Шпаргалка по "Биржи и биржевой деятельности"

   Товарный рынок состоит из товаров:

1) Производственного потребления (рынок средств производства - совокупность средств и предметов труда, используемых в процессе производства материальных благ).

2) Личного потребления (рынок предметов потребления):

- продовольственных товаров;

- непродовольственных товаров.

   При проведении  операций с товарами  на бирже предусмотрены:

1) Сделки с  реальным товаром:

- сделки с  немедленной поставкой (с коротким  сроком поставки);

- форвардные  или срочные сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки;

2) Сделки без  реального товара (фьючерсные, опционные).

   При этом используется один из методов ведения биржевого торга:

1) публичная торговля – это когда сделка заключается  путем выкриков, дублируя сигналами рукой;

2) торговля шепотом имеет ограниченное распространение, в основном в странах Юго-Восточной Азии и Японии. 

21. Сущность, виды и  экономическая оценка  целесообразности  сделок на товарной  бирже.

   Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров. Биржевая сделка - соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.

   В зависимости от объекта торга бывают:

1) Сделки с  реальным товаром:

- сделки с  немедленной поставкой (с коротким  сроком поставки);

- форвардные  или срочные сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки;

2) Сделки без реального товара (фьючерсные, опционные).

   Также  можно классифицировать сделки  в зависимости от вида товара:

1) Сделки с  товарами производственного потребления (средства и предметов труда).

2) Сделки с  товарами личного потребления  (рынок предметов потребления):

- продовольственных  товаров; 

- непродовольственных  товаров. 

   Роль сделок на  товарном рынке:

1) рациональное  сосредоточение и концентрация товарных ресурсов;

2) качество и  конкурентоспособность товаров,  влияющих на спрос и предложение; 

3) приспособление  структуры производимых товаров  и их объема через цены к  платежеспособному спросу;

4) оздоровление  рыночной среды путем освобождения ее от убыточных предприятий.  

22. Техника проведения биржевого торга и расчеты по сделкам на товарной бирже.

   Основа  биржевой торговли остается не  изменой до сих пор, остались  требования, что сделки должны  совершаться в определенном месте – биржевом зале. В биржевой «яме» (для заключения сделок по каждому товару, отводится участок  в большом зале, пол которого ниже, чем пол самого зала) торговля ведется  в строго определенное время и называется биржевой сессией.

   Мировая  практика выработала 2 метода ведения биржевого торга:

1) публичная торговля – это когда сделка заключается  путем выкриков, дублируя сигналами рукой;

2) торговля шепотом имеет ограниченное распространение, в основном в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

   Процедура биржевого торга сложившаяся на товарных рынках России имеет следующий вид: маклер зачитывает наименование товара и его цену при поступлении заявок, брокер проявляет интерес к товару путем возгласа или поднятием руки.

   Брокер  продавец и брокер покупатель, проявляя интерес к товару, оговаривают между собой детали сделки, после достижения соглашения брокеры подписывают заявку в которой указан товар, с этого момента сделка считается заключенной.

   Подписанная  двумя сторонами заявка передается  маклеру, который регистрирует ее совершение своей подписью  и проставляет время и дату регистрации, после этого оператор вводит информацию о сделке в банк данных биржи. 

23. Биржевые индексы.

   Биржевые индексы разработаны для того, чтобы участники торгов могли проанализировать информацию о том, что происходит на рынке. С развитием фондового рынка, индекс стал выступать как объект торговли.

   При этом индексы:

1) служат ориентиром отбора ЦБ в портфеле, определяют направления и пропорции инвестирования;

2) сокращают дилерские расходы при применении тактики пассивного управления портфелем .

   Все фондовые индексы рассчитываются как средняя величина из цен ценных бумаг, корпорации, включенных в выборку. Разработчики индексов применяют следующие методы расчета средней величины:

1) метод простой  средней арифметической (рассчитывается  индекс Доу-Джонса):

I=(P1+P2+…+Pn)/n, где:

P1, P2…Pn – цены акций корпорации,  n - количество исследуемых акций.

2) метод средней  геометрической (так рассчитывается  FT и VLCA):

I=(n)KOREN(P1+P2+…+Pn)

3) метод средней  арифметической взвешенной (так  рассчитывается индекс S&P):

I=(P1*n1+P2*n2+…+Pk*nk)/(n1+n2+…+nk), где:

P1, P2…Pn – цены акций, n1+n2+…+nk – число акций (объем продаж). 

24. Фундаментальный  анализ в биржевой  торговле.

   Это анализ факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг, он призван ответить на вопрос: «какую ценную бумагу следует купить или продать?». Фундаментальный анализ основывается на оценке рыночной ситуации в целом и состоит из 4-х блоков:

1) общеэкономический  / макроэкономический (с учётом комбинации делового цикла ВВП, занятости, инфляции, процентных ставок, валютного курса и т.д.). Применение его основано на составлении экономико-математических моделей, и её статистической оценки. Модель может содержать от 1 до нескольких тысяч переменных.

2) отраслевой  анализ включает изучение законодательного  регулирования деятельности отрасли  (деловой цикл данной отрасли,  конкурентоспособность). В результате  осуществляется качественный прогноз  развития отрасли. 

3) анализ конкретного эмитента (количественные показатели - финансовая отчётность и финансовые показатели (ликвидность), качественные - история и положение компании, финансовая политика).

4) изучение инвестиционных  свойств ценных бумаг (доходность, оценка риска, дивидендов).

   Очень  важное место в фундаментальном  анализе занимает теория жизненных  циклов. В рамках фундаментального  анализа определяют, на какой  стадии жизненного цикла находятся:

1) национальная  экономика;

2) отрасль;

3) данное предприятие;

4) продукт, выпускаемый на данном предприятии.

   Конечным  продуктом фундаментального анализа  является оценка внутренней стоимости  акции, сравнение с рыночной  ценой. 

25. Технический анализ  на биржевом рынке.

   Цель технического анализа – определить момент изменения ценового тренда и ответить на вопрос: «когда следует купить или продать?». Технический анализ – это изучение состояния рынка. В основе технического анализа лежит:

1) представление  о том, что все внешние силы, влияющие на фондовый рынок,  в конечном итоге, проявляются в 2-х показателях:

- в объёме  торговли;

- в уровне  цен финансового актива.

2) положение  о периодической повторяемости  состояния рынка. 

   Основными принципами технического анализа являются следующие:

1) принцип отражения  - движение цены учитывает все факторы, которые хоть в какой-то степени касаются данного товара;

2) принцип трендов  - цены на рынке движутся направленно,  т.е. существуют тренды. Тренд  - это ряд последовательных изменений  цен, которые в совокупности  движутся в одном направлении.  Тренд может быть восходящим, нисходящим или боковым (горизонтальным);

3) принцип повторяемости  - рыночные ситуации повторяются,  поэтому, наблюдая за поведением  цен на некоторое количество  ценных бумаг в течение длительного  периода времени, можно выявить  ситуации, заканчивающиеся одними и теми же событиями, с большой долей вероятности.

   В тех анализе выделяют:

1) графические  методы (используются линейный график; гистограммы; «Японские свечи»; «Крестики-нолики»  - отличительная черта этого графика  - отсутствие параметра времени);

2) статистические  методы (Например, метод сглаживания  на основе применения скользящих  средних. Скользящая средняя —  это средняя цена ценной бумаги  за несколько предыдущих периодов. Ее применение устраняет краткосрочные  колебания, мешающие разглядеть основной тренд);

3) численные  методы. 

26. Кассовые и срочные  сделки.

   Биржевой сделкой является зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

   На рынке  существует 2 вида договоров между субъектами рынка:

1) кассовые сделки;

2) срочные сделки.

   Кассовая сделка - один из видов операций, совершаемых на фондовой бирже и валютном рынке.

1) содержание  кассовой сделки на фондовой  бирже сводится к реальной  купле-продаже ценных бумаг. При  кассовой сделке, в отличие от  фьючерсной сделки, ценные бумаги  оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день заключения  сделки, иногда - в течение недели. Кассовые операции осуществляются лицами, приобретающими ценные бумаги с целью помещения в них своих сбережений:

2) на валютном  рынке к кассовым относятся  операции с немедленной поставкой  валюты не считая дня заключения  сделки.

   Срочная  сделка:

1) сделка за  наличный расчет по поставке  товара оговоренного количества  и качества на определенную  дату в будущем, цена устанавливается  заранее или за день до поставки;

2) сделка на  фондовой или товарной бирже,  по которой платеж осуществляется через определенный срок по курсу, зафиксированному в контракте, а поставка товара через указанный срок (от нескольких месяцев до 1-2 лет); заключается обычно в расчете на перепродажу контракта и получения прибыли; владельцы контрактов на срок не связаны обязательствами перед продавцами и покупателями, а имеют отношения только с расчетной палатой биржи. 

27. Фьючерская и опционная  торговля на бирже.

   Расширение биржевой торговли привело к созданию бирж нового типа – фьючерсных и опционных бирж. Их образование отражает превращение биржи из рынка реального товара в рынок прав на товар.

   Фьючерсные сделки - заключаемые на биржах особые форвардные срочные соглашения, сделки купли-продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем.

   Опцион - один из производных финансовых инструментов, соглашение о том, что потенциальному покупателю (или потенциальному продавцу) предоставляется право приобрести (или продать) данный товар или ценную бумагу в определенный срок и по согласованной цене.

   Основными признакам и фьючерсной и опционной торговли являются:

1) фиктивный характер сделок;