Анализ финансового состояния, платежеспособности и деловой активности ОАО «ЛОРРИ»

8. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности

 
 
 

      Показывает  расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставленного организацией (количество оборотов). 
 

9. Период  оборачиваемости  дебиторской задолженности

 
 
 

     Показывает  за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции. Он равен  времени между отгрузкой товаров  и получением за них  наличных денег  от покупателей. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие  по сбыту своей продукции.  

10.   Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

 
 
 

     Показывает  расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставленного организации (количество оборотов). 

11.   Период оборачиваемости кредиторской задолженности

 
 
 

     Показывает  за сколько дней в среднем предприятие  рассчитывается по своим обязательствам. 

12.   Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

 
 
 

     Показывает  скорость оборота всех оборотных  средств организации. 

13.   Период оборачиваемости оборотных средств

 
 
 

     Показывает  в течение какого периода совершается  полный цикл производства и обращения. 

Базисный  год 

1. Rк
2. Rп
3. Rз

 

Отчетный  год 

1. Rк
2. Rп
3. Rз
4. Кобк
5. Побк
6. Кобз
7. Побз
8. Кобдз
9. Побдз
10. Кобкз
11. Побкз
12. Кобос
13. Побос

 

Таблица 8

     Показатели  рентабельности и  оборачиваемости  ОАО «ЛОРРИ» 

 
 

     Показатели  рентабельности в отчетном году выше, чем в базисном году, следовательно, предприятие работало эффективнее. В прошлом году с каждого рубля  продаж было получено 8 копеек прибыли, в отчетном – 9 копеек.

     Рентабельность  затрат показывает, что на один затраченный  рубль в прошлом году получено 9 копеек прибыли от продаж, в отчетном году – 11 копеек.

     В отчетном году капитал совершил 5 оборотов. Период оборачиваемости капитала составил 78 день. Период оборачиваемости запасов составил 2 дня, дебиторской задолженности 52 дня, кредиторской задолженности 33 дня. То есть в среднем предприятие рассчитывается по своим обязательствам за 33 дня, а с ним рассчитываются за 52 дня. Период оборачиваемости оборотных средств показывает, что полный цикл производства и обращения совершается за 82 дня.  

2.3. Прогнозирование  банкротства 

     Предсказание  банкротства как самостоятельная  проблема возникла в передовых капиталистических  странах (и в первую очередь, в  США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал  рост числа банкротств в связи  с резким сокращением военных  заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение  других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения  условий, ведущих фирму к банкротству.

     Известны  два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все  большую известность Z-коэффициентом  Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение "читать баланс". Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

     Первый  подход, бесспорно эффективный при  прогнозировании банкротства, имеет  три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески  обработанными". Для компаний в  подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных  данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в  том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания  для заключения о стабильности или  даже некотором улучшении. В таких  условиях трудно судить о реальном состоянии дел.

     Второй  подход основан на сравнении признаков  уже обанкротившихся компаний с  таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся  компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков  не упорядочивают эти данные по степени  важности и ни в одном не проявлена  забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод балльной оценки (А-счет Аргенти).

     В отличие от описанных "количественных" подходов к предсказанию банкротства  в качестве самостоятельного можно  выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

     Риск  банкротства можно оценить с  помощью модели Альтмана:

      Z=0,717x₁+ 0,847x₂ + 3,107x₃+ 0,42x₄ + 0,995x₅

      где:

      х₁ – собственный оборотный капитал/сумма активов;

      х₂ – нераспределенная прибыль/сумма активов;

      х₃ – прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

      х₄ – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

      х₅ – объем продаж (выручка)/сумма активов. 

      Если  Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства. 

      Если  Z > 1,23 – малая вероятность банкротства. 

     На  конец года 

     х_{1 = = - 0,47}

     х₂ = = 0,16

     х₃ = = 0,10

     х₄ = = 0,41

     х₅ = = 1,12 

     Z = 0,717 * (-0,47) + 0,847 * 0,16 + 3,107 * 0,10 + 0,42 * 0,41 + 0,995 * *1,12 = 1,40.

     Так как Z > 1,23, то предприятие ОАО «ЛОРРИ» имеет малую вероятность банкротства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     По  результатам анализа я установила, что предприятие ОАО «ЛОРРИ»  в отчетном году по сравнению с предыдущим годом стало работать несколько хуже. В отчетном году выручка снизилась на 97259 тыс. руб. (9,41 %) и составила 935999 тыс. руб. Прибыль от продаж в отчетном году увеличилась на 2064 тыс. руб. (2,53 %) и составила 83486 тыс. руб. Однако за счет увеличения в отчетном году прочих расходов и отложенных налоговых обязательств, чистая прибыль уменьшилась на 8672 тыс. руб. и составила 459 тыс. руб. Собственный капитал на начало года составил 156697 тыс. руб., на конец года он увеличился на 85497 тыс. руб. и составил 242194 тыс. руб., рост собственного капитала составил 54,56 %. Заемный капитал ОАО «ЛОРРИ» на начало года составлял 728566 тыс. руб., однако на конец года он уменьшился на 132668 тыс. руб. (18,21 %) и составил 595898 тыс. руб. Отношение заемного капитала к собственному показывает, что на начало года коэффициент зависимости от заемного капитала составлял 4,65, а на конец года снизился до 2,46. Произошло снижение заемного по сравнению с собственным, однако все же предприятие ОАО «ЛОРРИ» полностью зависимо от заемных средств.

     Активы  предприятия за текущий год уменьшились  на 47171 тыс. руб. (5,3 %) и составили на конец года 838032 тыс. руб.

     ОАО «ЛОРРИ» имеет большую дебиторскую  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты, как на начало, так и на конец отчетного периода. На начало года она составляла 118909 тыс. руб., а на конец года увеличилась  и составила 148101 тыс. руб.

     В течение всего года предприятие  ОАО «ЛОРРИ» находилось в нормальном устойчивом финансовом состоянии, гарантирующим его платежеспособность.

     Рассчитав показатели ликвидности можно сделать  вывод, что предприятие ОАО «ЛОРРИ»  не является абсолютно ликвидным, так  как не соблюдаются все условия ликвидности.

     ОАО «ЛОРРИ» является платежеспособным предприятием, так как показатели, характеризующие его платежеспособность, выше рекомендуемых значений.

     Показатели  рентабельности в отчетном году немного  выше, чем в базисном году, следовательно, предприятие работало эффективнее. Коэффициент рентабельности капитала увеличился на 0,01 и составил в отчетном году 0,42. В прошлом году с каждого рубля продаж было получено 8 копеек прибыли, в отчетном – 9 копеек. На один затраченный рубль в прошлом году было получено 9 копеек прибыли от продаж, в отчетном году – 11 копеек.

     В отчетном году капитал совершил 5 оборотов, период его оборачиваемости составил 78 дней. В среднем предприятие ОАО «ЛОРРИ» рассчитывается по своим обязательствам за 33 дня, а с ним рассчитываются за 52 дня. Полный цикл производства и обращения совершается за 82 дня.

     Модель  Альтмана показывает, что ОАО «ЛОРРИ» на конец года имело малую вероятность банкротства. 
 
 
 
 
 

      Список  рекомендуемой литературы 

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной  деятельности: Учебник. М.: Финансы и  статистика, 2000
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. – М.: Финансы и статистика, 2001
3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.- М.: ООО «ТК Велби», 2002
4. Савицкая,   Г.В.   Анализ   хозяйственной   деятельности предприятия. 3-е изд. -   Минск,  ИП  «Экоперспектива», 2007.
5. Финансы: Учеб. пособие/ под ред. проф. А.М.Ковалевой.- М.: Финансы и статистика, 2001
6. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М., 2004.
7. Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит: Учебник. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2005.