Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Ноября 2011 в 20:46, дипломная работа
Целью данной выпускной квалификационной работы является рассмотрение состояния Интернет-трейдинга на рынке ценных бумаг на данном этапе, оценка рисков при использовании частным инвестором торговых платформ, а так же анализ возможного развития Интернет-трейдинга в России.
Введение. 3
Глава I. Теоретические основы интернет-трейдинга. 5
1.1. Понятие и виды Интернет-трейдинга. 5
1.2. Развитие электронной торговли. 10
1.3. Правовое регулирование биржевой торговли через Интернет. 19
Глава II. Современное состояние биржевой торговли через Интернет. 22
2.1. Организация Интернет-торговли ценными бумагами у брокера: системы интернет-трейдинга. 22
2.2. Сравнительная характеристика торговых платформ, используемых российскими брокерскими компаниями. 41
2.3. Риски, возникающие при биржевой торговле через Интернет. 44
Глава III. Перспективы развития интернет-трейдинга в России: новые возможности и направления. 53
3.1. Достоинства и недостатки Интернет-трейдинга. 53
3.2. Тенденции развития биржевой торговли. 59
3.3. Новые направления Интернет-трейдинга. 74
Заключение. 77
Список использованной литературы. 80
Список использованной литературы.
Нормативные документы:
Монографии:
Статьи:
Литература на иностранных языках:
Сайты Интернет:
Приложения.
Приложение
№1. Дистанционный рейтинг
надежности Инвестиционных
компаний по состоянию
на 01 мая 2006 года.
| Группа AAA (максимальная надежность) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| Инвестиционная Группа "Атон" | + |
| Инвестиционная Группа "Капиталъ" | + |
| Объединенная Финансовая Группа (ОФГ) | + |
| Инвестиционная Группа "Ренессанс" | + |
| Группа компаний "Тройка Диалог" | + |
| Инвестиционная Группа "УралСиб" | + |
| Группа AA+ (очень высокая надежность - первый уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ООО "Компания Брокеркредитсервис" | + |
| ЗАО "Ю Би Эс Секьюритиз" | |
| ООО "КИТ Финанс" | + |
| ООО ИФК "МЕТРОПОЛЬ" | + |
| Группа AA (очень высокая надежность - второй уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ЗАО ФК "Интерфин трейд" | + |
| ОАО "Брокерский дом Открытие" | + |
| Группа "РЕГИОН" | + |
| Группа "Русские Фонды - Проспект" | + |
| ЗАО ИФК "Солид" | + |
| ООО "ЦентрИнвест Секьюритис" | + |
| Группа AA- (очень высокая надежность - третий уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ООО ФК "Мегатрастойл" | + |
| ОАО ИФ "Олма" | + |
| ЗАО "Пермская фондовая компания" | + |
| ОАО ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент" | + |
| ООО "ИК ВЕЛЕС Капитал" | + |
| Группа A+ (высокая надежность - первый уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ" | + |
| ОАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ" | + |
| Группа "ТРИНФИКО" | + |
| ЗАО "ФИНАМ" | + |
| ИФГ «Сократ» | + |
| ЗАО "ИК "Энергокапитал" | + |
| Группа A (высокая надежность - второй уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ООО "ИК "ВИТУС" | + |
| ЗАО ИК "РИКОМ-ТРАСТ" | + |
| ЗАО ИК "Расчетно-фондовый центр" | + |
| ЗАО "ЦФО "ТАНТЬЕМА" | + |
| ЗАО ИК "Элтра" | + |
| ОАО "Инвест-Центр" | + |
| ООО "Инвестиционная компания Ист Кэпитал" | + |
| Группа A- (высокая надежность - третий уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ООО "Аккорд-Инвест" | + |
| ЗАО "Балтийское Финансовое Агентство" | + |
| ООО "ГУТА-ИНВЕСТ" | + |
| ОАО ИК "Ермак" | + |
| ЗАО "ФК "ИНТРАСТ" | + |
| ОАО ИК "Нева-Инвест" | + |
| ОАО "Объединенные финансы" | + |
| ОАО "Русские инвесторы" | + |
| Группа "УНИВЕР" | + |
| ООО ИК "Файненшл Бридж" | + |
| ООО "Антанта-Капитал" | + |
| ЗАО БФ "Ленстройматериалы" | + |
| ЗАО ИФК "Алемар" | + |
| Группа BBB+ (достаточная надежность - первый уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ООО ИК "Баррель" | |
| ООО "ВИКА - Брокер" | + |
| ОАО ИК "ЕВРОФИНАНСЫ" | + |
| ОАО БК "ИНДЕКС-ХХ" | + |
| ОАО "ПРОМСВЯЗЬИНВЕСТ" | + |
| ООО "УНИВЕРСАЛЬ-ИНВЕСТ" | + |
| ООО ФК "Русинвестклуб" | + |
| Группа BBB (достаточная надежность - второй уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ОАО "Фонд "Берлек" | |
| ОАО ИК "БИЗОН плюс" | + |
| ЗАО ИК "Битца-Инвест" | + |
| ЗАО "БФД" | |
| ЗАО ИК "Газинвест" | |
| ЗАО "ИК "Горизонт" | |
| ЗАО "КМ Инвест" | |
| ЗАО ИК "Ленмонтажстрой" | + |
| Инвестиционная компания ООО "Профит Хауз" | + |
| ОАО ИФ "СахаИнвест" | |
| ЗАО "ФНДС" | + |
| ООО БК "Хеджевый фонд" | + |
| ЗАО "ИК "Элемтэ" | + |
| Группа BBB- (достаточная надежность - третий уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ООО "Балтийская Финансовая Компания" | + |
| ЗАО "АБСОЛЮТ-ИНВЕСТ" | |
| ЗАО ИК "Ай Ти Инвест" | + |
| ЗАО "АКЦЕПТ-ЛТД" | |
| ООО "ИФК АМИ" | |
| ЗАО "Гарант-М" | |
| ООО "ИК Глобал-Инвест" | |
| ЗАО ФК "ИНТЕРСПРЭД-ИНВЕСТ" | |
| ОАО " НЕФТЭЛ " | |
| ЗАО "Октан-Брокер" | |
| ОАО ИК "Перспектива Плюс" | |
| ОАО ФК "Приоритет" | |
| ЗАО "ИК "Траст-Инвест" | |
| ООО "УНИКОМ Партнер" | |
| ЗАО ИК "ТатИнК" | |
| ООО "АКСИОМА" | + |
| Группа BB+ (средняя надежность - первый уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ЗАО Компания "Бизнес-партнер ХХI век" | |
| ЗАО "ИФК "ГЕЛА" | |
| ООО "Евроброкер" | |
| ООО "Институт Финансового Менеджмента" | |
| ООО "ИУК "Инстройинвест" | |
| ООО ИФГ "Партнер" | + |
| ОАО "Фирма "Кон-Траст" | |
| ЗАО ИК "Либра Капитал" | |
| ЗАО "ИК "НОРД-Инвест" | |
| ЗАО "Прайд Холдинг" | |
| ЗАО ИК "Русские финансовые традиции" | + |
| ОАО ФД "СЕЛЬМАШИНВЕСТ" | |
| ООО "ТАИФ-ИНВЕСТ" | |
| ЗАО"ТСЛ Интернейшнл" | |
| ООО "ЭС-ПИ СЕКЬЮРИТИЗ" | |
| ОАО "КУИ "ЯМАЛ" | |
| ООО ФА "Милком - Инвест" | + |
| Группа BB (средняя надежность - второй уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ООО "Авиа-Траст-Инвест" | |
| ООО «ИФК «АФИНА» | |
| ООО "АФК" | |
| ЗАО "Гамбит Секьюритиз БК" | |
| ООО "Воронежская инвестиционная палата" | |
| ООО "ИК "Восток-Инвест" | |
| ЗАО "ИК "Гелеум" | |
| ООО "Группа Альфа-Эко" | |
| ООО "ДИНК- ИНВЕСТ" | |
| ЗАО "ЕВРОИНВЕСТФИНАНС" | |
| ООО "Инвестиционный капитал" | |
| ЗАО ИК "Исеть-инвест" | |
| ОАО "МЕГ ИНВЕСТ" | |
| ЗАО "ИК"МЦФО" | |
| ЗАО ИК "Нефтегазинвест" | |
| ЗАО ИФК "Пилигрим" | |
| ЗАО "Пуринвест" | |
| ОАО "Рай, Ман энд Гор" | |
| ЗАО "РИНКО" | |
| ООО "Рейтинг-Инвест" | |
| ЗАО "Сибпрофинвест" | |
| ЗАО ИК "СТАТУС" | |
| ОАО "Компания "ТИКО" | |
| ЗАО ИК "Финансовый Дом" | |
| ЗАО "ЦБ-РАСТРО" | |
| ООО "ИФК ЭКСИТОН" | |
| ООО " ИК ЭЛФИН-ФИНАНС " | |
| ООО ИК "ЭНЕРГОГАРАНТ-ИНВЕСТ Лтд" | |
| Группа BB- (средняя надежность - третий уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ЗАО БФК "Вариант-Инвест" | |
| ЗАО "Восточная фондовая компания" | |
| ОАО "ГАЗфинсервис" | |
| АОЗТ ИК "Газфинтраст" | |
| ООО "ГИД" | |
| ООО "ДЕНЭМ ХОЛЛ" | |
| ООО "ИК АйБиЭйч" | |
| ЗАО "Инвестиции и финансы" | |
| ООО "Интерэнергоинвест" | |
| ООО "ИФК "Арбис" | |
| ЗАО "КВАНТ ПЛЮС" | |
| ООО "Компания МАК-ЦЕНТР" | |
| ЗАО "КОНТО" | |
| ООО "Корпоративные финансы" | |
| ОАО "ИК "МЕЖТОПЭНЕРГОКОМ" | |
| ООО "Меком" | |
| ЗАО ИК "Мелон" | |
| ОАО "НАИНА" | |
| ООО "Нефть-консалтинг" | |
| ЗАО "П.А.КАПИТАЛ" | |
| ЗАО "ИФК "Полярная звезда" | |
| ОАО "Регион-Инвест" | |
| ОАО "РОИК" | |
| ЗАО "ПАРТНЁР-ПЛЮС" | |
| ООО "Совлинк" | |
| ООО фирма "Траст" | |
| ЗАО "ФЦ "ТРОЙКА" | |
| ООО ФИнКо "ТЭКСИ-СТОК" | |
| ООО "ФОНМИ И КО" | |
| ОАО "ФЦ МИК-Ф" | |
| ЗАО 'ХАЙ КЛАСС' | |
| АО "ИФК "Ценные бумаги" | |
| Группа B+ (удовлетворительная надежность - первый уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ООО "АБЕРОН-ИНВЕСТ" | |
| ООО "Аллен - финанс" | |
| ЗАО ИК "ИНТЕР ПЛЮС" | |
| ОАО ИК "КОМКОН-3" | |
| ЗАО "Гамма-Инвест" | |
| ООО "МФС СЕКЬЮРИТИЗ ЛТД" | |
| ОАО "ИК "Олимп" | |
| ООО "ФКПФТ" | |
| ООО "ИК "Руссо-БАЛТ" | |
| ОАО ИФК "Самотлор-Инвест" | |
| ООО "ТТК-Инвест" | |
| ООО "ИФК "Университет" | |
| ООО "И.К. "ФИНЭК" | |
| ООО "Юнион Инвестмент Роялти" | |
| Группа B (удовлетворительная надежность - второй уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ЗАО "Агентство инвестиций и приватизации" | |
| ОАО "АКТИВ" | |
| ОАО "ФК "АКЦЕПТ-РК" | |
| ООО "Башкиргазинвест" | |
| ООО ИБФ "Брок-Сервис" | |
| ООО ИК " БЦБ " | |
| ЗАО "ГИК" | |
| ООО "Грамс" | |
| ЗАО "ИФК"ДВМ-инвест" | |
| ООО "ИК "Дельта-инвест"" | |
| ЗАО "Депорт" | |
| ОАО "Забайкалинвестсервис" | |
| ЗАО "Инком-Союз" | |
| ООО "ИК "Консул" | |
| ООО "ИК "Мега" | |
| ЗАО "Нью файненс консепшн" | |
| ЗАО ИК "Рудмет-инвест" | |
| ЗАО "Среднеуральский брокерский центр" | |
| ЗАО ФК "Секвестр" | |
| ООО "СИНАРА-ИНВЕСТ" | |
| ЗАО "Сити" | |
| ООО "ИК "Стипл-чез" | |
| ООО "ТИТАН-ИНВЕСТ" | |
| ООО "УМИ" | |
| ЗАО "ФИНИНКОР" | |
| ЗАО ФД "Авиастар-Инвест" | |
| ООО ДБК"Фритекс" | |
| ОАО "ЦДР" | |
| ЗАО "Черметфинброк" | |
| ООО ИК "ЭКФИТ" | |
| ЗАО "ИК "Юнити Траст" | |
| ООО "ЯРФИНВЕСТ" | |
| Группа B - (удовлетворительная надежность - третий уровень) | |
| Название компании | Наличие индивидуального рейтинга |
| ОАО "РБ Секьюритиз" | |
| ООО ИК "АЖИО" | |
| ООО "Актив Финанс" | |
| ЗАО ИК "АЛВО" | |
| ООО "ИФК АМИ" | |
| ЗАО ИФК "БЛАГОВЕСТ" | |
| ЗАО "Брейн Бьюти Бриид" | |
| ОАО "Брок Ко" | |
| ООО "ИФК "Витязь" | |
| ООО "ИК "ГАРДАРИКА ИНВЕСТИЦИИ" | |
| ЗАО " НК ГРИГ" | |
| ООО "ИФК "Диаскон-Финанс" | |
| ООО "Дилер" | |
| ООО "Дилерская фирма M&S" | |
| "ЕАСК-Инвест" ЗАО | |
| ЗАО ИК "Инвест-Информ" | |
| ООО "ИСТЕРН ГЕЙТ СЕКЪЮРИТИЗ" | |
| ООО БК "КонВест" | |
| ЗАО Финансовая фирма "ЛОКО" | |
| ЗАО "ИК "ЛУКМАР" | |
| ОАО "М и К" | |
| ООО "МАРФ" | |
| ЗАО "ИК" "ОЭМК-Инвест" | |
| ЗАО ИД Петроленбург | |
| ЗАО "Профинвестсервис" | |
| ООО "РБ СЕКЬЮРИТИЗ" | |
| ООО ИФ "Регион-ТЭК" | |
| ЗАО ФИК "РИКАП" | |
| ЗАО "Сбербанк-Капитал" | |
| ЗАО ИК "Связь" | |
| ЗАО "Северная ИК" | |
| ООО "СИПКОМ-ИНВЕСТ" | |
| ЗАО "СТАЛЬИНВЕСТ" | |
| ООО ИК "Танкерфлот" | |
| ЗАО "Татарский капитал" | |
| ООО "ТОМПИР" | |
| ООО ИК "Уфимский фондовый центр" | |
| ЗАО "Финанс сити Лтд" | |
| ЗАО "ФИНАНС-ИНВЕСТ" | |
| ООО "Финансовое партнерство" | |
| ЗАО "Финансовый Брокер "БОСИ" | |
| ООО "Энергоинвест" | |
Приложение №2. Интерфейс системы QUIK.
Приложение
№3. Сравнение программ QUIK.
| Параметры сравнения | QUIK | WebQUIK | PocketQUIK |
| Вид программы | «толстый клиент» — программа, устанавливаемая на компьютер | «тонкий клиент» –исполняемое браузером приложение, не требующее инсталляции | Специальная версия
программы для карманных |
| Доступные рынки | При работе с одним сервером доступны одинаковые рынки | При работе с одним сервером доступны одинаковые рынки | При работе с одним сервером доступны одинаковые рынки |
| Глубина очередей заявок | Максимальная, передаваемая шлюзом торговой системы | Максимальная, передаваемая шлюзом торговой системы | По 5 на покупку и на продажу |
| Возможность работы с несколькими торговыми счетами | Есть | Есть | Есть |
| Маржинальная торговля | Есть | Есть | Есть |
| Пересчет стоимости портфеля клиента и доступных средств | Непрерывный | По запросу | Непрерывный |
| Условные заявки | Стоп-лимит, Тэйк-профит, с условием по другой бумаге, со связанной заявкой, по исполнению активной заявки | Стоп-лимит, Тэйк-профит, с условием по другой бумаге, со связанной заявкой | Стоп-лимит, Тэйк-профит, со связанной заявокй |
| Заявки с условием исполнения до указанной даты | Есть | Есть | Есть |
| Снятие заявок по условию | Есть | — | — |
| Поддержка специальных режимов торгов | Адресные сделки (РЕПО, РПС), сделки на Валютном рынке ММВБ | — | — |
| «Карман транзакций» | Есть | — | — |
| Экспорт данных | Excel (DDE), ODBC, системы технического анализа | — | — |
| Импорт транзакций | Есть | — | — |
| «Доска опционов» | Есть | — | — |
| Графики | Есть | Есть | Есть |
| Новости | Есть | Есть | Есть |
| Обмен сообщениями | Есть | Есть | — |
Приложение
№4. Брокеры, работающие
с системой NetInvestor.
| 1 | ООО "АВК-ценные бумаги" | http://www.avk.ru |
| 2 | КБ "Акрополь" | http://www.acropol.ru |
| 3 | ООО ИК "Аксиома" | http://www.axi.ru |
| 4 | ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ" | http://www.alor.ru |
| 5 | ООО "Атлантика.Финансы и Консалтинг." | http://www.afc.ru |
| 6 | ОАО ИК "Баррель" | http://www.barrel.ru |
| 7 | ООО КБ "Веста" | http://www.vestabank.ru |
| 8 | ООО "ВИКА-Брокер" | http://www.bkvika.ru |
| 9 | ОАО "ВИП-Банк" | http://www.vb.ru |
| 10 | ООО КБ "Газинвестбанк" | http://www.ginb.ru |
| 11 | ЗАО "ДВМ-Инвест" | http://dvmi.itsoft.ru |
| 12 | КБ "Европейский трастовый банк" | http://www.etrust.ru |
| 13 | АКБ "ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК" | http://www.evrofinance.ru |
| 14 | ОАО Банк "Зенит" | http://www.zenit.ru |
| 15 | ОАО "Инвест-Центр" | http://www.invest-center.ru/ |
| 16 | ЗАО "Интерфин Трейд" | http://www.interfintrade.ru |
| 17 | ЗАО ФК "Интраст Лтд" | http://www.intrast.ru |
| 18 | ЗАО ИК "Исеть-Инвест" | http://www.iset-invest.ru |
| 19 | ОАО "Крайинвестбанк" | http://www.kibank.ru |
| 20 | КБ "Красбанк" | http://www.krasbank.ru |
| 21 | ЗАО АКБ "ЛАНТА-БАНК" | http://www.lanta.ru |
| 22 | ООО "ФЦ "ЛИНВЕСТ" | http://www.linvest.ru |
| 23 | ОАО "МДМ-Банк" | http://www.mdmbank.ru |
| 24 | ООО ИФК "Метрополь" | http://www.metropol.ru |
| 25 | ОАО "Московский кредитный банк" | http://www.mkb.ru |
| 26 | ЗАО АКБ "Банк на Красных воротах" | http://www.bnkv.ru |
| 27 | ЗАО "НОМОС-БАНК" | http://www.nomos.ru |
| 28 | АБ "ОРГРЭСБАНК" | http://www.orgres.ru |
| 29 | ИФГ "Партнер" | http://www.ifgpartner.ru |
| 30 | ОАО "Первый Республиканский банк" | http://www.pr-bank.ru |
| 31 | ИФК "Полярная звезда" | http://www.pzm.ru |
| 32 | АКБ "Промсвязьбанк" | http://www.psbank.ru |
| 33 | ИК "Проспект" | http://www.prospect.com.ru |
| 34 | ИК "Регион" | http://www.regnm.ru |
| 35 | ЗАО "РИСК-ИНВЕСТ" | http://www.riskinvest.ru |
| 36 | ООО ИК "РН-ИНВЕСТ" | http://www.rosneft.ru |
| 37 | АКБ "РосЕвроБанк" | http://www.roseurobank.ru |
| 38 | АБ "Русские финансовые традиции" | http://www.rft.ru |
| 39 | ООО "КБ "Русский банк развития" | http://www.rbr.ru |
| 40 | ОАО АКБ "Связь-банк" | http://www.sviaz-bank.ru |
| 41 | "СДМ-Банк" | http://www.sdm-bank.ru |
| 42 | ОАО "Собинбанк" | http://www.sobinbank.ru |
| 43 | ОАО Банк "Содружество" | http://www.sodru.ru |
| 44 | ЗАО ИФК "Солид" | http://www.solidinvest.ru |
| 45 | ООО КБ "Соцэкономбанк" | http://www.sebank.ru |
| 46 | ОАО "Тверьуниверсалбанк" | http://www.tubank.ru |
| 47 | КБ "Транспортный" | http://www.transbank.ru |
| 48 | ЗАО "Тринфико" | http://www.trinfico.ru |
| 49 | ЗАО ИК "Универ" | http://www.icuniver.ru |
| 50 | ЗАО АКБ "ФОРПОСТ" | http://www.forpostbank.ru |
| 51 | ЗАО "ИК Энергокапитал" | http://www.energ.ru |
| 52 | ООО МАБ "Юго-Восток" | http://www.sebank.vrn.ru/ |