Валютный рынок как объект регулирования и контроля

1. Валютный рынок  как объект регулирования и  контроля  

Становление высокоэффективной  российской экономики невозможно без  развитого финансового рынка, составной  частью которого является валютный рынок.  

Валютный рынок  как форма организации движения валютных ценностей в Российской федерации за последние годы развивается  бурными темпами. Свидетельством тому служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов  на фондовых биржах, широкой сети пунктов  обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов  от продажи ими на экспорт товаров  работ услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами. Развитие внутреннего валютного  рынка Российской Федерации требует  обобщения опыта его функционирования и возможностей. Использование специалистами  накопленного опыта валютных операций на российском валютном рынке дает толчок для дальнейшего развития этого рынка.  

Экономика любого государства  не может существовать без развитого  финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок. Валютный рынок - сфера экономических  отношений, проявляющихся при осуществлении  операций по купле-продаже иностранной  валюты и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке  сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический  субъект (государство, хозяйствующий  субъект, гражданин) всегда выступает  только в качестве продавца или покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать  или не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли-продажи  валютных ценностей. Поэтому валютный рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и  покупателя валютных ценностей. Любое  действие продавца или покупателя на рынке связано с коммерческим риском. Коммерческий риск есть опасность  возможных потерь от осуществления  той или иной финансово-коммерческой деятельности. Валютный рынок содержит также понятие валютного риска - получения хозяйствующим субъектом  дополнительных расходов или доходов  в зависимости от изменения курсов валют.  

Валютный рынок  представляет собой официальный  финансовый центр, где сосредоточена  купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных  расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли  их участниками в виде разных курсов валют. С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой  совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Операции на валютном рынке проводятся между банками (межбанковские валютные расчеты) и  банками со своими клиентами. С организационно-технической  точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих  между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции. Эффективность операции на валютном рынке во многом определяется его видом. Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени организованности. По сфере распространения, то есть по ширине охвата можно выделить международный и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами (банками, 6иржами) в отдельных регионах мира или данной страны.  

2. Становление и  развития системы валютного контроля  в России. Взаимоотношения субъектов  валютного рынка.  

В истории валютного  регулирования в послереволюционной России условно можно выделить четыре этапа.  

Первый этап - до 1986 года - обладал всеми характерными чертами валютной монополии государства. В это время имела место  полная централизация валютных доходов  от экспорта, который в свою очередь  был монополизирован государством, от имени и за счет которого на мировых  рынках выступали государственные  внешнеторговые объединения. Выручка  от экспорта в иностранной валюте концентрировалась на счетах одного банка-монополиста, обслуживающего все  международные расчеты СССР - Внешторгбанка  СССР (позднее Внешэкономбанка). Использование  доходов от экспорта, сумм привлеченных валютных кредитов и накопленных  золотовалютных резервов осуществлялось на основе планового распределения  средств государством в лице Госплана СССР, Минфина СССР, Госбанка СССР в  соответствии с потребностями регионов и отраслей. Валютные планы государства (источники и объемы поступлений, направления и суммы расходов) утверждались в составе народнохозяйственных планов Верховным Советом СССР. Министерства, ведомства, предприятия, местные органы власти расходовали выделенные им валютные средства в пределах установленных  им лимитов в процессе исполнения соответствующих смет. Практически полная изолированность внутреннего товарного и денежного рынка от мировых рынков товаров, услуг и капиталов (что проявлялось, например, в уровне курса рубля к иностранным валютам, который к началу 80-х годов практически не отражал экономических и ценовых пропорций, а служил лишь инструментом пересчета внешнеторговых цен в рубли для ведения учета в национальной валюте); централизация управления валютными ресурсами государства; минимальное число непосредственных участников внешнеэкономической, прежде всего внешнеторговой деятельности, обслуживаемых в основном через один банк-хранитель единой валютной «копилки» государства, - все это объективно не требовало систем валютного регулирования, характерных для стран с рыночной экономикой на различных этапах их развития. В целом это было не регулирование как таковое, а, прямое администрирование, государственное «командование».  

Второй этап развития валютного рынка в России начался  в 1986 году децентрализацией внешнеэкономической  деятельности, когда сначала сотни, а затем практически все субъекты хозяйственной деятельности (предприятия, учреждения, организации) получили право  прямого выхода на внешние рынки. Была установлена и стала развиваться  система так называемых «валютных  отчислений», когда поступления  в иностранной валюте делились в  определенных пропорциях между государством и непосредственным производителем (владельцем) экспортной продукции. Предприятия, поставлявшие товары (работы, услуги) на экспорт, стали получать в свое распоряжение иностранную валюту, зачисляемую в «валютные фонды» (на балансовые и внебалансовые валютные счета, позднее - только балансовые). Число участников внешнеэкономической деятельности и разнообразие форм их участия в осуществлении этой деятельности существенно возросли в 1987-1988 годах с началом бурного развития совместного (с участием иностранного капитала) предпринимательства на территории страны.  

Другой качественный скачок в процессе интеграции в мировую  экономику был сделан начавшейся широкомасштабной реформой банковской системы. Появилось большое число  независимых от государства коммерческих банков, получивших право открытия и ведения валютных счетов клиентов и проведения международных расчетов. В течение нескольких лет отсутствовал специальный орган валютного  регулирования (его роль, наряду с  другими функциями, фактически выполняла  Государственная внешнеэкономическая  комиссия Совета Министров СССР), и  источниками валютного законодательства служили решения Совета Министров  СССР, а также издаваемые в их развитие нормативные акты министерств  и ведомств. Нарушение «планового»  характера валютных отношений страны с внешним миром, быстрое расширение круга предприятий-участников внешнеэкономических  связей и банков, осуществляющих их валютное обслуживание, привели к  пониманию необходимости специального законодательного регулирования валютных отношений, создания единых правил совершения валютных операций, придания функций  органа валютного регулирования  одному из органов государственного управления. Это послужило основанием для разработки в 1990 году проекта  специального закона о валютном регулировании.  

С вступлением в  силу в марте 1991 года Закона СССР «О валютном регулировании» начался третий этап развития валютного регулирования  в стране. На уровне закона впервые  в юридическую практику были введены  такие понятия валютного регулирования  как «валютные ценности», «валюта  СССР», «иностранная валюта», «резиденты», «нерезиденты», «валютные операции», «текущие валютные операции», «валютные  операции, связанные с движением  капитала».  

Законом были установлены  основные принципы проведения операций с валютой СССР и с иностранной  валютой на территории СССР, операций на валютном рынке, разграничены полномочия органов власти и определены функции  банковской системы (Госбанка СССР и  уполномоченных банков) в валютном регулировании и управлении валютными  ресурсами. В законе впервые провозглашено  гарантируемое и защищаемое государством право собственности резидентов и нерезидентов на валютные ценности в стране; определены общие принципы владения, пользования и распоряжения валютными ценностями государством, предприятиями и организациями, а также гражданами; установлены  основные положения порядка осуществления  валютных операций резидентами и нерезидентами. Законом намечены основные цели и направления валютного контроля, введены понятия органа валютного контроля, а также положения об отчетности по валютным операциям и ответственности за нарушение валютного законодательства. Основным органом валютного регулирования был определен Государственный банк СССР, что соответствует практике большинства стран мира, где подобные функции осуществляют центральные (национальные) банки соответствующих государств. Главным, «универсальным» документом, в котором была предпринята небезуспешная попытка комплексно «отрегулировать» практически все важнейшие стороны валютных отношений субъектов внешнеэкономической деятельности, стало разработанное Госбанком СССР в соответствии с его компетенцией письмо от 24 мая 1991 года № 352 «Основные положения о регулировании валютных операций на территории СССР». В частности, были достаточно подробно описаны правила совершения операций в иностранной валюте между юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), операций в иностранной валюте на территории страны между юридическими лицами-резидентами, операций в рублях юридических лиц-нерезидентов, операций с валютными ценностями, осуществляемых гражданами (резидентами и нерезидентами). «Основные положения» регламентируют отдельные вопросы открытия и ведения валютных счетов резидентов в иностранных банках за границей, а также валютных и рублевых счетов юридических нерезидентов в наших уполномоченных банках. «Основные положения» и некоторые другие нормативные акты Госбанка СССР обязательные по закону к исполнению всеми резидентами, включая уполномоченные банки, и нерезидентами на территории страны, заложили основу цивилизованного валютного регулирования и стали действительно качественным прорывом в этой сфере. Объективная ограниченность этих документов и их отдельные недостатки были обусловлены быстрыми изменениями экономической ситуации в стране и во внешнеторговых и валютно-финансовых отношениях с иностранными государствами, неопределенностью стратегических ориентиров экономической политики государства, новизной задач валютного регулирования и нехваткой практического опыта решения возникающих проблем, ограниченностью времени и сил при решении задач большого объема и сложности.  

Тем не менее, следует  признать, что «Основные положения» внесли существенный вклад в упорядочение валютных отношений между субъектами хозяйственной деятельности, в разработку единых «правил игры», обязательных для всех участников развивающегося рыночного хозяйства. В течение  определенного времени, характеризующегося особенно быстрым изменением экономической  ситуации, «Основные положения» оставались базовым документом валютного регулирования.  

С начала 1991 года также  получил бурное развитие внутренний валютный рынок - межбанковский и  биржевой, который ранее находился  в зачаточном состоянии. Стимулирование развития и упорядочение деятельности валютного рынка в стране явилось  важным направлением в работе Центрального банка Российской Федерации в  области валютного регулирования. В течение двух лет (начало 1991 года - начало 1993 года) были созданы и получили лицензии Банка России на организацию  и проведение операций по купле-продаже  иностранной валюты шесть специализированных межбанковских валютных бирж: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская  валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа. Сибирская межбанковская валютная биржа. Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа и Ростовская межбанковская валютная биржа. Были сняты многие ограничения с операций по купле-продаже наличной иностранной валюты физическими лицами через уполномоченные банки (телеграмма Банка России от 27 июля 1992 года № 162-92). Нельзя не признать, что ускоренное развитие валютного рынка «подогревалось» механизмом обязательной продажи части валютной выручки предприятий (учреждений, организаций), который был введен с начала 1991 года соответствующим Указом Президента СССР (Указы Президента Российской Федерации от 30 декабря 1991 года № 335 «О формировании Республиканского валютного резерва РСФСР в 1992 году» и от 14 июня 1992 года № 629 «О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин»), а также изданные на основании этих Указов Инструкции Банка России от 22 января 1992 года» № 3 «О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями и гражданами валюты в Республиканский валютный резерв Российской Федерации, валютные фонды республик, краев и областей в составе Российской Федерации, стабилизационный валютный фонд Банка России» и от 29 июня 1992 года № 7 «О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации» с изменениями и дополнениями, утвержденными письмом Банка России от 15 сентября 1992 года № 17, телеграммой Банка России от 31 декабря 1992 года № 286-92 и письмом Банка России от 28 июня 1993 года № 41. В последствии, требования содержащиеся в вышеназванной инструкции претерпевали неоднократные изменения. В настоящее время действующим нормативным актом, регламентирующим порядок продажи предприятиями части экспортной выручки является Инструкция ЦБ РФ № 7 «О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации» в редакции от Указаний ЦБР № 580-У от 18/06/1999г. Анализируя названные нормативные акты, можно сделать вывод о поступательном развитии механизма обязательной продажи в сторону унификации применяемых при совершении различных операций курсов рубля к иностранным валютам, сближения уровней этих курсов, увеличения в пользу рынка доли валютной выручки, подлежащей продаже в обязательном порядке, а также юридически более точной и экономически более обоснованной регламентации правил совершения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации. В настоящее время можно с уверенностью сказать, что внутренний валютный рынок в России вышел на качественно новый уровень своего развития, когда каждый субъект хозяйственной деятельности либо гражданин (а не только производитель экспортной продукции) имеет свободный доступ к необходимым ему ресурсам валютного рынка, обслуживаемого достаточно развитой банковской инфраструктурой и, в целом, квалифицированным персоналом уполномоченных банков.  

Распад Союза ССР  и образование суверенного государства  Российской Федерации привели к  необходимости ведения Россией  самостоятельной экономической  политики, в том числе денежно-кредитной  политики - и валютной, как составляющей последней. В этой связи, а, также  учитывая, что многие положения 3акона  СССР «О валютном регулировании» фактически (но не юридически) перестали действовать (например, статьи 6, 7, 8, 11, 12, 19 Закона), весьма актуальной стала задача разработки и скорейшего введения в действие аналогичного закона Российской Федерации.  

Вступление в силу Закона Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле»  в ноябре 1992 года открыло новый  этап валютного регулирования (в  настоящее время он является России действующим законодательным актом  в редакции Федеральных законов  от 29. 12. 98 № 192-ФЗ, от 05. 07. 99 № 128-ФЗ). В  названном Законе Российской Федерации  с учетом накопленного опыта были уточнены и развиты некоторые  основные понятия валютного регулирования, существенно изменены структура  и содержание по сравнению с Законом  СССР.  

Во втором разделе («Валютное регулирование») введена  новая статья «Защита валюты Российской Федерации» (ст. 2) с важнейшим положением о том, что расчеты между резидентами  осуществляются в валюте Российской Федерации без ограничений. В  статье 3 подтверждено право собственности  резидентов и нерезидентов на валютные ценности в Российской Федерации, которое  защищается государством наряду с правом собственности на другие объекты  собственности. Установлено также, что виды обязательных платежей государству (налогов, сборов, пошлин и иных безвозмездных  платежей) в иностранной валюте определяются законами Российской Федерации. В статье 4 более подробно регламентированы вопросы деятельности внутреннего  валютного рынка Российской Федерации.  

Кардинально изменен  раздел о валютном контроле (раздел Ш Закона). Органами валютного контроля названы Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации. Впервые в юридический оборот введен институт «агентов валютного контроля». В этом разделе Закона определены также функции органов и агентов валютного контроля; права и обязанности резидентов и нерезидентов, осуществляющих в Российской Федерации валютные операции; ответственность резидентов, в том числе уполномоченных банков, и нерезидентов за нарушение валютного законодательства. Кроме того, зафиксированы права и обязанности должностных лиц органов и агентов валютного контроля.