Высокая
роль эффективного управления денежными
потоками предприятия определяется
следующими основными положениями:
1.
Денежные потоки обслуживают
осуществление хозяйственной деятельности
предприятия практически во всех её аспектах.
Образно денежный поток можно представить
как систему «финансового кровообращения»
хозяйственного организма предприятия.
Эффективно организованные денежные потоки
предприятия являются важнейшим симптомом
его «финансового здоровья», предпосылкой
достижения высоких конечных результатов
его хозяйственной деятельности в целом.
2.
Эффективное управление денежными
потоками обеспечивает финансовое
равновесие предприятия в процессе его
стратегического развития. Темпы этого
развития, финансовая устойчивость предприятия
в значительной мере определяется тем,
насколько различные виды потоков денежных
средств синхронизированы между собой
по объемам и во времени. Высокий уровень
такой синхронизации обеспечивает существенное
ускорение реализации стратегических
целей развития предприятия.
3.
Рациональное формирование денежных
потоков способствует повышению
ритмичности осуществления операционного
процесса предприятия. Любой сбой
в осуществлении платежей отрицательно
сказывается на формировании производственных
запасов сырья и материалов, уровне
производительности труда, реализации
готовой продукции и т. п. В то же время,
эффективно организованные денежные потоки
предприятия, повышая ритмичность осуществления
операционного процесса, обеспечивают
рост объема производства и реализации
его продукции.
4.
Эффективное управление денежными
потоками позволяет сократить
потребность предприятия в заемном
капитале. Активно управляя денежными
потоками можно обеспечить более рациональное
и экономное использование собственных
финансовых ресурсов, формируемых из внутренних
источников, снизить зависимость темпов
развития предприятия от привлекаемых
кредитов. Особую актуальность этот аспект
управления денежными потоками приобретает
для предприятий, находящихся на ранних
стадиях своего жизненного цикла, доступ
которых к внешним источникам финансирования
довольно ограничен.
5.
Управление денежными потоками
является важным финансовым рычагом
обеспечения ускорения оборота
капитала предприятия. Этому способствует
сокращение продолжительности производственного
и финансового циклов, достигаемое в процессе
результативности управления денежными
потоками, а также снижение потребности
в капитале, обслуживающем хозяйственную
деятельность предприятия. Ускоряя за
счет эффективного управления денежными
потоками оборот капитала, предприятие
обеспечивает рост суммы генерируемой
во времени прибыли.
6.
Эффективное управление денежными
потоками обеспечивает снижение
риска неплатежеспособности предприятия.
Даже у предприятий, успешно осуществляющих
хозяйственную деятельность и генерирующих
достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность
может возникать как следствие несбалансированности
различных видов денежных потоков во времени.
Синхронизация поступления и выплат денежных
средств, достигаемая в процессе управления
денежными потоками предприятия, позволяет
устранить этот фактор возникновения
его неплатежеспособности.
7.
Активные формы управления денежными
потоками позволяет предприятию
получать дополнительную прибыль, генерируемую
непосредственно его денежными активами.
Речь идет, в первую очередь, об эффективном
использовании временно свободных остатков
денежных средств в составе оборотных
активов, а также накапливаемых инвестиционных
ресурсов в осуществлении финансовых
инвестиций.
Понятие
денежного потока является агрегированным,
включающим в свой состав многочисленные
виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную
деятельность. В целях обеспечения
эффективного целенаправленного управления
денежными потоками они требуют определенной
классификации.
По
масштабам обслуживания хозяйственного
процесса:
- денежный
поток по предприятию в целом. Это наиболее
агрегированный вид денежного потока,
который аккумулирует все виды денежных
потоков, обслуживающих хозяйственный
процесс предприятия в целом;
- денежный
поток по отдельным видам хозяйственной
деятельности предприятия. Этот вид денежного
потока характеризует результат дифференциации
совокупного денежного потока предприятия
в разрезе отдельных видов его хозяйственной
деятельности;
- денежный
поток по отдельным структурным подразделениям
предприятия. Определяет его как самостоятельный
объект управления в системе организационно-хозяйственного
построения предприятия;
- денежный
поток по отдельным хозяйственным
операциям. Следует рассматривать как
первичный объект самостоятельного управления.
По
видам хозяйственной деятельности:
- денежный
поток по операционной деятельности. Характеризуется
денежными выплатами поставщикам сырья
и материалов; сторонним исполнителям
отдельных видов услуг; заработной платы
персоналу; налоговые платежи. Одновременно
отражает поступления денежных средств
от покупателей продукции; от налоговых
органов в порядке осуществления пересчета
излишне уплаченных сумм и некоторые другие
платежи, предусмотренные международными
стандартами учета;
- денежный
поток по инвестиционной деятельности.
Характеризует платежи и поступления
денежных средств, связанные с осуществлением
реального и финансового инвестирования,
продажей выбывающих основных средств
и нематериальных активов;
- денежные
потоки по финансовой деятельности. Характеризует
поступления и выплаты денежных средств,
связанные с привлечением дополнительного
акционерного и паевого капитала, получением
долгосрочных и краткосрочных кредитов
и займов, уплатой в денежной форме дивидендов
и процентов по вкладам собственников
и некоторые другие денежные потоки;
По
направленности движения денежных средств:
- положительный
денежный поток, характеризующий совокупность
поступлений денежных средств на предприятие
от всех видов хозяйственных операций
(«приток денежных средств»);
- отрицательный
денежный поток, характеризующий совокупность
выплат денежных средств предприятием
в процессе осуществления всех видов его
хозяйственных операций («отток денежных
средств»).
По
методу исчисления объема:
- валовой денежный
поток. Характеризует всю совокупность
поступлений или расходования денежных
средств в рассматриваемом периоде времени
в разрезе отдельных его интервалов;
Рис. 1.1. Классификация
денежных потоков предприятия [3 с. 152]
- чистый
денежный поток. Характеризует разницу
между положительным и отрицательным
денежными потоками (между поступлением
и расходованием денежных средств) в рассматриваемом
периоде времени в разрезе отдельных его
интервалов. Чистый денежный поток является
важнейшим результатом финансовой деятельности
предприятия, во многом определяющим финансовое
равновесие и темпы возрастания его рыночной
стоимости.
По
уровню достаточности объема:
- избыточный
денежный поток, характеризует поток,
при котором поступления денежных средств
существенно превышает реальную потребность
предприятия в целенаправленном их
расходовании;
- дефицитный
денежный поток, характеризует поток,
при котором поступления денежных средств
существенно ниже реальных потребностей
предприятия в целенаправленном их расходовании.
Даже при положительном значении суммы
чистого денежного потока он может характеризоваться
как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает
плановую потребность в расходовании
денежных средств по всем предусмотренным
направлениям хозяйственной деятельности
предприятия. Отрицательное же значение
суммы чистого денежного потока автоматически
делает этот поток дефицитным;
По
методу оценки во времени:
- настоящий
денежный поток, характеризует поток как
единую сопоставимую его величину,
приведенную по стоимости к текущему
моменту времени;
- будущий денежный
поток, характеризует поток как единую
сопоставимую его величину, приведенную
по стоимости к конкретному предстоящему
моменту времени.
По
непрерывности формирования в рассматриваемом
периоде:
- регулярный
денежный поток, характеризует поступления
и расходование денежных средств по отдельным
хозяйственным операциям (денежным потокам
одного вида), который в рассматриваемом
периоде времени осуществляется постоянно
по отдельным интервалам этого периода.
Потоки, связанные с обслуживанием финансового
кредита во всех его формах; денежные потоки,
обеспечивающие реализацию долгосрочных
реальных инвестиционных проектов.
- дискретный
денежный поток, характеризует поступление
или расходование денежных средств, связанное
с осуществлением единичных хозяйственных
операций предприятия в рассматриваемом
периоде времени [9, c. 163].
Они
различаются лишь в рамках конкретного
временного интервала.
По
стабильности временных интервалов
формирования:
- регулярный
денежный поток с равномерными временными
интервалами в рамках рассматриваемого
периода;
- регулярный
денежный поток с неравномерными временными
интервалами в рамках рассматриваемого
периода. График лизинговых платежей за
арендуемое имущество с согласованными
сторонами неравномерными интервалами
времени.
Концепция
исследования денежных потоков предприятия:
1.
идентификацию денежных потоков
предприятия по отдельным их
видам:
2.
определение общего объема денежных
потоков отдельных видов в рассматриваемом
периоде времени.
Система
основных показателей, характеризующих
объем формируемых денежных потоков
предприятия включает в себя: объем поступлений
денежных средств; объем расходования
денежных средств; объем остатков денежных
средств на начало и конец рассматриваемого
периода; объем чистого денежного потока;
распределение общего объема денежных
потоков отдельных видов по отдельным
интервалам рассматриваемого периода
и т.п.
2
Анализ денежных потоков
на КУП Минский мясокомбинат
Минский
мясокомбинат относится к числу
наиболее старых в республике из действующих
мясокомбинатов. Предприятие основано
в 1922 году на базе хладобойни, где преобладал
ручной труд и производилось 10 тонн
мяса и 8 тонн колбасных изделий в
смену.
В
существующем виде мясокомбинат сформировался
в период с 1956 по 1960 годы, когда были
построены и сданы в эксплуатацию
новые производственные корпуса. Проектная
мощность предприятия в те годы составляла:
мясожировой цех – 50 тонн, колбасный
цех – 18 тонн, птицеперерабатывающий –
10 тонн готовой продукции в смену.
В
течение шестидесятых годов на предприятии
установлены и сданы в эксплуатацию
67 агрегатов и механизированных
поточных линий. Внедрение новой
техники и осуществление организационно-технических
мероприятий позволило увеличить производственные
мощности цехов: мясожирового до 86 тонн,
колбасного до 20 тонн и птицеперерабатывающего
до 14 тонн готовой продукции в смену.
В
1988 году проводились работы по расширению
обслуживающих цехов и началось
строительство завода по производству
мясных полуфабрикатов мощностью 99 тонн
в смену, введенного в эксплуатацию в 1994
году.
В
1994 году были также введены в эксплуатацию:
компрессорный цех, котельная, центральный
тепловой пункт, внутриплощадочные
инженерные сети и административный корпус.
В
1995 году начато строительство санитарной
бойни мощностью 5 тонн в смену, локальных
очистных сооружений производственных
и дождевых стоков мощностью 5500 м3
в сутки и овощехранилища на 180 тонн единовременного
хранения (введено в эксплуатацию в 1996
году).
В
начале 2000–х годов Минский горисполком
выделил мясокомбинату средства на техническое
перевооружение колбасного цеха и частично
– цеха полуфабрикатов: замена изношенного
оборудования на современное импортное
позволила увеличить объемы производства,
расширить ассортимент продукции, улучшить
ее качество и внешний вид, а также значительно
сэкономить потребление энергоресурсов.
На
предприятии окончено строительство
экономичной системы локальных
очистных сооружений, использующих принцип
биологической очистки с противоточными
стенками, которая позволяет значительно
улучшить экологическую обстановку на
предприятии и в городе.
Модернизация
производства мясокомбината продолжается.
Общий объем капиталовложений, выделенных
на нее, составляет 11 млн. евро. Это позволило
оснастить цеха современным оборудованием,
внедрить передовые мировые технологии,
освоить выпуск совершенно новых видов
продукции.
Минский
мясокомбинат является унитарным предприятием,
зарегистрированным решением Минского
городского исполнительного комитета
от 6 марта 2003 г. №346, находящимся в коммунальной
собственности города Минска.