Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг

Содержание

Введение              3

1. Банковские операции с ценными бумагами              4

1.1. Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами              4

1.2. Банк как эмитент              6

1.3. Банк как профессиональный участник рынка ценных бумаг              8

1.4. Собственные сделки с ценными бумагами              10

1.5. Инвестиционная деятельность кредитной организации              15

2. Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг              18

Заключение              23

Список литературы              24

Введение

Основы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг определены Законом Российской Федерации «О банках и банковской деятельности». Лицензия Банка России на осуществление банковских операций дает коммерческому банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих видов: выполняющими функции платежного документа (вексель, чек); подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты).

Коммерческий банк имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами на основе специальных лицензий.

Для получения лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг банк должен иметь в своем штате не менее одного специалиста по каждому виду операций, получившего квалификационный аттестат.

Контроль за проведением коммерческими банками операций с ценными бумагами осуществляет Банк России.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, поскольку они не только традиционно являются посредниками, связывающими интересы и денежные средства эмитентов и инвесторов, но и сами активно используют финансовые инструменты для формирования собственной ресурсной базы, размещения денежных средств в высоколиквидные и доходные ценные бумаги.

Потребность в знаниях в области ценных бумаг сегодня сформировалась не только у профессиональных участников финансового рынка, но и тех, кто проявляет к нему интерес в качестве потенциального инвестора или эмитента.

Целью контрольной работы является изучение банковских операций с ценными бумагами.

1. Банковские операции с ценными бумагами

1.1. Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами

Ценная бумага – это финансовый инструмент, обеспечивающий ее владельцу право получения дохода в законодательно установленных форме и порядке.

В России эмиссия и обращение ценных бумаг регулируется Гражданским кодексом РФ (ч. I), Законами «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г., «О простом и переводном векселе» от 21 февраля 1997 г., «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.03 г., а также нормативными актами Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – составная часть финансового рынка, где осуществляются сделки купли-продажи ценных бумаг.

РЦБ классифицируется в соответствии со следующими критериями:

- по сроку обращения финансовых инструментов:

1. рынок краткосрочных ценных бумаг (до 1 года);

2. рынок долгосрочных ценных бумаг (более 1 года);

- по характеру обращения различают:

1. первичный рынок (эмиссия и первоначальное размещение ценных бумаг);

2. вторичный рынок (обращение ранее выпущенных и однажды размещенных бумаг – смена владельцев);

- по видам ценных бумаг рынок сегментирован на:

1. государственные ценные бумаги;

2. корпоративные ценные бумаги.

- в соответствии с Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг» выделяются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. [8, с. 198]

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации, эмиссия (выпуск) которых проходит регистрацию в государственном регистрирующем органе. Остальные бумаги (сертификаты, векселя) являются неэмиссионными, их обращение не регулируется ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Кредитные организации могут быть профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществлять все разрешенные законом виды деятельности при наличии специальной лицензии ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам).

Операции банков с ценными бумагами представлены на рисунке 1.

Рисунок 1 – Виды операций банков с ценными бумагами [8, с. 199]

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

- брокерская;

- дилерская;

- управляющая;

- клиринговая;

- депозитарная;

- ведение реестра владельцев ценных бумаг;

- организаторская.

В России профессиональные участники объединены в саморегулируемые организации:

- НАУФОР – организация брокеров и дилеров;

- ПАРТАД – организация регистраторов и депозитариев;

- ПРОФИ (управляющие фонды);

- НФА (национальная фондовая банковская ассоциация).

Банки являются наиболее активными участниками РЦБ.

Наряду с вышеуказанными профессиональными видами деятельности они могут осуществлять выпуск эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг.

1.2. Банк как эмитент

Кредитные организации (банки) могут осуществлять как собственную эмиссию, так и эмиссию ценных бумаг для сторонних субъектов.

Собственная эмиссия регулируется, кроме Закона «О рынке ценных бумаг», Инструкцией Банка России.

Кредитная организация может выпускать следующие формы ценных бумаг:

- именные документарные;

- именные бездокументарные (на электронных носителях);

- документарные ценные бумаги на предъявителя (выпуск разрешается в определенном соотношении к величине оплаченного уставного капитала по нормативу ФСФР). [7, с. 214]

Кредитные организации, созданные в форме открытого акционерного общества (ОАО), вправе проводить размещение акций путем открытой и закрытой подписки, акционерные общества закрытого типа размещают ценные бумаги только путем закрытой подписки.

Кредитная организация вправе проводить эмиссию:

- акций (обыкновенные и привилегированные, номинальная стоимость последних не более 25% от уставного капитала);

- облигаций (именные и на предъявителя);

- конвертируемых ценных бумаг (облигаций в акции, акций одного типа в акции другого типа).

Кредитные организации не имеют права проводить эмиссию ценных бумаг до тех пор, пока не размещен предыдущий выпуск.

Процедура эмиссии ценных бумаг кредитной организации включает в себя следующие этапы:

1. прием от инвесторов взносов в уставной капитал;

2. продажа акций (по договору купли-продажи);

3. переоформление внесенных ранее долей в акции (при преобразовании кредитной организации из ООО в АО);

4. при капитализации собственных средств (дивидендов) в акции.

Указанные этапы включают регистрацию проспекта эмиссии, которая обязательна только тогда, когда число владельцев более 500 или общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда.

Важным требованием к эмиссии ценных бумаг является раскрытие информации о них и о финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Формы раскрытия информации:

- составление ежеквартальных отчетов по ценным бумагам (данные об эмитенте, о его финансово-хозяйственной деятельности, о видах бумаг и доходах по ним и т.п.);

- сообщения об изменениях в положении эмитента и о сосредоточении в руках владельца более 20% любого вида эмиссионных ценных бумаг.

Оплата размещенных акций кредитной организации может происходить как в рублях, так и в иностранной валюте и отражаться путем зачисления средств на специальный накопительский счет в Банке России (№30208).

1.3. Банк как профессиональный участник рынка ценных бумаг

Брокерские операции банк проводит по заявкам клиентов, выполняя агентские функции либо поверенного, либо комиссионера, либо консультанта (рис. 2).

Рисунок 2 – Схема брокерских операций [8, с. 202]

В международной банковской практике услуга клиенту по размещению бумаг называется андеррайтинг, в России пока не получила распространения.

Этапы:

1. Подготовка эмиссии – консультирование или разработка проекта эмиссии, заключение договора андеррайтинга.

2. Перенятие эмиссии – выкуп ценных бумаг или исполнение размещения на комиссионной основе, в этом случае банк только посредник и риск на себя не берет.

3. Размещение эмиссии: публичное, через биржу или в частном порядке.

Доверительное управление переданными кредитной организации во владение ценными бумагами клиентов или указанных ими лиц.

Доверительное управление предполагает:

- прием ценных бумаг на хранение;

- получение доходов по ценным бумагам;

- погашение долговых бумаг в срок;

- купля-продажа бумаг с целью обеспечения сохранности активов или определенного уровня доходности (управление портфелем ценных бумаг клиента);

- доставка ценных бумаг клиентам;

- заключать договора от имени клиента и т.п.;

- управление денежными средствами клиента, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги или полученными в результате управления ими. [7, с. 216]

Доверительное управление по содержанию близко понятию траст, но в России трастовые операции не получили распространения.

Под трастом традиционно понимают управление имуществом, собственностью клиента путем получения широких юридических прав на распоряжение этой собственностью.

В настоящее время для управления средствами клиентов КО создают специальные фонды – общие фонды банковского управления (ОФБУ). ОФБУ, по сути, паевые фонды, которые отличаются от паевых инвестиционных фондов (ПИФов) тем, что управляются банками, а не управляющими компаниями.

Клиент банка покупает пай, а управляющий полученные денежные средства инвестирует в ценные бумаги (акции, облигации).

Стратегию управления (рискованную или консервативную) клиент определяет самостоятельно. Доходность по паям, как правило, не гарантируется.

Доверительное управление ограничено агентскими функциями. Доход, полученный в результате управления ценными бумагами, не принадлежит банку: он перечисляется на счет клиента за вычетом комиссионных в пользу управляющего.

В качестве профессиональной деятельности кредитные организации России осуществляют:

- клиринг по ценным бумагам (обработка информации, проведение зачетов по поставкам бумаг и расчетам по ним);

- депозитарные операции по хранению и учету ценных бумаг;

- ведение реестра владельца бумаг (функции регистратора).

Банкам запрещается:

- выполнение функций расчетных депозитариев в связи с созданием национальной депозитарной системы и центрального депозитария;

- совмещение деятельности по ведению реестра ценных бумаг эмитентов с другими видами профессиональной деятельности на РЦБ.

В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» субъектами депозитарной деятельности являются:

- депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бумаг;

- депонент – лицо, пользующееся услугами депозитария на основании договора, заключенного в письменной форме.

Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность, депонированных у него сертификатов ценных бумаг. Доходы, поступающие по бумагам клиентов на счет депозитария, должны быть перечислены на счет депонентов за вычетом комиссии.

1.4. Собственные сделки с ценными бумагами

Собственные сделки кредитной организации с ценными бумагами разделяются на сделки, проводимые по пассивным операциям, и сделки, проводимые по активным операциям.

Пассивные операции с ценными бумагами включают:

- выпуск эмиссионных бумаг (акций и облигаций);

- выпуск неэмиссионных бумаг (векселей, сберегательных и депозитных сертификатов).

Операции банков по выпуску облигаций, сертификатов и векселей нацелены на привлечение дополнительных ресурсов. В бухгалтерском балансе отражаются долговые обязательства банка, обращаемые на рынке.

По своей экономической сути это заемные средства, которые в отличие от депозитных счетов, являются собственностью вкладчиков.

Преимущества выпуска долговых обязательств:

- представляют собой устойчивые срочные ресурсы;

- являются привлекательными для инвестора при наличии льгот по налогу на прибыль и подоходному налогу (купонному или процентному).

К производным эмиссионным ценным бумагам относятся опцион эмитента, закрепляющий право ее владельца на покупку в предусмотрены срок определенного количества акций эмитента, по установленной в опционе цене. Размещение опционов возможно только после полной оплаты уставного капитала кредитной организации в форме АО и в размере не превышающем 5% акций этой категории.

Выпуск облигаций с залоговым обеспечением (ценные бумаги и недвижимое имущество) регулируется , кроме ФЗ «О рынке ценных бумаг» ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». Ипотечные ценные бумаги – это облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие.

Банки – эмитенты облигаций с ипотечным покрытием обязаны выполнять дополнительные обязательные нормативы: достаточности капитала, ликвидности, размер процентного и валютного риска.

Учет выпущенных ценных бумаг предусмотрен по балансовым и внебалансовым счетам. В пассиве баланса отражаются суммы привлеченных источников средств, полученных от реализации ценных бумаг. Обязательства подразделяются на четыре группы: со сроками погашения до 30 дней и далее в установленном порядке. [8, с. 206]

По счетам первого порядка выделяют:

- 520 Выпущенные облигации.

- 521 Выпущенные депозитные сертификаты.

- 522 Выпущенные сберегательные сертификаты.

- 523 Выпущенные векселя и банковские акцепты.

Активные операции с ценными бумагами включают:

- приобретение ценных бумаг других эмитентов (кредитных организаций и АО) с целью извлечения спекулятивного дохода;

- приобретение государственных долговых обязательств;

- учет векселей предприятий и организаций;

- вложение средств в паи, акции предприятий и учреждений для участия в управлении их деятельностью и получения дивидендов.

При осуществлении этих операций кредитная организация может выступать в качестве брокера (приобретать их за счет клиента), в качестве дилера – совершать сделки купли-продажи по своему усмотрению и за собственный счет – собственные сделки.

Вложения в ценные бумаги, кроме векселей, в зависимости от цели приобретения подразделяются на категории:

- приобретенные ценные бумаги по операциям РЕПО (ценные бумаги, при покупке которых у кредитной организации возникает обязательство по обратной последующей продаже бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене);

- вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи (срок нахождения в портфеле банка менее 6 месяцев);

- приобретенные ценные бумаги для инвестирования (срок хранения в портфеле банка более 6 месяцев).

В соответствии с МСФО в активе баланса отражаются операции с торговыми ценными бумагами, инвестиционными ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи и инвестиционными ценными бумагами, удерживаемыми до погашения.

Торговые ценные бумаги – это ценные бумаги, которые приобретаются/продаются с целью получения прибыли за счет краткосрочных колебаний цен или торговой маржи.

Первоначально они учитываются по стоимости приобретения, включая затраты по сделке, а впоследствии переоцениваются по справедливой стоимости.

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, – это ценные бумаги, удерживаемые в портфеле в течении неопределенного времени и продаваемые в зависимости от обстоятельств: требований ликвидности, изменения процентных ставок, обменных курсов и т.п. Учитываются они так же, как торговые ценные бумаги.

Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения, – это ценные бумаги с фиксированным сроком погашения.

Первоначально учитываются по стоимости приобретения, а впоследствии – по амортизированной стоимости.

Инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, паи) осуществляются с целью получения доходов в долгосрочном периоде. Как правило, преобладают вложения в акции.

Инвестиции кредитная организация может осуществлять только за счет собственных средств.

В целях учета выделяют следующие сроки:

- не менее 6 месяцев;

- от 181 дня до 1 года;

- от 1 года до 3-х лет;

- свыше 3-х лет. [6, с. 187]

Операции с инвестиционными ценными бумагами отражаются на специальных счетах. По дебету этих счетов проводится стоимость приобретенных бумаг, по кредиту – их продажа (списывается балансовая стоимость проданных или погашенных бумаг). Сальдо по дебету показывает остаток средств, вложенных в ценные бумаги.

Инвестиционные ценные бумаги периодически переоцениваются в зависимости от изменения их рыночной цены.

По государственным ценным бумагам увеличение их балансовой стоимости в результате переоценки составляет доход дилера (или инвестора), уменьшение – наоборот.

Для остальных эмиссионных ценных бумаг, прежде всего акций, принципиальное значение имеет цена переоценки (последний рабочий день квартала). Если она окажется ниже балансовой стоимости, кредитная организация обязана создать резерв под обесценение вложений в ценные бумаги в размере снижения цены переоценки относительно балансовой стоимости (не более 50%).

Создание резервов отражается на пассивных счетах.

Доходы по ценным бумагам являются важной составляющей финансовых результатов деятельности кредитных организаций. Формы их выражения:

- проценты по облигациям;

- дивиденды по акциям;

- положительные курсовые разницы (возникают при продаже или погашении ценных бумаг по стоимости выше балансовой).

Доходность операций с ценными бумагами может быть выражена различными показателями. Наиболее общий показатель отражает отношение:

Доход по операциям по ЦБ /

            Вложения банка в операции с ценными бумагами * 100%            (1)

Прибыль по операциям с ценными бумагами составляет разницу между доходами и расходами по этим операциям:

Рентабельность операций с ценными бумагами =

(Доход от операций с ЦБ - Расход по операциям с ЦБ) /

                                     Объем операций с ЦБ * 100%                                   (2)

Важным источником доходов банка являются операции банков по учету векселей. Экономическое содержание этих операций представляет собой кредит клиентам – векселедержателям.

Учет векселя – это покупка векселей банками до наступления срока платежа по ним.

Этапы учета векселя:

1. Оценка возможности учета.

2. Представление реестров к учету.

3. Рассмотрение и принятие векселя к учету.

4. Обработка принятых векселей.

5. Исчисление суммы учетного процента.

6. Получение платежа по учетным векселям.

Протест векселя:

- составление описи;

- передача векселя нотариусу (не позднее 12 часов следующего дня);

- исполнение протеста и возврат векселя в банк;

- предъявление требования об оплате к векселедателю;

- в случае невыполнения обязательств обращение в суд на предмет принудительного взыскания долга. [8, с. 208]

Учтенные банком векселя учитываются по активным балансовым счетам по эмитентам и по срокам.

Особенность учета в том, что выделяют не оплаченные в срок и опротестованные векселя и не оплаченные в срок и неопротестованные. По пассиву, по тем и другим векселям, создаются резервы под возможные потери.

Учтенные векселя приходуются, а погашенные (выкупленные) расходуются по внебалансовому счету 91304.

1.5. Инвестиционная деятельность кредитной организации

На рынке ценных бумаг кредитная организация осуществляет инвестиции по поручению клиентов и свои собственные. Структура вложений в ценные бумаги должна обеспечить банку ликвидность и доходность активов при приемлемом для него уровне риска. Это может быть достигнуто при использовании метода портфельного инвестирования.

Инвестиционный портфель – определенный набор ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.), являющийся целостным объектом управления.

Типичный портфель кредитной организации имеет следующую структуру вложений:

1. Государственные долговые обязательства.

2. Муниципальные ценные бумаги.

3. Негосударственные долговые обязательства (векселя).

4. Акции предприятий (АО).

Портфель может состоять из бумаг одного вида, но это слишком рискованно.

Основная задача банка состоит в формирования портфеля из бумаг с такими инвестиционными характеристиками, которые обеспечивают инвестору устойчивый доход при минимальном риске.

Доходы от портфельных инвестиций представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в портфель.

Главный принцип формирования оптимального портфеля состоит в диверсификации ценных бумаг по видам с учетом их ликвидности, доходности и риска. Рекомендуется наличие в портфеле от 10 до 15 различных ценных бумаг.

Структура портфеля должна периодически изменяться в зависимости от изменения конъюнктуры РЦБ.

На российском рынке ценных бумаг в настоящее время представлены:

1. Государственные ценные бумаги:

- федерального правительства;

- субъектов федерации;

- муниципальные ценные бумаги.

2. Долговые обязательства банков.

3. Долговые обязательства нерезидентов.

4. Акции:

- банков;

- предприятий (АО) – корпоративные ценные бумаги;

- банков и акционерных обществ – нерезидентов.

5. Векселя:

- органов государственной власти;

- банков;

- прочие. [6, с. 189]

Сделки купли-продажи ценных бумаг осуществляются либо на фондовых биржах, либо во внебиржевом обороте.

Торги по государственным ценным бумагам проводятся на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) или на других биржевых площадках.

Торги на вторичном рынке проходят в основном в Российской торговой системе (РТС). В настоящее время в торгах участвуют ценные бумаги более 20 российских эмитентов, так называемые «голубые фишки».

В связи со снижением доходности по государственным ценным бумагам банки активизировали инвестиционную деятельность на корпоративном рынке. Однако этот рынок пока невелик по оборотам и не отличается стабильностью.

Наибольшую доходность по операциям с ценными бумагами обеспечили ОФБУ. Крупнейшие ОФБУ созданы при банках Петрокоммерц, Зенит, Газпромбанк. Приоритетным направлением являются вложения в ценные бумаги российских энергетических компаний, в рынок золота и серебра; в производные финансовые инструменты.

2. Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг

Балансовая стоимость портфеля ценных бумаг банка за год практически не изменилась и осталась на уровне 513 млрд. руб.

Тем не менее, в течение 2010 года банк активно управлял портфелем ценных бумаг, используя его в основном для поддержания краткосрочной ликвидности.

Основу портфеля по прежнему составляют государственные ценные бумаги, однако их доля за год снизилась с 77 до 62% за счет реализации в I квартале портфеля облигаций Банка России объемом свыше 100 млрд руб., которые в течение года больше не приобретались.

Вложения в муниципальные и субфедеральные ценные бумаги Российской Федерации составляют около 15% всего портфеля, причем около 80% данных бумаг сформировано облигациями г. Москвы и Московской области.

Портфель облигаций и акций корпоративных эмитентов, включая портфель участия, составляет около четвери всего портфеля. Его объем увеличился за год в 1,8 раза преимущественно за счет приобретения в IV квартале облигаций крупных российских эмитентов.

В отношении акций банк придерживается консервативной стратегии: вложения в акции составляют незначительный объем от всего портфеля ценных бумаг – 6,7% (без учета портфеля участия – 2,3%), и при этом производятся в наиболее ликвидные и фундаментально недооцененные активы.

Структура портфеля ценных бумаг приведена в таблице 1.

Таблица 1 – Структура портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России»

Наглядно динамика портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России» представлена на рисунках 3, 4.

Рисунок 3 – Структура портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России» в  2009 г.

Рисунок 3 – Структура портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России» в  2010 г.

В ноябре-декабре 2010 года Сбербанк России осуществил переклассификацию бумаг из портфеля ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток (портфель ОПУ), в портфель ценных бумаг для продажи в соответствии Указанием Банка России № 2129-У9. Переклассификация ценных бумаг была осуществлена по справедливой стоимости на 1 июля 2010 года для ценных бумаг, приобретенных до 1 июля 2010 года, и по справедливой стоимости на дату приобретения (признания) для ценных бумаг, приобретенных в период с 1 июля 2010 года по дату принятия решения о переклассификации. Перечень ценных бумаг, переведенных Банком в ноябре и декабре из портфеля ОПУ в портфель для продажи, включает: облигации федерального займа, еврооблигации РФ, облигации субфедеральных и муниципальных эмитентов, корпоративные акции и облигации.

В условиях финансового кризиса Сбербанк России поддерживал ликвидность отечественных финансовых институтов, размещая денежные средства путем совершения операций обратного РЕПО с акциями и облигациями. Операции совершались со всеми без исключения банками и финансовыми компаниями, обратившимися в банк: количество контрагентов превысило 130, среди которых и ведущие финансовые институты и небольшие региональные банки. В первую очередь финансирование предоставлялось небольшим региональным банкам, активно участвующим в кредитовании реального сектора экономики. Лимиты, установленные банком, на проведение данных операций, полностью соответствовали потребностям рынка. Также значительно расширен список ценных бумаг, под залог которых проводятся такие операции.

Для поддержания собственной ликвидности в условиях дефицита рублевых средств на рынке банк активно использовал портфель долговых государственных ценных бумаг, корпоративных облигаций, а также муниципальных и субфедеральных ценных бумаг для привлечения краткосрочных средств через сделки прямого РЕПО с Банком России.

Банк проводил операции на фондовом рынке в интересах клиентов.

Значительно активизировалась деятельность банка на рынке первичных размещений облигационных выпусков и обслуживания облигационных выпусков. По итогам года по информации портала Cbonds.ru Сбербанк России занял 8 место в рейтинге организаторов (в 2009 году - 32 место), а в рейтинге андеррайтеров впервые занял 1 место (в 2009 году – 21 место). Банк принял участие в организации размещения выпусков облигаций ряда эмитентов общей номинальной стоимостью более 172 млрд. рублей. Также оказывались услуги агента по офертам и платежного агента. Среди эмитентов – администрации субъектов РФ, российские банки и компании. Наиболее значимые реализованные проекты: организация облигационных выпусков Банка Москвы, ОАО «Мобильные телесистемы», ОАО «Российские железные дороги», а также участие в качестве генерального агента в размещении облигационных выпусков Томской и Тверской областей.

Наиболее значительные реализованные проекты Сбербанка России по организации облигационных займов в 2010 году приведены в таблице 2.

Таблица 2 – Данные по организации облигационных займов

Банк предоставлял своим клиентам брокерские услуги, услуги доверительного управления и агентские услуги по операциям с паевыми инвестиционными фондами.

Суммарный оборот по брокерским операциям на российском фондовом рынке составил более 180 млрд руб. В 2008 году банк предложил клиентам новую услугу – брокерское обслуживание с использованием системы удаленного доступа (интернет-трейдинг). В 2011 году планируется массовое внедрение этой услуги в виде публичной оферты.

Для компаний и физических лиц, имеющих свободные ресурсы и желающих инвестировать их в инструменты российского фондового рынка, банк предлагает индивидуальное доверительное управление денежными средствами клиента через инвестирование их в ценные бумаги российских эмитентов.

Более 430 агентских пунктов в филиалах банка осуществляли прием заявок на приобретение, погашение и обмен паев 35 паевых инвестиционных фондов. Объем продаж за год составил около 2 млрд. руб.

Заключение

Итак, деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг может иметь следующие виды:

Брокерская деятельность – совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бУмаг от своего имени и за свой счет.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, их учету и переходу прав на ценные бумаги. Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом.

Деятельность по доверительному управлению (траст) осуществляется банком от своего имени переданным ему во владение и принадлежащим другому лицу имуществом в соответствии с Инструкцией Банка России. Банк может осуществлять доверительное управление: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Акционерные коммерческие банки могут выпускать собственные ценные бумаги для формирования и для увеличения уставного капитала или заимствования средств.

Банки могут также оказывать услуги по первичному размещению ценных бумаг: размещение акций на финансовых рынках, ведение реестра акционеров, выплата ежегодных доходов.

Список литературы

1.                 Гражданский Кодекс Российской Федерации - часть первая от 30.11.1994 N 51-ФЗ (в посл. ред. от от 06.04.2011 N 65-ФЗ) // СПС «Гарант».

2.                 Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности» (в посл. ред. от 7 февраля 2011 г. N 8-ФЗ) // СПС «Гарант».

3.                 Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в посл. ред. от 7 февраля 2011 г. N 8-ФЗ) // СПС «Гарант».

4.                 Федеральный закон от 11 марта 1997 года N 48-ФЗ «О простом и переводном векселе» // СПС «Гарант».

5.                 Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (в посл. ред. 9 марта 2010 г. N 22-ФЗ) // СПС «Гарант».

6.                 Банковское дело. Управление и технологии: Учебник / Под ред. проф. А.М. Тавасиева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 671 с.

7.                 Белоглазова Г. Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Высшее образование, 2009. – 392 с.

8.                 Костерина Т.М. Банковское дело: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2009. – 360 с.

9.                 Свиридов О.Ю. Банковское дело / О. Ю. Свиридов. – Издание 3-е, исправленное и дополненное. – Ростов н/Д: Феникс, 2010. – 256 с.

24