Валютное регулирование и контроль

1) Курс продавца (по которому банк продает валюту);

2) Курс покупателя (по которому банк покупает валюту).

     Они различаются, поскольку здесь валютные операции рассматриваются как средство получения прибыли. Разность между  этими курсами образует маржу.

Формы валютного курса.

     Колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма. Плавающий — разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса.  Фиксированный — официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента).

Международный обмен

     Международная торговля ведется в денежных единицах. В каждой стране функционирует своя валюта. Перед тем как купить товары, услуги или финансовые активы за рубежом, необходимо купить или обменять валюту своей страны на нужную на валютном рынке. Основные массы валюты для международной торговли обмениваются в крупнейших финансовых центрах мира.             Курсы, по которым обмениваются валюты, определяются спросом и предложением валют. Например, в начале 1986 года американский доллар обменивался на 10 французских франков, два года спустя он стоил уже 6 франков. По мере изменения обменных курсов валют изменяются цены на товары этих стран, которые импортируются и экспортируются.

     По  способу расчета: паритетный и фактический

Метод установления курса

     Основным  понятием, используемым для пояснения валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.           Пускай Pd — внутренняя цена (domestic price) данного товара, а Pf — его цена за рубежом, в соседней стране (foreign price). Эти цены представляют собой количество валюты, национальной для данной страны и иностранной, которое дают за единицу товара в стране и за рубежом. Отношение цен и будет тем курсом, по которому одну валюту будут обменивать на другую ради покупки данного товара.  
 

5) Политика валютного  курса на 2011 год.

     В 2011 г. Банк России продолжил проведение валютной политики в условиях сохранения режима управляемого плавающего курса  рубля. Курсовая политика была направлена на сглаживание резких колебаний обменного курса, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов, и проводил с учетом необходимости сдерживания инфляционных процессов и поддержания ценовой конкурентоспособности отечественного производства. В среднесрочной перспективе Банк России перейдет к более гибкому формированию валютного курса, что будет способствовать выполнению количественных ориентиров валютной политики в области поддержания ценовой стабильности путем воздействия на стоимость денег в экономике, преимущественно с помощью инструментов процентной политики органов денежно-кредитного регулирования.        В целях поддержания на относительно низком уровне волатильности курса рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам Банк России в 2011 году продолжил использовать в качестве операционного ориентира при проведении валютных интервенций бивалютную корзину, состоящую из евро и доллара США. Это позволило Банку России оперативно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и, соответственно, осуществлять сглаживание колебаний эффективного курса рубля.           Повышение в 2011 году реального эффективного курса рубля зависело от внешних и внутренних экономических условий и может составить от 0 до 10%. В условиях, близких ко второму варианту макроэкономического прогноза, реальный эффективный курс рубля повысился примерно на 3%. При реализации сценарных условий социально-экономического развития Российской Федерации в 2011 г. прирост реального эффективного курса рубля остался умеренным и не подорвал конкурентоспособность отечественных производителей, устойчивость платежного баланса и способствовал модернизации экономики. В случае резкого увеличения бюджетных расходов, повышения регулируемых цен и тарифов темпами, превышающими установленные допустимые границы, роста цен на нефть сверхуровня, предусмотренного третьим вариантом прогноза, укрепление реального эффективного курса рубля может приблизиться к верхней границе указанного диапазона.        В соответствии со сценарными условиями и основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2010 год и период 2011 и 2012 г.г. Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2010 году до 7,0 - 8,5%, в 2011 году - 5,5 - 7,0%, а к 2012 году выйти на уровень инфляции 5,0 - 6,8% (из расчета декабрь к декабрю). Указанной цели по общему уровню инфляции на потребительском рынке соответствует базовая инфляция 6,2 - 8,0% в 2010 году, 4,5 - 6,2% в 2011 году и 4,5 - 6,1% в 2012 году.     Расчеты по валютной программе на 2010 - 2012 годы осуществлены исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозируемым темпам роста ВВП и его составляющих, динамике валютных курсов, учитываемых в прогнозе платежного баланса, а также предполагаемой динамике цен на активы.     Согласно прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации в 2012 году темпы экономического роста могут быть ниже, чем в 2011 году, что отразится на темпах прироста трансакционной составляющей спроса на деньги. Ожидаемое существенное замедление темпа роста цен также обусловит снижение темпов роста трансакционных потребностей экономики в деньгах, увеличив при этом спрос на сбережения в национальной валюте. В результате действия этих факторов, а также учитывая предполагаемое замедление темпов роста цен на активы, темпы прироста спроса на деньги в 2012 году могут снизиться по сравнению с 2011 годом. Банк России предполагает в зависимости от вариантов прогноза увеличение денежного агрегата в 2012 году на 19 - 28%.        В 2011 и 2012 годах темпы прироста спроса на деньги продолжат замедление и могут составить 16 - 25% в 2011 году и 14 - 22% в 2012 году.  Денежная программа на 2010 - 2012 годы представлена в четырех вариантах, которые соответствуют сценарным вариантам прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2010 - 2012 годы, рассматриваемым Банком России.        В зависимости от сценарных вариантов развития темп прироста денежной базы в узком определении в 2010 году может составить 14 - 22%, в 2011 году - 12 - 20%, в 2012 году - 9 - 17%.       Принципиальное значение для реализации валютной политики будет иметь изменение структуры источников роста денежной базы в прогнозном периоде в пользу чистых внутренних активов (ЧВА). Постепенный переход к формированию денежного предложения преимущественно за счет увеличения валового кредита банкам при снижении роли прироста чистых международных резервов (ЧМР) позволит, с одной стороны, более эффективно использовать процентные инструменты валютного регулирования, сделать действенным процентный канал трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, а с другой - за счет уменьшения присутствия Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке повысить гибкость курсовой политики, осуществить постепенный переход к режиму свободно плавающего валютного курса.            При уточнении показателей денежной программы на 2010 - 2012 годы во всех вариантах учтены принятые в октябре 2009 года дополнительные меры среднесрочного характера по поддержке финансового сектора. В частности, при расчете изменения чистого кредита федеральному правительству учтено планируемое предоставление субординированных кредитов кредитным организациям через Внешэкономбанк (Банк развития) на сумму 450 млрд. рублей за счет средств Правительства Российской Федерации. При этом в составе валового кредита банкам учтено поэтапное предоставление субординированного кредита Сбербанку России в объеме 500 млрд. рублей. При определении величины прочих неклассифицированных активов учтена прогнозируемая задолженность Внешэкономбанка (Банка развития) перед Банком России по средствам в иностранной валюте, выделяемым для обеспечения рефинансирования внешнего долга российских кредитных и нефинансовых организаций, образовавшихся до 25.09.2009 (до 50 млрд. долларов США).           Таким образом, как мы видим, в начале 21 века Центральный Банк является регулирующим звеном в банковской системе, поэтому его деятельность связана с укреплением денежного обращения, защитой и обеспечением устойчивости национальной денежной единицы и ее курса по отношению к иностранным валютам; а также с развитием и укреплением банковской системы страны и обеспечением эффективного и бесперебойного осуществления расчетов.