Оценка и анализ финансовых результатов, состояния и деятельности предприятия

            заемных источников формирования  запасов и затрат.

           ( ЕТ = ЕТ  - Z = ( Ес + КТ ) –Z     (12 )

         ( Ет = 3307 – 2791 = ( 3307 + 0 ) – 2791 = 516  ( тыс. руб. )

         3) Изменения ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных

            источников для формирования  запасов и затрат, т. е.

         ( Е(   = Е( – Z  = ( Ес + KТ + Kt  ) – Z      ( 13 )

         ( Е(  = 3442  - 2791 = ( 3307 + 0  + 135 ) –  2791 = + 651  ( тыс.

         руб. )

         Вычисление  трех  показателей   обеспеченности   запасов  и   затрат

источников  формирования  позволяют классифицировать финансовые  ситуации  по

степени их устойчивости :

         1)  Абсолютная  устойчивость  финансового   состояния,   встречается

крайне  редко и задается условием:

         Ез < Ес  + Скк   ( 14 )

         2)Нормальная устойчивость финансового  состояния  гарантирующая его

платежеспособность, задается условием:

         Ез  = Ес  + СКК   ( 15 )

         3)  Неустойчивое финансовое состояние  сопряжено с  нарушением

            платежеспособности, при которой  тем не менее  сохраняется

            возможность восстановления равновесия  за счет пополнения

            источников собственных средств  и увеличения собственных

            оборотных средств

          ЕЗ  = ЕС +  СКК  + СО   ( 16 )

         Финансовая неустойчивость считается  нормальной ( допустимой ), если

 величина  привлекаемых для формирования запасов и затрат  краткосрочных

кредитов  и заемных средств не превышает  суммарной стоимости

производственных  запасов и готовой продукции, как наиболее ликвидной части

запасов и затрат , т. е.  если выполняется  условие

         Z1 + Z4 ( Kt  - ( ( Е  (

         Z2   + Z3 ( ЕТ                         ( 17 ) 
 

Z1 –  производственные запасы ( 1941 )

Z2 –  незавершенное производство (159 )

Z3 –  расходы будущих периодов ( 186 )

Z4 –  готовая продукция ( 311 )

(  Кt  - [ ( Е( ] )- часть  краткосрочных  кредитов и заемных средств

участвующих в формировании запасов и затрат. Произведя расчеты получаем

следующие данные:

          1941 + 311 ( 135 - - 651                     225 ( - 516

         159 + 186 ( 3307                                  345 ( 3307 

         Если условия не выполняются, то финансовая устойчивость  является

не нормальной  и отражает тенденцию ухудшения  финансового состояния.

         Для покрытия краткосрочными  кредитами, стоимость производственных

запасов и готовой продукции  определяется величиной:

         Кt – [ ( Е  ]                                 135 + 651

                                   x  100% =                               x

100% = 34,9 %     (18 )

         Z1    +  Z2                                                 1941 +

311

         фиксируемой в кредитном договоре  с банком  для того, чтобы дать

более точный  критерий  разграничения  нормальной и не нормальной

устойчивости ; 

         4) Кризисное финансовое состояние  , при котором предприятия

            находится на грани банкротства , поскольку в данной ситуации

            денежные средства , краткосрочные  денежные бумаги и дебиторская

            задолженность не покрывают даже  его  кредиторской задолженности

            и просроченных ссуд.

         ЕЗ  > ЕС + СКК       ( 19 )

         В типах финансовой устойчивости  использовались ранее применяемые

обозначения, кроме :

         Сo – источники, ослабляющий  финансовую напряженность.

         CKK – кредиторская задолженность  и просроченные ссуды.

         Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить

причины резкого увеличения на коне года следующих  статей материальных

оборотных средств :

          - производственных запасов;

          - незавершенного производства;

          - готовой продукции и товаров.  Это задачи внутреннего финансового

            анализа. Углубленное исследование  финансовой устойчивости

            осуществляется на основе  построения  баланса

            неплатежеспособности ;

          - просроченная задолженность по  ссудам банка, по расчетным

            документам поставщиков, недоимка  в бюджет, прочие неплатежи в

            том числе по оплате труда.

         2. Причины неплатежей:

         -  недостаток собственных оборотных  средств, сверхплановые запасы

товарно-материальных ценностей, товары отгруженные, но не оплаченные,

товары  на ответственном хранении у покупателей, иммобилизация оборотных

средств в капитальное строительство, задолженности  работников по полученным

ссудам,  расходы не перекрытые средствами специальных  фондов и  целевого

финансирования;

             3. Источники ослабляющие финансовую  напряженность:

          - временно-свободные собственные  средства  ( фонды экономного

            стимулирования), привлеченные средства , кредиты банка на

            временное пополнение оборотных средств и т. д.

          - Наряду с источниками формирования  запасов и затрат важное

            значение для финансового состояния  имеет оборачиваемость всего

            оборотного  капитала   и особенно  оборотных товарно-материальных

            ценностей, что выражается в  снижении запасов и затрат.

          - Сущность финансовой устойчивости  определяется как

            обеспеченность запасов и затрат  источниками формирования средств

            т. е.

                    Z ( ( Kc  + KT ) – F              (20 )

          2791 ( ( 8629 + 0 ) – 5322 ( 2791    (  3307

         Из условия платежеспособности  предприятия  вытекают два  направления

оценки  финансовой устойчивости предприятия :

1) Оценка  финансовой устойчивости предприятия  исходя из степени покрытия

   запасов и затрат источниками  средств, т. е. из условия  вытекающего из

   формулы 20

2) Оценка  финансовой устойчивости предприятия  из степени покрытия  основных

   средств и иных  внеоборотных  активов источниками средств,  т. е. из

   условия:

         F ( ( Ис  +  КТ ) – Z          ( 21 )

         5322 ( ( 8629 + 0 ) – 2791 ( 5322 ( 5838

         ( ИС  +  КТ ) – представляет собой  величину перманентного , т. е.

постоянного капитала предприятия

         Собственный капитал  и долгосрочные кредиты и займы являются

стабильными источниками формирования деятельности предприятия.

         Оба направления оценки  финансовой  устойчивости вытекают из  общей

формулы устойчивости т. е.  из условия

         F + Z ( ИС  + КТ            ( 22 )

         5322 + 2791 ( 8629 ( 8113 ( 8629

которая  означает, что  вложение капитала в  основные средства и

нематериальные  запасы не должны превышать величины  перманентного капитала.

         Финансовая устойчивость – это  определенное состояние счетов

предприятия, характеризующее его  постоянную платежеспособность. Зная

предельные  границы  изменения источников средств, для  покрытия вложений

капитала  можно регулировать потоки  хозяйственных  операций ,  которые

ведут к улучшению финансового  состояния  предприятия. 

         7. Анализ ликвидности баланса. 

         Потребность в анализе  ликвидности  баланса  возникает с

необходимостью  оценки  кредитоспособности предприятия.

         Ликвидность баланса определяется  как  степень покрытия

обязательств  предприятия его активами,  срок превращения, которых в

денежную  форму соответствует сроку погашения  обязательств.

         Ликвидность активов – это   величина обратной ликвидности  баланса по

 времени  преобразования активов в денежные  средства. Чем  меньше требуется

времени, чтобы  денежный вид активов  приобрел денежную форму,  тем выше

его ликвидность.

         Анализ  ликвидности баланса   заключается  в  сравнении  средств по

активу  сгруппированных по степени их ликвидности  и  расположенным  в

порядке  убывания ликвидности  с обязательствами, по срокам  их   погашения

в порядке  убывания сроков. 

         В зависимости от  степени ликвидности  , т. е.  скорости превращения

в денежные средства активы предприятия  разделяются  на  следующие группы:

         А1 – наиболее ликвидные активы , т. е . денежные средства

предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );

         А4 -  быстро реализуемые активы, т. е.   дебиторская задолженность