Виды рисков в деятельности предприятия

Процентные риски предполагают вероятность убытков при изменении процентных ставок по финансовым ресурсам.

Возникает процентный позиционный риск при условии, когда выплата процентов за кредитные ресурсы производится по «плавающей» ставке. Компания, которая имеет банковский депозит либо предоставила кредит под «плавающие» проценты, сталкивается с рисками при понижении процентных ставок. Компания, которая получила кредит с «плавающей» ставкой, наоборот, столкнется с убытком при росте процентных ставок.

Портфельный процентный риск отражает влияние изменения процентных ставок на стоимость финансовых активов, в числе которых облигации и акции. Воздействие отмечается не только для отдельных видов ценных бумаг, но также на весь инвестиционный портфель. Рост процентных ставок по основным кредитным ресурсам обычно снижает стоимость портфеля, и наоборот.

Структурный (экономический) процентный риск связан с воздействием изменения процентных ставок на общее экономическое положение компании В частности, если с компанией конкурируют производители, которые привлекают для деятельности значительные средства для займа, то может возрастать конкуренция при снижении процентных ставок. Повышение процентных ставок приводит к негативному воздействию на активность отраслей хозяйства, которые связаны со сферой строительства. Изменения процентных ставок могут также влиять на обменные курсы валют, что скажется на деятельности организации.

Портфельные риски показывают влияние разных микро- и макроэкономических факторов на  активы инвестора либо предпринимателя. Состоять портфель активов может из акций и облигаций, государственных ценных бумаг денежных средств, срочных обязательств, недвижимости, страховых полисов и пр. Отдельные факторы риска могут приводить к противоположному воздействию для разных видов активов. В частности, рыночный (сбалансированный) портфель в минимальной мере подвергается воздействию факторов риска, в числе которых отмечаются несистематические и систематические риски.

 

8. Коммерческие риски, связанные  с возможностью убытков либо  недополучения прибыли при проведении  торговых операций. Проявляться  коммерческие риски могут следующими  событиями:

• Неплатежеспособность покупателя на момент оплаты товара;

• Изменение цен на продукцию после заключения контракта;

• Отказ заказчика оплачивать продукцию;

• Уменьшение спроса на продукцию.

 

9. Страховые риски возникают  при деятельности инвесторов  и предпринимателей на территории  других стран. Неблагоприятные изменения  экономической либо политической  ситуации в стране могут привести  к снижению дохода. Снижение либо потеря дохода от бизнеса могут быть вызваны разными причинами, в числе которых отметим:

• изменение политического строя страны;

• повреждение либо уничтожение объекта собственности из-за гражданских волнений или военных действий;

• изменение общегражданского и специального видов законодательства – налогового, таможенного и пр.

• национализация либо экспроприация объектов иностранной собственности;

В мире всё большее внимание уделяется данному виду риска, что обусловлено в большой мере своеобразным "инвестиционным" бумом, который в последнее время был характерен для развивающихся рынков стран Восточной Европы, Юго-Восточной Азии. Латинской Америки, СНГ, России. Для этих стран свойственно неустойчивое политическое положение, процессы перехода к рыночной экономике.

Возможны три вида страховых рисков:

• макроэкономические;

• социально-политические;

• микроэкономические.

 

10. Политические риски  представляют собой важнейшую  составную часть в страховых  рисках. Их суть заключается в  возможности потери собственности  либо недополучения дохода зарубежного  инвестора либо предпринимателя по причине изменения в стране социально-политической ситуации. Проявляться могут в виде определенных событий:

• изменения валютного законодательства, препятствуя исполнению международных контрактов или репатриации валютной выручки;

• изменения юридической базы, которые затрудняют предпринимательскую деятельность;

• экспроприация либо национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов;

• изменения арбитражного права;

• военные действия, массовые беспорядки, гражданские волнения, которые привели к ущербу для имущественных интересов предпринимателей и пр.

 
Спрогнозировать и анализировать в дополнение к рассмотренным рискам стоит:

• риски, связанные с низким качеством маркетинговых исследований, системы управления организацией;

• риски, связанные с низким качеством либо отсутствием прогнозов силы конкуренции на предполагаемых рынках;

• риски, связанные с низким качеством стратегических управленческих решений, которые были приняты без глубокого изучения внутренних и внешних факторов риска, действия законов организации и экономических законов, без применения современных методов оптимизации и научных подходов и пр.

 

 

Рассмотрим ситуацию на примере анализа кредитных рисков в деятельности компании ООО «Строй» на рынке строительства Санкт-Петербурга.

Кредитная заявка
Размер кредита	24 миллиона рублей
Цель кредитования	Пополнение оборотных средств
Срок кредита	24 мес.
Длительность траншеи	90 дней
Кредитный процент	20% в год
Обеспечение	Недвижимость

 

Страновой риск – деятельность контрагентов ведется на территории России. Следовательно, внешнеэкономическая деятельность заемщиком не ведется. Уровень риска является допустимым.

 
          Региональный риск – деятельность заемщика ведется в России, а именно на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Уровень риска является допустимым.

 

Отраслевой риск - доля организации на рынке — 5%.

Основные конкуренты предприятия на рынке ООО «Ник» — 35% доли рынка, ЗАО «Тест» — 20% доли рынка. Санкт-Петербург и Ленинградская область предполагают довольно емкий рынок с общим количеством предприятий в данной сфере свыше 3 тысяч, но всё же нет данных о распределении рыночных долей. Главными клиентками заемщика являются физические лица. По реализации недвижимости установлены средние рыночные цены в регионе.

Факторы риска:

• На рынке недвижимости существует риск кризиса, учитывая необоснованно высокую скорость повышения цен недвижимого имущества, критическое соотношение естественного инвестиционного спроса на недвижимость за последние пять лет.
• Возможно изменение требований в вопросах лицензирования деятельности.
• Необходимо множество разрешительной документации для работ по строительству домов.
• В отрасли отмечается недостаточное количество русских специалистов. В основном работают иностранцы без регистрации.

Высокий уровень риска.

 

Риски клиента – для деятельности заемщика требуется лицензирование, в банк подан весь пакет необходимых лицензий. Опыт работы заемщика составляет свыше трех лет. СЭБ (служба экономической безопасности) дает положительное заключение. У всех экспертов и инженеров есть соответствующие дипломы, подтверждающие высшее образование, располагают и профильным опытом от 10 лет.

Не были выявлены аффилированные лица. 
Факторы риска:

• Реальный собственник компании – не Сидоров С.С. и Петров И.И., которые были указаны в качестве учредителей общества с уставным капиталом 70% и 30% соответственно, а Мылов А.А. По данным СЭБ, не была подана информация об имущественном положении и деловой репутации Мылова А.А.
• Учредители компании занимаются непрофильной деятельностью, с небольшим опытом в сфере строительства.
• Учредительные документы компании менялись 2 раза за последние 12 месяцев – из-за смены учредителей.
• Заемщиком не выполнялось условие поддержания ежеквартальных оборотов на уровне 70 млн. рублей в Гранд-Инвест-Банке, которое было закреплено кредитным договором.

Высокий уровень риска.

 
          Производственные риски – деятельность заемщика ведется на арендуемом оборудовании, его основная часть представлена автотранспортом. Рынок характеризуется довольно большим числом предложений необходимой для работы техники. Допустимый уровень риска.

 

Платежный риск – у заемщика в течение 5 последних отчетных периодов удовлетворительное финансовое состояние. По состоянию на 01.01.2012 г. валюта баланса равна 400 миллионов рублей, в том числе: строящиеся объекты (незавершенное строительство) – 55%, оборотные активы – 45%.

пассивы: краткосрочные обязательства — 100%. Размер дебиторской задолженности – 130 миллионов рублей, кредиторской – 165 миллионов. Кредиты и займы компании равны 80 миллионов рублей, в том числе банковский кредит от «Гранд-Инвест-Банк» на 15 миллионов рублей, заем от компании ООО «Лир» на 12 миллионов рублей и банковский кредит в Мирбанке на 54 миллиона рублей.

Основными дебиторами выступают дольщики (78% от ДЗ либо 94 миллиона рублей). На 60% кредиторская задолженность состоит из доходов за будущие периоды в виде окончательной оплаты квартир дольщиками, и на 40% виз задолженности перед компаниями-подрядчиками.

Профинансировано незавершенное строительство на 40% за счет денежных средств дольщиков, на 35% банковскими кредитами коммерческих организаций. Нет собственного капитала. Заемщик получает среднемесячную выручку на уровне 7.2 миллиона рублей, со среднеквартальной выручкой 22.4 миллиона рублей. Деятельность заемщика является прибыльной. Открыты у клиента восемь расчетных счетов в различных банках. Проходят основные обороты компании в Мирбанке – 30%. Составляют среднемесячные обороты компании 70 миллионов рублей. Удовлетворительная ликвидность группы. Низкая финансовая устойчивость из-за специфики деятельности.

Факторы риска:

• Сократилась выручка компании нарастающим итогом в два раза в сравнении с аналогичным периодом за прошлый года, по данным на  01.01.2012 г. равна 52.1 миллиона рублей.
• Низкая чистая прибыль и рентабельность не соответствуют соотношению рыночных цен жилой недвижимости и расходов.
• Значительные колебания оборотов по расчетным счетам, наблюдается несоответствие их выручке.
• Высокая долговая нагрузка – составляет 80 миллионов рублей. Этот показатель в 2.5 раза оказывается выше среднеквартальной выручки, также выше в 3.5 раза по сравнению с 2 последними отчетными периодами.

Аспекты, которые уменьшают платежные риски: размер выручки по данным на 01.01.2012 г. состоит на 52% из выручки от строительства, на 41% - от торгово-закупочного направления. На расчетные счета компании за четыре квартала 2011-го года фактически поступили 425 миллионов рублей. Обусловлено снижение размера выручки строительством застройщиком нескольких объектов, отражается выручка по факту введения объектов в эксплуатацию в 2012-2013 годах. Отражена выручка по уже возведенным объектам в 3-4 кварталах 2010-го года. Следовательно, и отмечается подобная разница за четвертый квартал 2010-го года, также 2011 г. Темп увеличения чистой прибыли выше темпа роста прибыли до налогообложения и выручки.

• Связана низкая расчетная рентабельность с тем, что отражается выручка по мере введения дома в эксплуатацию, а затраты – по факту появления. Составляет реальная рентабельность заемщика минимум 20%. Неравномерное поступление средств и отражение выручки по факту введения дома в эксплуатацию в целом считается нормальным явлением в деятельности строительных компаний, учитывая специфику направления работ. Следовательно, целесообразным для реальной оценки финансовых данных будет рассмотрение не только выручки, но также оборотов по расчетным счетам заемщика. В связи с началом нового строительного цикла несколько объектов отмечается ухудшение показателей деловой активности. Связана высокая зависимость от привлеченных денег со спецификой работы заемщика.
• Обусловлено колебание оборотов производственным циклом и выполнением графиков работ по оформленным контрактам.
• Диверсифицирован кредитный портфель по срокам погашения. Срок погашения испрашиваемого кредита оказывается больше срока действующих кредитов.