Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО «ТОТУС»

       Как видно из расчетов  Z< 0. Это означает, что вероятность банкротства ЗАО «ТОТУС» меньше 50%.

    Достоинством  данной модели является ее простота, возможность  ее применения в условиях ограниченного  объема информации о предприятии.

    Но, данная модель не обеспечивает высокую  точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияние  на финансовое состояние организации других важных показателей /рентабельность, отдачу активов, деловую активность организации/. Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом L Z =   0,65.

    В нашей стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие условия  фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое  бремя. В силу этого невозможно механически  использовать приведенные выше значения коэффициентов в российских условиях.

    Однако, саму модель, но с другими числовыми  коэффициентами, соответствующими реалиям  становления российского рынка, можно было бы применить, если бы имелась  достаточно представительная информация о финансовом состоянии российских предприятий-банкротов.

    Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует  принимать во внимание уровень и  тенденции изменения рентабельности проданной продукции, так как  данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость организации. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства и  уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в  безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность  банкротства крайне незначительна. 

                                           ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    С переходом субъектов хозяйствования на рыночные условия исключительно  важное значение приобрели устойчивость финансового положения и изыскание путей его оздоровления с целью создания нормальных условий работы.

    Финансовый  анализ в рыночной экономике является одной из важнейших функций управления. В плановой экономике развитию финансового  анализа не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было объективной необходимости. В настоящее время вопросы применения методик финансового анализа для России приобрели особое значение, так как страна переживает трудный период перехода к новой системе организации экономики, управление которой основано на использовании рыночных механизмов.

    Изучение  экономической литературы и практики показало, что основным источником информации для проведения анализа  финансового состояния организации  служит бухгалтерская отчетность.

    В настоящее время финансовый учет и система формирование бухгалтерской  отчетности в России претерпевают все  большие изменения, связанные с  адаптацией к требованиям международных  стандартов бухгалтерского учета. Необходимо подчеркнуть, что происходящие изменения  носят как количественный, так  и качественный характер.

    Критическое изучение информационной базы финансового  анализа позволило нам вскрыть  ряд недостатков.

    Так, в балансе не отражается такой  аспект благополучия организации, как  деление имущества на собственное  и заемное конкретно по видам. Из баланса можно судить лишь об имуществе в целом. Поэтому, на наш  взгляд, целесообразным является разделить  в балансе имущество организации  на собственное и заемное конкретно  по видам. Это позволит пользователям  получить ответ на вопрос, постоянно  интересующий их, в частности, чье  имущество находится на балансе: свое или чужое?

    Одна  из главных целей функционирования любой коммерческой организации  – получение прибыли. Однако именно этот показатель отражен в балансе  недостаточно полно. Представленная в  нем величина нераспределенной прибыли  в отрыве от затрат и оборота по реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая ее величина.

    Учитывая, что баланс содержит важнейшую информацию о работе организации за отчетный период, необходимо ввести в пассив баланса показатель балансовой прибыли, чтобы аналитичность данного документа повысилась, а его информативность не ухудшилась.

    Необходимым является также исключить из состава  дебиторской задолженности непогашенную в срок дебиторскую задолженность, как это принято в международной  практике. Это позволит освободить и активы, и пассивы бухгалтерского баланса от мнимой собственности.

    Чтобы приблизить бухгалтерский баланс России к балансу международного стандарта  необходимо исключить из актива баланса  статью «Незавершенное строительство», как это принято в мировой  практике, где строительство обычно ведут специализированные строительные фирмы, изготавливающие свою продукцию  «под ключ» и продающие ее как  обычный товар.

    Несмотря  на то, что в бухгалтерскую отчетность уже внесены и вносятся некоторые  изменения, в целом она еще  не соответствует потребностям управления организацией в рыночных условиях.

    С введением ПБУ 4/99  количество, а  также содержание статей отчета о  прибылях и убытках заметно изменилось, сам отчет стал больше соответствовать  требованиям международных стандартов финансовой отчетности, но для целей  финансового анализа он как был, так и остается недостаточно информативным.

    Отчет о прибылях и убытках не содержит никакой информации об использовании  прибыли организации. В силу этого  пользователи лишены возможности получить ответ на вопрос: если у организации  есть прибыль, то где она находится  и в какой форме – денежной или неденежной?

    Поэтому целесообразным является дополнить  форму № 2 «Отчет о прибылях и  убытках» разделом, посвященным использованию  прибыли, что позволит повысить информативность  данной формы.

    Главным недостатком форм № 3, 4, 5 российской бухгалтерской отчетности является то, что они лишь частично содержат сведения прошлого периода. Это затрудняет проведение финансового анализа, так  как чтобы сделать правильные выводы и принять верные решения, необходимо располагать не только отчетами за текущий период времени, но и за прошлые периоды.

    Поэтому необходимо дополнить существующие формы отчетности аналогичными данными  за предшествующий период /как в  формах № 1, 2/. Это позволит пользователям  отчетности наиболее полно представить  положение дел в организации, сделать правильные выводы и принять  верные управленческие решения.

    Недостаточно  полно в форме № 3 раскрыта информация об отдельных составляющих собственного капитала. В первую очередь, это касается такой комбинированной статьи баланса, как «Добавочный капитал», объединяющей весьма разнородные по своей экономической  природе статьи.

    Поэтому для более полного раскрытия  информации по этой статье, мы считаем  необходимым,  ввести к данной статье подпункты:

1. «Прирост стоимости имущества по переоценке»;
2. « Эмиссионный доход»;
3. «Безвозмездно полученные ценности»;
4. «Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте».

    Это позволит более полно представить  «начинку» добавочного капитала организации и повысит информативность  данной формы отчетности.

    Кроме указанных выше форм бухгалтерской  отчетности, в качестве источника  для анализа могут быть использованы сведения из статистической отчетности. Но в нашей стране система подготовки и представления  статистической финансовой отчетности пока весьма несовершенна. Форма № П-3, введенная с отчета за январь 1998 года, могла бы восполнить данный пробел, если бы была дополнена  еще одним разделом, содержащим относительные  показатели деятельности организации, т.е. финансовые коэффициенты, характеризующие  текущую платежеспособность и ликвидность, показатели скорости оборота капитала, вложенного  в активы, а также  показатели доходности деятельности организации.

    Но  более эффективным, по мнению автора, является разработка отдельной формы  статистической отчетности «Финансово-экономическое  состояние организации», которая  должна заполняться непосредственно  в организации на основе бухгалтерской  отчетности и содержать уже рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости за ряд лет, с тем чтобы можно  было проследить динамику данных показателей  без дополнительных расчетов.

    В данной главе работы приводится авторский  вариант данной формы статистической отчетности. Учитывая, что вопрос о  финансовой устойчивости является одним  из существенных, предполагается, что  данная форма должна не только заполняться  и обрабатываться в организации, выступать в качестве приложения к квартальной бухгалтерской  отчетности, но и быть понятной руководству  организации для принятия управленческих решений и разработки выводов  и рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости организации.

    Во  второй главе дипломной работы был  проведен количественный и качественный анализ содержания финансовой отчетности реального объекта исследования ЗАО «ТОТУС». Анализ финансового  состояния проводился по материалам за 2000 и 2001 годы.

    Анализ  общей динамики и структуры имущества  организации по данным бухгалтерского баланса /п. 2.1./ дает неудовлетворительную оценку баланса ЗАО «ТОТУС», об этом свидетельствуют следующие факты:

1. Произошло уменьшение валюты баланса организации при одновременном абсолютном и относительном сокращении наиболее ликвидных активов /денежных средств/.
2. Значительное увеличение суммы материально-производственных запасов.
3. Отставание темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.
4. Абсолютные размеры дебиторской и кредиторской задолженности находятся в соотношении 0,6 : 1.
5. Размеры запасов и затрат в 40 раз превышают размеры собственных оборотных средств.

    Анализ  показателей финансовой устойчивости / п. 2.2.1./ позволил сделать вывод о  неустойчивости финансового положения  ЗАО «ТОТУС». При этом была отмечена явная недостаточность собственных  оборотных средств, свидетельствующая  о неэффективном управлении капиталом.

    Анализ  показателей ликвидности / п. 2.2.1./ показал, что способность организации  расплатиться по своим краткосрочным  обязательствам низка. Международные  значения коэффициентов ликвидности  больше, чем полученные для ЗАО  «ТОТУС».

    Анализ  показателей деловой активности / п. 2.2.2./ свидетельствовал об отрицательной  динамике этих важнейших показателей. Снижение показателей рентабельности, и, прежде всего, показателя рентабельности активов свидетельствует о снижении конкурентоспособности организации  и говорит о необходимости  сохранять контроль по сокращению затратной  части баланса, необходимости поддержания  точной маркетинговой политики и  показателей деловой активности.

    Также в этой главе работы были рассмотрены  причины мешающие более эффективному  развитию организации. Каждая из приведенных  причин может стать предметом  дополнительного и кропотливого исследования, каждая из них может  быть полностью или частично преодолена благодаря проведению системы мероприятий  организационного, технического и технологического плана.

    На  основе проведенного анализа финансового  состояния руководству организации  были даны следующие рекомендации:

1. Углубить анализ состава и структуры материальных оборотных средств, причем основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье и материалы, готовая продукция и товары для перепродажи. Увеличение запасов ведет к чрезмерному оттоку денежных средств, возникающему в связи с владением запасами – расходы по хранению, перемещению запасов. Поэтому финансово-экономическим службам организации следует уделить этому серьезное внимание.
2. Так как в организации наблюдается тенденция к росту запасов, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.
3. Финансово-экономическим службам организации необходимо продолжить работу по анализу и  инвентаризации расчетов с дебиторами. Период нахождения средств в расчетах может быть сокращен при предоставлении покупателям авансов. Сокращение срока расчетов покупателей позволит организации свободно использовать в обороте дополнительные средства, полученные в результате притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.