Финансовый капитал как основа производственно-хозяйственной деятельности предприятия

  Увеличение  финансового капитала способствует росту вложения средств в основные и оборотные активы, расширению масштабов  производственно-сбытовой деятельности.

  Введение  в оборот понятия «финансовый  капитал предприятия» является очень  важным как в научном, так и в практическом плане. Во-первых, появление термина «финансовый капитал предприятия» позволяет определить капитал, связанный с финансовыми ресурсами и денежными фондами от капитала, находящегося в производственной и товарной формах. Во-вторых, финансовый капитал связан с финансовыми ресурсами, является их специфической  превращенной формой. В-третьих, финансовый капитал связан с финансовой отчетностью, в частности находит отражение  в пассиве бухгалтерского баланса, в отличие от финансовых ресурсов. В-четвертых, финансовый капитал выступает источником для финансирования производственно-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования. В-пятых, так как финансовый капитал связан с финансовыми ресурсами, он имеет существенное значение не только для отдельного предприятия, но и всей экономической системы страны, обеспечивая возможность финансирования расширенного воспроизводства в масштабах всего народного хозяйства.

  Научный анализ сущности и роли финансового  капитала как на уровне отдельных  субъектов хозяйствования, отраслей экономики, так и в масштабах экономической системы государства является важным этапом решения  проблемы функционирования  предприятий и всего народнохозяйственного комплекса в условиях построения рыночной экономики. Недооценка важности и своевременности разработки теоретических вопросов ведет к тому, что поиск путей выхода из кризиса как в целом в стране, так и в отдельных предприятиях осуществляется практически вслепую, без соответствующего научного обоснования, теоретической поддержки.

  Финансовый  капитал предприятия можно подразделить на три группы.

  Во-первых, собственный финансовый капитал. Источниками  его формирования являются собственные  и приравненные к ним финансовые ресурсы. С позиции финансовой отчетности предприятия собственный финансовый капитал включает: уставный капитал, дополнительный капитал, резервный капитал, специальные денежные фонды и фонды целевого финансирования, фонд финансирования капитальных вложений, амортизационный фонд, доходы будущих периодов, резервы будущих затрат и платежей, нераспределенную прибыль.

  Во-вторых, заемный финансовый капитал. Источниками  его формирования являются заемные  финансовые ресурсы. С позиции финансовой отчетности, заемный финансовый капитал  включает: долгосрочные кредиты и  займы; краткосрочные кредиты и займы.

  В-третьих, привлеченный финансовый капитал. Источниками  его формирования являются устойчивые пассивы и кредиторская задолженность.

  Финансовый  капитал предприятия находится  в постоянном движении. Чем больше в течение года будет совершено оборотов финансового капитала, тем больше, при прочих равных условиях, предприятие получит прибыли.

  Кругооборот финансового капитала повторяет  аналогичный кругооборот финансовых ресурсов, который отображается формулой: 

  Д => Т (С_п + Р_с) ... П... Т¹ => Д¹ ,   ( 1 )

где

 Д –  авансированный финансовый капитал;

 Т (С_п + Р_с) – приобретенные средства производства и нанятая рабочая сила;

 П –  процесс производства новой (добавленной) стоимости;

 Т¹ – готовая продукция (товары), содержащая вновь созданную (добавленную) стоимость;

 Д¹ – денежные средства, полученные от продажи товаров, включающие первоначально авансированный капитал и добавленную часть стоимости.

Точки (...) означают, что движение финансового  капитала прервано, но процесс его  кругооборота продолжается в сфере производства.

  Сущность  кругооборота финансового капитала состоит в последовательной смене  его форм. Движение капитала всегда начинается в форме финансового  капитала, затем, после приобретения средств производства и рабочей  силы, – продолжается в товарной форме, во время производственного процесса финансовый капитал функционирует в форме производственного капитала, но по завершении процесса изготовления продукции капитал переходит в форму товарного капитала, а уже после реализации готовой продукции вновь возвращается в финансовую форму.

  Все три формы капитала имеют, казалось бы, одинаковое значение для нормального  функционирования предприятия. Однако финансовая форма капитала имеет  наибольшее значение для осуществления  производственно-хозяйственной деятельности. Связано это с тем, что именно финансовый капитал является по сути стартовым механизмом для развития производства, расширения его масштабов, повышения экономической эффективности. Финансовый капитал – это мобильные ресурсы, которые можно использовать как в производственно-сбытовой, так и финансово-инвестиционной деятельности, исходя из возможного объема дохода, продолжительности его формирования и уровня риска.

  Финансовый  капитал конкретного предприятия  характеризуется следующими данными (табл. 1). 

Таблица 1.

Объем и  структура финансового капитала по ОАО «Фотон» за 1997-1998 гг. 

  * Составлено по данным ОАО "Фотон" 

  Данные  таблицы 1 показывают, что совокупный финансовый капитал ОАО «Фотон»  в 1998 г. увеличился по сравнению с 1997 г. на 42691 тыс. грн., или 5,7 %.

  В составе совокупного финансового капитала предприятия собственный финансовый капитал занимает наибольшую величину. В 1997 г. доля собственного финансового капитала в совокупном финансовом капитале составила 71,1%, доля заемного финансового капитала – 1,0%, удельный вес привлеченного финансового капитала составлял 27,9%. В 1998 г. удельный вес собственного финансового капитала в совокупном финансовом капитале составил 84,0%, доля заемного финансового капитала – 0,7%, а привлеченного – 15,3%.

  Собственный финансовый капитал ОАО «Фотон» за последние два года увеличился на 132531 тыс. грн., или 25%. Это увеличение было достигнуто за счет роста объема дополнительного капитала (118433 тыс. грн., или 26,2%), а также за счет повышения объема резервного капитала (14481 тыс. грн., или 19,1%). За рассматриваемый период у предприятия не было прибыли, а убытки возросли на 383 тыс. грн., или 85,1%. Отсутствие прибыли самым серьезным образом сказывается на процессах формирования финансового капитала предприятия. Прирост собственного финансового капитала был достигнут за счет переоценки стоимости основных и оборотных активов, что нашло отражение в увеличении объема дополнительного капитала.

  Заемный финансовый капитал за рассматриваемый  период уменьшился на 2253,5 тыс. грн., или 29,5%, в том числе долгосрочный заемный финансовый капитал уменьшился на 622,5 тыс. грн., или на 34,3%, а краткосрочный заемный финансовый капитал сократился на 1631 тыс. грн., или на 28%.

  В рассматриваемом периоде существенно  уменьшился привлеченный финансовый капитал на 87586,5 тыс. грн., или 42,1%, в т.ч. кредиторская задолженность снизилась на 63746,5 тыс. грн., или 39,7%.

  Увеличение  совокупного финансового капитала в динамике следует рассматривать  как положительное явление, которое  характеризует процесс расширенного воспроизводства в масштабе данного субъекта хозяйствования. Рост собственного финансового капитала также следует признать положительным моментом в финансовой деятельности открытого акционерного общества «Фотон», так как это повышает устойчивость предприятия и возможности его финансирования с минимальным использованием заемного и привлеченного финансового капитала.

  Рост  объемов финансового капитала должен обязательно сопровождаться улучшением производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Данные, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность ОАО «Фотон», представлены в таблице 2. 

  Таблица 2

Показатели  производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Фотон» за 1997-1998 гг. 

  *Составлено  по данным ОАО "Фотон" 

  В 1998 г. по сравнению с 1997 г. выручка  от реализации продукции ОАО «Фотон» увеличилась на 153 тыс. грн., или 13,6%, в т.ч. чистая выручка от реализации выросла на 28 тыс. грн., или 3%. Затраты на производство и реализацию продукции уменьшились на 106 тыс. грн., или на 5,8%. Однако в рассматриваемом периоде предприятие не получило прибыли, но общая сумма убытка сократилась на 134 тыс. грн., или 14,9%.

  Сравнивая изменение показателей финансового  капитала и производственно-хозяйственной  деятельности, можно отметить, что  увеличение объема финансового капитала положительно отразилось на финансовых результатах ОАО «Фотон». Увеличение совокупного финансового капитала на 5,7% способствовало росту чистой выручки от реализации продукции на 3%, уменьшению суммы убытка на 14,9%.