Биржевые сделки и расчеты по ним

     На  каждой бирже существует подразделение, призванное обеспечивать операционную и финансовую целостность всех сделок, заключаемых на данной бирже. Это подразделение называется клиринговой (расчетной) палатой.

     Клиринг – это обособившаяся часть  сделки, состоящая в вычислении взаимных обязательств ее сторон; установление того, кто, что и кому должен в  процессе торговли на рынке ценных бумаг и в какие сроки эти обязательства необходимо выполнить. Клиринг – это совокупность расчетных (вычислительных) операций по сделке, осуществляемых специализированными организациями на основе использования современных вычислительных компьютерных систем и методов.

     Расчеты, или исполнение сделки – это процесс выполнения обязательств, определенных в ходе клиринга, а также процесс, конечным результатом которого обычно является передача объекта биржевой сделки от продавца к покупателю и корреспондирующая передача денег от покупателя к продавцу. Кроме того, это завершающий этап сделки на рынке ценных бумаг.

     Расчетная палата была создана для обеспечения  финансовой устойчивости бирж, защиты интересов мелких клиентов и усиления государственного контроля за биржевыми операциями.

     Вся система клиринга состоит из нескольких звеньев: расчетной палаты, ее членов (клиринговых фирм) и расчетных банков.

     Членом  расчетной палаты могут быть только члены соответствующей биржи, которые  отвечают определенным финансовым требованиям. Эти финансовые требования довольно высоки, поскольку именно коллективная финансовая мощь членов расчетной палаты гарантирует в конечном счете исполнение всех контрактов, заключенных на бирже. Иногда от членов расчетной палаты требуется приобретение акций расчетной палаты.

     Таким образом, брокеры на площадке не обязательно  являются членами расчетной палаты, а члены расчетной палаты не обязательно – брокерами.

     Расчетные банки осуществляют банковское обслуживание биржевых расчетов. Биржи, как правило, имеют определенный круг банков, которые  их обслуживают.

     Структура расчетной палаты может быть различна: отдельные единицы со своим собственным штатом и руководством; расчетные палаты являются подразделениями бирж; отдельная корпорация, находящаяся в собственности шести банков.

     Число членов расчетных палат различно от 58 до 450. Любой, купивший членство на бирже и получивший значок торговца, может заключать сделки в зале для себя и для других. Однако, если он не является членом расчетной палаты, все его сделки должны проходить через фирму – члена расчетной палаты. Это означает, что фирма, не являющаяся клиринговой, имеет счет в одной из клиринговых фирм, и все сделки фирмы – не члена расчетной палаты учитываются на этом счете. Клиринговая фирма отвечает за финансовое обеспечение этих сделок. Если фирма – не член расчетной палаты не выполнит своих обязательств по какой-либо причине, ответственность переносится на клиринговую фирму, которая ведет этот счет. Большинство крупнейших брокерских фирм являются клиринговыми фирмами ведущих бирж и тем самым несут ответственность как по своим сделкам, так и по сделкам своих клиентов¹⁰.

     В самом обобщенном виде можно выделить следующие основные функции расчетно-клиринговой палаты:

• организация и контроль расчетов по внутрибиржевым и межбиржевым операциям по купле-продаже и обмену продукции;
• получение (в предусмотренных случаях) от биржевых посредников или других участников биржевой сделки гарантийного взноса по каждой сделке;
• получение от биржевых посредников (в предусмотренных биржевыми правилами случаях) выделенных им для осуществления биржевых сделок средств и распоряжение ими;
• осуществление расчетов и пересчетов по биржевым сделкам;
• извещение продавца (владельца) продукции об адресе, по которому необходимо осуществить поставку продукции;
• оказание консультаций заинтересованным организациям и лицам по вопросам, входящим в компетенцию отдела.

     Сама  же расчетная палата занимается регистрацией всех срочных сделок и проводит безналичные расчеты между членами биржи. Через определенные промежутки времени расчетная палата проводит перерасчеты по всем заключенным и ликвидированным до этого срочным сделкам с поставкой, приходящейся на данный срок. Разница между стоимостью контракта в момент заключения сделки и стоимостью контракта на дату пересчета является источником дополнительного дохода для одного из участников сделки – продавца или покупателя.

     В расчетную палату биржи поступают сведения о всех заключенных сделках, причем продавцы и покупатели передают их самостоятельно. Здесь происходит сверка, выявляются нестыковки, организуется работа по исправлению ошибок. После того как сделка признана действительной, она регистрируется, и разрывается прямая связь между продавцом и покупателем.

     Расчетная палата биржи выступает как третья сторона во всех сделках. Она становится покупателем по отношению к каждому  продавцу и продавцом по отношению к каждому покупателю.

     Расчетная палата взимает комиссионные за совершение сделки, собирает с клиентов страховые платежи, ежедневно пересчитывает с учетом изменения биржевых цен остатки денег на счетах каждого клиента и требует при уменьшении страховой суммы каждого клиента дополнительные страховые взносы. Кроме того, эта палата регистрирует закрытие сделок клиентом, а если до наступления сроков поставки товара сделки не закрыты, то дает в отдел доставки сведения, необходимые для контроля за выполнением договорных обязательств клиентом¹¹. 

      Заключение 

     В работе были рассмотрены биржевые сделки и расчеты по ним..

     Биржевая  сделка - зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками  биржевой торговли в отношении биржевого  товара в ходе биржевых торгов.

     В этом определении наличествуют все характерные биржевой сделке признаки, и такое определение способно разграничить биржевые сделки первой и второй категорий, в узком и широком понимании биржевых сделок.

     Имеется достаточное количество разновидностей биржевых сделок. Но по своему юридическому содержанию они являются договорами купли-продажи, которые отличаются по условиям исполнения сделки.

     В совершении биржевой сделки может принимать  достаточно большое количество субъектов. Присутствие того или иного субъекта в механизме осуществления биржевой сделки обусловлено предметом биржевой сделки. Но при этом сторонами биржевого контракта все равно являются субъекты, непосредственно представляющие интересы продавца и покупателя.

     Сделка, заключенная на биржевых торгах, должна быть зарегистрирована и оформлена как биржевой контракт. Основанием для регистрации биржевых сделок является только устное согласие брокеров, достигнутое в результате гласно проведенных торгов и зафиксированное биржей .

     Биржевой  контракт может включать в себя положения  о правах, обязанностях и ответственности по таможенному оформлению экспорта продукции, которые не противоречат заключенному биржевым посредником - членом биржи - договору на брокерское обслуживание продавца этой продукции. Указанные положения можно изложить и отдельным протоколом как приложение к контракту.

     Россия  выбрала путь рыночных отношений, но законодательный пробел, существующий в биржевой сфере, является существенной преградой к экономическому росту государства. Законодатель должен своевременно отреагировать на современные тенденции и новшества в биржевой сфере, что позволит создать адекватное правовое пространство, вовлечь в биржевые отношения все больше и больше участников, экономически активизировать население, привлекать инвестиции, остановить вывоз капитала из государства и т.д. Все это позволит России выйти из финансового кризиса и стать экономически развитым государством с мощной финансовой инфраструктурой. 

      Список использованной литературы 

1. Закон Российской Федерации от 20.02.1992 г. №2383-1 "О товарных биржах и биржевой торговле"
2. Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 503 с.
3. Каменева Н.Г. Организация биржевой торговли: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 303 с.
4. Рынок ценных бумаг: Учеб пособие для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф, Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 399с.
5. Биржевое дело: Учебник/ под ред. Г.Я. резго. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 272 с.
6. Ценные бумаги: Учебник/Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 448с.

      Задача 

     Определить  размер годового дохода на акцию, если известна годовая балансовая прибыль  – 780 тыс. руб., необходимые расходы  из прибыли – 709800 руб., количество эмитированных акций – 2 тыс.

     Решение:

     Размер  годового дохода на акцию = (годовая  балансовая прибыль - необходимые расходы из прибыли)/ количество эмитированных акций

     Размер  годового дохода на акцию = (780 000-709800)/2000 = 35,1 руб.

     Ответ: размер годового дохода на акцию составляет 35,1 руб.