Анализ денежных потоков и использование его результатов в финансовом планировании организации

 

           Так, проведя анализ показателей данной таблицы, можно сделать следующие  выводы: в период с 2011 по 2013 годы наблюдалось увеличение выручки организации с 2062 тыс. руб. до 4022 тыс. руб., увеличение валовой прибыли предприятия (также с 156 тыс.руб. до 266 тыс. руб.) соответственно. Также имеет место увеличение прибыли от продаж (с 156 тыс. руб. до 263 тыс. руб.). Чистая прибыль увеличилась в 2013 году по сравнению с 2011 годом на 79 тыс. руб..

Наблюдается положительная тенденция всех экономически важных показателей организации. Показатель среднесписочной численности работников существенно не изменился (18 чел. - 2011, 23 чел. – 2012 и 22 чел. – 2013), что свидетельствует об отсутствии «текучки» кадров.

В процессе реализации продукции предприятию перечисляется выручка, которая должна возмещать затраты по продажам и обеспечивать получение прибыли. Важнейшие результаты деятельности каждого предприятия прибыль и рентабельность зависят от реализации продукции. Для того, чтобы убедиться в вышесказанном необходимо анализ.

Проведем факторный (вертикальный анализ) прибыли организации за период с 2011 по 2013 гг. При проведении вертикального анализа выручка от реализации принимается за 100%, а остальные статьи отчета представляются в виде доли от выручки. Таким образом, можно проследить, какую долю остальные статьи отчета составляют от выручки и как они изменились в 2013 году. Полученные данные представим в табличной форме (таблица 10).

Таблица 10 – Факторный анализ прибыли

Показатели	Сумма, тыс.руб.				Уровень в % к выручке
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г. к 2011 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г. к 2011 г.
Выручка	2062	4067	4022	1960	100	100	100	Х
Себестоимость продаж	1906	3769	3759	1853	92,43	93,16	93,46	+1,03
Валовая прибыль	156	303	266	110	7,57	6,84	6,54	-1,03
Прибыль(убыток) от продаж	156	303	263	107	7,57	6,84	6,43	-1,14
Прочие расходы	21	22	22	1	1,02	0,54	0,55	-0,47
Прибыль (убыток) до налогообложения	135	282	241	106	6,55	6,93	5,99	-0,56
Текущий налог на прибыль	21	56	48	27	1,02	1,38	1,19	+0,17
Чистая прибыль (убыток)	114	226	193	79	5,53	5,56	4,8	-0,73

 

 

По данным, полученным в таблице 10, можно сделать следующие выводы.  Валовая прибыль равна прибыли от продаж. Большие изменения в структуре в данных показателях не наблюдаются. Наибольшую долю в выручке занимает себестоимость продаж, более 90%, что не является хорошим показателем . Удельный вес чистой прибыли равен 4,8% (по состоянию на 2013 г.), что на 0,73% меньше значения 2011 г., но не смотря на это сумма чистой прибыли в 2013 году увеличилась по сравнению с 2011 годом на 79 тыс.руб.. Таким образом, на основании проведенного анализа, можно сделать вывод, что ЗАО «Гермес» на протяжении всего периода получает прибыль, следовательно, компания работает эффективно, но всё же необходимо уменьшить долю себестоимости продаж в выручке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ потока денежных средств

3.1 Анализ динамики и структуры денежных потоков

         Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени - "свободный резерв". Для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

         Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

         Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

         Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

         Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

         Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

         Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

       Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

       Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

       Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

       Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

       Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

• Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;

• Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;

• Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

      Для этого используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках.

      Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

      Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.

      Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

 

Таблица 1 – Динамика доли денежных средств в составе активов организации

Наименование показателей	2011г.	2012г.	2013г.	Изменение 2013г. к 2011г.
Сумма денежных средств и денежных эквивалентов,тыс.руб	209	2	78	-132
Краткосрочные финансовые вложения,тыс руб.	-	-	-
Оборотные активы	2147	2549	2342	195
Активы- всего тыс.руб.	2147	2549	2342	195
Удельный вес наиболее ликвидных активов,% В составе оборотных активов	9.7	0.07	0.03	-9.67
В составе всех активов	9.7	0.07	0.03	-9.67
Удельный вес денежных средств и денежных эквивалентов ,% В составе оборотных активов	9.7	0.07	0.03	-9.67
В составе всех активов	9.7	0.07	0.03	-9.67

 

 

        По данным таблицы можно сделать  вывод, что сумма денежных средств  уменьшилась в 2011 г. Они составляли 209,в 2013 – 78.(уменьшились на 132).

Удельный вес наиболее ликвидных активов  в 2011 г. составил 9.7%,а в 2013 г.-

0.03. Также удельный  вес денежных средств и денежных  эквивалентов в 2011 г. Составлял 9.7% ,в 2013- снизился до 0.03

Таблица 2 – Анализ о движение денежных средств прямым методом

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Темпы роста 2013 к 2011,%
Остаток денежных средств на начало года	100	209	2	2
Поступление денежных средств	150	100	78	52
Направлено денежных	41	307	2	4.87
Остаток денежных средств на конец года	209	2	78	37.4

 

 

По данным 2 таблицы можно сделать вывод,что денежные средства уменьшаются. В 2011 г. остаток денежных средств на начало года был 100,в 2013 – 2,темп роста снизился на 98 %. Поступление денежных средств в 2011г. -150,в 2013- 78,темп роста снизился на 48%. Остаток денежных средств на конец года в 2011г. составлял  209,в 2013 -78,темп роста снизился на 62.6%. По данной таблице видно.что денежные средства в организации уменьшались, соответственно и теип роста сильно снизился.

 

Таблица 3 – Динамика состава и структуры положительного денежного потока

Показатели	2011г.		2012г.		2013г.		Изменение в структуре 2013г. к 2011г.
	Сум-ма, тыс. руб.	Удель-ный вес, %	Сум-ма, тыс. руб.	Удель-ный вес, %	Сум-ма, тыс. руб.	Удель-ный вес, %	%
Поступление денежных потоков от текущих операций-всего	130	86.6	90	90	68	87	52.3
В том числе: -от продажи продукции.т.у.	130	86.6	90	90	68	87	52.3
-арендных платежей	-	-	-	-	-	-	-
-От перепродажти финансовых вложений	-	-	-	-	-	-	-
Прочие поступления	-	-	-	-	-	-	-
Пступление денежных потоков от инвистиционных операций-всего	-	-	-	-	-	-	-
В том числе: -от продажи внеоборотных активов	-	-	-	-	-	-	-
-от продажи акций других организаций	-	-	-	-	-	-	-
-от возврата предоставленных займов	-	-	-	-	-	-	-
-прочие поступления	-	-	-	-	-	-	-
Поступление денежных потоков от финансовых операций-всего	20	13.4	10	10	10	13	50
В том числе: -получение кредитов и  займов	10	6.7	5	5	3	4.1	30
-денежных вкладов собственников	10	6.7	5	5	7	8.9	70
-от вупуска акций	-	-	-	-	-	-	-
-от выпуска облигаций	-	-	-	-	-	-	-
-почие поступления	-	-	-	-	-	-	-
Итого поступление денежных потоков	-	-	-	-	-	-	-