анализ. Проводится до осуществления хозяйственных операций.
• оперативный анализ. Позволяет внести коррективы в текущую хозяйственную деятельность.
• ретроспективный анализ. Осуществляется после завершения хозяйственных операций и позволяет контролировать выполнение плана.

По методике проведения:

• сопоставительный анализ. Заключается в сравнении отчетных показателей о результатах хозяйственной деятельности с показателями плана и данными прошлых периодов.
• факторный анализ. Направлен на определение влияния отдельных факторов, на изменение результативных показателей.
• диагностический анализ. Представляет собой способ установления нарушений нормального хода деятельности.
• операционный анализ. Предполагает метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений, основанный на причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, издержек и прибыли.
• детерминированный анализ. Применяется для исследования функциональных взаимосвязей между факторами и результативными показателями деятельности организации.

По объектам анализа:

• выполнение финансового плана;
• финансовое состояние организации;
• выявление резервов роста прибыли и рентабельности.

По охвату анализируемых объектов:

• сплошной анализ. Содержит выводы о финансово-хозяйственной деятельности всех подразделений организации.
• выборочный анализ. Содержит выводы по результатам обследования только отдельных подразделений организации.

Финансовый  анализ является существенным элементом  финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Он основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение 

3. Методы финансового анализа

 

Для проведения анализа финансового состояния применяется ряд стандартных методов, среди которых можно выделить следующие⁷:

1. горизонтальный (временной) анализ;

Сущность анализа  состоит в сравнении показателей  бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

• простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений;
• анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.

При этом особое внимание уделяется случаям, когда  изменение одного показателя по экономической  природе не соответствует изменению  другого показателя.

2. вертикальный анализ;

Проводится  в целях определения удельного  веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

3. трендовый анализ;

Основан на расчете  относительных отклонений показателей  отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С  помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляется прогнозный анализ.

4. сравнительный (пространственный) анализ;

Проводится  на основе внутрихозяйственного сравнения  как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных фирм-конкурентов.

5. факторный анализ

Факторный анализ — это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез) При прямом способе анализа результативный показатель разделяется на составные части, а при обратном отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Например, если в результате анализа бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняется, за счет какого фактора это произошло:

1) снижения  чистой прибыли на каждый рубль  выручки от реализации;

2) менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;

3) изменения  структуры авансированного капитала (финансового левериджа).

6. метод финансовых коэффициентов.

Метод финансовых коэффициентов — это расчет отношений данных бухгалтерской отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Все данные методы применимы при анализе  финансового состояния предприятия ОАО «Капитал». 

Глава 2. Анализ финансового  состояния и резервов роста компании на примере ОАО «Капитал» 

2.1. Краткая характеристика предприятия и оценка имущественного положения на основе бухгалтерского баланса 

Анализ  финансового состояния предприятия  невозможен без анализа его баланса, поэтому на основе имеющихся данных (Приложение 1) составляется бухгалтерский баланс предприятия.

 

При составлении  баланса необходимо учесть некоторые особенности:

Основные  средства (120)  = Земля + Здания и сооружения + Оборудование;

Займы и кредиты (610) = Векселя к оплате + Часть долгосрочного долга к оплате;

Кредиторская  задолженность (620) = Счета к оплате + Задолженность по выплате налогов.

Результаты  горизонтального и вертикального  анализа бухгалтерского баланса  сведены в таблицу.

Таблица 1. Анализ статей баланса