Сущность рынка ценных бумаг

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг 
Методы регулирования 1. Регулирование фондового рынка является преимущественной функцией государственных органов. Лишь небольшая часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил государство передает объединениям профессиональных участников рынка ценных бумаг. 2. При сохранении за государством основных контрольных позиций максимально возможный объем полномочий передается саморегулируемым организациям (объединениям профессиональных участников рынка ценных бумаг), значительное место в контроле занимают не жесткие предписания, а установившиеся традиции, система согласований и переговоров. Государственное регулирование рынка ценных бумаг включает в себя: 1. разработку и реализацию специальных нормативно-правовых актов; 2. разработку стандартов, т.е. набора обязательных требований к участникам рынка, финансовым инструментам и т.п.; 3. регламентацию основных процедур и государственный контроль за соблюдением действующего законодательства со стороны участников рынка. 4. Задачами государственного регулирования являются: 5. реализация государственной политики развития рынка ценных бумаг; 6. обеспечение безопасности рынка ценных бумаг для профессиональных участников и клиентов; 7. создание открытой системы информации о рынке ценных бумаг и контроль за обязательным раскрытием информации участниками рынка. Государство должно осуществлять следующие функции: 1. разработка концепции развития рынка, осуществление программы ее реализации, разработка соответствующих законодательных актов; 2. концентрация ресурсов в первую очередь для развития инфраструктуры рынка; 3. контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка ; 4. установление норм функционирования рынка, контроль за их соблюдением, применение санкций за нарушение правовых норм; 5. создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов; 6. создание системы защиты инвесторов от потерь ; 7. предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования; 8. регулирование рынка государственных ценных бумаг, направленное на ограничение размера инвестиционных ресурсов, отвлекаемых на покрытие непроизводительных расходов государства; 9. разработка и регистрация общих правил функционирования рынка ценных бумаг; 10. арбитраж в спорах о выполнении зарегистрированных правил и обязательств участниками рынка ценных бумаг; и т.д. Государственное регулирование главным образом осуществляется на основе нормативно-правовых актов. Основополагающими документами по государственному регулированию рынка ценных бумаг являются Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы.

Основные операции и сделки на фондовой бирже 
Биржевые сделки - это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров, совершаемые в помещении биржи в установленные часы ее работы. Эти сделки заключаются на товары и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже. Различают правовую, экономическую, организационную и этическую сторону биржевых сделок. Сформировались четыре их основных типа: 1) сделки с предъявлением товара (товарных образцов); 2) индивидуальные форвардные сделки; 3) фьючерсные стандартные (срочные) сделки; 4) опционные сделки. Регламент заключения сделки определяется биржей. К общим требованиям регламента биржевых сделок относится требование заключения сделок в письменной форме. В типовом договоре купли-продажи указывается дата поставки, количество, показатели качества, тип и вид биржевого товара, время, размер и форма платежа, условия поставки и ответственность сторон. По фьючерсному контракту лицо, заключающее его, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать контрагенту (или купить у него) определенное количество биржевого товара по обусловленной базисной цене. Опционным контрактом предусматривается, что одна сторона выписывает, или продает опцион, а другая - покупает его и получает право в течение оговоренного срока либо купить по фиксированной цене определенное количество товара (ценных бумаг) (о п ц и о н на покупку), либо продать его (оп ци -он на продажу). Форвардные контракты отличаются индивидуальными обязательствами поставки товара в будущем. В заявке на биржевую операцию должно быть указано: 1. точное наименование товара (ценной бумаги); 2. род сделки (купля, продажа); 3. количество предлагаемых к сделке ценных бумаг; 4. цена, по которой должна быть проведена сделка; 5. срок сделки (на сегодня, до конца недели или месяца); 6. вид сделки. Различают кассовые и срочные сделки. Кассовые сделки - это сделки немедленного исполнения. Срочные сделки - это сделки, которые имеют фиксированные сроки расчета, заключения и установления цены. На фондовых биржах осуществляются и спекулятивные сделки. Профессиональные участники рынка ценных бумаг (инвестиционные институты), осуществляющие фондовые операции от своего имени и за свой счет, обязаны до совершения сделки публично объявить твердые цены покупки и продажи и проводить сделку по объявленной цене.

Финансовые инструменты на рынке цб: понятие, виды характеристика 
Финансовые инструменты - кредитные средства обращения. Переводной вексель - тратта. Вексель может быть эмитирован только юридическими и физическими лицами, зарегистрированными на территории РФ, или иного государства, используемого рубль в качестве официальной денежной еденицы. Закладные - вид долгового обязательства, по которому кредитор, в случае не возвращения долга заемщиком, получает ту или иную недвижимость.

Эмиссия ценных бумаг: понятие, классификация, организация 
В соответствии с действующими стандартами эмитентом является коммерческая организация, принявшая решение о выпуске, осуществляющая размещение ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг включает: определение размеров выпуска, подготовку и публикацию проспекта эмиссии, регистрацию выпуска, печать бланков ценных бумаг, публикацию объявления о выпуске. Размер выпуска акций определяется величиной уставного капитала акционерного общества и его приращением. Количество выпускаемых акций исчисляется делением величины уставного капитала или его приращения на номинальную цену акции. Размер выпуска долговых обязательств рассчитывается делением суммы займа на номинальную цену облигации, сертификата или финансового векселя. Эмиссионная ценная бумага - это любая ценная бумага, которая характеризуется следующими признаками: 1. закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению и безусловному осуществлению с соблюдением законодательно установленной формы и порядка; 2. размещается выпусками. Выпуск ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг данного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав и имеющих одни и те же условия размещения. Решение о выпуске ценных бумаг - это документ об объеме, виде, количестве, целях и сроках выпуска ценных бумаг, который принимается общим собранием акционеров акционерного общества или иным органом, имеющим соответствующие полномочия, оформляется отдельным протоколом и регистрируется в органе государственной регистрации ценных бумаг. Государственная регистрация ценных бумаг - это присвоение ценным бумагам государственного регистрационного номера. Государственную регистрацию ведет ФКЦБ России и ее региональные отделения. Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер. При выпуске акций должны быть выполнены следующие процедуры. Принимается решение о выпуске. Три экземпляра решения должны быть прошиты и скреплены печатью. Один экземпляр должен храниться у эмитента, два других - представляются в регистрационный орган и реестродержателю. Процедура эмиссии облигаций включает следующие этапы: 1. принятие эмитентом решения о выпуске облигаций; 2. подготовка проспекта эмиссии, если регистрация выпуска должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии; 3. государственная регистрация выпуска и регистрация проспекта эмиссии; 4. изготовление сертификатов облигаций; 5. раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии; 6. подписка на облигации; 7. регистрация отчета об итогах выпуска облигаций; 8. раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации 
Для Р. харак. америк-ая модель орг-ции и регулир-ия РЦБ. К органам гос. регулир-ия относ-ся: 1) ФКЦБ 2)Минфин РФ 3)ЦБ РФ 4)Комитет по управл. госимущ-ом РФ 5)Антимонопол. комитет 6) МНС РФ 7)Минюст РФ 8) Гос. комитет по надзору за деят-ью страх. орг-ий и т.д. Гос. регулир-ие РЦБ осущ-ся в виде прямого вмешат-ва в его функционир-ие, а также в виде мер по косвенному воздействию. К прямому вмешат-ву относ-ся: 1)законодат. деят-ть представит-ей органов власти (Федер. собрание) 2) постановления и распор-ия органов гос. власти (Прав-ва РФ). 3) меры принимаемые др. органами (ФКЦБ, Минфин). В ГД РФ создан ряд комитетов ответственных за разработку законопроектов, к ним относ-ся: -комитет по собствен-ти, приватиз-ии и хоз. деят-ти; - подкомитет по законодат-ву о фин. институтах, фондовом рынке и страх-ию; - подкомитет по банкам. Прав-во РФ осущ-ет общее руковод-во развития и функционир-ия РЦБ с помощью федер. органов исполнит. власти. ФКЦБ созданная в ноябре 94 г. объед-ет ведущих спец-ов в администрации Президента, ЦБ, Минфина, Госкомимущ-ва и т.д.. Комиссия утверждает стандарты по эмиссии ц.б., заним-ся гос. регистрацией фондовых бирж. Минфин явл-ся осн. исполнит. органом регулир-фонд. рынок в части: регламентации правил совершения опер-ий с ц.б.; регулир-ие учета и отчет-ти, лицензир-ие фин. брокеров; контроль приобретения крупн. пакетов акций. ЦБ РФ осущ-ет лицензир-ие, регулир-ие опер-ий с ц.б., аттестац-ию спец-ов с ц.б. и т.д. Рос. фонд федер. им-ва регул-ет продажу акций в процессе приватиз-ии, управляет портфелем акций гос-ва и т.д. Госкомим-во РФ регулир-ет порядок создания депозитариев, порядок применения доверит. собствен-ти (траста), создание холдинг. компаний, контрол-ет деят-ть чековых инвестиц-ых фондов. Антимонопол. комитет соглас-ет крупнейшие вып-ки ц.б., приобретение 35% и более акций одного эмитента или акций, обеспеч-их более 50% голосов. Минэкономики РФ участ. в разраб-ке политики формир-ия РЦБ, подготавливает законопроекты. Осн. цели регулир-ия:1. Поддержать подрядок на РЦБ и создавать норм. работу всех его участников 2. Защита от мошенничества и недобросовестности физ. и юр. лиц 3. Обеспеч-ие свободного ц/о в завис-ти от спроса и предлож-ия 4. Созд-ть эффект-ый рынок со стимулом к предпринимат. деят-ти 5. Созд-ть новые и поддерживать необходимые для общества рынки. Больш. роль на РЦБ принадлеж. создав-м по иниц-ве участ-в р-ка и на професс. основе саморегул-м орг-м:дилеров, брокеров, депозитариев, инвестиц. фондов и др. спец инст-в РЦБ. Их ф-ии: саморегул-ие деят-ти участ-в на РЦБ, поддерж. высок. професс. станд-в и подготовка персонала, разв. инфрастр-ры фин. р-ка ,провед. совмест. науч. разработок. Надзор за их деят-тью осущ. ФКЦБ РФ.

Виды рисков на рынке ценных бумаг 
Классификация рисков на РЦБ: 1. Системные риски: по уровню оценки: страновые, отраслевые, связанные с деятельностью отдельного оператора. Страновые: экономические, физкально-монитарные (налоги, законадательство), социально политические. Отраслевые: промышленные, аграрные, сфера обслуживания. Риски связанные с деятельностью отдельного оператора (диллеры, инвестиционные компании, брокеры и т.д.): а) финансовые риски (возможность потерь в результате неопределенности рынка, изменений действия контр агента и собственных ошибок): рыночные (неопределенность стоимости активов в результате колебаний % ставок. В него входят: % риски, валютные, риски изменения цены акций), кредитные (риски того, что выпустивший ЦБ окажется не в состоянии платить по ним), операционные (возможность потерь в результате действий оператора рынка), риски ликвидности (связаны с возможностью потерь при реализации цб из-за изменений оценки их качеств); б) комерческие риски (маркетинговые и деловые).  
2. Не системные риски (диверсифицированные): а) риски объектов инвестирования. б) риски, связанные с направлением инвестирования (страновые, отраслевые, региональные). в) селективные (портфельные, именные). г) технические (риски по ставке, платежа, клиринговые, операционные, перевода). Системные риски присуще рынку в целом. Их нельзя снизить рыночным путем. Не системные риски понижаются т.к. он связан с конкретной цб, с квалифицированным оператором, применяемой системой расчета и т.д.

Технический анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг 
Технический анализ - специфический экономический внутренний анализ, наиболее широко используемый на биржах. Технический анализ может быть использован для: 1. установления основных тенденций развития биржевого рынка ценных бумаг на основе изучения динамики цен, зафиксированной на графиках; 2. прогнозирования изменения цен; 3. определения времени открытия и закрытия позиции. Широкое использование технического анализа возможно на базе систематически публикующейся биржевой информации. Технический анализ основан на двух базовых положениях: 1) на рынке существуют тренды, т.е. устойчивое движение цен в одном направлении; 2) тренды сохраняются независимо от случайных колебаний, возникающих по тем или иным особым причинам. Графический анализ. Используются следующие основные виды графиков: 1. столбиковый, или штриховой; 2. график “точка—крестик”; 3. график скользящей средней. Из двух первых видов графиков столбиковый наиболее широко применяется на фьючерсных рынках. Для специальных целей используются недельный, месячный и даже годовой столбиковые графики, но во фьючерсной торговле наиболее применим дневной график.