Кредит и кредитная система РФ

По  видам процентных ставок:

-- кредиты с фиксированной  процентной ставкой, которая устанавливается  на весь период кредитования  и не подлежит пересмотру.

-- плавающие процентные  ставки – это ставки, которые  постоянно изменяются в зависимости  от ситуации, складывающейся на  кредитном и финансовом рынках.

-- ступенчатые, эти  процентные ставки периодически  пересматриваются. Применяются в  период сильной инфляции.

По  наличию обеспечения:

-- доверительные  ссуды, единственной формой обеспечения  возврата которых является кредитный  договор. Этот вид кредита не  имеет конкретного обеспечения  и поэтому предоставляется первоклассным  по кредитоспособности клиентам, с которыми банк имеет давние связи и к которым нет претензий по оформлявшимся ранее кредитам.

-- гарантия – это  особый вид договора поручительства  для обеспечения обязательства  между юридическими лицами. Гарантом  может быть любое юридическое  лицо, устойчивое в финансовом  плане.

-- страхование кредитных  рисков. Предприятие-заемщик заключает  со страховой компанией договор  страхования, в котором предусматривается,  что в случае непогашения кредита страховщик выплачивает банку возмещение в оговоренном размере.

--контокоррентный  кредит обеспечивается залогом,  поручительством, гарантией или  страховкой. Залог имущества позволяет  кредитору-залогодержателю реализовать  это имущество, если обеспеченное  залогом обязательство не будет  выполнено.

4.    Роль кредита оценивается по результатам его применения для экономики, государства и населения, а также по особенностям методов, с помощью которых эти результаты достигаются. В отличие от безвозвратного бюджетного финансирования, при котором отсутствует материальная заинтересованность в уменьшении объемов предоставляемых средств, возвратность и платность предоставления кредита повышают ответственность и усиливают заинтересованность участников кредитных отношений в целесообразном предоставлении и использовании заемных средств, побуждают пользователей к экономии на размере привлекаемых средств и сроках их использования.

     Высока  роль кредита в сфере денежного  оборота – наличного и безналичного. Поступление наличных денег в  обращение и их изъятие из  обращения происходят на кредитной  основе, через банки. Роль кредита  проявляется и в результатах  различных видов хозяйственной  деятельности, возникающих при коммерческом, банковском, потребительском, государственном  и прочих видах кредитования. Велика роль кредита и в  расширении производства – заемные  средства могут предоставляться  на необходимые сроки для увеличения  запасов и затрат, требуемых для  расширения производства и реализации  продукции. Кредит может использоваться  и в качестве источника средств для увеличения основных фондов – зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д.

      Воздействие  кредита на экономику может  быть положительным лишь при  оптимальном уровне кредитных  вложений. Избыточное кредитование  ослабляет заинтересованность предприятий  в экономном использовании ресурсов. При недостаточном кредитовании  возникают трудности в деятельности  предприятий, замедляется воспроизводственный  процесс.

     Определение  обоснованных границ применения  кредита и их соблюдение имеют  важное значение для участников кредитных отношений и экономики в целом. Определение обоснованных границ применения кредита и их соблюдение имеют важное значение для участников кредитных отношений и экономики в целом. Определение границ применения кредита предполагает установление:

-- круга потребностей  в средствах, которые могут  удовлетворяться за счет кредита;

-- границ использования  кредита по народному хозяйству  в целом;

-- количественных  границ предоставления кредита  (объема кредитных вложений, отдельных  банков и др.);

-- границ предоставления  кредита отдельным заемщикам,  обусловленных особенностями взаимоотношений  кредитора с заемщиком, с учетом  интересов потребностей заемщика, а также возможностей и интересов  кредитора.

       При определении границ применения  кредита важно учитывать, что  кредит – это метод возвратного  предоставления средств, и потому  ссуды предоставляются исходя  из возможностей возврата заемных  средств.

     Границы  применения кредита не являются  неизменными. Всегда имеются перспективы  их расширения за счет роста  предоставления ссуд на увеличение  основных фондов, на потребительские  цели, а также ссуд под залог  недвижимого имущества. Обычно  границы кредита регулируются  нормативными актами и изменяются  в различные периоды функционирования  и развития экономики. 
 
 
 
 
 
 
 

ТЕМА: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. ФОНДОВАЯ БИРЖА.

1. Рынок ценных бумаг:  функции и структура. 

2. Виды ценных бумаг.

3. Первичный и вторичный  фондовый рынок.  Фондовая биржа.

4. Регулирование рынка  ценных бумаг.

1.   Согласно ст. 142 Гражданского кодекса РФ, ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Суть ценной бумаги состоит в том, что у владельца актива сам актив отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценные  бумаги характеризуются  такими инвестиционными  качествами, как:

-- доходность – способность ценной бумаги приносить доход, относительно инвестиций в нее;

-- ликвидность – способность ценной бумаги быть проданной без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и низких издержках при реализации;

-- рискованность – возможность потерь.

    На рынке  ценных бумаг происходит привлечение  денежных средств из разных  источников и их вложение в  различные виды реального капитала. Привлечение денежных средств  может осуществляться за счет  внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние источники, т.к. внешние являются результатом их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть инвестированы во многие сферы: производственную и другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, пенсионные и страховые фонды, банковский депозит и т.д. 

       Рынок ценных бумаг выполняет  ряд функций, которые можно  разделить на две группы: общерыночные, присущие любому рынку, и специфические, которые отличают его от остальных рынков.

К общерыночным функциям относятся:

-- коммерческая, связанная  с получением прибыли от операций  на данном рынке;

-- ценовая, при  помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен и их постоянное движение;

-- информационная, на  основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;

-- регулирующая, связанная  с созданием правил торговли  и участия в ней, порядка  разрешения споров между участниками,  установлением приоритетов и  образованием органов управления  и контроля.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг  можно отнести  следующие:

-- перераспределительную, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;

-- страхования ценовых  и финансовых рисков, которое  осуществляется на основе нового  класса производных ценных бумаг. 

Можно выделить следующие  виды рынков ценных бумаг:

-- первичный и  вторичный;

-- организованный  и неорганизованный;

-- биржевой и внебиржевой;

-- кассовый и срочный.

1. На первичном  рынке приобретают ценные бумаги  их первые владельцы. Этот рынок  – первая стадия процесса реализации  ценной бумаги и первое появление  ценной бумаги на рынке. На  вторичном рынке происходит обращение  ранее выпущенных ценных бумаг,  т.е. совокупность всех актов  купли-продажи или других форм  перехода ценных бумаг от одного  владельца к другому в течение  всего срока обращения ценной  бумаги.

2. На организованном  рынке ценных бумаг происходит  их обращение на основе правил, установленных органами управления, между лицензированными профессиональными  посредниками – участниками рынка  по поручению других участников. На неорганизованном – обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

3. Биржевой рынок  основан на торговле ценными  бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный  рынок, т.к. торговля на нем  ведется строго по правилам  биржи и только между биржевыми  посредниками, которые тщательно  отбираются среди всех других  участников рынка. На внебиржевом  рынке ведется торговля ценными  бумагами, минуя фондовую биржу.  Он может быть организованным  или неорганизованным. Организованный  биржевой рынок основывается  на компьютерных системах связи,  торговли и обслуживания по  ценным бумагам. Неорганизованный связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

4. Кассовый рынок  ценных бумаг представляет собой  рынок с немедленным исполнением  сделок в течение одного-двух  рабочих дней. На срочном рынке  заключаются сделки со сроком  исполнения, превышающем два рабочих  дня.

2.   Ценная бумага – это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

      Классификация ценных бумаг. Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги. На бланке и в реестре собственников именной ценной бумаги зафиксировано имя владельца. На бланке предъявительской ценной бумаги имя владельца не фиксируется, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации. По ордерной ценной бумаге права принадлежат названному в ней лицу, осуществляющему эти права или назначающему своим распоряжением другое правомочное лицо.

        Виды ценных бумаг.  К основным видам ценных бумаг относятся акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки и др.

1. Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Назначение рынка акций состоит в том, чтобы собрать воедино сбережения и относительно мелкие капиталы для формирования крупного денежного капитала и финансирования производства, приносящего прибыль. По форме присвоения дохода различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенная акция – это ценная бумага, дающая право держателю на долю в уставном фонде общества, на участие в управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акционеров, на получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты держателем привилегированных акций. Держатель привилегированных акций имеет преимущество перед держателем обыкновенных акций при распределении дивидендов и имущества общества в случае его ликвидации (дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям).

2. Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему ее номинальную стоимость в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. Принципиальное отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций в отличие от владельцев акций являются не совладельцами АО, а его кредиторами. Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе. Текущая цена облигации представляет собой стоимость ожидаемого потока, приведенного к текущему моменту времени. Денежный поток состоит из двух элементов: процентных выплат по купону и номинала облигации, выплачиваемого при ее погашении.

3. Важной ценной  бумагой является вексель. В настоящее время финансовые рынки оперируют с двумя основными видами векселей: простыми и переводными. Простой вексель представляет собой установленной формы безусловное долговое обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму кредитору (векселедержателю) в определенный срок и в определенном месте. Простой вексель выписывается заемщиком. Переводной вексель представляет собой письменный приказ векселедателя плательщику об уплате последним определенной денежной суммы третьему лицу.

4. Депозитные и сберегательные сертификаты представляют собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Эмитентами депозитных и сберегательных сертификатов могут быть только банки. Депозитные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные – для физических лиц.