Валютные операции коммерческих банков

     обеспечение потребности клиентов банка в  иностранной валюте;

     перелив средств из одной валюты в другую;

     проведение  спекулятивных операций.

     Банки использую операции "спот" для  поддержания минимально необходимых  рабочих остатков иностранных банках на счетах "Ностро" в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой. С помощью этого банки регулируют свою валютную позицию в целях избежание образования непокрытых остатков на счетах

     Операция "форвард" (срочные сделки) - это  контракт, который заключается в  настоящий момент времени по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу, с совершением сделки в определенный день в будущем.

     Валютный  арбитраж - осуществление операций по покупке иностранной валюты с  одновременной продажей ее в целях  получения прибыли от разницы  именно валютных курсов. [11, с. 114]

     В свою очередь операция "форвард" подразделяется на:

     сделки  с "аутсайдером" - с условием поставки валюты на определенную дату;

     сделки  с "опционом" - с условием нефиксированной  даты поставки валюты.

     Сделка "своп" представляет собой валютные операции, сочетающие покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки "спот" с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу "форвард".

     Сделки "своп" включают в себя несколько  разновидностей:

     сделка "репорт" - продажа иностранной валюты на условиях "спот" с одновременной ее покупкой на условиях "форвард";

     сделка "дерепорт" - покупка иностранной  валюты на условиях "спот" и одновременная  продажа ее на условиях "форвард". В настоящее время осуществляется покупка-продажа на условиях "форвард", а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.

     В свою очередь операция "валютный арбитраж" подразделяется на:

     пространственный  арбитраж возникновения разницы в валютных курсах на рынках разных стран – суть понятия пространственного арбитража. Он является разновидностью валютного арбитража. С развитием ЭВМ и современных средств связи, увеличением объема операций различия в курсах на разных рынках стали возникать очень редко, поэтому пространственный арбитраж утратил свое значение.

     временный арбитраж его суть в изменении валютного курса во времени. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. В результате распространения системы плавающих валютных курсов роль временного арбитража возросла.

     конверсионный валютный арбитраж предполагающий покупку  валют самым дешевым образом, используя как наиболее выгодный рынок, так и изменение курсов во времени. При конверсионном арбитраже  происходит обмен несколькими валютами.

     Другой  вид арбитража - процентный - предполагает получение прибыли на разнице  в процентных ставках на различных  рынках ссудных капиталов. При проведении процентного арбитража необходимо учитывать не только разницу в  процентных ставках, но и размер премии, так как прибыль от разницы в процентных ставках должна покрыть потерю от уплаты премии при совершении операции "форвард". В современных условиях валютный арбитраж уступает место процентному. Для проведения валютного арбитража необходимы огромные суммы, вследствие того, что современные средства информации и развитие сети банков выравнивают валютный курс на разных рынках.

 

2. ОСОБЕННОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНО-ОБМЕННЫХ ОПЕРАЦИЙ

 

     2.1 Характеристика валютного рынка в России 

     Валютный  рынок  России проходит стадию становления и развития в период, когда рыночная экономика высокоразвитых стран прошла многовековой путь и достигла высокой степени совершенства. Накопленный опыт функционирования валютных рынков, рыночного поведения валют, потенциал валютных операций и валютного регулирования представляют для стран с переходной экономикой жизненно важный интерес и должны быть глубоко изучены. Ключевыми категориями для рассмотрения этого опыта и понимания сущности национальных и мирового валютного рынков являются понятия платежного баланса и валютного курса, факторов динамики валютного курса, его прогнозирования и регулирования, совокупность и механизмы валютных операций с валютными ценностями. [6, с.231]

     Институциональными  участниками валютного рынка  выступают коммерческие и центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации. (Субъектами валютного рынка являются и экспортеры, и импортеры)

     Основные  участники валютного рынка - это  коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты, или валютного курса.

     Основные сегменты валютного рынка - биржевые торги (на валютных биржах), внебиржевой (межбанковский) рынок, рынок наличных валют, международные финансовые центры.

     Главным структурным компонентом валютного рынка являются банки, располагающие суммами требований и обязательств по каждой валюте. Если эти величины совпадают, то валютная позиция называется закрытой, если же обнаруживаются неравновесия - открытой, или неприкрытой. Причем открытость эта считается "короткой", если сумма проданной валюты (обязательств) превысила сумму покупок (требований), или "длинной", если требования по данной валюте превысили обязательства.

     Классифицировать валютный рынок в России можно по следующим критериям.

     I. По сфере обращения иностранных валют и рублей валютный рынок можно разделить на:

     • внешний валютный рынок 

     • внутренний валютный рынок

     Внутренний  валютный рынок России – сфера обращения иностранных валют и рублей в результате совершения:

     1. сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых банками на торгах Московской Межбанковской Валютной Биржи ;

     2. сделок покупки и продажи иностранной  валюты между субъектами валютных  операций – резидентами и банками,  между банками; 

     3. сделок покупки, продажи, конверсии  иностранной валюты между банками и банками-нерезидентами, между банками и субъектами валютных операций – нерезидентами (исключение, сделки совершаемые на биржах иностранных государств).

     Существенное  влияние на структуру валютных операций оказал кризис ликвидности, который привел к росту ставок межбанковского кредитного рынка и увеличению потребности в операциях рефинансирования. В октябре–декабре были заключены сделки своп с Банком России на общую сумму 35,4 млрд дол. и 17,9 млрд евро. В результате в IV квартале доля операций своп на валютном рынке ММВБ выросла до 53% (42,4% в предыдущем квартале, см. табл. 1). 
 
 

                                                                                                               Таблица 1

             Структура оборота валютного рынка по видам операций, %.

 

     В целом можно отметить, что по структуре  российский валютный рынок постепенно приближается к развитым рынкам. Если в сегменте операций доллар–рубль, в большей степени обеспечивающих обмен экспортной выручки, доля операций своп (30–33%) пока отстает от мирового уровня (более 50%), то в секторе «евро» пропорции близки к мировым – объемы операций спот и своп примерно равны (табл. 2).

     Таблица 2

     Структура оборота российского валютного  рынка по видам операций в валютных парах

 

     II. По форме организации:

     • биржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка России, на которой валютно-обменные операции совершаются банками на торгах в Московской Межбанковской Валютной Биржи.

     • внебиржевой – часть внутреннего  валютного рынка России, на которой валютно-обменные операции совершаются непосредственно между банками, между банками и субъектами валютных операций, между банками и банками – нерезидентами.

     III. По участникам сделок:

     • рынок субъектов хозяйствования;

     • рынок нерезидентов;

     • рынок банков-резидентов;

     • рынок населения или наличный валютный рынок.

     Основными принципами проведения валютно-обменных операций являются следующие:

     • валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке России осуществляются только через банки, имеющие соответствующую лицензию Банка России;

     • валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке осуществляются посредством совершения сделок на ММВБ через исполняющий банк на торгах либо непосредственно с банками на внебиржевом валютном рынке.

     • обменный курс при проведении валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке устанавливается:

     а) на биржевом валютном рынке по результатам  торгов на сессиях ММВБ.

     б) на внебиржевом валютном рынке устанавливается  участниками валютно-обменной операции (исключение, бесспорное списание денежных средств либо случаи, установленные иными нормативными правовыми актами Банка России)

     • покупка иностранной валюты производится субъектами валютных операций - резидентами  на определенные цели

     При совершении валютно-обменных операций на биржевом валютном рынке банк вправе взимать комиссионное вознаграждение в рублях и (или) в иностранной валюте.

     Таким образом, из представленного выше можно сделать вывод, что в России создана и функционирует институционально-правовая и организационная структура валютного рынка, в основном соответствующая современным требованиям. Несмотря на позитивные тенденции в его развитии, предстоит еще большая работа по доведению его характеристик до мировых стандартов. В этом плане большие задачи стоят перед банковской системой, ММВБ, другими участниками валютных торгов по развитию инфраструктуры рынка, введению новых инструментов, кадровому и информационно-компьютерному обеспечению валютного рынка.