Оценка возможного банкротства предприятия

 

1.1 Горизонтальный  анализ

По размеру капитала оценивают масштаб хозяйственной деятельности предприятия.

До 50 млн. руб. – мелкое предприятие.

От 51 до 500 млн. руб. – среднее предприятие.

Более 500 млн. руб. – крупное предприятие.

Вывод: По размеру капитала ОАО «АРСП» на конец 2012 г., который составляет 442198 тыс. руб. предприятие можно отнести к среднему разряду.

Вывод: Оценивая динамику капитала данного предприятия можно сделать вывод, что его размер уменьшился на 35141 тыс. руб., что составляет темп прироста – 7,7%.

Это свидетельствует о том, что предприятие сузило хозяйственную деятельность, по сравнению с предыдущим годом. Это говорит о том, что снижение незначительное.

При этом внеоборотные активы предприятия уменьшились на 4092 тыс. руб., что составило – 6,3% к предыдущему году. Это говорит о том, что материальная база предприятия ослабла.

Оборотные активы предприятия сократились на конец года на 31049 тыс. руб., что составило -7,9% относительно предыдущего года. Сокращение это не значительное, что говорит о сокращении текущей хозяйственной деятельности.

 

1.2  Вертикальный  анализ

«Структурная схема баланса на начало года»

СОС = СК – В н.а. =10% - 14,2% = - 4,2%

Следовательно, у предприятия нет собственных оборотных средств.

СОС = 45743 – 65091 = - 19348 тыс. руб.

На начало года нет СОС, это говорит о том, что отсутствует основа для финансовой устойчивости.

Анализ структуры актива

На начало года в структуре преобладает оборотные активы 85,8%, а внеоборотные активы составляют 14,2%. В оборотных активах наибольший удельный вес составляют нематериальные оборотные средства (НМОС) 45,9%.

Анализ структуры пассива

В структуре пассива преобладает заемный капитал (ЗК) 90,0 %, а собственный капитал (СК) 10,0%. В ЗК долгосрочные обязательства (ДО) составляют 10,2%, а КО составляют 79,8%. Соотношение между ДО и КО составляют 12,8%. Краткосрочные обязательства представлены только кредиторской задолжность (КЗ).

Внеоборотные активы сформированы частично за счет СК, а в остатке за счет ДО. Материально оборотные средства сформированы на 25,9% с помощью ДО на 6,0% и с помощью КО на 19,9%.

Вывод: Такая ситуация баланса не удовлетворительная, так как отсутствуют СОС и МОС созданы в большей степени КО.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

«Структурная схема баланса на конец года»

СОС = СК – В н.а. =11,9% - 14,4% = - 2,5%

К концу года наблюдается тенденция для появления СОС, но их попрежнему нет.

СОС = 50113 –60999= - 10886 тыс. руб.

На конец года нет СОС, это говорит о том, что попрежнему отсутствует основа для финансовой устойчивости.

Анализ структуры актива

На конец года в структуре преобладает оборотные активы 85,6%, а внеоборотные активы составляют 14,4%.

В оборотных активах наибольший удельный вес составляют нематериальные оборотные средства (НМОС) 41,6 %.

Анализ структуры пассива

В структуре пассива преобладает заемный капитал (ЗК) 88,1%, а собственный капитал (СК) 11,9%. В ЗК долгосрочные обязательства (ДО) составляют 11,0%, а КО составляют 77,1% . На конец года в КО появилась статься заемные средства, которая составляет 0,7%. Соотношение между ДО и КО составляют 14,3%. Краткосрочные обязательства представлены только кредиторской задолжность (КЗ).

Внеоборотные активы сформированы частично за счет СК, а в остатке за счет ДО. Материально оборотные средства сформированы на 43,9% с помощью ДО на 8,5%, с помощью ЗС на 0,7% и с помощью КО на 34,7%.

Вывод: На конец года ситуация баланса остается не удовлетворительная, так как отсутствуют СОС и МОС созданы в большей степени КО.

 

1.3 Предварительная  оценка эффективности использования  капитала предприятия.

Капитал – это вложения в деятельность, а выручка это отдача от его оборота.

 

 

Вывод: Выручка снижается в большей степени, чем капитал, следовательно капитал используется не эффективно.

 

Глава 2. Расчет финансово оперативных коэффициентов (ФОК)

Данный метод финансового анализа позволяет сопоставлять отдельные части ББ, а так же сопоставлять вложения в деятельность с отдачей от этих вложений.

В финансовом анализе выделяют 4 основных группы финансово оперативных коэффициентов.

1.) Коэффициенты  ликвидности

2.) Коэффициенты  финансовой устойчивости (платежеспособности)

3.) Показатели деловой  активности

4.) Коэффициенты  рентабельности

Первые две группы коэффициентов позволяют исследовать структуру баланса. С помощью 3 и 4 группы коэффициентов оцениваются результаты оборота капитала, на основе выручки и прибыли.

2.1 Коэффициенты  ликвидности

1.) Коэффициент абсолютной  ликвидности

 

Показывает какую часть КО предприятие в состояние погасить за счет текущих активов и финансовых вложений.

 

 

Вывод: На начало года предприятие в состояние погасить за счет ДС и ФВ 0,17, что не соответствует нормативному значению. Текущая платеже способность низкая. К концу года коэффициент значительно снизился на 0,16 и соответственно остается ниже нормативного значения.

2.) Коэффициент промежуточного  покрытия

 

Оценивает платежные способности предприятия по погашению КО за счет НМОС.

 

 

Вывод: На начало года предприятие в состоянии погасить 75% за счет НМОС, это не соответствует нормативному значению, это говорит о недостаточности НМОС для погашения КО.

К концу года коэффициент снизился на 0,21 и соответственно остается ниже нормативного значения.

3.) Коэффициент общего  покрытия (текущей ликвидности)

 

Данный коэффициент используется в качестве критерия банкротства!

 

 

Вывод: На начало года коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу, это говорит о том, что текущих активов не достаточно для погашения краткосрочных обязательств и одновременного поддержания непрерывности производственно хозяйственной деятельности (ПХД). К концу года коэффициент незначительно увеличился, но тем не менее все равно не соответствует нормативному значению.

У предприятия ОАО «АРСП» низкая платеже способность, так как значение коэффициента находится в пределе от 1 до 1,5.

2.2 Коэффициенты  финансовой устойчивости

1.) Коэффициент собственности (автономности)

 

Этот коэффициент отражает долю собственного капитала во всех финансовых источников предприятия.

 

 

Вывод: На начало года доля СК во всех финансовых источников составляет 0,10, это не соответствует нормативному значению, у предприятия отсутствует принципиальная платеже способность.

К концу года доля СК незначительно возрастает до 0,12, но тем не менее остается ниже нормативного значения, принципиальная платеже способность по прежнему отсутствует.

2.) Коэффициент заемных  средств

 

Показывает долю заемного капитала во всех финансовых источников.

 

 

Вывод: На начало года доля ЗК составляет 0,9, что не соответствует нормативному значению, это свидетельству о большой зависимости предприятия от кредиторов. На конец года ситуация существенно не меняется ( возрос на 0,02), но по прежнему значение не соответствует нормативу, это свидетельствует о меньшей зависимости от кредиторов, чем в начале года. Такая структура баланса не является удовлетворительной.

3.) Коэффициент соотношения  ЗК и СК

 

Данный коэффициент характеризует соотношение интересов предприятия инвесторов, кредиторов.

 

 

Вывод: На начало и на конец года (небольшая тенденция к увеличению СК) заемный капитал составляет практически всю сумму денежный средств, которой обладает предприятие, в данной ситуации большую заинтересованность имеют кредиторы.

4.) Коэффициент маневренности (мобильности)

 

Данный коэффициент отражает долю СОС в СК, то есть ту часть СК, которой предприятие способно свободно маневрировать.

 

 

Вывод: Собственный капитал предприятия находится в иммобилизованном виде.

5.) Коэффициент финансовой  напряженности

 

 

 

Коэффициент отражает долю КО во всех финансовых источников.

 

 

Вывод: На начало года доля финансовых обязательств составляет 0,8, а на конец года обстановка на предприятии улучшается на 0,03, но тем не менее, что на начало, что на конец года значения не соответствуют норма, присутствует финансовая напряженность, так как > 0,5.

6.) Коэффициент кредиторской задолжности

 

Данный коэффициент отражает долю КЗ в ЗК, характеризует финансовую напряженность в заемном капитале.

 

 

Вывод: Присутствует финансовая напряженность в ЗК, так как > 0,5.

Вывод: На предприятие преобладает использование заемных средств.

2.3 Показатели  деловой активности

Данная группа коэффициентов характеризует интенсивность использования капитала предприятия.

Измерителями этого процесса являются показатели оборачиваемости, которые отражают величину выручки получаемой предприятием с каждого рубля вложенного капитала.

1.) Коэффициент общей оборачиваемости  актива

 

Дает наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия, на основе сопоставления результата оборота капитала (выручка) с самим капиталом вложенным в деятельность.

 

 

Вывод: На начало года с каждого рубля вложенного в активы предприятие получало 3 рубля, а на конец года этот показатель снизился до 2 рублей, но на начало и на конец года предприятие обладает высокой деловой активностью, так как > 1.

 

 

 

Вывод: К концу года произошло замедление оборачиваемости актива до 183 дней.

Замедление оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о потребности вовлечения дополнительных оборотных средств в производственную деятельность, деловая активность снижается, следовательно финансовое положение ухудшается.

 

2.) Коэффициент оборачиваемости  текущих активов

 

Коэффициент оборачиваемости текущих активов отражает деловую активность текущей деятельности предприятия.

 

 

Вывод: К концу года показатель падает до значения 2,34, что свидетельствует о снижении деловой активности в текущей деятельности предприятия.

 

 

 

Вывод: К концу года произошло замедление текущей деятельности предприятия.

Замедление оборачиваемости актива свидетельствует о том, что на одну единицу текущих активов приходится меньше единиц выручки, это говорит об ухудшении финансового положения на предприятие.

3.) Коэффициент мобильности  активов

 

Показывает долю мобильных активов в их сумме.

 

 

Вывод: На предприятие на начало года преобладают мобилизированные средства, так как коэффициент больше 0,5, такая же ситуация остается и на конец года.

Работа менеджмента под конец года ухудшается, так как доля мобильных активов на начало года и на конец года одинаковые (0,86), а выручка с каждого рубля вложенного в активы предприятия снижается с 3 рублей до 2.

4.) коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолжности

 

Коэффициент отражает долю выручки приходящейся на дебиторскую задолжность.

 

 

Вывод: К концу года показатель снижается до 4,9, что говорит о снижении выручки и дебиторской задолжности в ее создание.

 

 

 

Вывод: Обороты ДЗ к концу года замедляются, это свидетельствует об уменьшение доли ДЗ в создание выручки.

5.) Коэффициент оборачиваемость  кредиторской задолжности.

 

Коэффициент отражает долю выручки приходящейся на кредиторскую задолжность.

 

 

Вывод: К концу года показатель снижается до 2,6, что говорит о снижении выручки и кредиторской задолжности в ее создание.

 

 

 

Вывод: Оборачиваемость к концу года снизилась и составила 141 день, это свидетельствует о том, что выручка, получаемая с дебиторской задолжности возвращается дольше, чем в начале года.

Вывод: Длительность производственной деятельности замедляется, что приводит к снижению выручки и ее возврату на предприятие в виде прибыли.

 

2.4 Коэффициенты  рентабельности

Данная группа коэффициентов характеризует эффективность деятельности предприятия на основе расчета показателей рентабельности капитала и рентабельности реализации.

1.) Общий коэффициент рентабельности  актива (капитала)