Пути оптимизации денежных потоков

      Устойчивость  финансового положения организации  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Наиболее общее представление в имевших место качественных изменениях в структуре средств и динамике можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа данных бухгалтерского баланса. Вертикальный анализ данных бухгалтерского баланса позволяет определить значимость изменений по каждой строке активов или пассивов. Горизонтальный анализ - позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп.

      Актив баланса содержит сведения о размещении средств в конкретное имущество организации. Рациональная структура имущества с учетом оптимального соотношения между внеоборотными и оборотными активами, их отдельными статьями, а также размещением их в сфере производства или обращения существенно влияет на эффективность деятельности субъекта хозяйствования и его финансовое состояние. Анализ статей баланса КУП Минский мясокомбинат представлен в таблице 2.1.

      Анализ  актива баланса покажет состояние  основных и оборотных средств  на предприятии, а также их структуру  и динамику за год. Кроме того, в активе баланса учитываются денежные средства и другие финансовые активы и их состояние также покажет анализ активов. 

Таблица 2.1. Анализ структуры актива баланса за 2008-2009 г.г. 

      Результаты  показывают, что общая стоимость имущества предприятия за год возросла на 20378 млн. руб., в том числе внеоборотные активы увеличились на 5421 млн. руб., а оборотные - на 14957 млн. руб. В структуре внеоборотных активов 90,2% занимают основные средства.

      Финансовые  вложения в организации постоянны и составляют 125 млн. руб. Денежные средства за год снизились на 131 млн. руб. и составляют на 01.01.2010 г. 881 млн. руб.

      Следует отметить существенный рост дебиторской  задолженности, что освидетельствует о значительных финансовых ресурсах, недополученных организацией в отчетном периоде. Рост дебиторской задолженности составил 6514 млн. руб. Структура активов на 01.01.2010 г. показана на рисунке 2.1.

      Рисунок 2.1 Структура актива баланса на 01.01.2010 г.

      Из  рисунка 2.1 видно, что основу активов организации составляют основные средства – 45%, в то время, как дебиторская задолженность занимает 18%, а запасы и затраты – 16%, прочие оборотные активы – 10%. Денежные средства занимают 1% активов. Такая доля является несколько заниженной, однако следует учитывать цикличность производства. 

      Таблица 2.2 Анализ структуры пассива баланса за 2008-2009 г.г.

      Как видно из таблицы 2.2, пассивная часть баланса на начало года характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств (50,5%), и их доля за отчетный период в общем объеме источников финансирования снизилась на 5,6 процентных пункта. Размер долгосрочных кредитов и займов увеличился на 6472 млн. руб. и составил на конец периода 39292 млн. руб. В структуре источников финансирования доля долгосрочных кредитов и займов увеличилась с 27,2% до 27,9%. Краткосрочные кредиты составляют на начало года 8617 млн. руб. ина конец года увеличиваются до 10370 млн. руб. В структуре пассива баланса их доля увеличилась за год с 7,2% до 7,4%.

      Структура пассивов баланса по состоянию на 01.01.2010 г. показана на рисунке 2.2.

      Рисунок 2.2 Структура пассивов баланса на 01.01.2010 г. 

      Основой пассивов по состоянию на 01.01.2010 г. являются долгосрочные кредиты и займы, они составляют 48% пассивов. 24% составляет кредиторская задолженность, 13% – красткосрочные кредиты и займы, 7% – добавочный фонд. Остальные статьи пассивов занимают 4% и менее.

      Что касается кредиторской задолженности, как одного из основных показателей, то она существенно увеличилась (на 3569 млн. руб.), и ее доля в общем объеме увеличилась с 13,6% до 14,2%. Таким образом, тенденции изменения собственных и заемных средств привели к увеличению размера пассива в анализируемом периоде на 20378 млн. руб.

      В таблице 2.3 представлены показатели, характеризующие имущественное положение организации. 

Таблица 3.3 Анализ имущественного положения КУП Минский мясокомбинат 

      Собственные оборотные средства на 01.01.2010г. увеличились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 13204 млн. руб. и составили 60755 млн. руб.

      Доля  собственного капитала в формировании внеоборотных активов рассчитывается как отношение собственного капитала к внеоборотным активам. Данный показатель на 01.01.2010 г. составил 90,7, что на 4,0 пункта меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

      Доля  долгосрочных кредитов и займов в формировании внеоборотных активов рассчитывается как отношение долгосрочных обязательств к внеоборотным активам. На 01.01.2010 г. данный показатель составил 56,4, что на 5,3 процентных пункта больше, чем на 01.01.2009 г.

      Доля  собственных и долгосрочных заемных источников в формировании внеоборотных активов равна отношению суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к внеоборотным активам. На 01.01.2010 г. этот показатель составил 137,0, что на 8,8 пункта ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

      Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности рассчитывается как отношение кредиторской задолженности к дебиторской задолженности. Значения данного показателя за анализируемые периоды (на 01.01.2009г. – 0,848; на 01.01.2010г. – 0,772) показывают, что кредиторская задолженность была значительно меньше, чем дебиторская задолженность и продолжает уменьшаться.

      На  каждом предприятии существуют два  встречных денежных потока – входящий и исходящий. Или приток денежных средств и отток денежных средств.

      Процесс управления денежными потоками предприятия  последовательно охватывает следующие  основные этапы:

      1. Обеспечение полного и достоверного  учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности.

      Основной  целью организации учета и формирования соответствующей отчетности, характеризующей денежные потоки предприятия, является обеспечение финансовых менеджеров необходимой информацией для планирования и контроля.

      2. Анализ денежных потоков предприятия  в предшествующем периоде. Основной целью анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности»).

      3. Оптимизация денежных потоков предприятия. Оптимизация является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде. Важнейшими задачами, которые решаются на этом этапе управления денежными потоками, являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам, более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

      4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов. Такое планирование носит прогнозный характер в силу неопределенных его предпосылок. Поэтому планирование денежных потоков осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов этих показателей при различных сценариях развития исходных факторов (оптимистическом, реалистическом, пессимистическом).

      5. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия. Разработка, корректировка и применение краткосрочных прогнозов о движении денежных средств являются не только завершающим этапом их планирования, но и методом контроля за реализацией принятых решений, предпосылкой для рационального маневрирования ими. Объектом такого контроля являются: выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; ликвидность денежных потоков и их эффективность.

      В анализе денежных потоков преобладает  анализ отрицательного потока, поскольку  основным источником поступления средств  является выручка от реализации, в  то время как отрицательный поток складывается из множества составляющих. 

Таблица 2.4 Положительный финансовый поток КУП Минский мясокомбинат за 2009 г., млн. руб.