Совершенствование управления дебиторской задолженностью предприятии

Рисунок1.Динамика структуры имущества ЗАО "НПРСК"

В структуре имущества наибольшую долю занимают внеоборотные активы. Собственному капиталу принадлежит 28,3%.

Необходимо отметить, что наблюдается рост собственного капитала общества с 21,2% (2010 год) до 28,3% (2012 год). Это произошло за счет увеличения доли статьи "Нераспределенная прибыль" с 20,4% (2010 год) до 22,3% (2012 год).

За анализируемые годы наблюдался так же рост добавочного и резервного капитала.Доля собственного капитала в структуре имущества ЗАО "НПРСК"снизилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 12,15% и составила 14,17%. При этом в структуре внеоборотных активов наибольшая доля принадлежит незавершенному строительству.Долявнеоборотных активов за четыре анализируемых года снизилась с 64,0% до 62,1% (Таблица2)

Таблица 2

Структура актива баланса (2009-2012 годы)

Статья актива	Годы
	2009	2010	2011	2012
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	%	%	%	%
Нематериальные активы	0,1	0,3	1,4	1,0
Основные средства	0,7	3,1	5,6	8,1
Незавершенное строительство	63,2	51,5	53,2	50,4
Доходные вложения в материальные	0,0	0,0	0,0	0,0
Долгосрочные финансовые вложения	0,0	0,0	0,0	2,6
Отложенные финансовые активы	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу I	64,0	54,9	60,2	62,1
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	17,9	20,0	14,4	13,5
Налог на добавленную стоимость	6,9	6,6	8,1	8,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0,0	0,0	0,0	0,0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	9,4	10,2	8,4	4,5
Краткосрочные финансовые вложения	0,0	2,8	2,8	4,3
Денежные средства	1,8	5,5	6,1	7,5
Итого по разделу П	36,0	45,1	39,8	37,9
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	100,0

 

В структуре оборотных активов наибольшая доля принадлежит запасам (13,5%), налогу на добавленную стоимость (8,1%) и денежным средствам (7,5%). На долю дебиторской задолженности приходится всего 4,5%, в том числе покупателям и заказчикам – 4,4%. Доля запасов в структуре активов снизилась с 17,9% в 2010 году до 13,5% в 2012 году. Однако в абсолютном выражении затраты на запасы за анализируемый период выросли на + 1347,0 тыс. руб. и составили в 2012 году 2570,4 тыс. руб.

При этом, больше всего выросли затраты в незавершенном производстве (+664,1 тыс. руб.) и готовая продукция и товары для перепродажи (+558,8 тыс. руб.).

В структуре запасов (следующие по ликвидности после денежных средств ресурсы) наибольшая доля принадлежит готовой продукции.

Таким образом, политика ЗАО "НПРСК"в области ресурсов не отличается продуманностью, связыванию денежных средств предприятия, снижая платежеспособность и ликвидность предприятия.

В структуре пассивов (Таблица 3) наибольшая доля приходится на краткосрочные обязательства (50,4%), причем с 2009 года их доля выросла на 19,6%. Наибольшая доля в краткосрочных обязательствах принадлежит задолженности учредителю по выплате доходов, но это связано с решением учредителя о вложении дивидендов в строительство офиса. Кредиторская задолженность в структуре пассивов занимает 16,0%, причем наибольшая задолженность приходится на налоги и сборы (8,%).

Таблица 3

Структура пассива баланса (2009-2012 годы)

Статья пассива	Годы
	2009	2010	2011	2012
III. Капитал и резервы	%	%	%	%
Уставной капитал	0,2	0,2	0,1	0,1
Добавочный капитал	0,3	1,4	2,2	3,0
Резервный капитал	0,3	1,2	2,1	2,9
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	20,4	19,4	14,5	22,3
Итого по разделу III	21,2	22,3	18,9	28,3
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	48,0	25,8	36,4	21,3
Отложенные налоговые обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу IV	48,0	25,8	36,4	21,3
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0,0	0,0	0,0	0,0
Кредиторская задолженность, в том числе:	14,9	18,0	14,4	16,0
- поставщики и подрядчики	1,4	1,4	2,1	1,6
- задолженность перед  персоналом организации	5,6	8,5	5,8	5,1
- задолженность перед  государственными внебюджетными  фондами	1,5	2,2	1,5	1,3
- задолженность по налогам  и сборам	6,4	5,9	5,7	8,0
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	8,7	13,1	14,3	20,8
Доходы будущих периодов (98)	0,0	11,6	8,6	6,3
Резервы предстоящих расходов и платежей (96)	7,2	9,2	7,4	7,3
Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу V	30,8	51,9	44,7	50,4
Баланс (сумма строк 490+590+690)	100,0	100,0	100,0	100,0

 

 

 Необходимо отметить, что тенденция роста кредиторской задолженности и снижения дебиторской задолженности, свидетельствует об ухудшении финансового состояния анализируемой организации.

Таким образом, оценка имущественного положения и структуры капитала ЗАО "НПРСК"показала, что в структуре активов наибольшая доля принадлежит внеоборотным активам (62,1%). На долю оборотных активов по данным 2012 года приходится всего 37,9%.

 

 Необходимо отметить тенденцию снижения доли внеоборотных активов в структуре баланса. Если в 2009 году на их долю приходилось 45,1%, в 2010 – 39,8%, то в 2011 году – всего 37,9%.

Наиболее ликвидные активы в 2012 году составляют всего 11,8%:

денежные средства – 4,3%,

краткосрочные финансовые вложения – 7,5%.

 

 Достаточно велика доля наименее ликвидных активов. В 2012 году их доля в структуре активов составила 26,1% (запасы и затраты – 13,5%, налог на добавленную стоимость – 8,1%, дебиторская задолженность – 4,5%).

В структуре пассивов наибольшая доля принадлежит обязательствам анализируемого предприятия. В 2012 году на их долю приходится 71,7%. При этом наибольшая доля в 2012 году принадлежит краткосрочным обязательствам (50,4%).

Сопоставляя структуры пассивов и активоввидно, что краткосрочные пассивы превышают оборотные активы в 1,33 раза (50,4/37,9), т.е. анализируемое предприятие осуществляет свою деятельность за счет заемных средств.

 

 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ЗАО "НПРСК", ниже эталонных значений и имеют тенденцию к снижению. Структура баланса – неудовлетворительная.

Для характеристики финансовой устойчивости организации используется достаточно большой набор показателей.

Расчет коэффициентов осуществлен таблице 4.

 

 К сожалению, практически все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ЗАО "НПРСК"ниже эталонных значений. Финансовое состояние характеризуется как кризисно неустойчивое.

 

 Таблица 4

Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование финансового коэффициента	Значение коэффициента
	2010	2011	2012
1. Коэффициент автономии (>0,5)	0,43	0,35	0,42
2. Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг) (<1,0)	1,32	1,86	1,38
3. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств (> 0,6)	0,82	0,66	0,61
4. Коэффициент отношения  собственных и заемных средств (>1,0)	0,76	0,54	0,72
5. Коэффициент маневренности (> 0,5)	-0,17	-0,35	-0,32
6. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  средствами (0,6-0,8)	0,53	0,49	0,05
7. Коэффициент имущества  производственного назначения (≥ 0,6)	0,82	0,83	0,84
8. Коэффициент долгосрочно  привлеченных заемных средств	0,37	0,51	0,34
9. Коэффициент краткосрочной  задолженности, %	0,00	0,00	0,00
10. Коэффициент кредиторской  задолженности, %	54,69	44,09	63,32
	Кризисно неустойчивое состояние предприятия	Кризисно неустойчивое состояние предприятия	Кризисно неустойчивое состояние предприятия

 

Оценка кредитоспособности и риска банкротства проведен с использованием 2-х факторной и 5-ти факторной модели Альтмана.

 

 Таблица 5

Определение устойчивости

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
2-х факторная модель
Значение коэффициента	-1,90	-1,83	-1,45
Вероятность банкротства	Вероятность банкротства мала	Вероятность банкротства мала	Вероятность банкротства мала
5-ти факторная модель  Альтмана
Значение коэффициента	2,78	2,85	3,07
Вероятность банкротства	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства ничтожна
Рейтинговое число	1,85	1,55	1,25
Рейтинг предприятия (баллов)	190	190	210
Класс предприятия	2	2	2

 

Снижение рейтингового числа свидетельствует об ухудшении финансового состояния и платежеспособности ЗАО "НПРСК".

Рейтинговое число показывает, что анализируемое предприятие относиться к классу заемщиков с низким рейтингом второклассным заемщикам.

2.2. Управление  дебиторской задолженностью на  ЗАО "НПРСК"

При выработке политики платежей предприятие исходит из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской задолженности.

Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на:

- увеличение объема работы  с дебиторами (связь, командировки  и пр.);

- увеличение периода оборота  дебиторской задолженности (увеличение  периода инкассации);

- увеличение потерь от  безнадежной дебиторской задолженности.

Смягчение условий коммерческого кредита может заключаться в увеличении срока кредита для новых потребителей. Очевидно, что в этом случае и традиционные потребители увеличат срок оплаты коммерческого векселя.

Широкое распространение в управлении дебиторской задолженностью (в формировании политики условий продаж) получили коэффициенты инкассации. Коэффициенты инкассации – доля поступлений от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либо дебетовой карточки. Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срока действия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределах некоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае, если в момент покупки она превышает остаток на его счете. В отличие от кредитной дебетовая карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств на счете покупателя. В России некоторые крупные отечественные банки уже начали выпуск кредитных карточек.

Расчеты в безналичном порядке выполняются с помощью платежных поручений (поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту). Платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк, об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции) и расчетных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека).

Анализировать и грамотно управлять дебиторской задолженностью очень важно в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Некоторые методы управления задолженностью в инфляционной среде будут рассмотрены ниже.

Управление дебиторской задолженностью предполагает главным образом контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Высокое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.