Лекции по курсу «Деньги, кредит, банки»

     2. Виды инфляции

     1. С точки зрения проявления, различают “открытую” и “подавленную” инфляцию.

     Открытая  инфляция характерна для стран рыночной экономики, где свободное взаимодействие спроса и предложения способствует открытому, ничем не ограниченному росту цен. Хотя открытая инфляция и искажает рыночные процессы, все же она сохраняет за ценами роль сигналов, показывающих производителям и покупателям сферы выгодного приложения капиталов.

     Подавленная инфляция (скрытая инфляция) присуща  экономике с командно-административным контролем над ценами и доходами. Жесткий контроль над ценами не позволяет открыто проявиться инфляции в росте цен. В такой ситуации инфляция принимает скрытый характер. Внешне цены остаются стабильными, но так как масса денег возрастает, то их избыток вызывает товарный дефицит.

     Для экономики СССР длительное время была характерна подавленная инфляция, которая выражалась в росте неудовлетворенного спроса и денежных сбережений населения, которые не находили реализации. Денежная масса на руках у населения росла быстрее, чем масса товаров и услуг. Норма сбережений в приросте дохода в 1969 году составляла 50%, в 1976 - 79%, в 1984 - 100%. Часто сбережения являлись вынужденными, инфляционный разрыв составлял 40% ВНП. Дефицит порождал очереди, спекуляцию, ослабевали стимулы к труду.

     В результате подавленной инфляции товарный дефицит становится видимой стороной невидимого инфляционного процесса, поскольку на то же количество товаров приходится большее количество денежных знаков. В рыночной экономике диспропорция нашла бы естественный выход в виде роста денежных цен.

     Можно сказать, что при подавленной  инфляции только часть денежных знаков является деньгами. Покупатели, желая подтвердить значение своих денег, стараются найти дефицитный товар. Появляется “черный рынок” - нелегальная форма инфляции в условиях ее подавления. “Черный рынок” в какой-то мере показывает подлинные цены товаров, а иллюзия неизменности цен создает видимость экономического благосостояния, вводя в заблуждение продавцов и покупателей.

     2. Другим критерием вида инфляции  выступает темп роста цен. В этом плане выделяют три вида инфляции:

      - умеренная (ползучая, “стабильные цены”) инфляция, когда цены растут менее, чем на 10% в год, стоимость денег практически сохраняется, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах. На Западе ее рассматривают как элемент нормального развития экономики, который не вызывает особого беспокойства.

     -  галопирующая инфляция - рост цен измеряется двузначными и более цифрами в год, контракты “привязываются” к росту цен, деньги ускоренно материализуются. Считается, что она опасна для народного хозяйства и требует антиинфляционных мер.

     - гиперинфляция  - цены растут астрономическими темпами, расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушается благосостояние даже наиболее обеспеченных слоев общества, бесприбыльным и убыточным становятся крупнейшие предприятия, она парализует хозяйственный механизм, поскольку резко усиливается эффект бегства от денег с целью превращения их в товары. Разрушаются экономические связи, осуществляется переход к бартерному обмену.

     Вести успешный бизнес в условиях гиперинфляции  почти невозможно. Речь может идти только о стратегии выживания. Рецепт самовыживания таков: автономность и самодостаточность, упрощение производства, сокращение внешних связей, натурализация базовых элементов внутрифирменного хозяйствования.

     Чем конкретно может характеризоваться  гиперинфляция? Главными здесь будут  не цифры, а последствия: сокращение производства; бегство от денег; переход к бартеру.

     3. По степени сбалансированности роста цен выделяют два вида инфляции: сбалансированную и несбалансированную.

     При сбалансированной инфляции цены различных  товарных групп относительно друг друга  остаются неизменными, а при несбалансированной - цены различных товаров постоянно  изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

     Сбалансированная  инфляция не страшна для бизнеса. Приходится лишь периодически повышать цены товаров. Риск потери доходности присущ только тем предпринимателям, которые стоят последними в цепочке повышения цен. Это, как правило, производители сложной  продукции. основанной на интенсивных внешних кооперационных связях. Цена на их продукцию отражает всю сумму повышения цен внешней кооперации, и именно они рискуют задержать сбыт сверхдорогой продукции конечному потребителю.

     Несбалансированность  инфляции - большая беда для бизнеса. Но еще хуже, когда нет прогноза на будущее, нет уверенности  хотя бы в том, что товарные группы - лидеры роста цен останутся лидерами и в ближайшем будущем. Невозможно рационально выбрать сферы приложения капитала, рассчитать и сравнить доходность вариантов инвестирования. Промышленность развиваться в таких условиях не может.

     Комбинация  сбалансированной и ожидаемой инфляции не наносит особого вреда экономике, а несбалансированная и неожидаемая особо опасна, чревата большими издержками адаптационного плана.

     4. С точки зрения четвертого  критерия различают ожидаемую и неожидаемую инфляцию. Под ожидаемой инфляцией понимается инфляция, которая предсказывается и прогнозируется заранее, неожидаемая - наоборот.

     Непредвиденная  (неожидаемая)  инфляция  характеризуется  внезапным  скачком  цен,  что  негативно  сказывается  на  денежном    обращении, системе налогообложения.  В  такой  ситуации,    если  в  экономике  существовали  инфляционные  ожидания,  население,  опасаясь  дальнейшего обесценения своих доходов,  резко увеличивает расходы на приобретение  товаров и  услуг, что само по себе создает  трудности в   экономике и  искажает  реальную  картину  потребностей  в    обществе. Таким  образом,   внезапный скачок  цен м  спровоцировать  дальнейшие    инфляционные  ожидания,  которые  будут  подстегивать  рост цен.

     Однако  если внезапный скачок цен происходит в  экономике, где инфляционные ожидания еще не набрали силу,   поведение  населения и его реакция на рост цен могут быть   иными. Ожидая,  этот  скачок  цен  – кратковременное   явление и  вскоре последует  снижение, потребители   будут  больше сберегать и меньше предъявлять  денег на   рынке в  виде платежеспособного  спроса. С уменьшением спроса, начинается давление на цены в   сторону их снижения.  Экономика вновь возвращается  в   состояние  равновесия.  Этот процесс носит название  "эффект  Пигу". Однако  необходимо подчеркнуть, что эффект Пигу действует только  в  условиях гибких  цен и процентных  ставок  и отсутствии инфляционных  ожиданий.  Ряд западных  экономистов считают, что эффект  Пигу описывает гипотетическую, а не  реальную ситуацию в экономике.

     5. В зависимости от причины возникновения  (увеличения темпов роста  инфляции) различают   административную,   импортируемую, кредитную, социальную и пр. инфляцию.

      3. Причины инфляции  и  ее механизм

       Повышение цен и появление излишнего количества денег - это лишь внешние проявления инфляции, ее глубинной причиной является нарушение пропорций национального хозяйства в результате действия различных факторов.

• общеэкономические  –  экономическая политика  правительства страны, стадия экономического  цикла,  уровень  производства  ВНП, наличие платежного кризиса и т.д.;
• социальные – принятие социальных программ и степень их реализации, методы финансирования социальных программ;
• финансово-кредитные – проведение мер, направленных на стабилизацию  денежного  обращения,  денежно-кредитное  регулирование  экономики  государством, роль Центрального Банка.

     Все эти три причины взаимосвязаны  и каждая по-своему может вести  к росту или падению спроса и предложения, нарушая их баланс. Значение источников инфляции важно для выработки конкретных мер борьбы с инфляцией.

     4. Последствия инфляции

     Как и большинство других явлений, характерных  для рыночной экономики, инфляция не может быть оценена однозначно. Негативные последствия инфляции хорошо известны в нашей стране. Гораздо менее известен тот факт, что инфляция вместе с тем способствует и экономическому росту. Поэтому как и большинство других процессов, характерных для рыночного регулирования экономики инфляция не должна рассматриваться как абсолютное зло, которое должно быть подавлено и уничтожено, Она является инструментом, который может быть использован государствам для блага общества и его экономического развития.

     Научный подход к проблемам инфляции отличается от обыденного мифологизированного трезвой оценкой опасности выхода инфляции из-под контроля и выработкой рекомендаций по ее регулированию, четко оценивающих конкретно-исторические и национально-государственные условия и особенности функционирования национальной экономики.

     Инфляция, способствуя повышению цен и нормы прибыли, вначале выступает как фактор оживления конъюнктуры, но по мере углубления она превращается из двигателя в тормоз, усиливая социально-экономическую неустойчивость в стране.

     В странах с развитой рыночной экономикой ползучая инфляция рассматривается  в качестве нормального фактора экономического роста. Однако галопирующая, а тем более, гиперинфляция воспринимается как явление негативное, поскольку несет в себе огромные социально-экономические издержки.

     Инфляция может оказывать различное влияние на экономику страны: она отвлекает капиталы из сферы производства в сферу обращения, где они быстрее оборачиваются и приносят огромные прибыли; приводит в расстройство товарооборот страны в связи с нарушением закона денежного обращения; ведет к деформации потребительского спроса, к "бегству от денег", к любым товарам независимо от реальной потребности в них; искажает нормальную структуру соотношения спроса и предложения; усиливает спекулятивную торговлю; отрицательно влияет на кредит и кредитную систему; вызывает глубокое расстройство денежной системы. Обесценение денег подрывает стимулы к денежным накоплениям.

     Таким образом, инфляция ведет к нарушению процесса воспроизводства во всех звеньях - как в сфере производства, так и в сфере обращения.

     Инфляция  имеет и социальные последствия, она ведет к перераспределению  национального дохода, является как   бы сверхналогом  на население, что обусловливает отставание темпов роста номинальных доходов, а также реальной  заработной платы от резко возрастающих цен на товары и услуги. Ущерб от инфляции терпят все категории наемных работников, лица  свободных  профессий,  пенсионеры,  рантье,  доходы  которых уменьшаются, либо возрастают  темпами меньшими, чем темпы инфляции.

      5. Антиинфляционная  политика

     Борьба  с инфляцией и разработка специальной  антиинфляционной программы является необходимым элементом стабилизации экономики. В основе такой программы должен лежать анализ причин и факторов, определяющих инфляцию, набор мер экономической политики, способствующей устранению или снижению уровня инфляции до разумных пределов.

       Возможны два подхода к управлению  хозяйством в условиях инфляции: один заключается в поиске адаптационной политики, т.е. приспособлении к инфляции, другой - в попытке ликвидировать инфляцию антиинфляционными мерами.

     Адаптационная политика  построена на том, что все субъекты рыночной экономики (домохозяйства, фирмы, государство) в своих действиях учитывают инфляцию - прежде всего через учет потерь от снижения покупательной способности денег. В мировой практике существует два метода компенсации потерь от снижения покупательной способности денег. Наиболее распространена индексация ставки процента. Как правило, эта операция сводится к увеличению ставки процента на величину инфляционной премии. Другой метод, компенсации инфляции - индексация первоначальной суммы инвестиций, которая периодически корректируется, согласно движению определенного, заранее оговоренного индекса.

     Домохозяйства пытаются адаптироваться к инфляции через поиск дополнительных источников доходов. Работники пытаются защитить себя от инфляции через введение в  контракт инфляционной корректировки  заработной платы. Другими способами адаптации являются перестройка семейного бюджета в сторону наиболее неэластичных товаров и услуг, быстрая материализация денег в товарно-материальные ценности и т.п.

     Фирмы также изменяют свою экономическую  политику в условиях инфляции. Это выражается, например, в том, что они берутся лишь за реализацию краткосрочных проектов, которые сулят более быстрое возвращение инвестиций. Недостаток собственных оборотных средств толкает фирмы на поиск новых внешних источников  финансирования через выпуск акций и облигаций, лизинг, факторинг. Это приводит к росту доли заемных средств относительно собственных  и  повышению финансового риска предприятий, риска неплатежеспособности (банкротства). В области управления запасами многие фирмы переходят на формирование спекулятивного запаса. Они стараются  иметь превышение кредиторской задолженности над дебиторской и лишь незначительное количество денег хранить на счетах в банке.