Платежный баланс страны и методы его регулирования

     На  первом уровне классификации финансового  счёта операции объединяются в пять функциональных категорий: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и резервные активы:

1. прямые инвестиции охватывают любые операции, совершаемые между прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования. Операции по прямому вложению капитала подразделяются далее на инвестиции в акционерный и приравненный к нему капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал.
2. портфельные инвестиции включают операции с ценными бумагами и долговыми операциями в форме ценных бумаг. Последние подразделяются на облигации и другие долгосрочные долговые ценные бумаги.
3. финансовые производные
4. категория прочие инвестиции охватывает следующие компоненты: коммерческие (торговые) кредиты, средний и долгосрочный капитал, краткосрочный капитал и прочий краткосрочный капитал. Эти показатели в балансе рассматриваются по секторам экономики (сектор денежно-кредитного регулирования, сектор государственного управления, банковский сектор и другие сектора).
5. статья резервные активы по принятой методологии платёжного баланса включает операции по изменению внешних финансовых активов страны, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования, и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платёжного баланса. [30]

Валютные  резервы включают:

1. монетарное золото (национальный золотой запас, обычно в слитках)
2. иностранную валюту (наличность, депозиты, и ценные бумаги других стран)
3. специальные права заимствования (международные безналичные универсальные резервные и платежные средства МВФ)
4. резервную позицию в МВФ(часть квоты члена МВФ, выраженная в СПЗ или валюте ведущих стран мира) [22, с. 242]

      По  рекомендации МВФ полная схема платежного баланса включает свыше 100 статей, которые сведены в 7 крупных блоков. При этом в границах платежного баланса страны выделяются 4 вида промежуточных балансов:

     1. торговый баланс

     2. баланс счета текущих операций

     3. баланс движения капитала

     4. баланс официальных расчетов.

      Использование информации из разных источников, а  также экспертных оценок некоторых  видов сделок, содержание которых  обычно покрыто коммерческой тайной, обуславливает необходимость иметь  в структуре платежного баланса  особый раздел – «Чистые ошибки и пропуски». [9, с. 569]

     В условиях перехода к рыночной экономике измерение и оценка со стороны МВФ позиции страны, выраженной в платежном балансе, являются необходимыми условиями  в процессе принятия решений экономической политики. Платежный баланс является индикатором ее международной конкурентоспособности, а данные платежного баланса (об операциях и финансовых потоках) составляют основу для анализа внешней позиции страны на международной арене.

     Таким образом, интернационализация хозяйственной  деятельности и развитие интеграционных процессов привели к выходу за рамки национальных государственных границ экономической деятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее время стремительно развивающаяся глобализация еще значительнее ограничила возможности отдельного государства в области регулирования внешнеэкономической деятельности национальных субъектов хозяйствования. Возникла необходимость в координации экономической политики группой стран, имеющих тесные экономические взаимоотношения. Это и потребовало унификации методологических принципов  учета и оценки внешнеэкономических операций.

     Важность  и роль платежного баланса как  макроэкономического фактора, для  страны также состоит в том, что  состояние платежного баланса  характеризует общее состояние национальной экономики. Платежные балансы стран, как правило, находятся в неравновесии. Само неравновесие платежного баланса, будучи регулятором внутриэкономических процессов, оказывает в свою очередь, обратное влияние на состояние экономики [13, с. 331].

     Сведения платежного баланса полезны для экспортеров и импортеров, инвесторов и кредиторов, отражают способность страны выполнять внешние обязательства.

     Данные  содержащиеся в платежном балансе  используются для оценки инвестиционной привлекательности национальной экономики, международной конкурентной способности отечественных товаров. На их основе формируется заключение относительно устойчивости страны к внешним экономическим и политическим шокам, разрабатываются соответствующие законодательные акты, вносятся предложения по совершенствованию макроэкономического регулирования.

     Таким образом, мы установили что сущность платежного баланса заключается  в статистическом обобщении экономических сделок, осуществляемых за данный период между резидентами страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительством) и внешним миром.

     Изложенные выше характеристики обращают внимание на то, что платежный баланс выступает важнейшим источником систематизированной информации о состоянии и динамике развития внешнеэкономических связей страны, отражает степень ее вовлечения в международное разделение труда. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 Цели и методы регулирования платежного баланса 

     Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами.

     Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и  крупном дефиците у одних стран  и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных  расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики.

     Во-вторых, после отмены золотого стандарта  в 30-х годах ХХ в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем  ценового регулирования действует  слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

     В-третьих, в условиях интернационализации  хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе  государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания  входит  в круг основных задач экономической  политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.[1, с. 215] 

     Современные представления в области  теории платежного баланса не предполагают необходимости поддержания положительного сальдо торгового баланса. Они основываются на том, что  структура баланса должна соответствовать главным целям стратегии экономического развития и быть наилучшей с точки зрения достижения этих целей.

     Среди теорий регулирования платежного баланса  наибольшую известность получили следующие.

     Теория  автоматического  саморегулирования  платежного баланса господствовала почти 200 лет до 30-х годов XX века. Согласно этой теории при пассивном платежном балансе, например, страны А по отношению к стране В в результате отлива золота в В уменьшалось количество золотых денег в обращении, и снижались цены в А, что способствовало повышению конкурентоспособности товаров страны А, увеличению их экспорта и тем самым активизации баланса международных расчетов страны. Одновременно происходил обратный процесс выравнивания активного платежного баланса страны В. Прилив золота в страну увеличивал денежную массу в обращении, что приводило к росту цен, и стимулировало импорт более дешевых импортных товаров. В результате стихийного перемещения золота и изменений цен активный платежный баланс становился пассивным.

     Кейнсианские  теории регулирования  платежного баланса. Кейнс рекомендовал уравновешивать платежный баланс государственным регулированием. Кейнсианцы ввели такое понятие, как хроническая неуравновешенность платежных балансов, которая, по их мнению, не может быть автоматически скорректирована с помощью свободной игры рыночных сил, а требует активного государственного регулирования различными методами.

     Теория  внутреннего и  внешнего равновесия разработана Р. Харродом, Т. Сцитовским, Р. Манделем и др. Под внутренним равновесием подразумевается такое состояние экономики, когда полная занятость сочетается со стабильными ценами, под внешним равновесием – устойчивое долговременное равновесие платежного баланса. Сторонники этой концепции стремились выработать методы достижения этого равновесия, используя в ряде случаев эконометрические модели:

     1. Инструментально-целевой метод регулирования платежного баланса. Представители этой концепции ограничивают свой анализ путем поиска причинных взаимосвязей между неуравновешенностью международных расчетов страны и изменением соответствующих методов денежно-кредитного, бюджетного и валютного регулирования.

     Рекомендуемый инструмент регулирования платежного баланса ограничен социальными, экономическими, техническими пределами. Так, повышение процентной ставки не всегда привлекает иностранные капиталы, а ответное повышение процентных ставок в других странах может нейтрализовать эффект такой политики.

     2. Теория нормативного регулирования платежного баланса. Особенности этой теории: объединение антициклического и антиинфляционного регулирования с его регулированием международных расчетов; введение в исследование проблемы инфляции, ее влияние на платежный баланс; необходимость межгосударственного регулирования платежного баланса и инфляции.

     Монетаристские  теории регулирования  платежного баланса. Эти теории получили развитие в 70-80-е годы. Монетаризм рассматривает платежный баланс как результат неравновесия всего денежного хозяйства, искажающих структуру внутренних цен и препятствующих установлению равновесия между спросом и предложением. Идеал монетаристской концепции платежного баланса – «открытая» экономика, минимальное ограничение движения товаров, рабочей силы, капиталов, обеспечение свободы действий рыночному механизму в национальной и мировой экономике.

     Теории  межгосударственного  регулирования платежного баланса, основанные на сочетании кейнсианства, неокейнсианства и монетаризма, нашли отражение в проектах реформы мировой валютной системы.[13, с. 332]

     В  связи с вышеизложенными теориями платежного баланса все методы, используемые в практике государственного регулирования  платежного баланса, разнообразны и подразделяются на две группы:

     1) прямое регулирование на основе  мер протекционистской политики, которые регламентируют экспортно-импортные операции, движение капитала и рабочей силы, а также регулирование обменного курса валюты;

     2) косвенное регулирование, которое  основывается на проведении определенной  экономической политики в стране – экономическом и финансовом регулировании, политике заработной платы и социальной защиты; отраслевой и промышленной; региональной политики и управления государственными предприятиями.

     Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.[3, с. 31] Cуществует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирования экспорта, либо на  ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов  страны.

     Основой государственного регулирования платежного баланса служат:

     1)государственная  собственность, в том числе  официальные золотовалютные резервы; 

     2)возрастание  доли национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет;

   3)непосредственное  участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика;

   4)регламентация  внешнеэкономических операций с  помощью нормативных актов и  органов государственного контроля.

     В рыночной экономике состояние платежного баланса страны определяется в значительной, а зачастую в решающей степени действиями большого числа субъектов внешнеэкономической деятельности. Поэтому применительно к одной, отдельно взятой стране на практике имеет место нарушение пропорций между его отдельными разделами. Так, в ряде государств (Германия, Китай. Россия, Саудовская Аравия, Япония  и др.) экспорт товаров, как правило, превышает импорт, в других, напротив, ввозится больше товаров, чем вывозится (Египет, Марокко, США и др.). В отдельных случаях отрицательное сальдо торгового баланса является устойчивой тенденцией. [12, с. 396]