Шпаргалка по "Биржи и биржевой деятельности"

6. Базисные рынки  биржевой торговли: Валютный рынок.  Валюта как биржевой  товар.

   В зависимости  от вида биржевого товара принято  выделять товарные, фондовые и  валютные биржи.

   Валютная биржа - постоянно действующий организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения.

   Валютный  рынок состоит из: биржевого и  межбанковского рынков. Функции валютного рынка:

1) обслуживание  международного оборота товаров,  услуг и капиталов; 

2) формирование  валютного курса под влиянием  спроса и предложения; 

3) инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.

   Валюта - все иностранные денежные единицы, выраженные в них ценные бумаги, средства платежа, а также драгоценные металлы. Биржевая торговля иностранной валютой может быть организована лишь в том случае, если валюта является свободно конвертируемой, т. е. отсутствует государственное ограничение на ее куплю-продажу населением и организациями. 

   Операции с валютой делятся на следующие виды:

1) Кассовые (сделки  «спот») - сделка, при которой покупатель получает от продавца иностранную валюту сразу, как правило, не позднее чем через два рабочих дня после платежа в национальной валюте.

2) Срочные:

- форвардные - продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом во времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки;

- фьючерсные - срочная  сделка на бирже, представляющая  собой куплю-продажу определенной  валюты по фиксируемому на  момент заключения сделки курсу  с исполнением через определенный  срок;

- опционные  - сделка между покупателем опциона  и продавцом валюты, которая дает  право покупателю опциона покупать  или продавать по определенному  курсу сумму валюты в течение  обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

3) Операции «своп» - наличная покупка иностранной валюты в обмен на отечественную валюту с обязательством последующего выкупа. 

7. Базисные рынки  биржевой торговли: Товарный рынок.

   В зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные, фондовые и валютные биржи.

   Товарные биржи относятся к торговым посредническим структурам и представляют собой организованные рынки биржевых товаров, с установленными правилами торговли. Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.

   Товарный рынок состоит из товаров:

1) Производственного потребления (рынок средств производства - совокупность средств и предметов труда, используемых в процессе производства материальных благ).

2) Личного потребления (рынок предметов потребления):

- продовольственных товаров;

- непродовольственных товаров.

   Роль товарного рынка определяется следующими факторами:

1) рациональное сосредоточение и концентрация товарных ресурсов;

2) качество и конкурентоспособность товаров, влияющих на спрос и предложение;

3) приспособление структуры производимых товаров и их объема через цены к платежеспособному спросу;

4) оздоровление рыночной среды путем освобождения ее от убыточных предприятий.

   Развитие  товарных рынков привело к разделению их на рынки реального товара и рынки прав на товар.  

8. Субъекты рынка  ценных бумаг.  Деятельность по  организации торговли  как вид профессиональной  деятельности на  рынке ценных бумаг.

   Субъекты РЦБ:

1) эмитенты (лица, привлекающие денежные средства, путём выпуска (эмиссии) ценных  бумаг);

2) инвесторы  (государство, корпоративные, коллективные  инвесторы, физические лица - лица, имеющие временно свободные денежные  средства, заинтересованные в их приумножении, путём приобретения цен бумаг);

3) профессиональные  участники (физические и юридические  лица, для которых работа на  РЦБ является профессиональным  видом деятельности). Профессиональные  участники обеспечивают функционирование инфраструктуры РЦБ. Законодательством «о РЦБ» установлено 7 видов профессиональной деятельности: брокерская; дилерская; по доверительному управлению; клиринговая; депозитарная; по ведению реестра ценных бумаг; по организации торговли на РЦБ.

4) Саморегулируемые организации - некоммерческие организации созданные профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе.

    Деятельность по организации торговли на РЦБ – это деятельность предоставляющая услуги непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, между участниками РЦБ.  

9. Сущность, виды и  экономическая оценка  целесообразности  сделок на фондовой  бирже.

   Биржевая сделка – это взаимное согласие о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, которая достигается участниками в ходе биржевой торговли.

   При заключении  сделки на бирже необходимо  учитывать 4 ее стороны:

1) организационную - показывает порядок к действию и исполнению документов при заключении сделки;

2) экономическая - она указывает на цель заключения сделки, ее эффективность и риски, которые следует учитывать при заключении сделки;

3) правовая - устанавливает права и обязанности сторон по сделки и их имущественную ответственность;

4) этическая - отражает общественные отношения к сделке, т.е. это сторона отражает степень доверия к сделкам с биржевым товаром.

   Сделки  на фондовой бирже делятся  в зависимости от срока их исполнения на:

1) Кассовые – исполнение немедленно.

2) Срочные – по которой продавец обязуется определить ЦБ к установленному сроку, а покупатель принять и оплатить в течение 3-х месяцев со дня заключения сделки. Срочные сделки различаются  в зависимости от цены, по которой будет происходить расчет:

 - по рыночной цене на момент заключения сделки;

- по рыночной  цене на момент исполнения сделки.

   Инвестор  в условиях свободы экономического  выбора покупает только такие  активы, которые обеспечивают ему  наивысшее из альтернатив наращивание  капитала (доходность) при устраивающем  его уровне риска. Заемщик - эмитент для привлечения денег инвестора готовит проспект эмиссии с обоснованием целесообразности, т.е. обещает высокую доходность и низкий риск. 

10. Листинг ценных  бумаг. Экономический  смысл процедуры.  Оценка эффективности  листинга.

   Листинг – это зачисление ценных бумаг, в котировальный список. Для эмитента листинг представляет ряд преимуществ:

1) повышение  ликвидности цен бумаг; 

2) преимущества  при получении банковских кредитов;

3) устойчивая  позиция на РЦБ. 

   Листинг  привлекателен, т.к. понижает вероятность  мошенничества и злоупотребления; обеспечивает достоверной и своевременной информацией об эмитенте (фондовая биржа однако не гарантирует доходности инвестиций). Правила прохождения листинга и перечень документов предоставляемых  эмитентом устанавливают сами биржи.

   Процедура листинга включает этапы:

1) Предварительный - состоит в том, что биржа вырабатывает требования, предъявленные к эмитенту к его ЦБ.

2) Экспертиза

3) Соглашение о листинге

4) Поддержание листинга

5) Делистинг  - исключение из списка, если:

- эмитент объявлен  банкротом; 

- выявлено несоответствие  ценных бумаг минимальным требованиям  листинга;

- эмитент сам подаёт заявление об исключении;

- не предоставлен  ежегодный отчёт, в предусмотренные  сроки или эмитентом дана не  полная информация о себе.  

   Процедура листинга ЦБ включает в себя прелистинг – определятся принципиальная возможность проводить листинг ЦБ данного эмитента. Факт прелистинга не разглашается.  

11. Профессиональные  участники рынка  ценных бумаг в  биржевом обращении  ценных бумаг.

   Профессиональные участники - физические и юридические лица, для которых работа на РЦБ является профессиональным видом деятельности. Профессиональные участники обеспечивают функционирование инфраструктуры РЦБ. Законодательством «о РЦБ» установлено 7 видов профессиональной деятельности:

1) Брокерская - совершение  гражданско-правовых сделок с  ценными бумагами в качестве  поверенного или комиссионера, действующего  на основании договора поручения  или комиссии, а так же доверенности  на совершение таких сделок (при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре).

2) Дилерская  - совершение сделок купли-продажи  ценных бумаг от своего имени  и за свой счёт, путём публичного  объявления цен покупки и продажи  определённых ценных бумаг, с обязательством покупки и продажи этих цен бумаг по объявленным ценам.

3) По доверительному  управлению - осуществляется от своего  имени за вознаграждение в  течении определённого срока  доверительного управления переданными  во владение, но принадлежащим  другому лицу, в интересах этого лица (или указанных этим лицом 3-их лиц) ЦБ и денежными средствами.

4) Клиринговая  - деятельность по определению  взаимных обязательств и их  зачету по поставкам ценных  бумаг и расчетов по ним.

5) Депозитарная - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг учёту и переходу прав на ценные бумаги.

6) По ведению  реестра ценных бумаг - сбор, обработка  их хранение и предоставление  доказательств, составляющих  систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

7) По организации торговли на РЦБ – это деятельность предоставляющая услуги непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, между участниками РЦБ. 

12. Брокерская и дилерская  деятельность, деятельность  по управлению  ценными бумагами на организованном рынке ценных бумаг.

   Брокерская деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а так же доверенности на совершение таких сделок (при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре). Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером (помогает клиентам за вознаграждение покупать и продавать бумаги).

По договору поручения брокер действует в  качестве поверенного, т.е. заключает  сделку от имени клиента, и за счёт клиента. По договору комиссии брокер действует в качестве комиссионера, т.е. заключает сделку от своего имени, но за счёт клиента.

   Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт, путём публичного объявления цен покупки и продажи определённых ценных бумаг, с обязательством покупки и продажи этих цен бумаг по объявленным ценам. Таким образом дилеры (профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деятельность) формируют уровень цен на организационном РЦБ.

   Деятельность по доверительному управлению - осуществляется от своего имени за вознаграждение в течении определённого срока доверительного управления переданными во владение, но принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица (или указанных этим лицом 3-их лиц):