Анализ финансового состояния организации

где - продолжительность операционного цикла, дней.

2007г:

=0,96+8,31=9,27

2008г:

=1,15+6,49=7,64

8. Продолжительность  финансового цикла

,

где - продолжительность финансового цикла, дней

2007г:

=9,27-23,83=-14,56

2008г:

=7,64-25,37=-17,73

     Тенденция к снижению операционного и финансового  циклов расценивается положительно.

Модель  факторного анализа изменения операционного  цикла

,

где - продолжительность операционного цикла, дней;

- средняя стоимость материальных  запасов;

- средняя стоимость дебиторской  задолженности;

- себестоимость реализованной  продукции, работ и услуг;

- денежная выручка

360 – продолжительность  анализируемого периода, дней.

2007г:

=

2008г:

=  

Последовательность проведения расчетов

1. Продолжительность  операционного цикла в базисном  периоде

;

где - средняя стоимость материальных запасов в базисном периоде;

- себестоимость реализованной продукции, работ и услуг в базисном периоде;

- средняя стоимость дебиторской  задолженности в базисном периоде;

- денежная выручка в базисном  периоде.

n =

2. Продолжительность операционного цикла в отчетном периоде

;

где - средняя стоимость материальных запасов в отчетном периоде;

- себестоимость реализованной  продукции, работ и услуг в  отчетном периоде;

- средняя стоимость дебиторской  задолженности в отчетном периоде;

- денежная выручка в отчетном  периоде.

n =  

3. Продолжительность  операционного цикла, условная  №1

n =  

4. Продолжительность  операционного цикла, условная  №2

n =

5. Продолжительность  операционного цикла, условная  №3

n =  

6. Отклонение операционного цикла

∆ n_оц=8,78-9,27=-0,49

7. Отклонение  операционного цикла за счет  изменения средней стоимости  материальных запасов

     

∆ n 10,78-9,27=1,51 

8. Отклонение  операционного цикла за счет изменения себестоимости реализованной продукции, работ и услуг

∆ n 10,6-10,78=-0,18 

9. Отклонение  операционного цикла за счет  изменения средней стоимости  дебиторской задолженности

∆ n 9,57-10,6=-1,03 

10. Отклонение  операционного цикла за счет  изменения денежной выручки

∆ n 8,78-9,57=-0,79 

11. Отклонение  операционного цикла за счет  изменения продолжительности оборота  материальных запасов

∆ n 1,51-0,18=1,33 

12. Отклонение  операционного цикла за счет  изменения продолжительности оборота дебиторской задолженности

∆ n -1,03-0,79=-1,82 

Показатели оборачиваемости  основных средств и расчет операционного и финансового циклов приведены в Приложении 12, 13. 
 
 
 
 
 
 
 
 

7.Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

7.1. Оценка системы показателей рентабельности организации

Показатели рентабельности рассчитаны по двум основным группам:

1) показатели  рентабельности капитала (активов);

2) показатели  рентабельности продукции.

Показатели рентабельности капитала:

  ·  рентабельность  совокупных активов;

  ·  рентабельность  мобильных средств (оборотных  активов);

  ·  рентабельность производственных средств;

  ·  рентабельность  собственного капитала;

  ·  рентабельность  перманентного капитала;

Показатели рентабельности продукции:

  ·  рентабельность  продаж;

  ·  рентабельность  реализованной продукции (основной  деятельности).

1. Рентабельность совокупных активов

,

где - балансовая прибыль от реализации продукции, работ и услуг;

      - валюта баланса на начало периода (на начало года);

      - валюта баланса на конец периода (на конец года).

2007г:

Р_акт07=46/((641,24+660,81)*0,5)*100%=7,06%

2008г:

Р_акт08=-143/((698,11+660,81)*0,5)*100%=-21%

   Рентабельность  совокупных активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение показателя также свидетельствует о падающем спросе на продукцию организации и о перенакоплении активов.

2. Рентабельность  мобильных средств (оборотных  активов)

  

,

  где - оборотные активы на начало периода;

        - оборотные активы на конец периода.

  2007г:

  Р_оакт07=46/((272,58+347,27)*0,5)*100%=14,8%

2008г:

Р_{о акт08}=-143/((411+347,27)*0,5)*100%=-37,7%

  Рентабельность  оборотных активов – указывает  на эффективность использования  мобильных средств. Снижение рентабельности мобильных средств свидетельствует о необоснованном росте оборотного капитала, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

3. Рентабельность  производственных средств

  

,

  где - материальные запасы на начало периода;

         - материальные запасы на конец периода;

         - остаточная стоимость основных средств на начало периода;

         - остаточная стоимость основных средств на конец периода.

  2007г:

Р_пс07=46/((368,52+10,54+313,4+14,87)*0,5)*100%=13% 

  2008г:

Р_пс08=-143/((313,4+14,87+287,11+17,64)*0,5)*100%=-45,2%

  Рентабельность  производственных средств – увеличение показателя говорит о более эффективном  использовании производственных средств.

4. Рентабельность  собственного капитала

  

,

  где - собственный капитал на начало периода;

         - собственный капитал на конец периода.

  2007г:

Р_{с кап07}=46/((43,57+42,88)*0,5)*100%=106,4% 

  2008г:

Р_{с кап08}=-143/((42,88-128,29)*0,5)*100%=335%

  Рентабельность  собственного капитала показывает эффективность использования собственных средств. Динамика показателя оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

5. Рентабельность  перманентного капитала

  

,

  где - долгосрочные обязательства на начало периода;

       - долгосрочные обязательства на конец периода.

  2007г:

  Р_пк=106,4%

  2008г:

  Р_пк=335%

  Рентабельность  перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок (как собственного, так и заемного).

6. Рентабельность  продаж

  

,

  где - прибыль от реализации продукции;

       - денежная выручка от реализации продукции, работ и услуг.

  2007г:

Р_пр07=  

  2008г:

Р_пр08=

  Рентабельность  продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Увеличение  рентабельности является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение  показателя  свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию организации.

7. Рентабельность  реализованной продукции (основной  деятельности)

   ,

  где - себестоимость реализованной продукции.

  2007г:

  Р_рп=54/4744*100%=1,14%

  2008г:

  Р_рп=-129/5106*100%=-2,53

  Рентабельность  реализованной продукции указывает  на уровень окупаемости затрат. По уровню рентабельности реализованной продукции можно судить о возможности ведения расширенного воспроизводства.

  Значения  показателей рентабельности и их отклонения приведены в Приложении 14 

7.2. Анализ состава, динамики и структуры финансовых результатов