Операции банков с ценными бумагами

Таким образом, анализ развития регулирования рынков ценных бумаг за рубежом позволил сделать следующие выводы: в зарубежной практике существуют две концепции рынка ценных бумаг (американская и немецкая), основой для которых является запрет или, наоборот разрешение коммерческим банкам проводить операции на рынке ценных бумаг. Однако, в последние годы наблюдается тенденция к компромиссу между этими двумя концепциями. Но сохранилось еще достаточно много различий в системе регулирования рынков ценных бумаг этих стран. Так, за рубежом в законодательстве, регулирующим деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, большое внимание уделено установлению и сохранению честных и равноправных принципов торговли, определению понятия инсайдерская информация, инсайдеров, ответственности за использование инсайдерской информации.

Специалисты отмечают, что наблюдается тенденция к ослаблению административного контроля и административных ограничений на деятельность банков. Центр тяжести переносится на регулирование доступа к рынкам, регулирование движения информационных потоков, кроме того, появляются требования к внутренним системам управления.

Объем выпущенных кредитными организациями сберегательных (депозитных) сертификатов и облигаций, производные финансовые инструменты

 

 

 

 

 

По номинальной стоимости, млн. руб.

Объем выпущенных кредитными организациями сберегательных (депозитных) сертификатов и облигаций, производные финансовые инструменты	2014 год
	01.01	01.02	01.03	01.04	01.05	01.06	01.07	01.08	01.09	01.10	01.11	01.12
Депозитные сертификаты — всего	5 338	7 020	6 725	6 453	5 647	6 147	6 122	7 400	5 884
из них со сроком погашения:
до 30 дней	85	143	75	177	48	40	17	50	70
от 31 до 90 дней	1 245	835	559	452	323	630	676	729	467
от 91 до 180 дней	415	395	488	429	431	293	405	871	925
от 181 дня до 1 года	1 320	2 881	3 166	2 898	3 002	3 021	3 113	3 969	2 284
от 1 года до 3 лет	1 717	2 040	1 874	1 900	1 249	1 403	1 325	1 198	1 592
свыше 3 лет	408	408	433	433	429	428	400	403	398
Сберегательные сертификаты — всего	349 711	353 218	351 876	346 027	344 552	342 647	343 465	353 188	360 096
из них со сроком погашения:
до 30 дней	30	137	18	0	126	20	0	1	5
от 31 до 90 дней	222	128	591	623	139	322	84	76	49
от 91 до 180 дней	27 815	27 453	26 284	24 045	24 896	25 285	24 731	24 834	24 509
от 181 дня до 1 года	35 125	36 032	35 362	34 181	33 278	32 608	31 722	34 378	36 464
от 1 года до 3 лет	273 386	275 442	274 570	271 325	269 653	266 122	267 711	274 989	279 894
свыше 3 лет	380	461	829	848	1 175	1 257	1 272	1 334	1 384
Облигации — всего	1 213 098	1 212 650	1 174 568	1 149 021	1 126 232	1 152 036	1 203 837	1 199 448	1 193 895
из них со сроком погашения:
до 30 дней	0	0	0	0	0	10	0	0	0
от 31 до 90 дней	0	0	0	0	17	17	0	16	224
от 91 до 180 дней	120	120	0	0	0	30	140	252	287
от 181 дня до 1 года	3 558	4 048	3 665	3 296	2 943	2 943	2 913	1 602	3 711
от 1 года до 3 лет	591 684	581 745	561 044	543 094	524 158	527 566	534 630	526 166	517 945
свыше 3 лет	617 736	626 738	608 965	602 631	597 114	621 226	665 472	666 412	671 492
Производные финансовые инструменты (по справедливой стоимости)	134 660	318 942	342 424	286 228	284 353	253 507	225 665	273 533	321 294

 

В отчетном году Банком России зарегистрировано  250  выпусков  ценных  бумаг  кредитных  организаций.  Данный  показатель  увеличился  по  сравнению с  2012  годом  (224  выпуска)  в  связи  с  ростом  количества зарегистрированных в отчетный период выпусков акций со 170 до 199.

Номинальный  объем  выпусков  акций,  направленных  на  увеличение  уставного  капитала  кредитных организаций  путем проведения  подписки  на  обыкновенные  и  привилегированные  акции,  в  2013  году составил  138,6  млрд.  рублей  при  165  выпусках (в 2012 году – 95,7 млрд. рублей при 136 выпусках).

Номинальный  объем  выпусков  акций,  оплачиваемых  за  счет  собственных  средств  кредитных  организаций,  составил  5  млрд.  рублей  при  13  выпусках (в  2012  году  –  13,5  млрд.  рублей  при  16  выпусках).

В  связи  с  реорганизацией  кредитных  организаций в форме присоединения было осуществлено 7 выпусков акций на 78,6 млрд. рублей, при преобразовании кредитных организаций из общества с ограниченной

ответственностью  в  акционерное  общество  –  4  выпуска на 1,6 млрд. руб лей (в 2012 году – 5 выпусков на  4,0  млрд.  рублей  и  4  выпуска  на  2,6  млрд.  рублей  соответственно).  Зарегистрировано  2  выпуска акций  на  сумму  0,2  млрд.  рублей,  осуществляемых с  целью  конвертации в  них  ранее  выпущенных  кредитной  организацией  облигаций  (в  2012  году  такие выпуски не регистрировались), 6 выпусков на сумму 0,3  млрд.  рублей  было  осуществлено  с  целью  конвертации  привилегированных  акций  в  акции  с  иными  правами  (в  2012  году  –  3  выпуска  на  сумму  менее  0,1  млрд.  рублей),  2  выпуска  на  сумму  менее 0,1  млрд.  рублей  – в  связи  с  уменьшением  номинальной  стоимости  акций  (в  2012  году  –  4  выпуска

на 0,5 млрд. рублей). В  2013  году  зарегистрирован  51  выпуск облигаций  номинальным  объемом  189,6  млрд.  рублей (в 2012 году – 54 выпуска на 200 млрд. рублей).

В соответствии с зарегистрированными в 2013 году отчетами и полученными уведомлениями об итогах выпусков ценных бумаг номинальный объем размещенных  акций  составил  198  млрд.  рублей  (в  2012  году  – 118,1 млрд. рублей), облигаций – 108,9 млрд. рублей (в 2012 году – 158,4 млрд. рублей).

В отчетном году в связи с неразмещением в ходе эмиссии  ни  одной  ценной  бумаги  выпуска,  а  также в  связи  с  нарушением  законодательства  Российской Федерации по ценным бумагам аннулировано 16 выпусков акций на сумму 5,8 млрд. руб лей и 12 выпусков облигаций  на  сумму  43  млрд.  руб лей  (в  2012  году  – 16 выпусков акций на 4,1 млрд. руб лей и 16 выпусков облигаций на 55,6 млрд. рублей).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 ЛОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ  БИРЖА: СТРУКТУРА И ТЕНДЕНЦИИ  РАЗВИТИЯ

 

Одна из старейших фондовых бирж в мире. Биржа была основана в 1801 году. На сегодняшний момент это самая многонациональная биржа мира. Более пятидесяти процентов международной торговли акциями приходится именно на лондонскую фондовую биржу.

Торговля акциями насчитывает более трехсот иностранных компаний участников листинга из 60 стран мира. Данная биржа сама является акционерной компанией и ее акции так же учавствуют в торгах. В Великобритании фондовая биржа является важнейшим элементом первичного рынка. Существенная часть новых эмиссий проводится через фондовую биржу. На сегодняшний день лондонская фондовая биржа крепко занимает третье место в мире по капитализации. На ней совершается наибольшее количество операций с акциями иностранных эмитентов. Всего вращается около 3000 ценных бумаг. Одновременно Лондон занимает второе место в сфере торговли походными ценными бумагами - опционами и фьючерсами. 

Рынок акций на фондовой бирже делится на две группы. Первая группа, это компании которые отвечают требованиям организации FSA (Управление по финансовому регулированию и надзору в Великобритании). Как правило это компании связанные с финансовой деятельностью и отвечающие жестким правилам и гарантиям на финансовом рынке. Вторая группа это компании относящиеся к альтернативному инвестиционному рынку. Как правило это компании которые не выходят на основной биржевой рынок, а так же те кому требуются дополнительные инвестиции в процессе роста и расширения. Здесь важным показателем компании является не возраст, а перспектива ее развития и возможность принести хорошую прибыль в будущем.

На лондонской фондовой бирже проводят торги по следующим инструментам: акции, облигации, еврооблигации пИФы

Сайт биржи- londonstockexchange.com

Фондовый индекс FTSE 100  является основным фондовым индексом биржи а так же барометром успешности экономики Великобритании. Индекс расчитывается на основании стоимости акций 100 компаний с наибольшей капистализацией входящих в листинг. Суммарная капитализация этих компаний составляет 80 % капитализации биржи.

ИНДЕКСЫ

 

Индекс		Значение		Изменение
Dow Jones IA		17,280.83		-315.51
S&P 500		2,002.33		-33.00
FTSE MIB		18,600.83		-600.24
DAX30		9,594.73		-267.80
Eurostoxx 50		3,067.32		-91.79
CAC40		4,108.93		-116.93
FTSE China A50		9,651.66		-14.88

 

 

 

Торги на бирже проходят в рабочие дни с 08.00 до 16.29 по Гринвичу, цена закрытия фондового индекса высчитывается в 16.35 по Гринвичу. 

В настоящее время по объему торговли ЛФБ уступает НьюЙоркской и Токийской фондовым биржам, а также системе автоматизированных котировок (NASDAQ). Стремясь осовременить свой имидж, эта биржа в конце 1980х гг. стала называться Международной фондовой биржей. Эту перемену проигнорировали практически все, за исключением авторов рекламных буклетов, тем не менее ЛФБ действительно стала самой интернациональной в мире бирж.

Начатые 27 октября 1986 г. реформы кардинально изменили фондовый рынок Великобритании. Документы, регламентировавшие эти преобразования, обычно называют «Бит Бен». Реформы в значительной мере коснулись и структуры Лондонской фондовой биржи, причем эти изменения начались до принятия соответствующих нормативных документов продолжались после их объявления. В октябре 1986 г. имело место широкое дерегулирование рынка. С ноября 1986 г. ЛФБ, бывшая ранее ассоциацией, преобразовалась в частную компанию, акционерами которой стали ее члены –брокерско-дилерские фирмы (компании но ценным бумагам), получившие по одному голосу. При этом допускается полное владение членством иностранцами [7].

В отличие от Нью-Йоркской фондовой биржи число «ненов на Лондонской не фиксировано и после реорганизации превысило 5 тыс. Это позволило рынку английских государственных золотообрезных ценных бумаг в еше большей степени стать открытым для любой фирмы, обладающей необходимым капиталом в соответствии с нормами, установленными Банком Англии [9].

Лондонская фондовая биржа является крупнейшей в мире для ряда компаний, акции которых котируются на бирже. В начале 1990-х гг. в ее курсовой бюллетень входили эмиссии 2559 компаний, из которых 2006 были британскими корпорациями. Сегодня на этой бирже продаются акции 553 иностранных компаний, что ставит ее на третье место в мире по числу котируемых иностранных эмиссий на бирже после Женевской и Франкфуртской фондовых бирж. В Англии, как и в США, фондовые биржи функционируют не только в столице, однако центральное место на фондовом рынке занимал Лондон, который в начале XIX в. Стал считаться мировым финансовым центром. После Второй мировой войны началась постепенная интеграция английских фондовых бирж, в результате чего в 1973 г. они превратились в региональные подразделения ЛФБ.

Если закон «Бит Бен» произвел революционные изменения в организационной структуре Лондонской фондовой биржи, то Акт о финансовом обслуживании 1986 г. полностью изменит систему регулирования инвестиционного бизнеса Великобритании. Лондонская фондовая биржа всегда отвечала за регулирование своего фондового рынка и работу фирм членов биржи. Но акт перевел это регулирование на качественно новый уровень. Среди прочего он разделил процедуру контроля за действиями на рынке ценных бумаг на два направления:

- наблюдение, регулирование и управление  торговой площадкой;

- наблюдение за профессиональными участниками рынка ценных 
бумаг при их взаимодействии с клиентами в процессе выполнения 
ими своих профессиональных функций в области инвестиционного 
бизнеса.

Лондонская фондовая биржа регулирует операции на торговой площадке как признанная инвестиционная биржа. Она также компетентно представляет листинг Великобритании, определяет требования и регулирует процедуру листинга ценных бумаг компаний. Саморегулируемые организации в процессе регулирования фондового и фьючерсного рынков играют вспомогательную роль, что закреплено Актом 1986 г. [7].

В 1991 г. исходный юридический акт, регулирующий работу Лондонской фондовой биржи, был заменен меморандумом. В результате органом управления биржей, которое осуществлялось ранее через правительственный консульский совет, стал Совет директоров, состоящий из сотрудников биржи, участников и пользователей.

В настоящее время ЛФБ прочно занимает третье место в мире по капитализации, т.е. но курсовой стоимости котируемых здесь акций, и по обороту. По сравнению с биржами других стран на ЛФБ производится самое большое количество операций с акциями иностранных эмитентов: свыше 40%' ее оборота приходится на эти акции.

Хотя формально банки не являются членами биржи, они (в том числе и зарубежные) представлены на ЛФБ своими дочерними компаниям. Любопытно, что американские банки, которые до сих пор не могут создать у себя на родине брокерско-дилерские фирмы, в Лондоне не испытывают с этим никаких проблем.

Члены ЛФБ делятся на четыре группы.

1. Брокерскодилерские фирмы (brokerdealers) - наиболее многочисленная группа. Основная их функция - исполнение поручений инвесторов на куплюпродажу ценных бумаг, хотя они совершают сделки и за собственный счет. Некоторые фирмы выступают только в одном качестве - брокера или дилера.

2. Маркетмейкеры - члены биржи, обязующиеся котировать определенные ценные бумаги в течение рабочего дня.

3. Брокеры дилеров (inter dealer brokers) - посредники между маркетмейкерами.

4. Денежные брокеры фондовой  биржи (stock exchange money brokers) - члены биржи, имеющие право предоставлять взаймы денежные средства и ценные бумаги другим членам биржи [7].

Теоретически система функционирует круглые сутки; сделки же совершаются и в неофициальные часы.

Высокие стандарты и качество работы, которые обеспечивает Лондонская фондовая биржа при регулировании фондового рынка, стали основой деловой репутации и успеха фондового рынка Великобритании.