Сущность рынка ценных бумаг

Фундаментальный анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг 
Основными методами изучения конъюнктуры биржевого рынка являются: 1) мониторинг, или текущее наблюдение; 2) статистический анализ; 3) фундаментальный анализ; 4) технический анализ; 5) рейтинговый анализ; 6) экспертный анализ. Конъюнктура оценивается с помощью системы показателей. Отбор показателей для оценки конъюнктуры производится с учетом целей анализа и особенностей избранного метода. Показатели должны отражать на каждый данный момент направление и степень изменения характеристик рынка ценных бумаг по сравнению с предшествующим периодом. Текущее наблюдение (мониторинг) основано на фиксации любых сведений, происходящих на рынке ценных бумаг. Аналитик изучает сообщения средств массовой информации, мнения специалистов, биржевые бюллетени, события экономической и политической жизни, которые имеют отношение или могут оказать какое-либо воздействие на развитие рынка ценных бумаг. Статистический анализ изучает средние цены, минимальные и максимальные цены покупки и продажи, количество сделок по видам ценных бумаг, средние объемы сделок, фондовые индексы. Фондовые индексы справедливо считают основными индикаторами российского финансового рынка. Наиболее значимыми из них являются фондовые индексы “Интерфакс-РТС”, сводный фондовый индекс ММВБ. Определение сводных фондовых индикаторов (bench marks) создает дополнительные экономические ориентиры для участников финансового рынка, способствует эффективному ценообразованию на этом рынке. Фундаментальный анализ - это традиционный экономический анализ. Он основан на следующем принципе: любой экономический фактор, снижающий предложение или увеличивающий спрос на товар, ведет к повышению цены, и, наоборот, любой фактор, увеличивающий предложение и уменьшающий спрос на товар, как правило, приводит к накоплению запасов и снижению цены. Технический анализ - специфический экономический внутренний анализ, наиболее широко используемый на биржах. Технический анализ может быть использован для: 1. установления основных тенденций развития биржевого рынка ценных бумаг на основе изучения динамики цен, зафиксированной на графиках; 2. прогнозирования изменения цен; 3. определения времени открытия и закрытия позиции. Рейтинговый анализ предполагает составление рейтингов и определение на их основе места эмитента, инвестора, ценной бумаги на рынке ценных бумаг. Экспертный анализ выполняется высококвалифицированным специалистом на заданную тему. Это может быть анализ отдельной проблемы или общий обзор. Обычно исследование проводится или по определенному сегменту рынка, или по сравнимым элементам рынка ценных бумаг и чаще всего не одним, а несколькими методами.

Инвесторы на рынке ценных бумаг 
Инвестор - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на правде собственности, или ином вещном праве (владелец). Инвесторы: 1. Физические лица: Частные инвесторы, профессиональные участники рынка. 2. Коллективные инвесторы: Пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, паевые фонды, ПИФ, кредитные. 3. Корпоративные инвесторы: профессиональные участники, непрофессиональные участники. 4. Государство: Федеральные, региональные, местные органы самоуправления. Инвесторы делятся на: 1. Тактиков (используют определенную цель в коротком периоде). 2. Стратегов (основная цель - получение дивидендов, от участия в управлении). Тактики, в отличии от стратегов, стремятся к получению максимальной доходности в течении нескольких торговых сессий.

Функции и роль фондовых бирж. Функции и роль фондовых бирж в функционировании рыночной экономики 
Фондовая биржа - это организатор торговли на рынке ценных бумаг. Она является некоммерческой организацией (некоммерческим партнерством), равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. К задачам фондовой биржи относятся: 1. мобилизация финансовых ресурсов; 2. обеспечение ликвидности финансовых вложений; 3. регулирование рынка ценных бумаг. Функциями фондовых бирж являются: 1. организация биржевых торгов; 2. подготовка и реализация биржевых контрактов; 3. котировка биржевых цен; 4. информационное обеспечение; 5. гарантированное исполнение биржевых сделок. Принципами биржевой работы выступают: 1) личное доверие между брокером и клиентом; 2) гласность; 3) регулярность; 4) регулирование деятельности на основе жестких правил.

Рейтинг ценных бумаг и участников рынка 
Рейтинг - мнение, суждение эксперта об объективных показателях рынка относительной вероятности изменения уровня девидендов оплаты основной суммы долга, % по цб. Рейтинг - точка зрения эксперта на качество цб. наиболее известные рейтинговые компании: “Стандарт курса”, “Мудис”. Рейтинговые оценки важны для: инвесторов (ориентиры), эмитента (цена займа определяется котигорией присваеваемой рейтинговым агенством), посредников (содействия и гарантия). Основные направления рейтинга: 1. Независимый (оценка страновых, политических, эк. рисков). 2. Рейтинги фин. институтов (банковые). 3. Промышленных компаний (анализируют фин., эк. состояние эмитента). Этапы рейтингового процесса (корпоративный рейтинг): 1. Обоснованность набора показателей использующихся для оценки деятельности АО. 2. Количественный анализ.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг 
К профессиональной деятельности относится работа фондовых бирж, фондовых отделов товарных и валютных бирж, инвестиционных фондов и компаний, брокеров, дилеров, маклеров, специализированных реестродержателей, лиц, профессионально занимающихся депозитарной деятельностью, клирингом, аудитом операций с ценными бумагами и др. Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны иметь квалификационные аттестаты и лицензию. Особое место среди участников рынка ценных бумаг занимают самоуправляемые организации, которые являются объединениями профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами 
Деятельность признается осуществление юр. лицом или индив. предпр. от своего имени и за вознаграждегние, в течении опред. срока доверительного управления, переданного ему во владение и принадлежащего др. лицу. В интересах этого лица или указанных третим лицом лиц: цб, ден. средствами предназ. на инвестиров. в цб, ден. средствами и цб получ. в процессе упр. цб. Основные задачи управляющего: 1. Качество услуг за счет профессионализма. 2. Более низкие затраты от управления цб клиентом. 3. Эфективность операций за счет одновременной работы в разных секторах рынка в разных странах. Субъекты отношений (проф. участники): учредитель управления, выгодопреобретатель.

Стоимостные характеристики облигаций 
1. Номинал (отрицательная стоимость) 2. Рыночная стоимость (цены). Номинальная цена указывается на самой облигации и обозначается знаком суммы, кот. представляется взаймы и подлежит возврату по окончанию срока облигационого займа. номинальная характеристика явл. базовой величиной для расчета приносимого облигацией дохода. % по облигациям устанавливается по номиналу, а прирост (уменьшение) стоимости облиг. за определенный период расчитывается как разница между номинальной стоимостью, по которой облигация будет погашена и ценой ее приобретения будет курс облигаций. Рыночная цена эмиссии может быть ниже номинала, равна ему, превышать его. Рыночная цена формируется конъюнктурой рынка. Курс облигаций представляет собой значение ее рыночной цены. Выражается к % номиналу. Ко=Цр/Но*100%.

Производные ценные бумаги и их характеристика 
Производные ценные бумаги - это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары (зерно, мясо, нефть, золото и т.д.), основные ценные бумаги (акции и облигации) и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

Виды ценных бумаг и финансовых инструментов в России 
1. Гособлигации, облигации, вексели, цеки, депозитные сертификаты, сберегательные сертификаты, банковская сберкнижка на предъявителя, акции, приватизационные цб. 2. Двойное складское свидетельствование, складское свидетельство как часть двойного свидетельства, залоговое свидетельство (варант), простое двойное свидетельство. 3. Последний вид цб в РФ: закладная. Юр. определение каждой из этих бумаг дается либо в самом Гражд. кодексе, либо в соотв. законах рег. выпуск и обращение конкретной цб.

Методы размещения ценных бумаг 
Первичное размещение цб: 1. Государственная регистрация выпуска и госреестр проспект эмиссии. 2. Изготовлекние сертификатов. 3. Публикация. 4. Реклама. 5. Первичное размещение (сделки). 6. Подготовка вторичного рынка (подогревание рынка). 7. Ведение (организация реестра). 8. Регистрация отчета об итогах выпуска цб. 9. Раскрытие информации (публикация). 10. Внесение изменений в устав и их госрегистрации.

Участники первичного внебиржевого рынка ценных бумаг 
Первичные рынки - рынки первых и повторных эмиссий, на которых происходит первоначальное размещение среди инвестиций. Участники процесса эмиссии: эмитент, инвестор, проф. посредник, органы, которые регистрируют выпуск цб, юр. лица. Цели участников - превлечение необходимых средств, реконструкция собственности, сохранение, снижение риска задолжности, снижение рисков, совершенствование фин. уровня и планирования.

Участники вторичного рынка ценных бумаг 
Вторичный РЦБ - отношения складываются при покупке-продаже ранее эмитированных цб на первичном рынке. Важная черта этого рынка его ликвидность, т.е. возможность успешной обширной торговли и способность поглащать значительные объемы цб. в короткое время. На этих рынках происходит не аккумулирование (инвестиция) фин. ресурсов для эмитента, а только перераспределение их среди последующих инвесторов.

Организация сделок с цб (торговая и расчетная системы, депозитарии, регистраторы) 
Депозитарии - организация, кот. оказ. услуги по хранению сертифицированных цб учету прав собственности. Ведет счета на соотв. цб, переданной ему клиентами на хранение, а также сами сертифицированные цб. Депозитная деятельноть - оказание условий по хранению сертифицированных цб и учете перехода прав собственности на них. Регистратор - организация, кот. по договору с эмитентом ведут реестр. Регистраторы, основные обязанности: 1. Своевременное предоставление реестра эмитентам. 2. Ведение лицевых счетов владельцев цб и наминальных держателей счетов.